FED:衰退比通膨更具指標性,用機構思維看下輪牛市_zoschain

不難發現，加密市場現已和全球金融局勢變得連動，所以對于加密投資人來說，理解總經現況就是必須做的功課。本篇文章整理了現在的金融大局觀外，也分享了如何布局

全球金融局勢正劇烈變化，多種因素正相互拉扯。一方面通膨年增率達到了40年新高，在擔憂通膨黏著度增加的同時，市場也在擔心經濟衰退。矛盾的是，市場雖然害怕經濟衰退，但也期望經濟衰退能讓通膨降溫

本文整理了目前全球經濟的全局觀，包括通膨指數、聯準會的貨幣政策、殖利率倒掛代表什么，此外LeoLee也分享了投資心得，幫助讀者未來更能掌握未來資產配置

真正要關心的是經濟衰退

Vitalik Buterin：比特幣若希望進一步發展，需測試更多擴展解決方案:7月10日消息，以太坊創始人Vitalik Buterin本周在Twitter Space上表示，“如果我們希望比特幣不僅僅作為支付方式，它需要像Plasma或ZK Rollup這樣的擴展解決方案。而這兩種方案都已經在以太坊上測試過”。他還表示，Optimism和Arbitrum是兩個成功的Rollup，可以作為比特幣的案例研究。Buterin還試圖找出以太坊和比特幣兩個生態系統的共性。他指出，兩個區塊鏈都具有不變性，同時它們都存在L1隱私問題。多年來，以太坊一直在嘗試多種擴展解決方案，最新提案為EIP-4844，它引入了blob，每秒可實現多達10萬次交易。

?[2023/7/10 10:12:34]

美勞工部上周公布CPI。該指數年增率達到9.1%，創下40年來的新高。不過市場對這個數字的反應是混亂的。反映通膨預期的十年期債券先是收益率大漲，但隨后就又下跌，與此同時，美股持平、加密貨幣甚至上漲

Tezos：已激活“內羅畢”升級:6月27日消息，Tezos官方發文表示，Tezos已激活其第14個核心升級：Nairobi（內羅畢）升級。該升級完成后，Tezos的TPS可增長至此前的8倍，且降低大多數操作的gas成本。團隊認為，新的gas模型對用戶更公平。

此外，本次升級還為Tezos帶來了支持Layer2的能力，Tezos鏈上的智能Rollups將和layer 1同步發展。[2023/6/27 22:01:40]

會有這種現象代表市場已經逐漸將通膨反應在了價格之中，當中關鍵就是：現在市場已經把觀察重心漸漸移到了「經濟衰退」上面，未來會出現衰退幾乎已經是市場共識，且目前確實已影響到終端消費

DeGate 與 Immunefi 今日推出漏洞賞金計劃:4月7日消息，基于 ZK Rollup 的訂單簿 DEX DeGate 與漏洞賞金平臺 Immunefi 合作推出漏洞賞金計劃，邀請黑客來發現潛在的安全漏洞。該計劃將向發現重大漏洞的黑客支付 110 萬美元的賞金。該計劃包括對 DeGate 智能合約、零知識證明（ZKP）電路、網站和應用程序、以及 API 和 SDK 的單獨部分進行不同衡量標準的漏洞獎勵。DeGate 將向發現關鍵漏洞的黑客獎勵 110 萬美元，并根據 Immunefi 漏洞嚴重性分類系統對漏洞影響進行評估，獎勵其他漏洞發現者。漏洞賞金計劃將從 4 月 7 日開始，持續到 DeGate 主網 Mainnet Beta 推出后。[2023/4/7 13:50:20]

市場先前擔心CPI的原因是害怕不斷惡化的通膨可能會造成兩個方向的發展：1)Fed的貨幣緊縮造成經濟衰退，或是2)演變成停滯性通膨

耶倫：不建議大多數退休者使用加密貨幣作為儲蓄:6月10日消息，美國財長耶倫：不建議大多數退休者使用加密貨幣作為儲蓄。（金十）[2022/6/10 4:15:33]

「市場的共識已經變成經濟衰退已經不可避免，而經濟衰退會讓通膨降溫。但真正令市場斟酌的是：經濟衰退什么時候會來？是2022下半年或是2023年？我們要什么時候才能迎來經濟復蘇？在這個前提下，CPI已經是落后指標。

CPI現在已經是落后指標，這時候就應該思考CPI會影響市場多少。先前大家之所以這么關心CPI是因為會影響到聯準會的貨幣政策

雖然Fed的貨幣政策是跟著CPI走，但既然CPI是落后指標，那在大環境變動不大的前提下，Fed的貨幣政策對市場的影響力會逐漸淡化

「在過去一段時間，Fed的貨幣政策是領先于市場，市場都在等著Fed決策，但到了今天，Fed的貨幣政策已經落后于市場反應，市場預期預期Fed的貨幣政策，Fed才跟上照做。貨幣政策當然有影響，但會越來越小。」

加密市場未來的展望

2022上半年，由于不確定因素，市場是針對「短期因素」在劇烈反應，像是升息或CPI指數，但這次市場對CPI淡然的表現代表我們需要更前瞻性的指標或預期。

針對加密市場，可以用機構的思維判斷

過去兩年，有大量的機構資金進入到加密市場，而這些資金在過去一段時間已經被洗出去了。所以下次的牛市什么時候回來，就和跟機構資金什么時候進入加密市場有關

「機構都是市場老鳥了，他們通常會用前瞻性的思維去看市場，提前12~18個月布局。所以觀察到他們開始買入證券，那接下來就可能會把資金轉入加密市場。我機構最快會在2023年的下半年開始進入，樂觀一點認為市場會提前反應，那這個時間可能落在2023年中，如果是保險一點的看法，我認為2024年可能會是另一輪牛市的開端。」

即2024年也是另一輪的幣圈周期，同時也會遇到比特幣減半。他同樣認為2024年「相當值得期待」。

此外，盡管有些人認為可以定期購買現貨，為下輪牛市布局，但Leo提醒道，要注意自身的「風險承受度」。

加密市場的流動性較差，所以即使是盤整，波動還是較股市高。如果是長期投資者，又可以忍受較高的價格波動，那確實加密資產現在價格是相對低點，長期來看的風險投報比是相當好的。

開玩笑地說：「現在以太幣多少？1,200美元？它跌到600美元也是有可能啊！加密貨幣的流動性相比其它通貨還是比較淺，所以如果有新的壞消息，還是有可能會大跌的。所以我建議一般人還是不要在這時候抄底，但如果你的風險耐受度較高，長期來看的風險投報應該是很不錯的。」

雖然幣圈機構的大規模清算看起來塵埃落定，但后續債權人拿到資產后會不會引起新一輪的拋售。相比加密資產，認為部分成長股更值得注意。這是因為股市的定價機制較成熟，流動性也較好，雖然震蕩幅度還是偏大，但中長期來看，風險投報比是吸引人的。

最后

「如果是一般散戶真想要抄底的話，現在成長股是比加密貨幣更好的選擇，不過還是同樣的前提，要有足夠好的風險耐受度。」

來源：金色財經

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