穩定幣:如何通過穩定幣套利，在4個月內收益1.13億美元？_UST

撰寫：EigenPhi

編譯：TechFlowintern

五大要點

1.MIM-UST套利策略在過去四個月中收獲了超過1.13億美元。

2.本質上是一種無需資本投資的快速貸款的高級形式，它僅支付Gas費而獲得650倍的回報，而無需像三明治套利這樣提供高額的礦工費，也不需要智能合約編碼技能。

3.該策略一直在低調的流動資金池上進行，因此受到公眾特別是三明治攻擊者的關注。

4.使用閃電貸策略允許該策略通過在交易期間不持有頭寸來避免風險敞口。涉及兩個穩定幣可以降低穩定幣崩盤帶來的不確定性。

5.像EigenPhi這樣的工具提供了對閃電貸上不斷增加的流動性的洞察力，提供幾乎無限的免費杠桿，就像這種策略，需要特別注意。

“默默地忙碌，讓你的成功引起轟動。”?—佚名?幾個月來，MEV在NFT、Sandwich和Flashbots上的聲音一直震耳欲聾，為了利用這些策略，人們需要知道如何將復雜的措施編織到智能合約的代碼中，即繞過不同的代幣和流動性池，這需要開發、更新和調試代碼以適應新興和不斷發展的協議。更不用說三明治攻擊成功需要的資金飆升，尤其是在涉及穩定幣的情況下。

然而，自2021年11月14日以來，僅兩個穩定幣MIM和UST之間的套利策略已獲得超過1.13億美元的利潤，而沒有開發智能合約。在截至2022年3月23日的這四個月中，它在雷達下啟動了1419次，平均利潤為80,096美元，每筆交易成本為122.5美元。最高收益率為6,001,912美元，純利潤。總的來說，?MIM-UST策略的回報率為650倍。

今日恐慌與貪婪指數為50，等級仍為中性:金色財經報道，今日恐慌與貪婪指數為50（昨日為49），等級仍為中性。

注：恐慌指數閾值為0-100，包含指標：波動性（25%）＋市場交易量（25%）＋社交媒體熱度（15%）＋市場調查（15%）＋比特幣在整個市場中的比例（10%）＋谷歌熱詞分析（10%）。[2023/2/12 12:01:39]

本文是對它的第一篇深度報道。

在一個借貸平臺上徘徊，對于日常的加密貨幣投資者來說，整個事情看起來就像有人偷偷溜進麥當勞的專營店而不被發現，發現了秘密菜單，調整了油炸鍋，用一小袋薯條的成本做了一頓神戶牛肉。相比之下，其他人則需要排隊等候，以訂購一些香腸、雞蛋和奶酪餅干。

作為唯一的DeFiMEV和套利大數據平臺，EigenPhi采用內部算法，從無數看似普通的交易中發現驚人的套利，并向公眾披露。自從發現策略以來，我們精明的團隊全天候監控情況。但首先，讓我們剖析一下使用該策略的交易，并在此展示，以引起有關團體的注意。

四大支柱支撐著該戰略：

1.僅使用兩種穩定幣的一種策略就足以產生異常高于平均水平的利潤。

2.利用兩個穩定幣可以最大限度地降低單個穩定幣崩盤的風險。

3.執行該戰略不需要編程，它具有高生產力并降低了運營支出(OPEX)。

投行Cowen：美國消費者金融保護局正擴大其在加密領域的監管權力，同時避免涉足SEC的領域:1月18日消息，美國投資銀行Cowen的華盛頓團隊在最近的一份時事通訊中表示，美國消費者金融保護局（CFPB）正在對為消費者帶來金融產品的加密解決方案行使權力，盡管CFPB避免涉足SEC的領域，但它仍在試圖找到一個立足點。

CFPB機構主管Rohit Chopra曾強調支付型穩定幣可以作為該機構的前景。但報道稱，CFPB在加密監管的其他潛在領域是《誠信借貸法》和《誠信儲蓄法》的應用。Rohit Chopra曾表示，雖然加密貨幣不是他的機構監管的產品，但“某些電子消費交易”是。這是對加密貨幣的非投資用途的一個關鍵分拆。

