NEAR:Soundwise創始人分享投資邏輯：5步找出優質加密投資_Octaverse Games

原文作者：NatashaChe，Soundwise創始人

原文編譯：0x137

本文梳理自Soundwise創始人NatashaChe在個人社交媒體平臺上的觀點，律動BlockBeats對其整理翻譯如下：

在當今的加密市場，單純持有BTC和ETH或許并不能為你帶來可觀的收益，高回報的投資往往來自于下注那些不太起眼的項目。必須承認，要找到這些高回報比的投資很難，但即使是這樣，crypto仍要比tradFi更加平等。所以通過可靠的方法，你就能擊敗大多數參與者。

以下就是我挑選優質項目的5個步驟框架，它們或許能幫助你擺脫KOL和一些「專家」的依賴。

請注意，如果你對之前的加密周期產生了PTSD，認為所有山寨幣都會歸零的話，你需要立馬處理掉這種情緒包袱，以免它對你造成更大的傷害。與4年前相比，加密技術在實際用例中的采用率已經提高了不止一個量級，而且絲毫沒有停止的意愿，如果你跟不上它的步伐就會被淘汰。

盡管如此，crypto仍是一個尚未成熟、風險極高的市場。高收益來自像早期VC那樣承擔風險曲線的投資，所以你要擁抱VC那樣的心態：大多數投資可能不會得到回報，但如果你根據合理的原則做出選擇，其中一些就會為你帶來10倍甚至100倍的回報。

安全公司：Apache NFT SalesRoom發生Rug Pull，部署者獲利68萬美元:金色財經報道，據Beosin Alert監測，BNB Chain鏈上Apache NFT SalesRoom（ASN）發生Rug Pull，部署者獲利約68萬美元。部署者將大量代幣轉移到地址0xdc8開頭地址，現在該地址已以68萬美元的BSC-USD價格拋售了100萬枚ASN。[2023/8/3 16:16:06]

下面我將使用自己最近投資的OctopusNetwork(OCT)作為案例來展示和說明我的篩選步驟，當然這并不構成投資建議。

第1步：偵察

首先，我們需要一系列「高潛力」的投資邏輯，來作為篩選關注列表的依據。那么如何找到這些邏輯呢？兩種方式：自上而下或自下而上。

自上向下：

找出下一個可能出現高增長的領域，并尋找這一領域里的項目。

譬如，我在今年早些時候提到了3個增長主題：

1.L1和L2，因為普通人對低成本、高速度的公鏈有著巨大的需求。

歐盟立法者和政府仍就數據法案達成協議:金色財經報道，歐盟的立法談判者已經就被稱為數據法案的新規則達成一致，此前Web3社區擔心其關于智能合約的規定可能會扼殺該行業。該計劃因為其范圍模糊，對由不可變代碼管理的去中心化交易有潛在的致命影響。[2023/6/28 22:05:30]

2.GameFi，因為它是加密領域下一個與大眾接觸的前沿。

3.互操作性，因為有了各種公鏈，跨鏈通信的需求就會激增。

一旦確定了增長主題，我們只需要找到適合這些主題的「潛力股」項目。這就是我找到OCT的方式——在我研究NEAR時，OCT就在NEAR網站的主頁上列出。

這引起了我的注意，這個項目允許應用程序輕松、廉價地部署自己的區塊鏈并與其他鏈進行通信。在我看來，它同時符合了第1個和第3個增長主題，有很明確的價值主張。如果團隊能實現他們的愿景，市場對OCT的需求將是巨大的。

另外一種「自上而下」的方法是：查看L1網站上的「生態系統」或「項目」頁面，并找到適合高增長主題的項目。DefiLlama和DappRadar等分析網站還會按鏈列出項目，你可以在其中獲取有關其增長跟蹤記錄的數據，這些數據很可能在以后派上用場。

Yearn Finance：因Euler被盜間接損失138萬美元，將使用Treasury資金足額承擔:金色財經報道，Yearn Finance發推稱，雖然對Euler沒有直接的風險敞口，但一些vaults卻間接暴露于黑客攻擊。

采用Idle和Angle策略的vaults在yvUSDT和yvUSDC上的風險敞口總計138萬美元。

開發者目前正在積極處理受影響的協議，任何剩余的壞賬將由Yearn Treasury承擔，所有vaults都將保持開放并全面運作，用戶可以照常使用。[2023/3/14 13:01:53]

自下而上：

這可能是有史以來最簡單的偵察方法：當市場下跌時，找到那些仍表現強勁的項目，并調查原因。如果它們符合你的增長主題，則可以把它們加入關注列表。

如果你的資產低于1000萬美元，你實際上不必限制在市值前300名的項目當中。因為即便對于流動性較弱的低市值Token來說，你的出價影響也是相對較小的，這就是零售優勢。

Twitter是另一種「自下而上」的偵察方式：通過閱讀大V底下的回復，你會發現每個人都喜歡推廣自己持倉的項目，例如，當我在「每日筆記」推文中提及3個項目后，收到的回復通常會涉及10個不相關的Token。如果你在其中看到一個新的名字，就可以快速地瀏覽一下。

加密交易所Kraken的NFT平臺上線測試版:金色財經報道，加密交易所Kraken的NFT平臺今天將進入私人測試版，并向所有注冊候補名單的用戶開放。Kraken NFT的候補名單于5月開放?。該市場預計將在夏季推出，但經歷了幾次延誤。

