DEF:DeFi 主流借貸的多功能「擴張」丨行業_Definex

DeFi 借貸，下一個 AAVE 在哪里？

在 DeFi 的「三駕馬車」中，「去中心化借貸」充當了各個角色之間的樞紐，將 DEX、穩定幣、借貸等板塊有所連結。

DeFi 的大爆發，仍在推動大量新的資產出現在市場上，也讓用戶的借貸需求隨著行業發展不斷發生著變化。除了 Maker 、Compound 等老牌借貸平臺，AAVE、ForTube、Venus 等一批 DeFi 主流借貸模型正在通過改進與革新，強勢入場，共同對數字貨幣市場上的金融借貸新體系進行完善。

去年 8 月份，Aave 升級 V2 版本。從固定利率存款、穩定借貸率、信用委托、變更抵押品、批處理閃電貸、債務代幣化、社區治理等方向進行革新，極具創新的功能直接讓 Aave 當時的鎖倉量沖破 10 億美金，鎖倉量漲幅高逾 79%。

DeFi 借貸平臺通過功能上進行拓展與延伸，有效提高了平臺 TVL 及市場預期：截止目前，在不到一年的時間里，AAVE 鎖倉金額高達 33.29 億美元。

上個月，ForTube 宣布發布 V3 版本，該版本從以智能合約、風險市場風險、交易對手方風險三個維度進行更新，上線資產分池功能，提高資金利用率。ForTube 功能優化的主要方向在于：資產安全、平臺治理、系統風控、社區建設四個方向。

DeFi API初創公司Conduit完成1700萬美元融資，Portage Ventures領投:1月13日消息，DeFi API初創公司Conduit完成1700萬美元融資，Portage Ventures領投，FinVC、Gemini Frontier Fund和前a16z合伙人Rex Salisbury等參投。

Conduit計劃利用該筆資金進一步構建其API并擴展到拉丁美洲和美國。 （TheBlock）[2022/1/13 8:47:34]

4 月 20 日，ForTube V3 版本上線機槍池聚合挖（Farming）板塊。依托于平臺底層優質借貸資產，在機槍池聚合挖礦加入后，投資人在耕作時通過在 ForTube 的「中轉」，能將符合風控規則的 LP Tokens 的流動性釋放出來，幫助用戶獲取更高的聚合收益。

（數據來源：DeBank）

以上是 DeBank 所顯示的 DeFi 抵押借貸市場的主要流向。目前，DeFi 抵押借貸市場總借款量已高達 171.3 億美金，想象空間巨大。

能夠看到，在眾多 DeFi 借貸平臺的更新中，都在爭相成為下一個「AAVE」。

MakerDAO創始人：DeFi創新目前以美國為中心，禁止或嚴重干擾則將阻礙創新:MakerDAO創始人Rune Christensen發推稱，如果美國禁止或嚴重干擾DeFi的創新，那將阻礙創新。因為當下的DeFi是科技創新最快的領域，而其中大部分創新都以美國為中心，同時DeFi大規模使用美元穩定幣，大多數代幣化資產也來自美國，這已經導致數百億資本完全通過有機創新流入美國經濟，且每天都呈指數級增長。[2021/7/26 1:15:30]

DeFi 主流借貸平臺革新中

在眾多產品的更新思路中，「機槍池」、「閃電貸」、「Dao 治理」等創新方式受到了市場的普遍認可。

Compound 最早進行了流動性挖礦。隨后，Aave 早先憑借閃電貸、多代幣支持、無抵押借貸等快速生長起來。2020 年中期，Curve 推出流動性挖礦、Yearn 推出了機槍池之后，其底層均采用了 Aave 池子，讓 Aave 的鎖倉量幾個月居高不下，幾乎追平 Maker。

（數據來源：Defipulse）

ForTube 作為最早的一批 DeFi 借貸平臺，ForTube 與 Compound、Aave 等平臺屬于同種類型：超額抵押加密資產，借出其他類型加密資產，包括穩定幣和非穩定幣。

波場TRON DeFi總鎖倉值（TVL）已達到125億美金:據4月4日19：00（HKT）最新數據顯示，波場TRON DeFi總鎖倉值（TVL）已達到125億美金，刷新自身歷史紀錄，再創新高。波場TRON五幣齊挖世紀挖礦屢創佳績，波場TRON DeFi總鎖倉值強勢升高，表現出波場DeFi生態的強大勢能。據悉，波場TRON官方升級了總鎖倉值（TVL）的算法：TRX的總凍結量等于能量和帶寬之和，其中包括給超級代表投票凍結TRX獲得的能量和帶寬。

