以太坊:加密市場一季度經歷了哪些暴漲？_Coindy

在2021年，加密技術經歷了快速擴張。我們看到了新的歷史高點，以及新一波的普及和熱潮。在本期《網絡狀態》特刊中，我們來回顧2021年第一季度的情況，并分析趨勢背后的數據。?

機構投資者在2021年第一季度繼續進入加密貨幣領域，盡管與2020年第四季度相比，許多機構投資者相對平靜。新一波的機構興趣幫助推動了比特幣（BTC）的價格在2月份突破5萬美元，然后在3月份突破6萬美元。

來源: Coin Metrics Reference Rates

最大的消息是在2月初，特斯拉宣布15億美元收購BTC。這一消息讓BTC創下歷史新高，超過4.6萬美元。3月，特斯拉又表示，他們也將接受BTC作為支付方式，并運營自己的比特幣節點，這是一個信號，表明他們很可能是長期投資。除了特斯拉，Square和MicroStrategy也宣布在2021年第一季度購買更多的BTC，增加他們的戰略儲備。

IntoTheBlock：加密市場出現底部信號，但宏觀環境仍然不穩定:1月23日消息，加密貨幣分析平臺IntoTheBlock表示，盡管鏈上數據暗示加密資產熊市底部，但整體宏觀環境仍然不穩定。IntoTheBlock發現，長期比特幣持有者或擁有BTC至少一年的交易者的BTC數量在2022年激增，此類投資者以在熊市期間購買BTC并創造支撐位而聞名。“在2022年，我們看到持有一年以上的地址（Hodlers）擁有的比特幣數量從1000萬枚BTC增加到1500萬枚BTC，增長50%。這種模式在以前的熊市中已經被觀察到，只有在（價格）創下新高之后，Hodlers的余額才會下降。”

此外，目前有一半的比特幣持有者處于虧損狀態，最近幾次比特幣價格在熊市觸底時也是這樣的情況。（The Daily Hodl）[2023/1/23 11:26:52]

銀行也開始參與其中。2月11日，BNY Mellon成為首家宣布為BTC和其他加密資產提供綜合服務的全球銀行。3月17日有消息稱，摩根士丹利計劃推出三只基金，為其高端客戶實現BTC所有權。

Cumberland：加密市場復蘇速度取決于資產轉移到更安全公司的速度:7月5日消息，加密交易公司 Cumberland 表示，加密市場復蘇的速度將取決于不良資產從陷入困境的公司轉移到更安全的公司的速度。該公司指出，必須清算屬于這些公司的資產以抵消未償債務——這對加密??貨幣價格產生了重大影響。該公司在推特上表示： “這些資產出售的規模和時間的不確定性就像烏云一樣籠罩著市場。 ”

據悉，Cumberland 隸屬于 DRW 公司家族，是一家成熟的主要貿易公司，在傳統金融市場擁有超過 25 年的工作經驗，并在全球設有辦事處。

新加坡的加密交易公司 QCP Capital 在周日的市場更新中也表達了類似的擔憂。該公司表示，加密貨幣信貸危機尚未結束，更多潛在的清算即將到來。（The Block）[2022/7/5 1:52:53]

新的加密投資工具層出不窮，比特幣ETF終于獲得了真正的發展動力。3月25日，富達宣布了一個新的比特幣ETF的申請，他們將其命名為 "聰源"，以向中本聰致敬。雖然我們還在等待第一只美國批準的比特幣ETF，但已經有幾只在加拿大推出。

Michael Saylor：加密市場中的很多代幣屬于“未注冊的證券”:6月21日消息，Microstrategy 首席執行官Michael Saylor在做客NorthmanTrader創始人Sven Henrich的播客節目時表示，流通中的 19,000 多種加密貨幣和數字代幣必須被視為“未注冊證券”，不能將其比作比特幣這樣的硬商品。Saylor認為，加密貨幣和比特幣不能互換使用，因為它們是完全不同的東西。你所看到的是一個價值4000億美元的不透明、未注冊的證券交易，沒有充分和公平的披露，而且它們都與比特幣交叉抵押，但比特幣與加密空間中的幾乎所有其他事物完全相反。Saylor敦促美國證券交易委員會（SEC）就哪些特定的加密貨幣有資格歸類為商品進行記錄，以便將它們與過多的未注冊證券區分開來。[2022/6/21 4:41:25]

而在2月25日，Coinbase提交了他們的S1，以迎接他們即將到來的IPO。其他加密交易所可能會跟隨Coinbase的腳步，Kraken的CEO宣布他們可能會在明年上市。?

