CON:如何使用 Uniswap v3 池中的每日交易量和流動性信息來提取任何資產的隱含波動率？_syscoin

原文來自：Medium

在這篇文章中，我展示了如何直接使用Uniswapv3池中的每日交易量和流動性信息來提取任何資產的隱含波動率。

ETH-USDC-0.3%池的流動性。綠色條顯示7天的預期走勢，使用鏈上隱含波動率測量計算。

在我的上一篇文章中，我證明了將Univ3LP頭寸作為一種選擇出借可能比持有它更有利可圖。那是因為出售期權所收到的溢價可能會超過LP代幣應計的費用金額。在我的分析中，我得出了以下等式：

經過一些重新安排，導致以下條件來指導資產是否應該作為選擇權借出或持有以收取費用：

但是，我在分析中做出了一個不自然的假設：我假設資產的鏈上波動率與交換的中心化期權上相同資產的“市場”波動率相匹配。

數據：某機構今日將266萬枚SNX轉至幣安，約合750萬美元:金色財經報道，Lookonchain監測數據顯示，曾于3月14日至3月16日以1500美元從Synthetix財庫購入約543.7萬枚SNX的機構，在5小時前將266萬枚SNX(約合750萬美元)轉移到幣安。[2023/3/17 13:09:51]

具體來說，我假設年化波動率徘徊在100%左右，并使用該數字來提取6.8、76和2749的比率。回想一下，這些比率應該告訴您交易量與流動性比率應該是多少，以便假設隱含波動率為100%，持有LP代幣比將頭寸作為期權出售更有利。

我規定Uniswap上所有資產的年化波動率是100%。對于ETH-穩定幣對，100%可能是準確的，但對于穩定-穩定幣對來說，這將是一個嚴重的高估。同樣，一些高波動性資產的年化實際波動率可能高達數百%。

Lifeform Cartoon登上App Store韓國區娛樂榜熱門下載榜第一名:2月22日消息，LLifeform Cartoon iOS版于2月20日在韓國Apple App Store上線，兩日內登上App Store娛樂榜熱門下載榜第一名。

據BscScan數據顯示，自2月17日上線以來，Lifeform Cartoon Avatar NFT用戶數量已超十萬，累計鑄造量達到114569枚。[2023/2/22 12:22:10]

如何解決這個問題？我們如何在上面的表達式中選擇“正確”的波動率？我實際上是有效市場假說的大力支持者。畢竟，有效市場假設是使用幾何布朗運動在Black-Scholes方程中模擬資產價格的主要理由之一。?

法院裁定ConsenSys AG股東對資產轉讓有投票表決的權利:12月21日消息，瑞士楚格州州法院的一名法官裁定允許ConsenSys AG股東對Metamask、Infura等資產轉讓給ConsenSys Software Inc的交易進行投票表決。一旦股東就此資產轉讓進行表決，便可以在法庭上對其提出質疑，這將使股東能夠合法陳述ConsenSys最有價值的資產沒有有效轉讓，實際上仍由ConsenSys AG擁有。

據悉，ConsenSys AG由Joseph Lubin于2014年創立，股權被授予大量員工以換取減少的工資。2020年執行的一項銷售和出資協議將大量資產從ConsenSys AG轉移到新創建的實體ConsenSys Software，但沒有通知股東。ConsenSys Software隨后完成總計7.15億美元的三輪融資，報告的最終估值為70億美元。

此前3月份消息，35名股東要求對公司進行審計并調查ConsenSys創始人Joseph Lubin的交易。ConsenSys前雇員Arthur Falls稱，基礎知識產權和子公司被非法從ConsenSys AG轉移到新實體ConsenSys Software Inc并用于籌款。（PRNewswire）[2022/12/21 21:57:55]

簡單地說：

派盾：FTX黑客將約1.5萬枚ETH轉入新地址，并將1萬枚ETH兌換為renBTC:11月21日消息，據派盾監測數據，0x59ab開頭的FTX黑客地址將約1.5萬枚ETH轉入0x8059開頭新地址，并開始將1萬枚ETH兌換為renBTC。

據昨日報道，FTX黑客通過renBTC將資金橋接至比特幣網絡，該比特幣地址擁有約2444枚比特幣（約4040萬美元）。[2022/11/21 7:52:27]

有效市場假設(EMH)是金融經濟學中的一種假設，它指出資產價格反映了所有可用信息。一個直接的含義是，不可能在風險調整的基礎上始終“跑贏市場”，因為市場價格應該只對新信息做出反應。

因此，考慮到該框架，我們是否可以假設所有參與者都已經對LP頭寸的持有成本和預期回報進行了定價，這意味著我們只能假設LP回報與其期權溢價完全匹配。

換句話說，我們可以查看任何Uniswapv3池的每日交易量和tick流動性，并使用我之前導出的條件來計算池的隱含波動率(IV)：

因此，只要可以從鏈上活動中提取每日交易量和tick流動性，這個方程就提供了一種計算資產IV的直接方法。

從Uniswapv3計算隱含波動率

所有DeFi用戶都是“理性”的假設有多準確。根據您詢問的對象，它可能非常低，但讓我們更仔細地考慮一下。

要計算USDC-ETH-0.3%池的隱含波動率，我們必須將每日交易量(76,520,000)除以當前價格變動的流動性量(4,350,000)的平方根，然后乘以2*0.3%和√365days得到年化波動率：

以下是TVL對Uniswapv3中前15名礦池的相同隱含波動率計算：

在http://info.yewbow.org查看

WBTC/USDC對的隱含波動率范圍為49%，穩定幣-穩定幣對(DAI/USDC)和ETH/sETH2對的隱含波動率低至1%。

這個近似值有多好？

在之前的一篇文章中，我從Coingecko抓取了每日開盤收盤價數據，以提取幾種資產的實際波動率，均以USDC或ETH計價：

以ETH計算，大多數資產的實際波動率在75%到200%之間徘徊。如果我們將其與從Uniswapv3池中提取的IV進行比較，我們會得到：

請注意，對于大多數資產而言，波動性略低，可能是約2.5倍。

我不確定這種差異從何而來。也許這是因為DeFi用戶并不都是理性的，或者與中心化交易所相比，用戶在鏈上的交易量沒有那么多，或者是因為我在周日截取了這張截圖，交易量只是較低。

此外，WNXM似乎是一個異常值，年化波動率超過1,000%。這可能是由于tick流動性相對較低：

或者當天交易量很大，我認為UniswaptheGraph實例將24小時交易量報告為交易量與流動性代幣中的添加+刪除相結合。每日兌換交易量的快速概覽接近約100萬，這對應于32%/年的隱含波動率，更現實一點。

使用IV幫助有效部署流動性

我們為什么要關心IV？實際上，隱含波動率對于估計任何資產的預期價格變動非常有用：

有關選擇最佳Uniswapv3LP位置的更多詳細信息，請參閱此帖子和此帖子。具體來說，了解IV還應該有助于確定Uniswapv3池中流動性的部署位置。

例如，ETH-UNI-0.3%鎖定了5700萬美元的總價值，但在7天的預期走勢內僅鎖定了約200萬美元。換句話說，在接下來的7天內，平均96%的已部署流動性不會被觸及。

下一步是使用鏈上數據直接計算每筆交易的已實現波動率，并將其與使用交易量+流動性計算的IV進行比較。

這是一個比我預期的稍微復雜的問題，過去幾周我一直在研究這個問題。然而，在這個過程中，我制作了幾部有趣的電影，展示了一些高波動性資產的兌換+流動性+費用之間的聯系：

稍后會詳細介紹，敬請關注！

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