DEFI:數讀“打新”玩法：IDO收益約10倍，還有這些關鍵詞需掌握_EFI

作者：Carol?

一直以來，在A股市場中，“打新”都是獲得高收益的重要手段之一。根據公開資料顯示，2020年A股“打新”的戶均利潤約為38631元，收益率約為19.32%。而在幣圈，“打新”也同樣是獲得超額收益的重要手段。?

2019年1月，Binance率先啟動Launchpad，隨后各大交易所競相開展IEO，這掀起了幣圈第一次“打新”熱。根據PAData早前的分析，早期IEO代幣的平均收益高達7.63倍，對投資者而言，參與“打新”，買到就是賺到。?

隨著越來越多的IEO項目出現，市場的存量資金被充分消耗，IEO的收益大不如前。彼時恰逢DEX發展的第一個高峰期，受此影響，同年6月，Binance再次推出新的“打新?”項目，BinanceDEX通過IDO上架了RAVEN。不過受到DEX本身發展的局限，當時的IDO并沒有像IEO一樣盛行。

Ripple總法律顧問：公司預計將在Q3開始與美國金融公司就使用其ODL產品進行談判:7月17日消息，Ripple總法律顧問Stu Alderoty近日在接受采訪時表示，公司預計將在第三季度開始與美國金融公司就使用其ODL產品進行談判，該產品使用XRP進行轉賬。[2023/7/17 10:59:22]

但是，市場上的融資需求是始終存在的。根據PAData的統計，2020年首次代幣發行仍然是業內主要融資形式之一，總融資金額約為2.25億美元。因此，當DeFi的全面崛起時，IDO也“卷土重來”。2021年，IDO越來越受追捧，市場上不僅出現專門的IDO平臺，還出現了定制的IDO模塊或方案。那么，從數據來看，現“打新”IDO到底能為投資者帶來多少收益？IDO這種形式有哪些優缺點需要注意？?

CleanSpark以1.45億美元購買45,000臺比特幣礦機:金色財經報道，比特幣礦業公司 CleanSpark 斥資 1.45 億美元購買了 45,000 臺比特幣礦機，計劃在年底前將其挖礦能力翻一番。所有挖礦設備都是 Antminer S19 XP，CleanSpark 首席執行官 Zach Bradford 稱其是市場上最高效的礦機。該制造商的目標是在 8 月交付 25,000 臺機器，其余機器將于 9 月到貨。[2023/4/11 13:57:23]

IDO關鍵詞：DeFi、拍賣、白名單?

關于IDO的“D”，有很多不同的解釋。有人認為IDO是首次通過去中心化交易所發行的代幣，也有人認為IDO是首次通過DeFi發行的代幣。?

從名字的爭議中也可以看到IDO變化。在最初階段，IDO確實主要通過去中心化交易所來完成，但在AMMDEX上進行首次代幣發行存在一些問題與隱患，比如“科學家”搶跑或“巨鯨”用戶操盤造成一般用戶IDO收益受損等，這使得一些項目出于社區動員和公平發行的考慮，將首次代幣遷移至其他交易算法更復雜的DeFi平臺上，待完成發行后再鏈接去中心化交易進行流動性做市。所以IDO的發展基本經歷了DEX和DeFi+DEX兩個階段。?

AXS突破12美元，24小時漲幅37.45%:1月23日消息，據OKX行情數據顯示，AXS（Axie Infinity）突破12美元，現報價12.59美元，24小時漲幅37.45%。行情波動較大，請做好風險控制。[2023/1/23 11:26:33]

從目前市場上主要的IDO模式來看，Uniswap和Balancer仍然采用兌換。兩者的區別主要在于流動性構成方面。Uniswap并不是為了IDO專門開發的DEX，因此其IDO流動性與其他資金池的流動性構成一致。而Balancer則為IDO專門開發的一套模板流動性引導池LBP，其最大的特點在于允許發行方自定義資金池的權重，可以是線性的，也可以是指數曲線。Balancer認為，通過快速調整權重，可以降低池中代幣的價值，阻止早期投機導致的價格飆升。

OpenSea Seaport以太坊鏈上交易額突破34億美元，上周出現單日交易超10億美元情況:金色財經報道，據Dune Analytics最新數據顯示，基于開源NFT協議Seaport的OpenSea以太坊鏈上總交易額已突破34億美元，本文撰寫時達到3,404,069,103美元，交易總量為7,748,648筆，獨立用戶量1,107,364個。歷史數據顯示，OpenSea Seaport上周五（12月23日）交易額達到10.1億美元，目前尚不清楚原因。[2022/12/26 22:08:50]

除了受到時間因素的影響以外，首發價格的高低也是造成收益區間大小的重要原因。由于AMMDEX的首發價格取決于流動性資金池的配資情況，這為“巨鯨”和科學家抬高一般投資者IDO價格提供了動力。固定匯率拍賣或其他更復雜的拍賣方式通過限制參與者的資格、限制首發價格、限制最高銷售額度等手段控制了IDO價格的浮動，減少了用戶之間博弈的空間，也縮小了IDO的收益區間。?

