ELS:Celsius暴雷帶崩大盤 關于此次危機始末盤點_SIU價格

Celsius?是加密的最大集中式gateways之一。它籌集了?8.64?億美元的風險投資，曾一度為超過?100?萬客戶保管超過?30?億美元的資金。

然而到今天為止，它似乎資不抵債，它正在帶跌整個加密市場。

關于Celsius

對于初學者來說，Celsius?是一款全能的金融科技應用程序，旨在讓消費者輕松、可靠地訪問加密服務：

?-?交易

?-?穩定幣和加密貨幣的高收益存款

?-?加密支持的貸款

從本質上講，它是一個托管資產管理器。以傳統的?ETF?世界為例，Vanguard?和?Fidelity?將一籃子股票打包到面向零售的?ETF?中，并收取向投資者提供服務的費用。Celsius?有點像先鋒，但有分散的金融機會。它提供受監管的貸款和收益，并為此收取費用。所有這些都不會讓用戶面臨所謂的自托管加密貨幣的不便和風險。

數據：1月主要交易所現貨交易量環比上漲57.8%:金色財經報道，據統計，1月份主要交易所的現貨交易量環比上漲57.8%，漲幅最大的三個分別是Upbit（166%）、BitMart（110%）和KuCoin（90%）。

1月份主要交易所的衍生品交易量環比增長47.6%，漲幅最大的三個分別是Phemex（190%）、Bybit（98%）和Gate（85%）。

1月份主要交易所網站的訪問量環比增長4.5%，漲幅最大的三個是Upbit（35%）、Deribit（22%）和Coinbase（13%）。[2023/2/13 12:03:35]

與?ETF?提供商一樣，Celsius?不提供對標的頭寸的直接敞口。他們承諾在用戶想要退出頭寸的情況下提款和贖回，但Celsius?最終代表投資者管理頭寸。微薄慕容說說

但就其所有傳統金融誠信而言，Celsius?將自己定位為加密原生產品。對于初學者來說，它有：

-?一份“白皮書”；

-$CEL代幣

Celsius反銀行的加密銀行

在以上眾多條件下，?$CEL本身也并沒有表現得特別好。

LendHub被黑簡析：系LendHub中存在新舊兩市場:金色財經報道，據慢霧安全區情報，2023 年 1 月 13 日，HECO 生態跨鏈借貸平臺 LendHub 被攻擊損失近 600 萬美金。慢霧安全團隊以簡訊的形式分享如下：

此次攻擊原因系 LendHub 中存在兩個 lBSV cToken，其一已在 2021 年 4 月被廢棄但并未從市場中移除，這導致了新舊兩個 lBSV 都存在市場中。且新舊兩個 lBSV 所對應的 Comptroller 并不相同但卻都在市場中有價格，這造成新舊市場負債計算割裂。攻擊者利用此問題在舊的市場進行抵押贖回，在新的市場進行借貸操作，惡意套取了新市場中的協議資金。

目前主要黑客獲利地址為 0x9d01..ab03，黑客攻擊手續費來源為 1 月 12 日從 Tornado.Cash 接收的 100 ETH。截至此時，黑客已分 11 筆共轉 1,100 ETH 到 Tornado.Cash。通過威脅情報網絡，已經得到黑客的部分痕跡，慢霧安全團隊將持續跟進分析。[2023/1/13 11:11:00]

但比偽加密氛圍更糟糕的是Celsius?危險地使用無意義的陳詞濫調和尖銳的反銀行言論：

比特幣市值被騰訊反超:8月29日消息，據8marketcap數據顯示，隨著BTC價格今日再次走低，其當前市值觸及3719.8億美元低點（過去7天跌幅達到8.68%）并被騰訊反超。騰訊目前市值約為4019.6億美元，過去7天漲幅為5.61%。[2022/8/29 12:54:41]

?-?銀行業破產

-?自己解散銀行

-?用區塊鏈取代華爾街

?-99%vs1%

以上全部取自他們的網站和白皮書。

更糟糕的是你的安全、安保、透明度以及最重要的：信任！

-“軍事級安全”

-“隨時撤回你的加密貨幣”

-“保持你的加密貨幣安全”

-“下一個級透明度”

-“為什么信任Celsius?”

這些全部來自他們自己的營銷文案。

而這就是問題所在：1)?高收益的承諾2)?合法性的外表為Celsius?利用投資者的資金急劇擴張資產規模掃清了道路。

Celsius暴雷原因

Kevin O’Leary：在監管政策出臺之前，比特幣價格不會有所突破:金色財經報道，SharkTank的Kevin O'Leary對比特幣（BTC）在當前條件下反彈到25000美元價位以上的能力表示懷疑。O'Leary在Stansberry Research的采訪中說，比特幣的價格停滯不前，因為缺乏加密貨幣的監管，阻礙了機構在該領域的投資。他說：“我們希望有政策，特別是我們這些從事金融服務的人，因為我們認為它會釋放機構投資者對加密貨幣的興趣的力量。所以我們需要政策來達到這個目的。”

O’Leary認為，比特幣將被鎖定在20,000美元和25,000美元之間，直到獲得政策。在有監管之前，機構投資者不會購買比特幣。（The Daily Hodl）[2022/8/28 12:53:03]

Celsius公司采取了兩種極其惡劣的行為，這兩種行為結合在一起，使其及其數百萬散戶投資者陷入困境。1)?鏈上杠桿的使用?2)stETH

讓我們依次來看看。

1)?關于鏈上杠桿。

在Celsius上，比特幣約為?3%?至?8%，以太坊為?4%?至?8%，USDT?為?9%?至?11%，那么問題來了，無風險的高收益率從何而來？

元宇宙平臺Jakaverse完成300萬美元pre-A輪融資:7月18日消息，泰國元宇宙平臺Jakaverse宣布完成 300 萬美元pre-A輪融資，Titan Capital Group Holdings領投并購入100個 Jakaverse元宇宙虛擬地塊。

