DEFI:專訪Polychain：如何用6年時間將基金從400萬擴張至50億美元_PhoenixDefiSwap

作者：StevenEhrlich，福布斯

編譯：谷昱，鏈捕手

?在一月份寒冷多風的一天，OlafCarlson-Wee在他位于曼哈頓價值1000萬美元的Soho閣樓上接受了長時間的Zoom通話，回顧了自《福布斯》將他登上封面、貼上2017年加密貨幣泡沫的海報以來的四年半里，他取得了多大的進步。

那時，由于貪婪的傻瓜們競購由白皮書和一些古怪的計算機代碼支持的垃圾代幣，數百種初始代幣發行(ICO)的投機狂潮將加密貨幣市場的價值推高至超過1000億美元。27歲的Carlson-Wee擁有三年的Coinbase工作經驗，他在舊金山創辦了一家名為PolychainCapital的對沖基金，該基金得到了AndreessenHorowitz、UnionSquareVentures和紅杉資本的支持，他的基金資產從2016年9月的400萬美元增至2億美元。?

如今，盡管最近的動蕩導致比特幣和其他加密貨幣在幾周內下跌了30%到50%，但它們的市場仍接近2萬億美元，Polychain的資產為50億美元，自成立以來增長了125,000%。Carlson-Wee剛剛為他的第三個風險基金籌集了7.5億美元，由TigerGlobalManagement和新加坡的淡馬錫控股領投，這兩家公司是地球上最聰明、最成功的投資公司。?

“我們非常感興趣。需求量比我們籌集的還要多很多很多，”現年32歲的Carlson-Wee自豪地說。

BUSD出現短時溢價升至1.03美元:3月13日消息，CoinGecko數據顯示，Paxos發行的美元穩定幣BUSD出現短時溢價，一度升至1.03美元高點，當前小幅回落至1.01美元，24小時漲幅達到1.5%，市值漲至84.4億美元。[2023/3/13 12:59:43]

Carlson-Wee的凈資產估計已增長到6億美元，因為在加密貨幣投資者中，他有一種不可思議的本領，可以巧妙地駕馭一個長期受到夸張和沒有任何可辨別內在價值的資產影響的市場。他早期最賺錢的投資之一是持有以太坊，以太坊的基礎代幣現在價值2,700美元，但在2016年Carlson-Wee的Polychain全力投資時，交易價格不到12美元。??

他對自己的新財富并不害羞，這些財富完全是用以太坊創造的。他最近購買了家具齊全的6,000平方英尺Soho住宅，曾經是紐約著名收藏家擁有的藝術畫廊。其華麗的室內設計被其房地產經紀人描述為曼哈頓下城“最值得Instagram”的住宅，其靈感來自巴黎的豪華H?telCostes，并設有錫天花板、金柱、眼鏡蛇形蛇皮椅和由風琴管制成的枝形吊燈和水晶。它的主浴室是一間金色的書房，包括一個鏡面天花板和一個閃閃發光的鍍金浴缸，上面的墻上掛著一個大美元符號。

就在他買下這座紐約派對宮殿的幾個月前，比特幣交易價超過5萬美元時，他關閉了好萊塢山上的另一座房產。這座價值2850萬美元、面積1.2萬平方英尺的豪宅擁有令人嘆為觀止的海洋和洛杉磯天際景觀、一個室內池塘、無限泳池、七間臥室和十輛車的空間。

德國社區銀行聯邦協會：數字歐元對小銀行來說是危險的:金色財經報道，德國社區銀行聯邦協會（BVR）的一項調查發現，引入數字歐元可能會對德國銀行業造成毀滅性后果。?根據調查，如果每人將3000歐元兌換成CBDC，則714家機構中只有56家能夠滿足法律要求的流動性緩沖。這意味著銀行將不得不尋找替代的、更昂貴的資金來源。

相比之下，如果上限為500歐元，則只有18家機構會遇到問題。BVR提出此限制是因為它將其視為現金的數字版本。然而，可能的情況是并不是每個人都會全額轉換，因此危險可能被夸大了。?

此外，正如歐洲央行行長Fabio Panetta等人所指出的那樣，數字歐元的目的是成為一種支付手段，而不是一種投資形式。[2023/3/10 12:53:08]

Carlson-Wee成功的關鍵之一就是入場夠早。例如，他遇到了以太坊創始人VitalikButerin，當時這位19歲的年輕人于2013年在Coinbase短暫工作。那是在Buterin撰寫他的革命性區塊鏈白皮書之前，該白皮書通過創建一個基于關于所謂的“智能合約”。這些協議沒有傳統的法律地位，但由于這些條款是由計算機自動執行的，因此它們更加不可變。沒有智能合約就不可能有ICO或NFT。?

