比特幣:為什么這次加密貨幣崩潰是與眾不同的？_穩定幣排行榜

去中心化金融(DeFi)泡沫正在破裂；

非同質化代幣(NFT)熱潮正在燃燒；

算法穩定幣正在崩潰；

加密貨幣貸方正在破產；

加密貨幣正處于熊市中；

…………

種種跡象，讓加密懷疑論者更加堅持“加密已經終結中”。但從一開始就投資加密貨幣的投資者而言，這種景象不僅僅發生過一次。

2014年，當Mt.Gox交易所倒閉時，比特幣價格暴跌；2018年，由于數百個“初始代幣發行”崩潰和燒毀，比特幣的價格下跌了80%。

即使遇上這樣嚴重的事件，加密貨幣市場依舊頑強地恢復回來，加密貨幣價格比以前上漲得更高。即使目前比特幣價格自去年11月以來已貶值70%，但其價格仍然高于2017年12月的峰值水平。

CryptoQuant開發商Team Blackbird宣布已完成85億韓元的A輪投資:金色財經報道，鏈上數據分析平臺CryptoQuant開發商Team Blackbird宣布，已完成85億韓元（650萬美元）的A輪投資，累計融資120億韓元。本輪投資由Atinum Investment領投，IMM Investment、SK Base Investment、Hillspring Investment等大型風投機構參與。Blackbird 團隊計劃利用籌集到的投資來推進其業務并吸引人才。[2023/6/29 22:07:40]

為什么這次投資者對市場的信心嚴重不足？

因為這次真的和以前不一樣了！

在疫情和戰爭的推動下，全世界一種新的宏觀經濟范式正在形成。睽違30年后，高通腫再次肆虐，隨之出現的的各國政府的貨幣緊縮政策。利率不斷上升，中央銀行不斷燒錢，充裕的美元時代即將結束，同時意味著加密貨幣價格將持續下降。

Hydro-Quebec首席執行官Sophie Brochu將于4月離職:金色財經報道，根據 1 月 10 日的一份聲明，Hydro-Quebec 的首席執行官 Sophie Brochu 將于 4 月 11 日離職。Hydro-Quebec 是魁北克省的一家公用事業公司，去年年底提議暫停向區塊鏈行業提供新的電力供應。董事會主席 Jacynthe C?té 在聲明中說，“在她的領導下，與許多內部貢獻者和魁北克社會代表合作制定了一項新的戰略計劃，展示了她將人們聚集在一起的能力。”Hydro-Québec 沒有任命 Brochu 的繼任者，但表示董事會將推薦其候選人，最終任命將來自魁北克內閣。

去年，這家公用事業公司向加拿大能源監管機構提議，暫停為區塊鏈行業規劃的新 270 兆瓦 (MW) 電源的分配。該提案沒有明確提及該行業的哪一部分是目標，但由于其豐富的清潔、可再生能源資源，加拿大省一直是加密貨幣礦工設立的理想場所。[2023/1/25 11:29:00]

畢竟，加密除了讓投資者更容易積累財富之外，從來不知道任何事情。

CZ向零售客戶發送電郵：所有客戶的加密資產均保存在隔離賬戶中:12月25日消息，幣安首席執行官CZ已向零售客戶發送了一封電子郵件，其中稱幣安的客戶賬戶是分開的，幣安每天都會核對客戶持有的所有加密資產。據電子郵件內容稱，幣安所有客戶的加密資產均保存在隔離賬戶中，這些賬戶與幣安加密資產賬戶分開識別，幣安通過自己的錢包基礎設施來保護用戶資產和幣安自己的資產。幣安希望客戶知道，不會再有“另一個FTX場景”出現。（bsc.news）[2022/12/25 22:06:13]

就像2008年，當金融危機發生之后，比特幣應運而生。當時許多人擔心央行的超低利率和量化寬松(?QE?)實驗會導致通脹失控。十年后，利率仍遠低于金融危機前的水平，而央行的資產負債率則大幅膨脹，比特幣信仰者預測的通腫失控，并沒有如期出現。反而因為投資者急于投資比特幣和其他加密貨幣，推高了包括加密貨幣在內的各種資產價格。

美聯儲戴利：在9月加息50個基點是合理的:8月3日消息，美聯儲戴利表示，在9月加息50個基點是合理的，但如果看到通脹一直飆升，那么加息75個基點或許更合適。[2022/8/4 2:57:46]

從2016年到2018年，曾經有一段短暫的美元相對稀缺時期，當時美聯儲提高利率并實行量化緊縮政策，同時美國財政部大量發行債券。但隨著美聯儲收緊措施，其他央行也同樣效法了。所以量化寬松從未真正結束，它只是在世界各地不斷移動。

在2019年，當美元短缺導致回購市場中斷時，美聯儲又開始注資。隨著政府關閉企業并向無法工作的人發放資金，各國中央銀行開始實施歷史上最大規模的貨幣發行計劃。其中大部分資金進入了加密市場，將其價格提高了前所未有的高水平。并推動了高收益貸款、復雜合成資產和性衍生工具的快速增長。

