LYM:算法穩定幣OlympusDAO能解決死亡螺旋問題么？_OLY

原文標題：《解讀最FOMO的算法穩定幣OlympusDAO，為何吸引礦場搶跑》Olympus是希臘神話中宙斯及其兄弟姐妹居住的的連通神界與人界的神圣山脈。而在加密貨幣領域，一個名叫OlympusDAO項目卻想打通傳統貨幣和加密貨幣的山脈，他認為完美的貨幣應該擁有與以前相同的購買力，比特幣或以太坊等加密獲得的價格并不穩定，不是貨幣而應被認為是一種資產。因此，創建了一種至少包含1美元支撐的算法穩定幣。

與Fei、Float一樣，OlympusDAO中的資產也由協議控制，用戶不能直接通過協議鑄造OHM，也不能銷毀OHM而贖回對應的資產。

Olympus使用DAI作為儲備，在OHM價格高于1DAI時，協議鑄造并出售新的OHM；在OHM價格低于1DAI時，從市場中購買OHM并銷毀。這就使協議有了收入來源：

瑞銀CEO：認為未來將朝著區塊鏈的方向發展:金色財經報道，瑞銀CEO Ermotti：認為未來將朝著區塊鏈的方向發展。瑞銀集團正在利用人工智能提升客戶服務質量。[2023/6/27 22:02:58]

所有出售的OHM均高于1DAI，每有1OHM流通，都至少包含1DAI的儲備。

OHM價格低于1DAI時，可以無限期地購買OHM并銷毀，直至沒有人再愿意以低于1DAI的價格出售。

從收益聚合器中獲得收益。即使OHM價格暴跌，協議也只需要保留少量用于從二級市場回購OHM的資金，其余部分可以放入YFI等聚合器中產生收益。

基于以上思路，長期來看，OHM不會低于其內在價值，也有能夠支撐其長期運行的完善邏輯。在Olympus最終進入穩定狀態，即OHM的時間加權平均價與內在價值相等時，協議依然可以從這些渠道獲得收益。

美眾議院金融服務委員會民主黨主要成員提倡SEC作為加密貨幣的主要監管機構:5月15日消息，在美國眾議院加密貨幣聽證會休會后，一份泄漏的內部備忘錄在眾議院金融服務委員會民主黨人中流傳，該備忘錄顯示民主黨立法者提倡美國證券交易委員會（SEC）作為監管加密貨幣的主要監管機構。區塊鏈協會政府關系主管 Ron Hammond 表示這不是整個民主黨的立場，只是民主黨在委員會的主要成員。大多數共和黨人與一些民主黨人支持允許 CFTC 暫時監管加密商品現貨市場，包括比特幣與 ETH。共和黨人還支持讓國會加入，為加密證券與商品制定定義，大多數民主黨人則支持大多數代幣都是證券的立場。目前，委員會共和黨人尚未正式提交穩定幣法案提案。[2023/5/15 15:03:17]

最具FOMO的通脹方式

Shiba Inu首席開發者：將不再Follow任何Shibarium相關項目:3月6日消息，Shiba Inu首席開發者Shytoshi Kusama在推特上宣布，他將不再關注任何與Shibarium相關的項目，因為該Layer 2解決方案越來越多地被錯誤地用于推廣這些項目。Kusama說他篤信“DYOR”（做自己的研究）。因此，他強調，如果他碰巧提到一個項目，他希望SHIB社區能研究一二，而不是直接盲從他。

此外，Kusama已經證實，他通過最近發布的Shibarium接收表格看到了數千個項目提交信息。他們都希望與SHIB合作。Kusama上周日在推特上表示，“很多很棒的項目”將加入即將發布的Shibarium測試版本。Shytoshi承諾在周末發送電子郵件回復這些提交的信息。（U.Today）[2023/3/6 12:45:21]

真正讓Olympus飽受爭議的是其通脹/通縮與收益分配方式。當OHM的時間加權平均價大于其內在價值時，國庫將發行新的OHM為銷售合約提供資金，一開始IV為1DAI。為了降低協議的銷售壓力，OlympusDAO引入通貨膨脹控制變量，ICV越高，每次變動的比例越高。如果TWAP小于IV，則根據通過緊縮控制變量決定用于購買OHM的DAI的比例。

數據：本周有13個的加密貨幣上漲超過了10%:金色財經報道，在CoinMarketCup上列出的 21863 種加密資產中，本周有13個的加密貨幣上漲超過了10%。本周下跌最大幣種包括 chiliz (CHZ) 下跌 24.16%，chain (XCN) 下跌 16%，algorand (ALGO) 下跌 12.67%。

目前，加密貨幣的全球交易量為 368.4 億美元，而USDT占據了其中的 267.8 億美元。BTC的全球交易量約為193億美元，ETH交易量約為 43.8 億美元。[2022/11/28 21:06:03]

