BASE:一季度虧損 4.4 億美元，Coinbase 財報透露了哪些信息？_BASD幣

Coinbase5月11日公布第2022年第一季度財報。該季度Conbase凈收入約為11.65億美元，環比下降53%，歸屬于普通股股東的凈虧損為4.297億美元，同比扭虧，月活用戶為920萬，環比下降19.2%；交易量為3090億美元，環比下降43.5%。

作為加密行業最賺錢的賽道，行業頭部加密貨幣交易所Coinbase卻交出了一份季度虧損達4.4億美元的成績單，這無疑是非常尷尬與慘淡的。

那么，Coinbase為什么會形成如此多的虧損？這份財報還透露了哪些信息？下面將對該財報進行信息解讀。

在Coinbase收入結構中，核心收入來源是交易收入，本季度總交易收入大幅縮水至9.6億美元，較去年第四季度的22.77億美元下跌55.5%。

Volatility Shares計劃推出以太坊期貨ETF:金色財經報道，Volatility Shares計劃推出一款以太坊期貨ETF產品，擬議的以太坊策略ETF將投資于在芝加哥商品交易所（CME）交易的以現金結算的以太期貨合約，不會直接投資以太坊（ETH）。 此前，Grayscale Investments、Bitwise 等公司在SEC要求后放棄了5月份推出以太坊期貨ETF的計劃。行業參與者將對以太坊期貨流動性水平的擔憂以及以太坊是證券還是商品的不確定性視為潛在原因。

上個月， Volatility Shares推出了其 2x 比特幣策略 ETF（BITX），這是美國首個杠桿比特幣期貨ETF。[2023/8/1 16:10:16]

過去Coinbase曾多次表示將收入來源多元化，但目前交易收入占總收入的占比較去年年初的占比并未實質性減少，這也導致Coinbase的收入狀況與市場行情綁定過深。

比特幣鏈上的NFT在過去30天內總收入約為1.67億美元:金色財經報道，據Web3數據平臺CryptoSlam數據，基于比特幣的NFT已升至區塊鏈NFT銷售額的第二位，在過去三十天里，比特幣NFT的總收入約為1.67億美元位居第二，以太坊NFT的總收入約為3.97億美元位居第一。然而，比特幣上的NFT銷售額幾乎是Solana網絡上的三倍，Solana網絡落后于約5700萬美元。[2023/5/23 15:19:52]

具體到市場交易量，一季度Coinbase交易總量為3090億美元，相較于一季度5470億美元環比銳減43.5%。

其中零售用戶交易量為740億美元，占比僅僅23%；機構用戶交易量則占了絕大多數，達到2350億美元。

Zebec社區推出第二個提案ZIP-2，與Zepoch節點和Themis Gavel NFT相關:金色財經報道，Zebec社區在治理系統中上線了第二個提案，并接受投票。據悉，該提案正式確定并定義了Zepoch Node NFT機制和Themis Gavel NFT機制，包括它們的購買方式、授予的權利以及授予持有人的權利，它還提出了使用ZBC-USDT LP代幣來對ZBC代幣進行挖礦的獎勵。

Zebec已經基于Zk-Rollup的流支付公鏈Zebec Chain的解決方案，揭示了該公鏈隱私保護、高迸發以及合規的主要優勢。[2023/2/24 12:27:57]

相比于上一個季度，無論是散戶交易量還是機構，都有大幅的下降，基本回歸至去年第三季度水平，作為全球最大的加密貨幣交易所之一所顯示出的這種數據，表明無論是機構還是散戶都對市場行情表現出了消極狀態。

Edge錢包披露一安全漏洞，約2000個私鑰存在風險:金色財經報道，Edge錢包表示在其應用中發現了一個安全漏洞，此漏洞通過將私鑰發送到Edge基礎設施而泄露了大約2000個私鑰，這相當于在Edge平臺上創建的大約總密鑰的0.01%。Edge正在繼續調查，包括深度設備取證，以確定惡意軟件是否可以訪問磁盤上未加密的私鑰。

