SKE:　比特幣期貨一年來首次出現現貨溢價_加密貨幣

　比特幣期貨一年來首次出現現貨溢價

　　在期貨合約交易低于現貨市場價格后，規避風險的BTC衍生品交易者認輸。

　　比特幣的月至今圖表非常悲觀，周末看到的低于18,000美元的水平是自2020年12月以來的最低價格。多頭目前的希望取決于將20,000美元轉為支撐位，但衍生品指標顯示完全不同的情況，專業交易員仍極度懷疑。

　　比特幣期貨一年來首次出現現貨溢價

　　值得注意的是，標普500指數在6月份下跌了11%，甚至像Netflix、PayPal和CaesarsEntertainment等價值數十億美元的公司也分別修正了71%、61%和57%的跌幅。

數據：72%的ETH流動性集中在Binance、Bitfinex、OKX、Coinbase和Kraken:5月30日消息，Kaiko 數據顯示，72% 的 ETH 流動性集中在 5 個交易所，分別為Binance、Bitfinex、OKX、Coinbase 和 Kraken，所有其他 41 家交易所僅占市場深度的 28%。在 FTX 崩潰之前，FTX 及 FTX.US 占市場流動性的份額曾高達近 40％。目前美國交易所的市場深度份額約為 40%，低于去年 5 月 Terra 崩盤前 54% 的歷史高位。[2023/5/30 9:49:49]

　　美國聯邦公開市場委員會于6月15日將基準利率上調75個基點，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾暗示，隨著貨幣當局繼續努力遏制通脹，可能會采取更激進的緊縮政策。然而，投資者和分析師擔心此舉會增加衰退風險。根據美國銀行6月17日發給客戶的通知：

安全團隊：某假冒Loyalty Labs認領網站與網絡釣魚地址關聯:金色財經報道，據CertiK監測，一個假冒的Loyalty Labs認領網站正在推特上推廣。請勿與其互動，該網站會連接到已知的網絡釣魚地址。[2023/5/28 9:47:28]

　　“我們對美聯儲的最擔心已經得到證實：他們遠遠落后于曲線，現在正在玩一場危險的追趕游戲。”

　　此外，根據全球投資銀行摩根大通的分析師的說法，加密貨幣中創紀錄的總穩定幣市場份額“表明加密貨幣市場將出現超賣狀況，并將大幅上漲。”據分析師稱，穩定幣在總加密貨幣市值中的較低比例與有限的加密潛力有關。

比特幣勢創自2021年以來最佳季度表現:4月1日消息，根據道瓊斯市場數據，比特幣價格本季度上漲了約70%，有望創下自2021年第一季度以來的最佳季度表現。受全球銀行業危機影響，比特幣本月已上漲22%。盡管聯邦監管機構對加密貨幣公司進行了打擊，而且市場環境越來越厭惡風險，但比特幣仍在飆升。Oanda高級市場分析師Craig Erlam表示：“單從價格角度看，今年第一季度比特幣的表現非常驚人。但從基本面來說，你可以認為情況恰恰相反，這就是造成這么多困惑的原因。”比特幣目前交投在2.8萬美元/枚上方，仍較2021年11月創下的68990美元的歷史高點低59%。(金十)[2023/4/1 13:38:42]

　　目前，由于穩定幣最終可能流入比特幣和其他加密貨幣，加密貨幣投資者面臨著對經濟衰退的擔憂和對20,000美元支撐位增強的樂觀情緒之間的混合情緒。出于這個原因，對衍生品數據的分析對于了解投資者是否對經濟低迷的更高可能性進行了定價非常有價值。

　　比特幣期貨溢價一年來首次轉負

　　由于與現貨市場的價格差異，散戶交易者通常會避開季度期貨，但它們是專業交易者的首選工具，因為它們避免了合約資金費率的永久波動。

　　這些固定月份合約的交易價格通常比現貨市場略高，因為投資者需要更多資金來保留結算。這種情況并非加密市場獨有。因此，在健康的市場中，期貨應該以5%到12%的年化溢價交易。

　　比特幣3個月期貨的年化溢價

　　比特幣的期貨溢價未能突破5%的中性門檻，而比特幣價格在6月11日之前一直堅守在29,000美元的支撐位。每當該指標減弱或變為負數時，這就是一個令人擔憂的看跌紅色信號，這種情況被稱為現貨溢價。

　　為了排除期貨工具特有的外部性，交易者還必須分析比特幣期權市場。例如，25%的deltaskew表明當比特幣做市商和套利者在上行或下行保護方面收費過高。

　　在看漲的市場中，期權投資者認為價格上漲的可能性更高，導致skew指標跌至-12%以下。另一方面，市場的普遍恐慌會導致12%或更高的正skew。

　　比特幣30天期權25%deltaskew

　　30天的deltaskew在6月18日達到36%的峰值，這是有史以來的最高記錄，也是極度看跌市場的典型表現。顯然，自17,580美元觸底以來，比特幣價格上漲了18%，這足以讓衍生品交易員恢復一些信心。雖然25%的skew指標仍然不利于反映下行風險，但至少它不再處于反映極端避險情緒的水平。

　　預計未來將遭受“最大損失”

　　一些指標表明，比特幣可能已在6月18日觸底，尤其是在20,000美元的支撐位增強后。另一方面，市場分析師MikeAlfred明確表示，在他看來，“比特幣對大型玩家的清算還沒有結束。他們將把它降低到一個對像Celsius這樣曝光過度的玩家造成最大傷害的水平。”

　　在交易者更好地了解Terra生態系統內爆帶來的傳染風險、Celsius可能的破產以及三箭資本面臨的流動性問題之前，比特幣價格再次崩盤的可能性很高。

來源：金色財經

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