協議的銷售或購買首先會通過銷售合約進行，用戶可以向銷售合同中注入DAI以折扣價購買通脹產生的OHM，或在通縮時通過銷售合同將OHM賣給協議。協議可能無法滿足所有銷售合同中的訂單，此時將直接在SushiSwap上進行交易。

國際貨幣基金組織呼吁加強對非洲加密市場監管:11月28日消息，國際貨幣基金組織（IMF）呼吁加強對非洲加密貨幣市場的監管，據悉，非洲加密貨幣市場目前是世界上增長最快的市場之一。由于FTX的崩潰及其對加密貨幣價格的連鎖反應，國際貨幣基金組織表示，這促使人們再次呼吁加強消費者保護和對加密行業進行監管。

根據國際貨幣基金組織的數據，撒哈拉以南非洲地區25%的國家已對加密貨幣進行正式監管，而三分之二的國家實施了一些限制措施。另一方面，喀麥隆、埃塞俄比亞、萊索托、塞拉利昂、坦桑尼亞和剛果共和國已經禁止加密貨幣，占撒哈拉以南非洲國家的 20%。肯尼亞、尼日利亞和南非擁有該地區最多的加密用戶。[2022/11/28 21:05:27]

通過銷售合約產生的利潤將被重新1:1鑄造為OHM，90%分給質押者，10%進入DAO。

質押OHM的收益很大程度上取決于后續有多少用戶愿意以高價購買OHM，這會讓人認為越早買入，能夠獲得的收益越高，從而產生嚴重的FOMO情緒。

OlympusDAO的發起

OlympusDAO最開始是通過InitialDiscordOffering公平發放的，在3月3日前加入官方discord的用戶將進入白名單，可以在3月12日-14日以4美元的價格購買OHM，每人600美元額度。

在經過多次延期之后，3月23日，OlympusDAO在Sushiswap的流動池注入DAI與OHM的流動性。而某礦場的機器人以150ETH的價格換走了流動池中大部分的OHM，該交易的Gas費為0。此后，機器人將OHM以高價賣給后續參與的用戶，截至3月26日下午，已全部出售。

礦工可提取價值已經成為加密經濟學的一個基本概念。區塊的打包者有權確認哪些交易將被打包，通常情況下，用戶通過競價獲得交易被打包的資格，付出的GasPrice越高，則交易越早被打包。但隨著越來越多的礦工甚至礦場參與到交易中，他們可以進行無風險套利，在用戶買入之前搶先買入，等用戶買入后再賣出，這三筆交易發生在一個區塊中，如果不能同時發生則會被整體取消。作為裁判的礦場加入了比賽，損害著用戶的權益。而本次事件的影響則更為惡劣，礦場直接買走了整個流動池一大半的代幣，讓很多用戶無法再參與其中。

債券

為了激勵OHM的流動性提供者，OlympusDAO引入了債券，向流動性提供者提供了在將來以折扣價購買OHM的選擇權。協議會引用一定數量的OHM及歸屬期，到期之后，如果用戶接受報價，可以選擇以折扣價將其OHM/ETH的LPToken交換成OHM。雖然此時協議鑄造了額外的OHM，但也從LPToken中獲得了更多的DAI作為儲備。

債券是OlympusDAO的重要組成部分，較高的OHM價格會激勵用戶購買債券，雖然協議會以內在價值來衡量LPToken中的OHM，導致LP以低于市場價格將LPToken出售給協議，但是同樣也是以低于市場價的價格向協議索取OHM。

OlympusDAO的風險與機會

雖然一開始InitialDiscordOffering的價格為4美元，但是無論InitialDiscordOffering的價格定為多少都沒有風險，此時OHM的流通市值與協議中的儲備金相等。經過質押通脹后，OHM的數量增長足夠覆蓋價格的下跌。

當OHM跌至1美元時，從長期來看，買入基本沒有風險，因為OHM背后都有DAI為儲備金。而后續還有套利以及用儲備金進行挖礦的收益。

OHM的市值可能與儲備金脫錨，尤其是前期，若在過高的價格買入，則面臨虧損的風險。

OlympusDAO與其它項目的對比

OlympusDAO的各種機制很像多種穩定幣的結合。

獎勵機制與ESD類似。兩種算法穩定幣都只有一種代幣，質押者獲得通脹回報。

回購機制與FeiProtocol類似。OlympusDAO中，若OHM的TWAP小于IV，由儲備金進行回購。FeiProtocol中，若FEI低于掛鉤價格，FeiProtocol將撤回流動性，用ETH購入FEI，并將多余的FEI銷毀。

在最終TWAP=IV后，協議通過聚合挖礦等途徑獲得收益，sOHM的權益和yDAI接近，但不可轉讓，數量將和AAVE中的aToken一樣增長。

總結

OlympusDAO的設計相當巧妙，雖然OHM有不少于1DAI作為支撐，但前期儲備金與OHM市值之比不足10%，儲備金可以忽略不計，有利于OHM規模的迅速擴張。最終，OHM的價格穩定在內在價值附近，若內在價值保持1DAI，則可能成為一種實用的穩定幣。

來源：金色財經

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