STEPN官方：受到多次DDOS攻擊將進行短暫維護:6月5日消息，STEPN官方表示，在過去的幾個小時里，受到了多次DDOS攻擊，保護服務器和恢復可能需要1到12個小時，建議用戶在維護期間休息一下，否則鍛煉可能無法正確記錄。工程師正在努力解決這些問題。[2022/6/5 4:03:41]

而在實體經濟停擺的同時，加密貨幣狂熱潮流逐漸席卷全球，養老基金、對沖基金、軟件公司、足球俱樂部和名人都參與其中，許多人在其中賺到了足以改變生活的財富。

換句話說，比特幣從金融危機孕育中出現，尤其是2020年3月以來的發展，連帶加密行業的蓬勃發展，都可以歸功于中央銀行向金融市場注入的大量流通貨幣。

目前世界大部分地區都有嚴重的通貨膨脹，暫且不管是由供應中斷還是過度需求引起的，也不管是暫時的還是長期的。只要知道一點，各國中央銀行在通脹壓力之下，必然要取消修改以往的貨幣政策，而增長勢頭最快的加密市場首當其沖，一定會遭到大幅度地削減。

寬松貨幣政策的終結會給投資高杠桿加密貨幣的投資者帶來災難是顯而易見的，但其導致的比特幣拋售熱潮就不是這么容易發現的了。一般人遵循傳統觀點，可能會認為危機進一步鼓勵資產涌入市場，尤其是以比特幣為代表的加密貨幣的。畢竟比特幣最開始的時候，就是為了取代美元而發明的，即使到現在仍有不少人堅信這一觀點。

但問題來了，大多數投資加密貨幣的人，對于加密貨幣的去中心化功能是否最終取代美元的霸權地位一點也不關心。事實上他們更加擔心的，是加密貨幣能否帶領他們致富。因為目前加密貨幣的價格基本以美元報價，加密交易更是大量涉及與美元掛鉤的穩定幣，穩定幣被廣泛用作加密借貸的安全抵押品。

也就是說，整個加密生態系統已經牢牢地束縛在傳統金融體系當中，美元在加密市場中占據主導地位，和其在傳統金融市場的地位并無二致。就像之前加密市場的火爆，加密貨幣價格攀升，連帶加密貨幣行業的美元價格同樣增長。

不過和傳統金融市場不同，這些存在于加密市場的美元不是真實存在的，它們只存在于虛擬空間之中。因為世界上唯一創造美元的機構——美聯儲，從來沒有為任何穩定幣提供過官方的書面擔保。用比較簡單的話來形容，就是美聯儲沒有任何一丁點義務確保從“虛擬美元”中積累財富的人，能夠將他們手上的加密貨幣兌換成真正的美元。

所以，當加密貨幣市場的泡沫破裂時，“虛擬美元”隨之消失。因為“虛擬美元”無法兌換的美元，你所領先“虛擬美元”積累起來的財富，就只是一場幻覺。

加密貨幣市場有沒有真正的美元？

有，那就是新進入者在首次購買加密貨幣時支付時使用的。加密市場上剩余的美元流動性由與美元掛鉤的穩定幣提供，其中又分為兩組：擁有實際美元或者以美元計價的安全流動資產支持它們的。前者不足以讓每個人都兌現成真美元，后者根本不能保證能兌現成真美元。?經，整個加密貨幣市場被部分保留了。

當每個人都試圖將加密貨幣兌現成越來越稀缺的美元時，加密貨幣價格自然會迅速下降到系統中有足夠的美元讓每個人都能夠兌現的水平。對于衍生品和合成品，這可能意味著零。畢竟，如果基礎資產價格迅速下跌，誰會想要衍生品？正如它們的名字所暗示的那樣，合成物并不是真實的。當飛向現實時，不真實的東西一文不值。

如果像許多人預期的那樣，緊縮的貨幣政策將繼續存在，那么持續的美元稀缺將使加密貨幣不可能像以前那樣再次上漲。相反，它必須適應新的范式。它可以回歸本源，避開美元，僅根據自身價值評估加密貨幣：

1BTC=1BTC

正如比特幣最大化主義者喜歡提醒我們的那樣。或者，它可以通過開發現實世界的用例來吸引更多的實際美元，而不是依靠網絡效應來提高在實踐中無法實現的美元價值。但這不太可能產生過去的高美元價值。

雖然美聯儲正在收緊貨幣，而且沒有美聯儲擔保或聯邦存款保險公司(FDIC)為加密貨幣存款提供保險，但高杠桿、部分保留的加密貨幣系統已經無法回歸，其虛幻的財富現在正在讓位于實際損失。

原文標題：WhyThisCryptoCrashIsDifferent

原文來源：dappradar

節選編譯：云圖投研

來源：金色財經

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