HOR:金色觀察丨誰能在去中心化借貸賽道上脫穎而出？_Euphoria

金色財經 區塊鏈4月17日訊??距離去年夏天的“DeFi熱潮”已經過去將近一年，但該領域持續創新的腳步并沒有停止下來，如今有不少全新的去中心化金融借貸協議出現，都試圖為貸款提供者和貸款接受者提供更具競爭力的價格。在這種市場環境下，去中心化借貸總鎖倉量不斷攀升，目前已經接近28億美元。毫無疑問，開放金融市場取得的這一成就令人無比振奮。

在飛速發展的去中心化金融行業里，你會注意到有兩個詞出現頻率很高——“收益耕作”（Yield Farming）和“流動性采礦”（Liquidity Mining），這些都是有利可圖的活動。借貸平臺Compound和Aave自去年6月推出治理代幣以來，個人用戶可以通過在各種DeFi協議之間戰略性地轉移資金來最大程度地獲得可觀的收益。基于這些創新盈利模式，去中心化金融的飛輪開始轉動：早期采用者只要向去中心化金融協議提供所需的流動性，就能換取豐厚的回報。

去中心化金融行業面臨的困境

在傳統銀行系統里，一般會基于客戶“信譽度”（creditworthiness）來放貸，比如利用信用評分和其他“了解你的客戶”（KYC）合規手段，而大多數去中心化金融貸款平臺則會匹配存款人，這些人存款人通常希望以低風險利率貸出他們的資金，但往往被要求進行超額抵押才能拿到貸款資金。也就是說，借款人提供的抵押品價值必須比貸出的加密貨幣價值要多，通常是2-3倍。基于這種超額抵押保證，即便是彼此之間不信任、或者借款人和貸款人雙方完全不認識，也能放心借出或借入資金。

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但即便去中心化金融交易很方便還能獲得更可靠且有利可圖的財務回報，但為什么去中心化金融仍未成為主流呢？看完下面列出的三大原因，相信答案已經出來了。首先，是可變的利率，去中心化金融借貸協議的收益有時會大相徑庭。這主要是因為標的抵押品的波動性，會影響“利用率”和產生的收益。對于投資者而言，這使長期財務計劃變得復雜，也使他們間接地受到更廣泛的加密貨幣市場波動的影響。其次，是高額的Gas費，以太坊區塊鏈網絡擁塞導致Gas價格達到新高峰，由于很多用戶不想支付如此高昂的費用，導致沒人使用去中心化應用程序。不可否認，較高的成本足以阻止人們嘗試使用去中心化金融。最后是進入壁壘，對于沒有使用過加密貨幣的人來說，Compound和Aave這樣的借貸平臺其實并不“友好”，除了笨拙的技術（復雜的瀏覽器錢包、不直觀的UX等）之外，如果你是“加密小白”很可能對這項去中心化金融協議產生不信任感，尤其是在對加密貨幣行業缺乏了解的情況下。

加密行業需要高收益率項目嗎？

金色熱搜榜：FTX居于榜首:根據金色財經排行榜數據顯示，過去24小時內，FTX搜索量高居榜首。具體前五名單如下：FTX、ABT、BNB、BTT、DASH。[2020/9/7]

而作為第五大穩定幣的Terra則是穩定幣TerraUSD（UST）協議的唯一區塊鏈，該穩定幣與法定貨幣掛鉤，在業內較為知名。在今年早些時候，Terraform Labs還獲得了Pantera Capital參投的一筆2500萬美元的融資。

Terra建立了豐富的應用程序生態系統，包括合成資產協議Mirror Protocol以及擁有200多萬用戶的韓國支付應用程序Chai。而就在上個月，Terra區塊鏈上又推出了一個新項目：Anchor，這是一個易于使用的儲蓄平臺，很有可能成為去中心化金融領域里的“游戲規則改變者”。

Anchor相對于其它能為用戶帶來高收益的去中心化金融協議而言更具吸引力，因為它承諾可以提供年化收益率高達20%的儲蓄產品。那么Anchor是如何做到產生如此高的收益率的呢？

