TON:借“挖礦”燒錢續命：嘉楠之下的AI芯片“眾生相”_區塊鏈是什么概念股

無論嘉楠還是比特大陸，都無法遏制自己對“挖礦”的強烈渴望。

歷經過去數年洗禮而后“功成名就”，嘉楠科技可謂是一路嘗遍“甜頭”，成功擠進AI芯片頭部行列，并一舉上市成就“區塊鏈第一股”的名頭。即便近兩年疫情不斷，但這家相對比特大陸更為低調的AI芯片公司依然能夠斬獲豐厚的業績。11月16日，嘉楠科技公布了截至2021年9月30日的第三季度財報。本季度實現總營收13.2億元，創公司歷史單季最佳營收紀錄。公司銷售總算力670萬TH/s，同比2020年三季度增長128.4%，環比2021年第二季度增長了12.9%。

挖礦“發跡”，挖礦“續命”

新加坡紅十字會開始接受加密貨幣捐贈:金色財經報道，人道主義援助和社區服務慈善機構新加坡紅十字會將加密貨幣作為一種新接受的捐贈形式。該組織將接受比特幣、以太坊、USDT和USDC捐贈。

8月7日，新加坡紅十字會宣布與新加坡金融管理局Triple-A授權的首個加密支付網關合作，提供加密貨幣匿名捐贈選項。所有捐款將在一個工作日內兌換成法定貨幣并通過銀行轉賬結算。

今年7月，新加坡高等法院宣布加密貨幣為私有財產，其原則上與法定貨幣沒有區別，可以歸類為“行動中的事物”類別。[2023/8/7 21:30:03]

從嘉楠科技的業務營收結構來看，雖然這家公司從2013年成立起就設計了55nm、28nm、16nm甚至7nm制程AI芯片，并陸續推進了產品在各個智能化領域的應用落地。但即便至今，依然難以擺脫對礦機這門主營業務的依賴。

數據：CEX日均交易額降至約50億美元，創2020年底以來新低:金色財經報道，區塊鏈分析平臺Kaiko數據顯示，目前中心化交易所（CEX）日均交易額已降至約 50 億美元，創下自2020年底以來的最低點。此外當前DeFi市場總鎖倉量并未出現反彈，說明資金并沒有從CEX轉移到DeFi。不過分析認為，上一次出現這種情況正是在最近的熊市周期尾聲，隨后比特幣從2萬美元開始反彈并進入到牛市階段。（cryptoslate）[2023/6/2 11:53:16]

據財報數據，公司本季營收的增長主要是由于礦機銷售的增長，實現毛利7.4億元人民幣，較2021年第二季度的1.655億元增長179.9%，預計2021年第四季度營收將較第三季度增長35%-50%。

TON社區通過臨時凍結非活躍挖礦錢包逾10億枚Token提案，尚需驗證者投票:金色財經報道，TON 區塊鏈社區TON 經濟模型優化提案現已獲得通過，該提案旨在就 TON 循環供應達成社區共識，臨時凍結非活躍挖礦錢包 48 個月，這些錢包從未被激活并且在其歷史記錄中沒有任何傳出轉賬。

根據提案中的鏈接，目前有 171 個不活躍的挖礦錢包，這 171 個錢包共持有超 10.81 億枚 TON，占據當前 TON 總供應量的 21% 左右，其中，余額最多的非活躍挖礦錢包地址持有超 1.12 億枚 TON。

該提案表示，投票結果不會對網絡投票產生直接影響。但是，社區相信網絡驗證者會認真考慮社區的想法。根據 Tonstarter 的說法，2 月 21 日驗證者將對該提案進行投票。[2023/2/21 12:20:00]

針對外界更為關注的自營挖礦業務的進展，嘉楠科技的財報顯示，目前嘉楠科技自營挖礦共產生23.86個比特幣，實現營收562.4萬人民幣。

新一屆美國眾議院金融服務委員會主席：有必要“將個人不良行為與加密行業創新區分開”:金色財經報道，在FTX事件之后，新一屆美國眾議院金融服務委員會主席帕特里克·麥克亨利表示，有必要“將個人的不良行為與加密行業創新創造的利益區分開” ，此前SBF在華盛頓的游說團體致力于美國國會通過一項賦予美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 監管加密貨幣權力的法案，預計將被納入 2023 年的預算支出方案，但由于過去幾周的事態發展，現在已不太可能推進。此外，美國國會區塊鏈核心小組成員的眾議員 Jake Auchincloss 指出，與2014年時的加密行業不同，現在是區塊鏈投資者和企業家需要重新建立信譽的時候。（Cointelegraph）[2023/1/1 22:19:41]