Kraken發言人表示，該市場將在測試版發布中為客戶提供跨以太坊和Solana生態系統的70多個NFT集合的訪問權限。[2022/11/4 12:15:12]

第2步：調查

在完善了自己的關注列表后，就可以進行進一步的取證了：閱讀項目網站、文檔、博客；在youtube、播客、reddit上搜索它們；加入他們的Discord，如果這是一個消費者項目，則可以自己體驗一下。

所有這些信息都是為了幫助你回答以下5個主要問題：

1.項目解決的是否是重要的問題？

2.它的Token是做什么用的？

3.它能產生多大的吸引力？

4.它是否有護城河機制？

5.團隊是否可以實現自己的承諾？

數字貨幣板塊漲幅達2%:行情顯示，數字貨幣板塊指數報1142.268點，漲幅達2%。[2022/7/19 2:22:08]

拿OCT來說，相關的信息內容并不是很豐富，所以我找到了該項目的YouTube頻道，并觀看了他們所有的視頻。他們的創始人顯然對行業有很深的洞察力，腳踏實地，并且很謙遜。

在經過一輪關于OCT的信息收集后，以下是我對上述5個問題的第一次回答：

1.項目解決的是否是重要的問題？

非常重要，它試圖解決區塊鏈增長的兩個主要瓶頸：可擴展性和互操作性。

2.它的Token是做什么用的？

用于驗證節點質押，以保障所有構建于OCT之上的應用鏈。構建的應用鏈越多，對OCTToken的需求就越高。

3.它能產生多大的吸引力？

不多。在我初次調研時，只有1個應用鏈部署在了OCT上。但團隊的路線圖表示，他們計劃在今年第三季度再推出17條應用鏈，雖然不知道這是否能成功。

4.它是否有護城河機制？

OCT對NEAR生態具有明顯的戰略重要性，應用鏈一旦上線，用戶的轉換成本就很高。而應用鏈越多，其網絡效應和規模經濟就越大。此外，對于開發者和用戶而言，它的主張與Cosmos&Polkadot類似，但卻更便宜。因此，如果執行得夠好，OCT將會擁有強大的護城河。

5.團隊是否可以實現自己的承諾？

OCT目前已經推出了1個應用鏈和一個應用孵化器，在執行路線圖方面也做得很好。

第3步：計算

你已經回答了關于項目的5個主要問題，現在你需要做一些數學計算，來確定該項目當前的入場成本是否合適。我們可以通過查找項目的市值上限、完全稀釋的市值上限，以及Token發行計劃和分配，并將它們與競爭對手進行比較來完成這一任務。

在我查看OCT時，它已完全分配了3億美元的市值上限和低于1億美元的流通市值上限。這與解決相同問題的競爭對手相比非常的小。

誠然，OCT還很新，因此吸引力小得多。但即使考慮到這一點，與大的增長空間相比，它似乎也很便宜。

第4步：反駁

現在你已經找到一個有潛力并且便宜的項目，是時候扮演魔鬼的擁護者了。想想你的投資邏輯在什么情況下會出錯，以及主要風險是什么？

對我來說，使用OCT的最大風險是，它的增長與應用鏈的表現生死攸關。雖然今年推出的應用鏈按定義來說仍可看作新項目，但牛市后期并不是推出新項目的最佳時機。如果今年市場狀況惡化并且應用鏈無法獲得足夠的吸引力，OCT的勢頭就可能會消亡。

第二個風險與NEAR有關。與其他L1相比，該鏈的實際使用量仍然很少。NEAR是否可以達到頂級公鏈的高度仍是一個懸而未決的問題。如果未來它仍然是一條2梯隊的公鏈，對OCT顯然沒有好處，因為它間接地押注了NEAR。

當然還有其他數不勝數的風險，但我注意到的一件事是：隨著項目的發展，我能想到的所有風險都將變得更加相關，但與OCT1億美元的市值上限相比，似乎就沒那么重要了。

顯然，你給每個風險因素多少權重是一個判斷力的問題，而良好的判斷力是一門需要實踐的藝術，需要長時間的積累。

第5步：綜合考慮

假設您在查看了項目的基本面、估值、風險和整合所有信息后，認為該項目值得投資。現在您需要決定兩件事：購買多少？以及何時購買？

第一個問題取決于你對機會與風險的利弊評估。對于OCT這類小型早期項目的一般經驗法則是：它們只能占投資組合的1-5%，如果成功的話，它們的升空間很大；如果沒有，也不會是世界末日。

順便說一句，這也是為什么早期小盤股是散戶投資者的真正優勢。這些項目的流動性很低，如果你是一家擁有數十億美元資本的機構，是幾乎不可能將1-5%的資金分配給像OCT這樣的項目的。所以加密市場是一個少有的散戶可以領跑大型參與者的地方。

至于什么時候買，我們需要考慮是否有任何短期催化劑，或者是否可以再等一等，因為任何投資都有機會成本。如果你會技術分析，顯然也能有所幫助。

對于OCT，我快速確定了它的短期催化劑：NEAR在前一個月的價格走勢強勁，并且剛剛為生態系統項目推出了大型激勵基金，由于OCT是NEAR的重要項目，這將在短期內使OCT及其應用鏈受益。

TL;DR：尋找加密贏家的5個步驟：

1.偵察候選項目

2.調查基本面

3.計算估值

4.反駁邏輯

5.綜合決策

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