實際上，Anchor的“秘密”在于其獨特的貸款抵押方式，從更高層次上來講，Anchor與Compound很相似，像是一個去中心化貨幣市場。但有所不同的是，Anchor只接受供應側借款人提供的流動性質押衍生品作為抵押品。流動性質押衍生品是主流權益證明區塊鏈上債券質押頭寸現金流的代幣化債權，這些區塊鏈包括以太坊、波卡（Polkadot）、Cosmos、Solana等，Anchor上的質押衍生品被稱為bAssets，而bLUNA則是Terra區塊鏈原生資產LUNA的一級衍生品。借款人的質押收益會“轉嫁”給儲戶，此外，由于貸款都需要超額抵押，因此質押回報也會被進一步放大，所有這些收益都會在借款人和貸款人之間進行分配，從而產生相對較高的收益率。

金色財經挖礦數據播報 | BCH今日全網算力上漲6.86%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

BTC全網算力105.240EH/s，挖礦難度15.78T，目前區塊高度635491，理論收益0.00000841/T/天。

ETH全網算力184.622TH/s，挖礦難度2355.72T，目前區塊高度10296391，理論收益0.00852723/100MH/天。

BSV全網算力1.989EH/s，挖礦難度0.28T，目前區塊高度640139，理論收益0.00045238/T/天。

BCH全網算力2.836EH/s，挖礦難度0.41T，目前區塊高度640362，理論收益0.00031732/T/天。[2020/6/20]

在大多數主要權益證明（PoS）區塊鏈上所達成的共識都是基于兩個方面：原生代幣供應量釋放（即網絡通貨膨脹）、跨網絡交易費用（將會作為保護網絡安全的獎勵分配給質押人）。由于質押衍生品不會受短期債務周期和加密市場投機投資的限制，因此相比較其他去中心化金融協議（特別是貨幣市場）的收益率波動頻繁而言，該收益率波動極低，幾乎相當于固定收益。

質押衍生品使得Anchor能夠在需求側調整存款利率的同時確保存款利率穩定，不受投機性需求周期的影響。而有些去中心化金融協議的收益率則會因為質押代幣價格大幅下跌而出現大幅下降，畢竟投資者不太可能要求信貸方使用保證金交易來獲得更大的回報。

金色財經現場報道?中國政法大學金融系教授胡繼曄：區塊鏈金融監管要有最優區域:金色財經6月14日現場報道，在青藤鏈盟-中國政法大學節點啟動儀式暨青藤鏈盟研究院-區塊鏈金融法治研究中心成立儀式上，中國政法大學金融系教授胡繼曄指出，區塊鏈行業不應是加強監管，應該是實現有效監管，要實現全面覆蓋、智能分析、精準有效。并非是更強的監管，應該要選取一個最優的監管區域。[2018/6/14]

實際上，大多數“TradFi”利率都與聯邦基金利率有一定關聯，因為該利率都是由聯邦基金利率衍生出來的，Anchor利率可以被看作是去中心化的聯邦基金利率（DFR），相當于去中心化金融基準利率。作為一個無杠桿的收益來源，Anchor高達20%的年化收益率可以作為去中心化金融新興收益曲線的基本要素之一。而這20%的“Anchor Rate”是一開始就被設定好的，但后續可以隨著Anchor的治理系統進行調整。由于貸款人和借款人比例通常會有所變化，這一利率有時會略有波動，另外ANC代幣中針對借方的激勵機制也會根據實際借貸需求進行調整。不過，到目前為止，Anchor的穩定機制已經成功地將收益率保持在20%這個水平上。

誰能在去中心化借貸賽道上脫穎而出？

金色財經現場報道 EOSBeijing李想：十分看好DPOS共識協議:金色財經現場報道，在5月12日下午北京京糧大廈舉行的EOS生態區線下見面會上，EOSBeijng李想表示，2018年是公鏈之爭元年，他十分看好DPOS共識協議，因為DPOS的性能更好效率更高，未來將會是云計算的有力競爭對手。同時他認為EOS超級節點要做好兩件事:維持共識與交易清算。但也表示即便超級節點的數量再多，也容易坍塌成少數者的利益凝聚體，這就非常考驗節點的道德了，所以，三核結構的DPOS是最好的選擇。[2018/5/12]