據悉，CFPB于去年12月1日悄悄發布的一項法院命令駁回了加密貨幣貸款機構Nexo停止該機構正在進行的調查的請求，Nexo辯稱美國證券交易委員會正在進行的調查意味著CFPB沒有資格，但法院裁定CFPB有這樣的權力。隨后，Nexo宣布因監管“陷入死胡同”，該公司將退出美國市場。（The Block）[2023/1/18 11:18:13]

4.執行過程中沒有持倉意味著沒有風險暴露，同時利用算法穩定幣脫鉤帶來的充足套利機會。

現在，我們可以深入細節來揭露。

破解魔術

首先，該策略本質上是一種閃電貸做法，這意味著您可以借出代幣，賺取利潤并將其放入口袋，并在一次交易中立即償還貸款。如果交易過程中出現任何問題，貸方不會損失任何東西，因為整個過程將被回滾。

“大空頭”Michael Burry：目前沒有策略讓美國經濟擺脫“衰退”:12月2日消息，“大空頭”Michael Burry就美國經濟“持續多年的衰退”發出警告，他認為沒有一種策略可以讓美國經濟擺脫“這場真正的衰退”。本周，特斯拉首席執行官兼Twitter首席執行Elon Musk也對嚴重的經濟衰退發出警告。他敦促美聯儲“立即”降息，并強調美聯儲正在“大幅放大嚴重衰退的可能性”。[2022/12/2 21:17:26]

一般來說，一個人必須知道如何編寫快速貸款。這個則不然，我們通過Eigenphi.io披露的一項交易來了解它是如何進行的。

這個利潤超過101,000美元，同時在流動性池中僅花費不到30.1美元的汽油費和掉期費。我們將其套利類型確定為空間套利。通常，空間套利需要了解特定代幣在不同流動性池之間的匯率差，一般在Uniswap和Sushiswap中。利用價差的交易將使交易者受益。但這里有一個完全不同的地方。

在Etherscan上打開交易詳情概覽；您可以找到五名參與者共同創造奇跡發生。

1.合約以0x59e：MIMCauldronV2LendingProtocol開始，由Abracadabra.money團隊部署。它：?

“允許用戶開立貸款、借入MIM、杠桿和還款。Abracadabra.money是一個借貸平臺，它使用計息代幣(ibTKN)作為抵押來借入與美元掛鉤的穩定幣，該平臺可用作任何其他傳統穩定幣”。2.地址以0xd96開頭，顯示為Abracadabra.money的Degenbox，由Abracadabra.money部署，允許為內部持有的資產創建策略。Degenbox是一個用于貸款的保險庫，特別是這里的UST。上面提到的Cauldron是建立在Degenbox之上的。

方舟分析師：比特幣價格將在2030年突破百萬美元大關:10月13日消息，Cathie Wood旗下方舟投資管理公司（Ark Investment）分析師Yassine Elmandjra堅持其公司的預測，即盡管今年數字貨幣被大規模拋售，但比特幣的價格將在2030年突破百萬美元大關。根據彭博社的數據，比特幣今年下跌了近60%，至19000美元左右。（彭博社）[2022/10/13 14:26:29]

3.以0xff4開頭的地址是Abracadabra.money部署的USTSwapper。

4.以0x55a開頭的地址是一個基于CurvePlainPool的流動性池，用于在Curve.fi上進行MIM-UST交換。外面的甲方在這里設定匯率。

5.以0xb98開頭的地址是開始交易的交易者。

下圖說明了代幣兌換過程。

1.交易者從Degenbox借了243,098.235492UST并調用了USTSwapper。

2.交易者命令USTSwapper使用此處的匯率在MIM-UST-f曲線池中將243,098.235492UST兌換為244,132.700775MIM。

3.交易者指示將244,132.700775MIM送回Degenbox以償還借入的資產。

Web3開發者平臺Alchemy已集成Solana:據官方消息，Web3開發者平臺Alchemy已經集成Solana。2022年在Solana上通過Alchemy進行開發的前500個團隊將可以免費使用平臺。[2022/7/22 2:31:05]

4.交易員告訴Degenbox將244,132.700775MIM換成UST，并支付步驟1中發生的貸款。根據自己的公開匯率，Degenbox換出344,119.620672UST，持有243,098.235492UST用于貸款，并留下101,021.385180UST用于回報。交易者毫不猶豫地撤回了101,021.385180UST。交易結束。