圖片來源：嘉楠科技官網

由此可見，嘉楠科技的“挖礦”相關業務的營收依舊占據大頭。而其第三季度研發費用支出高達9276萬人民幣，其中不單單是供給下一代礦機芯片的研發，還有下一代5nm制程AI邊緣側芯片項目要持續燒錢，少說都需要好幾個億的資金供給。這種情況下，嘉楠科技也僅僅只能夠通過“挖礦”來攤薄研發成本，達到為AI芯片續命的目的。

但目前，很多還處于融資階段的AI芯片后來者們可不那么幸運了，大部分都在芯片量產到商用的泥潭中掙扎。比如燧原科技、異構智能、深思創芯、探境科技、肇觀電子、知存科技這類初創公司，產品基本上都還未預熱，甚至很多企業的芯片都尚未量產出貨，且AI芯片的產品線也比較單薄，比如肇觀電子的業務也就專注圖像AI芯片，異構智能專注AI推理類芯片等等。

一方面，這些AI芯片創業公司的業務結構比較單一，絕大部分都沒有充足的資金流來續命，唯一的渠道也只能是通過拉融資來為其下一步研發計劃鋪墊，但如今VC對于AI芯片的項目的投資審核已越來越嚴格，沒有足夠的“破圈兒”能力，基本不可能拿到融資；另一方面，事實上，無論是當今的AI視覺、AI語音亦或是其他流行的AI賽道，市場基本都被燒錢多年的先行者們占據，基本不可能再出現“后發制人”的情況，除非有大廠合作資源，否則只能落得團隊解散，項目“死亡”的終局。

“差異化+精準賽道”：成就邊緣AI的“生意經”？

與已經成功的嘉楠科技不同的是，對于上述初創公司，現實情況只能是，大量的這類新晉AI芯片玩家如今只能是“死”在路上，盡管部分企業能夠挺過AI芯片從研發、流片到量產的階段脫穎而出，但前方依舊需要面臨最現實的商用化難題。畢竟，任何一款芯片，如果經受不了市場的考驗，前面所做的一切都只能是白搭。更何況一款芯片一般需要1-2年的市場培育期才能快速上量，AI芯片的培育期更長，對于這些脫穎而出的玩家來說，前路依然面臨著重重考驗。

如今，從市場的反饋來看，AI產品的實際體驗與消費者期待的產品之間仍有鴻溝。雖然如今的AI智能硬件公司在AI芯片和AI算法的支持下，不斷的推出比以往更加智能的產品，但從消費者的角度，AI產品依舊不夠智能，甚至有些“傻”，很難持續使用或購買新的AI產品，為企業貢獻可持續性的營收。

圖片來源：百度

不過，在一些細分型的應用場景，今年的增速相當之快。據嘉楠科技對外透露：“今年很多應用市場需求快速增加，僅上半年我們就實現了1300多萬的AI芯片營收，如果下半年產能問題不能解決，我預計營收和上半年相當。”

但目前整體來看，AI邊緣芯片市場仍舊處于絕對值增長很快，但總體規模依舊不大的狀態。對于新入者來說，必須要找到一些細分型的精準賽道進行深耕，比如AI教育以及AI功能網絡攝像機、人群聚集檢測、超聲波定位、機器狗、跟拍云臺等創新產品領域。

另一方面，面對當今AI芯片賽道上如此眾多的“大同小異”競爭對手，未來隨著各種市場被逐漸分割殆盡，整個生態也將步入同質化的惡性競爭階段。因此，芯片企業如果沒有差異化的優勢，新入者幾乎很難在AI芯片界走出一條穩定可持續的道路，最終充其量也只能被當做是頭部廠商們的“炮灰”。所以，總體來說，想要畫好AI芯片這塊“大餅”，“差異化”和“精準穩固的賽道”，二者缺一不可。

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