2018年，在柏林舉行的Web3.0會議上，Carlson-Wee遇到了麻省理工學院的研究科學家HarryHalpin，他是名為Nym的超級隱私協議的共同創造者。Halpin對傳統VC不愿支持他感到沮喪。哈爾平說，“這位衣著光鮮的年輕人走到我面前說，‘我們Polychain有興趣資助顛覆性技術。’?”去年7月，就在這家初創公司聘請切爾西曼寧之前，Polychain為Nym領投了650萬美元的融資。?

被盜的Impostors Genesis Aliens #8827在OpenSea上被出售:金色財經報道，PeckShieldAlert數據顯示，此前被盜的Impostors Genesis Aliens #8827在NFT市場OpenSea上被出售。[2023/2/24 12:26:06]

“我喜歡成為第一個相信某人的人，”Carlson-Wee說，他剛和十幾個朋友在他在圣巴特租的房子里度過新年假期。“我們的目標是投資突破性技術，以實現新型人類組織和行為。”?

Polychain迄今為止最雄心勃勃的投資嘗試是支持一種被稱為去中心化金融或DeFi的現象，該現象在點對點應用程序中使用區塊鏈技術。承諾是，DeFi最終可能成為傳統金融機構的更便宜、更私密、更安全和更容易獲得的替代品。

Carlson-Wee是DeFi最大贏家的早期投資者，例如Uniswap、Compound、MakerDAO、dYdX。DeFi代幣獲得了令人瞠目結舌的回報。現在的市場總額達到780億美元，高于2020年1月的100億美元。

包括Carlson-Wee在內的加密理想主義者認為，DeFi是金融的未來，也是平衡不平衡的金融競爭環境的東西。幾個世紀以來，中間商銀行家——從佛羅倫薩的美第奇家族到摩根大通的杰米·戴蒙——掌握著巨大的權力并積累了巨額財富。DeFi旨在消除它們。?

印度12月1日起在四座城市試行數字貨幣:金色財經報道，印度央行宣布，將從12月1日開始在四座城市推行零售數字貨幣試點項目。印度央行說，印度國家銀行、印度工業信貸投資銀行、耶斯銀行和IDFC第一銀行等四家印度銀行將參與這項在孟買、新德里、班加羅爾和布巴內什瓦爾開展的試點項目。后續還會有更多銀行和城市加入。據印度央行介紹，此次試點項目將測試電子盧比的產生和分配過程的穩健性及其在零售中的實時使用效果。[2022/12/1 21:13:38]

所有DeFi功能——支付、儲蓄、交易、借貸——都是在基于區塊鏈的軟件上進行的。更改由代幣持有者投票進行。沒有中心化控制。?

Carlson-Wee的成功不僅在于他能夠找到最有前途的DeFi初創公司，還在于Polychain愿意對它們進行巨額投資。去中心化和民主化可能是DeFi的理想選擇，但在涉及可能影響Polychain回報的決策時，Carlson-Wee非常負責。他毫不猶豫地利用公司強大的投票權來確保合伙人的利益至上。?

“我是一個非常實用的人，”他承認。“我認為加密并不能解決財富不平等或財富集中問題，但它確實撼動了雪球。”?

Carlson-Wee的加密之旅始于2011年，也就是他在紐約州北部瓦薩學院大三之后的那個夏天。作為角色扮演視頻游戲的狂熱粉絲，他讀到了地下市場絲綢之路是如何由一種名為比特幣的虛擬貨幣啟用的。他對新技術的興奮驅使他將幾乎一生的積蓄——約700美元——投入到比特幣中，價格從2美元到16美元不等。他繼續撰寫關于新興加密貨幣的社會學論文。?

摩根大通將招聘一名加密和元宇宙高管:金色財經報道，銀行業巨頭摩根大通（JP Morgan Chase）正在招聘一名副總裁兼支付業務發展經理，其崗位旨在要求協助拓展Web3、加密、金融科技和元宇宙領域，旨在探索數字資產行業機遇并分析加密消費者的需求和目標，以相應地增強運營結構。許多專家認為這是一個出人意料的舉動，因為摩根大通首席執行官杰米·戴蒙是比特幣和加密貨幣的主要批評者。（crypto-economy）[2022/9/14 13:27:52]

在2012年畢業后，他將他的論文通過電子郵件發送給了新興的加密貨幣交易所Coinbase的聯合創始人BrianArmstrong和FredEhrsam。他們聘請他作為他們的第一位員工，并讓他負責客戶服務。Carlson-Wee堅持用比特幣支付他全部50,000美元的薪水是出了名的。?

盡管他幾乎沒有編碼經驗，但他幫助Coinbase的許多日常客戶服務響應自動化。他最終被任命為風險負責人，并將Coinbase的欺詐率降低了75%。?

Carlson-Wee說，在他的加密職業生涯早期，他意識到對未來有強烈愿景的企業家獲得的資金和回報最多，而不是那些反應迅速或追隨者快的人。?