在EigenPhi上，我們通過在下面的令牌流程圖中僅顯示有意義的交易知識來簡化令人困惑的過程。你可以看出有兩個流動資金池參與其中。Degenbox位于第一行，表明交易者發送了244,132.700775MIM并收到了344,119.620672UST。第二行是MIM-UST-f曲線池，顯示交易者收到244,132.700775MIM以發送243,098.235492UST。最后一行表明交易者獲得了101,021.385180UST作為凈利潤。

然而，交易者使用了什么咒語讓這一切發生在一個大力推廣的DeFi借貸平臺上而不被注意到？

我們必須深入到代碼層面，才能發現交易員是如何在秘密菜單的幫助下調整油炸機的。

將代碼從里到外刷新即可獲得金票

提醒：如果您了解精確的技術細節，請繼續閱讀。否則，我們建議您跳過以下步驟，除了意識到該交易員掌握了CauldronV2協議的深刻知識，使用幾種內部方法，就像把樂高積木放在一起一樣，在沒有編寫和部署智能合約的情況下管理一筆閃電貸款。

1.交易者使用CauldronV2協議的cook()方法，將一組可執行指令組裝成適合單個交易的方法參數，這是閃電貸的先決條件。同時，cook()方法可以在不上鏈的情況下執行。Cook()方法的參數可以采用

2.交易者調用ACTION_UPDATE_EXCHANGE_RATE方法，該方法將調用合約的內部accrue()方法來獲取可借出資產。

3.交易者調用CauldronV2的內部方法_removeCollateral()來換取UST。

4.交易者調用USTSwapper將UST換成MIM。

5.交易者使用CauldronV2的內部_repay()方法將MIM保存回Degenbox以收獲套利頭寸。

6.再次調用_removeCollateral()方法，交易者釋放了抵押品。

7.交易者調用了withdraw()方法并撤出了UST頭寸。結束。

在進一步探索中，EigenPhi發現?Degenbox的代碼是SushiSwap的金庫的一個分支：BentoBox，它是借貸和保證金交易平臺Kashi的基石。

總而言之，以下是成功使用該策略所需的兩種設備。

1.精通CauldronV2協議的cook()方法，免去繁瑣的編碼、調試、部署。

2.不斷了解匯率價差，確定最佳時機。

當然，只有價值幾美元的ETH用來支付了Gas費——在這種情況下，輕微的成本，最大的收益。

好了，是時候檢查有多少人加入了私人聚會。

宴會桌賓客名單

從2021年11月14日到2022年3月23日，1086個交易者地址執行了該策略1419次，如下圖所示。藍色條是當天的交易數量。

為了更容易閱讀，下圖用對數處理利潤金額。

利潤和交易數量在1月27日和1月28日達到頂峰，這是0xSifu曝光的時間，他是“FrogNation”的首席財務官，這是一個松散的項目組合，包括?PopsicleFinance、Wonderland和Abracadabra。這一消息對MIM造成了沉重打擊，引發了其與美元脫鉤的猜測。27日MIM低點0.9735美元，28日低點0.9776美元。這時候，MIM的波動性產生了驚人的套利范圍。

在這兩天里，555筆交易在1419筆交易中的1.137億美元中獲得了超過5000萬美元的利潤，說明了當代幣匯率散開時的完美MEV風暴。

下表顯示了使用MIM-UST策略的整個時間內最賺錢的10種套利。我們在這里與交易者和交易地址共享數據，包括表格中的所有1419筆交易。所以請隨時DYOR。

結論：穩定幣帶你飛越彩虹

人們將穩定幣視為區塊鏈的錨。穩定意味著較低的波動性，這意味著較低的回報。然而，穩定幣之間的MIM-UST套利策略的650倍回報壓倒了通常的看法，這是由于其內在性質：閃電貸。

在過去的兩年里，閃電貸已成為DeFi的貨幣乘數，并引入了具有流動性的無限制的近乎免費的杠桿。EigenPhi的數據告訴我們，DEX上100%的套利要么是閃貸，要么是閃兌。因此，類似的場景需要特別注意。

基于DeFi的大數據產生的知識和智慧，EigenPhi發布了對閃電套利的見解，以建立一個更健康的DeFi生態系統。

就目前而言，閃電貸已經將穩定幣送入了狂野的西部。有了對新創建協議的正確認識，有了EigenPhi這樣的工具，有了不受限制的思維方式和想象力，穩定幣的套利并不是一座遙不可及的橋梁。相反，它可以把你送到彩虹之上的某處，高高在上。

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