基于區塊鏈的AI新聞和技術公司Lil Durk完成2000萬美元股權融資:8月2日消息，基于區塊鏈的神經網絡AI新聞和技術公司LilDurk宣布完成2000萬美元股權融資，Alexander Elder領投。Lil Durk公司依靠區塊鏈技術來傳播新聞數據，不僅能減少錯誤信息數量，還可以大幅降低成本，目前他們正在以太坊區塊鏈上構建一個符合KYC監管標準的Web3眾籌平臺。

據悉，LilDurk之前還在a16z領投的一輪私募融資中成功募集到1500萬美元資金。（prnewswire）[2022/8/2 2:54:25]

總的來說，IDO當前平均近10倍的收益仍然顯著高于其他投資手段。PAData統計了2月以來A股新股的“打新”收益，結果顯示，17只新股平均首日收盤漲幅約為1.73倍，其中最高的冠中生態也只有5.51倍。平均歷史最高收益約為2.26倍，其中最高的曼卡龍約有9.43倍。平均當前收益只有1.55倍，其中僅冠中生態、極米科技和曼卡龍超過4倍。

PAData還統計了其他數字貨幣今年以來的持幣收益，結果顯示，抽樣的30種數字貨幣今年以來的平均持幣收益約為2.74倍，其中市值排名90-100的數字貨幣今年以來的平均持幣收益最高，約為2.81倍，市值排名1-10位的數字貨幣今年以來的平均持幣收益最低，僅約為1.92倍。在不考慮時間效率的情況下，除了收益最高的FTM以外，其他抽樣代幣的持幣收益都低于IDO收益。

不過要聲明的是，這里計算的收益倍數往往是盤面中的瞬時最低/最高價格，只能為了解收益區間提供一個范圍參考。實際上，IDO的高收益伴隨著高波動率。根據統計，Polkastarter上三種代幣的首日平均波動率約為31.61%，歷史日均波動率約為33.27%，顯著高于一般數字貨幣的波動率。?

今年以來，30種不同市值排名的數字貨幣的日均波動率約為16.27%，其中市值排名1-10位的數字貨幣的日均波動率最低，約為14.51%，市值排名90-100的數字貨幣的日均波動率最高，約為18.10%。遠低于近期IDO代幣的波動率。?

除了IDO，還有ITO、IFO值得了解?

IDO已經成為目前較為流行的一種融資手段。不少DeFi項目在進行IDO后，會立刻連接到DeFi平臺進行流動性做市，并啟動流動性激勵，這使得IDO不僅可以完成融資目標，還可以完成新項目的冷啟動，更大程度調用用戶的參與度。?

除了IDO以外，實際上近期還有其他新的首發形式值得關注。首先就是因MASK發行而聞名的ITO。顧名思義?，ITO就是首次基于推特發行代幣的意思，用戶通過Twitter賬號鏈接錢包即可參與搶購。MASK上線后暴漲至少20倍給ITO這種方式添了一把火，在MASK以后，mTSLA也在美東時間3月2日開啟了ITO。項目方認為ITO可以在社交媒體上最大程度曝光代幣，為項目帶來流量。?

其次是IFO，這與去年流行的DeFi流動性挖礦有相似之處，即都是通過為DeFi協議提供流動性獲得新代幣，但不同之處在于，以往的流動性挖礦只能挖出本項目的治理代幣，類似于種豆得豆，但IFO挖礦則是借助其他資產的流動性來挖新項目的代幣，類似于種豆得瓜。比如，Pancakeswap上CAKE/BNB的流動性LP可以用來購買Helmet，這就是典型的IFO。Pancakeswap曾公開表示部分IFO的收益已經達到250%。?

從去年下半年進入牛市行情后，市場上的資金活躍，投資者的情緒也昂揚，各種高收益新玩法層出不窮的同時，用戶也應該警惕風險，比如假幣、資金盤。?

說明：

參考《深度剖析IEO：平均盈利7.6倍哪家收益高？》。

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