報告：過去一周加密市場出現7400萬美元機構資金流入:CoinShares報告顯示，過去一周加密市場出現7400萬美元的機構資金流入，超過63%的機構資金流入ETH，共4680萬美元。ADA（520萬美元）、XRP（450萬美元）和DOT（380萬美元）也有大量資金流入。BTC則有資金流出，流出量約為400萬美元。[2021/6/2 23:04:05]

一路走來也有一些坎坷，包括2月21日價格達到5.8萬美元后的拋售，以及3月13日突破6.1萬美元時的拋售。隨著新的資金涌入市場，BTC期貨的未平倉合約水平在兩次大跌之前都創下了歷史新高。雖然短期內很痛苦，但這些拋售有助于平倉一些過度杠桿化的頭寸，為進一步增長掃清了道路。

來源: Coin Metrics Market Data

聲音 | Galaxy Digital CEO：加密市場正等待機構采用:據dailyhodl報道，Galaxy Digital CEO Mike Novogratz近日表示，隨著美國證券交易委員會和世界各地監管機構的規則越來越清晰，建立一個企業將更容易，機構也將更容易參與。目前存在一個無可否認的零售泡沫，市場正等待機構的采用，可能最早會在4月份到來。在那之前，比特幣將徘徊在3000美元到6000美元之間。人們會在2019年、2020年看到大量采用。[2018/12/4]

盡管有傳統投資者的進入，但BTC與傳統市場的相關性在2021年第一季度有所下降。

下圖顯示了BTC與標普500指數的相關性，以SPY為代表。在2020年3月的股災之后，BTC-SPY的相關性飆升至歷史新高，因為兩個市場一致拋售。但BTC與標普500指數的相關性歷來很低。在整個2020年增加后，2021年第一季度BTC-SPY相關性回落至接近歷史水平。

來源：Coin Metrics Correlation Charts

BTC與黃金(以GLD為代表)的相關性變化有更陡峭的下降，雖然3月份有所反彈。這導致有評論認為，隨著 "比特幣是數字黃金 "的說法勢頭強勁，BTC正在蠶食黃金的市場份額。

以太坊（ETH）在2021年的開局也是風生水起。ETH價格也在2021年第一季度突破了新的歷史高點，2月20日最高達到2千多美元。

來源：Coin Metrics Reference Rates

去中心化金融(DeFi)繼2020年夏季首次上漲后，在2021年初再次涌入人們的視線。所有主要的DeFi Token都在第一季度取得了很好的成績，大多數Token的漲幅都在100%以上。

Uniswap（UNI）在大市值DeFi Token中領先，自2021年1月1日以來上漲了486%。隨著Uniswap V3和集中流動性的引入正式定于5月5日推出，這將是Uniswap和去中心化交易所（DEXs）的大年。其他DEX Token如SUSHI、CRV、BAL、1INCH和ZRX在本季度也大漲，自年初以來每個Token都增長了至少250%。

但以太坊第一季度最大的故事情節無疑是非同質化Token（NFT）的爆發。由于以Beeple的佳士得拍賣會為首的巨額加密藝術銷售，獲得了馬克-庫班、埃隆-馬斯克等名人的關注，以及CryptoPunks和Hashmasks等數字收藏品的爆發，以太坊比以往任何時候都更多地出現在主流媒體上。

在這種新興趣的推動下，持有至少0.1以太坊的地址比年初多了約80萬個。?

來源：Coin Metrics Network Data Charts

紛紛擾擾的活動對于以太坊的長期前景來說是很好的。但它也帶來了一些短期的成長之痛。

以太坊交易費已經飆升至2021年初的新高。在2017/2018年牛市的高峰期，以太坊平均交易費達到5.70美元。自2021年1月18日以來，以太坊平均交易費每天都超過5.70美元。今年大部分時間，交易費中位數都在10美元以上。

交易費用的增長部分是由于以太坊價格的大幅上漲。隨著以太坊越來越值錢，以美元計算，交易費會越來越貴。但這也是因為網絡擁堵導致的Gas費大幅上漲。

更加復雜的是，以太坊的費用結構將在今年7月發生變化，現在以太坊改進提案(EIP)1559正式確定納入即將到來的倫敦硬分叉。

要想詳細了解是什么原因導致了以太坊目前的高Gas費用，以及EIP-1559的推出將如何改變，請查看我們最新的深度研究報告。The Ethereum Gas Report.?

2021年第一季度，許多其他項目和協議，包括新舊項目和協議，也紛紛崛起。值得注意的是，潛在的以太坊競爭對手有一個大的季度，因為一些投資者開始擔心以太坊的高交易費用。這與2020年第四季度不同，當時BTC和以太坊的表現優于大多數其他主要加密資產。

Binance Coin（BNB）自今年年初以來增長了610%，2月中旬大漲。Cardano(ADA)在新協議更新和Coinbase上市后，第一季度的漲幅也超過500%。而Polkadot(DOT)則一鼓作氣，成為最大市值的互操作公鏈，自1月1日以來增長了287%。

但超越他們所有人的是Dogecoin（DOGE）。在GameStop（GME）的狂熱和埃隆-馬斯克（Elon Musk）的推文刺激下，DOGE價格在1月28日至29日的24小時內上漲了10倍以上。不久之后就崩盤了，但隨后在2月8日又攀上了歷史新高。

Nate Maddrey &?Coin Metrics Team? ?作者

李翰博? ?翻譯

Jeremy? ?編輯

作者?|Nate Maddrey &?Coin Metrics Team?

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