比特幣:除了備受攻擊的 S2F PlanB 還有哪些常用分析模型？_加密貨幣相當于什么呢

近日推特KOLPlanB例舉了自己除了熟知的S2F以外常用的輔助決策的幾個指標模型，鑒于當前波動較大的行情走勢以及暴跌后的抄底情緒，我們將這些指標模型展開介紹，以供參考使用之需。

有趣的是，Vitalik剛剛對S2F發出了批評。他表示，S2F模型現在看起來確實不太好。我知道幸災樂禍之類的事情是不禮貌的，但我認為金融模型給人們一種錯誤的確定性和預定數字會增加的感覺，這是有害的，他們應該受到所有的嘲笑。PlanB剛剛表示，從2019年3月到2022年3月S2F模型運行良好。根據S2F模型，目前要么BTC被極度低估并很快反彈，要么S2F在未來變得不那么有用。

Patrick Hansen：以歐元計價的穩定幣的未來是光明的:金色財經報道，Circle歐盟戰略和政策總監Patrick Hansen在巴黎的EthCC上表示，以歐元計價的穩定幣的未來是光明的。?美元可能會保持其先發優勢，但歐元穩定幣將看到越來越多的現實世界用例出現，使其超越目前微薄的市場份額。截止目前，以歐元計價的代幣目前占穩定幣市場的0.3%，價值3億美元。與此同時，歐元占據傳統貨幣體系的20%。

此外，Hansen在談到整個加密貨幣資本市場時表示，目前正在從投機轉向實用。在匯款、企業對企業交易和其他情況下越來越多地使用穩定幣表明了這一點，用戶將希望出于這些目的使用當地貨幣的穩定幣。將歐元穩定幣納入現有的歐洲支付系統也將促進其使用。[2023/7/18 11:00:50]

比特幣Stock-to-Flow模型

數據：目前各交易所的FTT U本位合約資金費率均為負值:11月7日消息，據Coinglass數據顯示，目前各交易所的FTT U本位合約資金費率均為負值，市場總體對FTT持看空態度。[2022/11/7 12:27:01]

S2F模型原先是用來衡量黃金及白銀等商品稀缺度的方法，主要考慮兩個變量，現存供應量(Stock)及資產的年產量(Flow)。正因為比特幣的總量及產量皆在區塊鏈上紀錄得清清楚楚，將S2F應用在比特幣上是有其道理的。

而PlanB將比特幣S2F模型與價格進行比較，并使用冪次法則進行線性回歸，以潛在地預測其未來價值變化。

數據：2021年至今韓國因拖欠國稅、地方稅而被扣押的虛擬資產約2600億韓元:9月22日消息，2021年開始至今，韓國因拖欠國稅、地方稅而被扣押的虛擬資產共計2597.9144億韓元（約13億元），其中因拖欠國稅而扣押的有1763億韓元，地方稅扣押部分為834.9144億韓元。據統計，通過扣押虛擬資產收取的滯納金達841.3799億韓元，且在首爾、仁川、京畿等首都圈被扣押的虛擬資產占全部扣押資產的30%左右。（韓聯社）[2022/9/22 7:13:18]

不過該模型也存在一些不合理之處，如只考慮稀缺性，忽略市場需求、存在部分邏輯問題等。

目前該指標已經出現嚴重偏離失效，畢竟根據該模型走勢，當前比特幣將達到10萬美元，甚至在10年后將突破1,000萬美元。

成本定價法

XCarnival計劃推出資產流動性解決方案平臺:金色財經消息，XCarnival發推稱，很快將推出資產流動性解決方案平臺。此外，XCarnival團隊決定調整流動性獎勵策略，BNB Chain上Genesis NFT流動性挖礦XCV獎勵將于UTC時間8月28日14:00停止。[2022/8/27 12:52:29]

成本定價法是最直觀的加密貨幣估值方法，其核心理念是將加密貨幣的生產成本視作加密貨幣價值的下限指標。因此，以比特幣為例，或許其關機幣價區間能夠作為投資者參考的底部價格區間。像當前的比特幣價格，就已經跌到了部分礦機的關機價格。

已實現市值以及相關演化指標

已實現市值的計算方式為：根據所有比特幣最后一次移動時的價格進行市值估算，可以理解為所有持幣者的持幣平均成本。

因此，我們可以通過將比特幣當前的流通市值與已實現市值進行對比，來評估當前比特幣價格的估值高低程度。現在很多鏈上指標模型也是基于已實現市值這個指標進行優化，讓所謂的頂底區間更加易于觀察，類似的指標有MVRVZ-Score等。

按照當前的比特幣價格，當前的比特幣市值已經接近已實現市值。

相對強弱指標RSI

相對強弱指數RSI是幣價自身內在相對強度衡量的指標，它能顯示市場超賣和超買的情況，衡量一定時期的價格變化的幅度，以及預期價格將下跌或上漲的趨勢等，但RSI只能作為一個預見的指標信號，并不意味著市場的趨勢必然朝這個方向發展。

均線MA

均線，是指一定交易時間內的算術均線，把這些每天都計算出的點連接起來就構成了均線。5日均線即5個交易日收盤價的加權平均價。按時間長短均線可分為短期移動平均線、中期移動平均線和長期移動平均線。

例如PhilipSwift就基于MA指標衍生出了一個兩年MA乘數指標旨在用作長期投資工具，它突出顯示了在哪些時期買賣比特幣會產生巨大回報。

值得一提的是，此前投資機構placeholder的合伙人ChrisBurniske曾表示將BTC&ETH的200周K線MA視為重要支撐，并預期有可能跌破該支撐位。而隨著近日的暴跌，BTC&ETH已經來到了該支撐位。

基差

基差是某一特定商品于某一特定的時間和地點的現貨價格與期貨價格之差。通過衡量期貨市場和常規現貨市場之間的價差，交易員可以判斷市場看漲程度。

每當多頭過度樂觀時，季度期貨合約將以10%或更高的年化溢價交易。

相反，看跌情緒往往會導致季度期貨合約以5%或更低的年化溢價交易。

期權

上圖為比特幣在各個行權價上的期權持倉量，通過查看比特幣在未來某個時間以及各個價位的看跌看漲期權持倉量，可以大致了解到對未來行情走向的一個大體預判。

吳說作者?|?GaryMa

本期編輯?|?ColinWu

來源：金色財經

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