波場 TRON 以推動互聯網去中心化為己任，為去中心化互聯網搭建基礎設施。旗下的 TRON 協議是基于區塊鏈的去中心化應用操作系統協議，為協議上的去中心化應用運行提供高吞吐，高擴展，高可靠性的底層公鏈支持。波場 TRON 還通過創新的可插拔智能合約平臺為以太坊智能合約提供更好的兼容性。[2021/4/4 19:45:22]

目前市場仍以資金池借貸為主，債券平臺的業務量有限，平臺升級與創新往往能有效帶來 TVL 變動。從 ForTube 公布的 V3 版本可以看出，平臺大量引入已經市場驗證的有效功能。

V3 版本的更新邏輯在于：解決目前 DeFi 借貸普遍存在的單一資金池問題、通證經濟模型和平臺治理問題、安全性問題、以及社區建設問題。這也是每一個借貸產品所需要思考的。

由元界DNA開發的DeFi聚合平臺Gene.Finance正式上線Uniswap:由元界DNA開發的DeFi聚合平臺Gene.Finance將于今晚上線全球最大去中心化交易所Uniswap(上線時間為以太坊鏈上區塊高度11079827)。

據悉，Gene.Finance利用元界DNA作為Layer2解決方案來支持可延展性，將陸續推出NFT代幣激勵模式，訂單簿和AMM結合的DEX以及去中心化借貸服務等。[2020/10/18]

ForTube 即將上線的 Earn 板塊參考了 Aave 的更新思路。為用戶提供了更靈活的理財方式，包括浮動利率的活期存款，定期存款，以及固定利率的借款產品。

那么，如何引入 TVL 的增量呢？

ForTube 社區引入了一個全新的治理架構 FDAO，以平衡 ForTube 收益分配、風險承擔和治理決策的問題。在該模型下，持平臺代幣 FOR 的用戶可以獲取分享平臺 60% 的收益價值，將個人收益與平臺聯系起來，旨在增加持幣人對平臺治理的意愿和參與度。

根據公開信息，ForTube V3 增設分片借貸池，根據資產評級情況將資產分為穩健區、創新區，以區分資產分享。同時引入 FDAO 模型，穩定區、創新區均對應一個 FDAO ，進行管理和運營。

Kava宣布將于6月10日上線DeFi產品:據官方公告，Kava將于6月10日上線DeFi產品，首個版本將支持BNB的抵押借貸服務。Kava還計劃拿出用戶增長基金中的384.8萬KAVA代幣直接發放給參與抵押BNB并貸出USDX的用戶。在52周的時間里，用戶可以每周瓜分7.4萬KAVA代幣。據統計，Kava提供的BNB抵押年化收益率隨著抵押總量的增加，收益率呈階梯式降低，最終達到市場平均水平。[2020/5/28]

在對應的 FDAO 中，平臺收益將以 FOR 的形式，獎勵給對應的 FDAO Token 持有人。為確保合理性，FDAO 使用聯合曲線（Bonding Curve）為基礎全新治理架構，曲線模型下，系統儲備資產越多，兜底資產數量和占比越高，借貸池也就會越安全。

該功能被用以平衡 ForTube 收益分配、風險承擔和治理決策。平臺各分區在 FDAO 治理模型下，將智能合約和經濟風險的影響很大程度的分散化。

FOR 投資人便有了更多使用場景：

1) 根據風險偏好，質押資產進入所選分區池，獲取 $FDAO Token；?

2) FDAO 對其借貸池進行治理，并兜底部分風險；?