Edge表示，一旦用戶執行以下兩個操作就會泄露私鑰，在底部導航欄的“買入”或“賣出”選項卡中輸入以下可用選項之一：Bity、Wyre、Bitrefill、Ionia、Xanpool、LibertyX、Bitaccess、Bits of Gold、Banxa；使用Edge中的“上傳日志”功能，將日志發送到Edge服務器。如果上傳是在進入其中一個買/賣選項之后完成的，日志將包含私鑰。[2023/2/24 12:26:35]

從收入結構方面來看，Coinbase的交易收入仍然由散戶交易所主導。數據顯示，一季度面向散戶的交易收入為9.66億美元，面向機構的收入為4700美元。

隨著Coinbase第一季資產平臺下降的還有其每月交易用戶。數據顯示，月交易用戶為920萬，環比減少220萬。因此，第一季度無論是散戶還是機構交易量，以及交易收益數據都創下了自2021年以來的新低。

與此同時，由于市場走熊，Coinbase的之前所擴張的營收來源各數據也都有所降低。此外，Coinbase的訂閱和服務收入在第一季度為1.519億美元，與去年第四季度環比降低了28.8%。

由于市場走熊等因素，導致Coinbase在交易收入等方面大幅降低超50%，但與此同時，Coinbase在第一季度在企業管理、技術研發等方面的支出仍在增長，達17.2億美元，這也是導致其虧損超過4億美元的原因之一。

具體來看，Coinbase第一季度最大的支出在于技術和開發支出，為5.71億美元，較去年第四季度增長24%，其中主要是由于在產品創新和平臺基礎設施方面的持續投資導致；其次是一般和行政開支為4.14億美元，環比增長39%，主要是由于員工數量大增，以及加大了對法律、合規和業務支持功能的投資；再次是交易成本，盡管環比下降45%，但仍有2.78億美元。

此外，其他運營費用為2.59億美元，同比增長252%，除了加密貨幣資產減值外，Coinbase的一些平臺相關的事件和損失，導致其產生了其他運營支出的增加。

對于慘淡的收入狀況，Coinbase表示，「鑒于加密貨幣行業的價格周期，你可以預期我們的財務狀況會出現波動。這并不困擾我們，因為我們一直對加密貨幣的采用采取長期的視角。我們正在尋找對我們的使命有信心、并能堅持度過價格周期的長期投資者。」

不過，大部分投資者對這份財報與說辭并不買賬。由于各項數據普遍低于分析師的預期，Coinbase股價在盤后交易中暴跌12.6%，報價約72.99美元，市值跌至162億美元。自去年上市以來，Coinbase股價已下跌71%。

Coinbase預測下一季度，月用戶交易量、總交易量交易成本等將進一步降低，但同時會加大在技術研發和行政等方面的費用。同時，Coinbase表示其目標是將2022年潛在的調整后息稅折舊攤銷前利潤損失全年控制在5億美元左右，這意味著Coinbase在接下來三個季度的預期虧損金額不超過1億美元，這將對該交易所的開源節流措施帶來嚴峻考驗。

從Coinbase近幾個月的舉措，我們也能看到該交易所對拓展收入來源的焦慮。例如Coinbase不僅大幅加快的上新幣的頻次，還曾在4月初公布了一份上幣名單，其中包含了數十個知名度低的山寨幣，意圖吸引更多山寨幣交易用戶。

同時，Coinbase在經歷近半年的開發后，于四月正式上線CoinbaseNFT市場，意圖迎合NFT市場趨勢，從NFT交易中獲取更多收入費收入，但根據DuneAnalytics數據顯示，該NFT市場近5日的平均交易僅有5.2萬美元，總戶數量為1830，沒有明顯的增長幅度。

或許是考慮到資金流的壓力，Coinbase可能還將進行新一輪股票融資。Coinbase今日宣布向SEC提交了一份關于「貨架注冊」的文件。貨架注冊允許美國公司更容易快速發行和出售新股票的過程，使公司可以更靈活地選擇發行股票的時間。

Coinbase的發展狀況很大程度代表著加密行業發展狀況，如何面對市場走熊后在收入來源、市場信心等方面的挑戰，將是行業的共同命題。

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