“Coinbase具有中央托管人的架構。當時的加密貨幣非常逆勢。它承擔了接受銀行付款的合規和反欺詐負擔，”他說。“這是沒有人真正能夠做到的事情。”?

但隨著Coinbase的擴張并變得更加主流，它被迫更加關注監管要求。它開始有意避開加密技術的前沿，Carlson-Wee認為這是最有潛力的地方。他對Buterin的以太坊感到最興奮，與比特幣不同，它可以運行幾乎任何類型的數字平臺，使Uber、Facebook、谷歌或Dropbox的去中心化版本成為可能。?

前Coinbase同事、最近擔任加密錢包Bakkt總裁的AdamWhite認為，隨著Coinbase增加了數十名來自頂尖學校的軟件工程師，Carlson-Wee已被歸類為“運營人員”。?

“我開始意識到Carlson-Wee不僅僅是一個努力工作并回答客戶支持工單的人，”White說，他回憶起2014年的一次假日聚會，Carlson-Wee在會上隨意告訴他比特幣永遠不會再次交易低至300美元。?

2016年，Carlson-Wee通知Armstrong和Ehrsam，他將退出并成立加密對沖基金。“我意識到無論有沒有我，Coinbase都會廣泛遵循它的道路，”他說。“通過創立一些東西，我可以重新獲得那種超高杠桿的感覺。”?

杠桿恰好成為推動當前DeFi繁榮的燃料。從融資的角度來看，DeFi是首次代幣發行的繼任者。2016年和2017年的大多數ICO都是垃圾數字IPO，投機者交易ETH來投資數百個有問題的項目。大多數甚至比最劣質的股票還要糟糕。幾乎沒有披露，投資者沒有真正的股權或投票權，損失達到數十億美元。?

DeFi被認為是一種改進，因為這些基于以太坊的平臺的投資者只是將他們的資金借給點對點網絡中的其他人。這些規則是在嵌入在以太坊中的智能合約中規定的。通過借出加密貨幣，DeFi投資者可以通過稱為流動性挖礦業的方式賺錢——很多錢。

但它看起來像是一個自我延續的泡沫。在過去的12個月中，包括Uniswap和SushiSwap在內的DeFi平臺平均每月交易量超過500億美元，但幾乎沒有證據表明這些都與銀行通常融資的事情有關——比如公司擴張甚至買房。?

如果去中心化金融的新世界是一個民主國家，那么OlafCarlson-Wee就是TammanyHall的老板。憑借在Compound、Uniswap和MakerDAO等最大平臺中的大量股份，Polychain的分析師積極參與創建其被稱為“代幣經濟學”的架構，以及設計吸引投資者的激勵機制。?

例如，在Compound的治理方面，Polychain是僅次于a16z的第二大投票實體。它控制著280萬張選票中的306,000張，約占11%。a16z有321,000張選票。像降低貸款抵押要求這樣的重要投票只需要400,000票，因此，只要他們同意，風險投資公司就可以輕松地左右任何投票。事實上，Polychain是少數大型對沖基金和風險投資公司之一，包括Paradigm、BainCapitalVentures和Pantera，它們在幕后集中控制著許多最大的去中心化平臺。?

與普通股份投票不同，沒有授權通知代幣持有者即將進行的投票，而對于那些將DeFi代幣存儲在Coinbase等交易所的人，甚至沒有允許投票的機制。?

“除非獲得創始團隊的批準，否則Uniswap、Aave或Compound的決定不會通過，”Yearn.Finance的創始人AndreCronje說，該公司是一家收益聚合協議。Carlson-Wee公開承認，他的團隊在所有主要提案上都與創始人合作。Cronje補充道，“盡管有關于權力下放的討論，除非它被反向引導，否則不會獲得批準。”?

Carlson-Wee不愿詳述DeFi的內在矛盾。“我從來沒有真正將權力下放視為最終目標或用戶想要的功能，”他說，“人們真正想要的是安全保障。去中心化通常是獲得它們的最佳方式。”?

這些天來，他主要專注于在哪里部署他的7.5億美元新資本。Polychain采用主題方法投資早期創業公司，這位年輕有錢的人說他從UnionSquareVentures的風險投資老手FredWilson那里收集到了這一點。?

在快速發展的加密世界中，DeFi是昨天的泡沫。NFT和元宇宙是Carlson-Wee想要沖浪的下一波泡沫。“互聯網一代更關心頭像和頭像，而不是衣服和汽車。隨著我們過渡到數字生活方式，并最終過渡到完全互聯網原生的元宇宙，NFT成為我們周圍的人工制品，”他說，藍眼睛里閃爍著光芒。“想象一個游戲世界，代幣價格上漲實際上會擴大游戲的規模。”?

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