盡管金融產品層出不窮，但就目前來看，去中心化金融行業尚未推出過一款足夠簡單和安全的儲蓄類產品來獲得大眾認可。Anchor的目標與大多數去中心化借貸服務提供商不同的是，他們不尋求收益最大化的套利者和交易者，而是希望專注于提供儲蓄賬戶服務，成為區塊鏈上獲取被動收入的黃金標準。

作為一個去中心化儲蓄協議，Anchor計劃將UST存款人的年化收益率提高到20％左右，這相比于傳統銀行儲蓄賬戶0.07％的年化收益率，Anchor提供的收益是普通銀行儲蓄賬戶存款利息的200倍以上。

Anchor提供的這個低風險的固定收益金融工具，收益之高真是令人難以置信。如果年化收益率可以持續穩定在20%這個水平附近，那么在Anchor上儲蓄對個人和資本配置者來說肯定有巨大吸引力。要知道，加密貨幣前端應用程序行業里的競爭異常激烈，能夠提供高達20%固定年化收益率的Anchor顯然比其他同類協議更具優勢，而且其收益基本不會受到加密貨幣價格變動的影響，因此很快便吸引到很大一批用戶。至少在下一個熊市到來之前，Anchor還是很有市場競爭力的。

那么除此之外，Anchor還有什么與眾不同之處呢？

首先是其使用簡單方便。只要將Web應用程序連接到Terra錢包，用戶就可以進行存款、借款、投票和質押，整個操作界面布局干凈直觀。Anchor的應用程序接口可以很輕松地集成到金融科技平臺、Neobank、加密貨幣交易所、數字錢包中，在金融科技兼容性定位上，Anchor團隊的定位是要做“加密儲蓄領域里的Stripe”。當然，對于那些習慣使用中心化金融應用的人來說，可能還是有些不習慣，但畢竟Anchor已經朝著正確方向邁出的極有意義的一步。?

其次是獨立的區塊鏈。Anchor是建立在Terra區塊鏈上的，該區塊鏈是Cosmos生態系統的一部分，雖然選擇Terra區塊鏈可能會限制與以太坊上應用程序的互操作性，但卻可以大幅降低費用，同時為協議帶來更大靈活性。盡管沒有選擇以太坊區塊鏈可能會普及應用方面造成一定障礙，但這些都是短期問題。值得一提的是，Terra Bridge已經上線，作為一個Terra區塊鏈到以太坊區塊鏈和幣安鏈的跨鏈橋解決方案，Terra資產可以很容易地以低成本在不同區塊鏈之間轉移，所有這些操作都能在一個界面內完成。

關于如何使用Anchor，在YouTube上可以找到相關視頻，這一切都可以在不到30分鐘的時間內掌握。就算你現在還沒有Terra錢包或任何UST，只要觀看這段視頻仔細學習，很快就有機會獲得20%年化收益率的高額回報了。

當你設置好之后，就可以通過各種方式使用Anchor了。你可以選擇存入UST獲取20%的年化收益率回報，也可以借入資金并獲得高于利息的激勵（凈貸款年利率目前約為110%，獎勵將以ANC代幣形式分配），當然還可以購買Anchor治理代幣ANC，并在日常使用平臺的過程中獲益、賺取質押獎勵，并參與協議的未來發展。供給側（借款人）的剩余收益將會被用于在公開市場上購買ANC代幣，并將收益分配給ANC代幣持有人，從而根據協議的資產管理規模線性調整ANC代幣價格。

不得不說，Anchor已經成為開放金融生態系統里不可或缺的組成部分，且獲得了越來越多人的認可。就在Anchor協議上線后短短兩周便獲得了超過1.6億美元存款和1.1億美元借款，充分說明20%的年化收益率的確極具吸引力，而且區塊鏈上對于“儲蓄即服務”產品的需求真的很高。希望Anchor團隊最終能實現自己雄心勃勃的目標，在去中心化世界里打造一款具備 “黃金標準”去中心化金融利率的主流儲蓄產品。

本文部分內容來自于雅虎財經

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