Jakaverse表示，他們計劃利用這筆融資加速構建虛擬世界平臺，同時推動游戲產品開發和其他創新，并繼續進行后續的A、B、C輪融資。（Globenewswire）[2022/7/18 2:21:13]

借貸業務當然是相對穩妥的商業模式，但是面臨資金效率的問題，并不是所有資金都被匹配產生收益，資金效率低，會導致APY低，從而影響負債端擴張。因此，一個行業潛規則是，除了借貸，Celsius、BlockFi等借貸平臺往往還會在別處尋找收益。

然而，當牛市音樂暫停，穩定套利的機會消失，為了為儲戶創造高收益，Celsius不得不使用越來越奇特和風險更高的金融工具。

比如，Terra生態的AnchorProtocol?，Celsius是Anchor?上的超級巨鯨，在暴雷前發送數億美元加密資產至Anchor，也成為了最后壓垮UST的最后稻草之一。

2)?關于$stETH問題。

Celsius?在$ETH上提供了“穩健”的收益。在以太坊的權益證明信標鏈上質押的$ETH提供約?4.2%?的收益，而$ETH的收益是微不足道的?0.20%。那么他們是如何提供約?8%?的？

事實證明了Celsius?的絕對瘋狂。他們正在使用一種名為$stETH的$ETH衍生品來提高他們的$ETH收益率并吸引更多投資者。

那么$stETH是什么？之前文章也有介紹過。

$stETH是由LidoFinance創造。它代表質押的$ETH，它是過去幾年發布的最具創新性的?DeFi?產品之一。它允許任何人在不運行質押基礎設施的情況下賺取ETH質押收益。

$stETH也可以用來獲得比普通$ETH更多的收益。為什么？因為雖然$stETH已經獲得了質押收益，但它也可以被借出或提供流動性。一個常見的策略是提供流動性以提高$stETH?的收益率。

關于與$stETH的不幸交易？雖然它可以在公開市場上用$ETH進行交易。但它不能兌換成$ETH，至少在信標鏈合并之前，然后以太坊將經歷一次硬分叉。也就是說，Celsius?買了一堆$stETH，在合并后的?6-12?個月內不能兌換成$ETH。合并甚至還沒有發生！

現在，$stETH不再與$ETH進行?1:1?交易。所以他們以?1?美元價格購買了現在價值?0.96?美元的東西。而更糟糕的是，沒有足夠的流動性——任何地方——Celsius?都無法從$stETH?換成$ETH，即使是虧本。

Celsius?有?445k的$stETH?，并且$stETH-$ETH?曲線池中只有?143k?的$ETH流動性。此外，他們在多種資產和協議中擁有數十億美元的綜合負債。

總結以上：

1）Celsius?開了一堆貸款

2）他們拿走了用戶的存款并用它們換成?$stETH

3）他們現在欠了很多錢，沒有準備金來償還。?

Celsius?陷入惡性循環

Celsius?現在資不抵債，但故事還沒有結束。這也是Celsius?從看似愚蠢變成嚴重疏忽的地方。

昨天，Celsius?暫停提款和轉賬，凍結用戶并給他們一個糟糕的選擇：?-?充值自己的抵押品以節省貸款?-?清算

但之后，Celsius?并沒有償還他們的?OWN?貸款，而是開始補充他們的抵押品。這是個錯誤又瘋狂的做法。

Celsius?的貸方?Maker?的貸款抵押比率至少為?150%。這意味著要獲得?1.00?美元的借款，您必須提供1.50?美元的抵押品。現在假設您有一筆未償還的大筆貸款，并且您想償還它。您可以：a)?償還?1?美元或b)?投入?1.50?美元的抵押品。

選項?(b)?似乎比?(a)?差?50%。那你為什么會選擇它？

因為如果您實際上已經無法償還，您會這樣做。如果你是一個墮落的賭徒，你就是在把剩下的一點償付能力都付諸東流，希望在一次交易中把它全部收回。

所有這些不確定性導致?$BTC和$ETH暴跌，這意味著Celsius?的抵押品更少。在DeFi的黑暗森林中，Celsius成為了眾矢之的，透明靶子，獵人潛伏在暗處，隨時可以扣動扳機，狙擊其資產和清算線，撿拾尸體。這是一個可怕的惡性循環。

有傳言說對沖基金?AlamedaResearch?正在購買，甚至?Celsius?的競爭對手——在公開表示不尊重的情況下——也提出了以下言論：

而Celsius?首席執行官亞歷克斯·馬辛斯基?(AlexMashinsky)?還一直在進行一場路演，以增強人們對Celsius?度及其流動性儲備的信心，并聲稱直到最后都是安全的。

甚至在宣布取款被凍結的前一天，Mashinsky?也堅持：?-Celsius?取款凍結是FUD-?我們有足夠的流動性?-我們的工作是在凍結用戶資金之前的所有時間里“一起對抗?Tradfi”。

寫在最后

Celsius?具有?Tradfi?的所有不透明性和?Defi?的所有缺點：?-?拿零售錢?-?杠桿化?-?押注黑色?-?說服每個人它是安全的，直到它不是。

他們無知，瘋狂，或兩者兼而有之。流動性的音樂總有停止的那一天，巴菲特名言永不過時，只有等到潮水退潮了，才知道誰在裸泳。

這對他們來說變得真實了，現在對我們所有人來說也是如此。

來源：金色財經

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