3) FDAO Token 持有者可分享平臺收益激勵。

(圖片來源：ForTube 官網)

在 Compound 和 Aave 通過「DeFi 樂高」已搭建好「護城河」之時，后進入的借貸平臺需要探索新路徑。

ForTube 另辟蹊徑，將突破點置于 BSC 賽道。目前，幣安智能鏈上借貸項目較少，ForTube 為最早部署 BSC 的借貸項目之一，在一定程度上規避以太坊上的激烈競爭。通過捕獲 BSC 上的代幣價值以及幣安生態體系的交流，具有一定的發展新市場的潛力。

ForTube 的 V3 版本中，機槍池聚合挖（Farming）中便出現了與幣安生態的強聯動性。ForTube 的 Farming 板塊中支持單幣挖礦，用戶可將平臺支持的 LP 存入其中，這其中就包含了大量幣安生態內的幣種（例如 BNB-BUSD），使得用戶在在獲取收益時，額外獲取 ForTube 借款額度，從而提高了資金利用率。

機槍池聚合挖（Farming）在保障用戶原有的預期收益的同時，額外提供了一個靈活的借款額度，釋放了部分鎖倉資產的流動性，從而提高了資金利用率：用戶借此可以實施其他收益策略，如杠桿交易以及其他金融衍生品等。

此外，用戶選擇將該 LP Tokens 存入 ForTube Farming 后，依然可以獲取預期 APY 的挖礦獎勵，同時獲取一定的質押頭寸 vLP。

在這里，ForTube 在向 BSC 創新區有所傾斜，以該區 vLP 為基礎，用戶可借出指定的幣種（如 FOR 和 BUSD）。

隨著 ForTube 將幣安系更多的幣種納入平臺，這種流量互換的方式便會增多：更多生態內項目上線，挖礦池子越來愈多，將 BSC 鏈上更大范圍的用戶量最終沉淀于平臺上。據 ForTube 官網數據顯示，截止 2021 年 4 月 20 日，ForTube ?BSC 版的市場規模已經超過 6200 萬美元。

由于幣安智能鏈是幣安目前重點發展方向之一，ForTube 在 BSC 上的先發優勢，讓平臺最先有機會及時建立起進入門檻。ForTube 與交易所智能鏈間或許還將形成新的玩法，給市場帶來更高預期。反之，倘若 ForTube 未能及時發力，將面臨更激烈的競爭。

根據計劃，ForTube 目前已經上線了機槍池聚合挖（Farming）功能，后續還將根據社區投票結果進行平臺代幣 FOR 的通縮，以及推出新的理財板塊、 NFT 玩法，增加更多流量入口。在安全性上，V3 版本已經通過 PeckShield 安全審計。

下一個 DeFi 借貸爆發點在哪里 ？

能夠看到的是，作為 DeFi 頭部借貸平臺的演化邏輯已經開始被其他平臺借鑒，這些平臺根據自身特性也在進行不同程度的創新。

當用戶新的交易需求能夠被新一代 DeFi 借貸所滿足，下一個階段的價值增長點在哪里呢？

根據 Defipulse 最新數據顯示，鎖定在 DeFi 借貸中的流動性資產價值達到 277 億美元。Compound、MakerDAO、Aave 仍占據前三，Compound 總鎖倉總價值已占到 38%，AAVE 緊跟其后，其余借貸平臺瓜分剩余流動性，排名靠前的 DeFi 平臺包括 InstaDapp、Cream.Finance、ForTube 等等。

在價格表現方面，AAVE 的表現已然超過 COMP。今年年初，COMP 的價值約 145 美元左右，AAVE 價值為 88 美元附近。近段時間，COMP 和 AAVE 的價值長期維持在 500 美元上下。AAVE 超過 450％。

隨著 Vunes、ForTube 等平臺功能的完善，后發優勢已經顯現。根據公開數據，ForTube 在以太坊和幣安智能鏈上獲取的流動性已超過 7700 萬美元流動性，占一定市場份額，且近一個月上漲趨勢明顯。

對標 AAVE ，FOR 仍處于一個相對較低的位置。相較于同期其他借貸平臺，ForTube V3 版本的功能相對齊全，推出后 TVL 數值變化，將是市場接下來關注的重點。

在 DeFi 借貸平臺的拓展與創新中，整個行業的金融借貸體系已經在滿足更多嶄新的交易需求。

回顧這段 DeFi 借貸的發展之路，這一領域的確取得了巨大的成功。去中心化借貸的規模在過去一年體量增加近一百倍，通過加密社區獨特的「貨幣樂高」形成了發展趨勢。開放式金融的理念，也在試圖構建與傳統金融行業平行的新領域、同時也傳統金融在不斷結合與嘗試。隨著更多資金與流量的涌入，Blocklike 將持續關注 DeFi 借貸平臺在市場中的長期發展。

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