MPL:算法穩定幣全線“雪崩”，升級自救后還有機會崛起嗎？_穩定幣

作者|五火球教主出品｜白話區塊鏈

年初的時候，算法穩定幣的熱潮，來得快，走得也快。

二代ESD，仿盤DSD；三代Basis，仿盤Mith、ONS；四代Frax，XUSD等，無一例外Token價格遭遇腰斬，緊接著膝蓋斬，再腳脖子斬……

反倒是之前在后輩瘋狂時，一直沉默的算法穩定幣一代鼻祖AMPL，最近開始了它的再一次表演。

這是AMPL在其他算法穩定幣瘋狂之時，默默開啟的自救之旅。現在ESD、Basis等也同樣踏上了自救征程。

本篇我們就來盤點下，各家都拿出了哪些法寶或是絕招，來搶救自己那“慘不忍睹”的Token價格。

AMPL

流動性挖礦、跨鏈、抵押品

早在兩個多月前，AMPL便開始悄悄行動，整體上有三個方向，即流動性挖礦獎勵、跨鏈和抵押品。

11月21日，AMPL宣布將推出新一輪間歇泉獎，總計390萬AMPL。24日Sushiswap啟動，25日Balancer啟動，短短4個小時內，資金池就超過了100萬美元。

Cumberland和XBTO Group在芝商所執行首次ETH/BTC合約大宗交易:金色財經報道，交易公司Cumberland宣布和XBTO Group在芝商所(CME Group) 執行了首次ETH/BTC合約大宗交易，Cumberland指出，盡管加密貨幣市場的現貨交易活動陷入低迷，但期貨和期權市場的流動性正在隨著新的流量和產品而趨于穩定。芝商所已經擁有多種加密貨幣衍生品，包括其旗艦比特幣期貨和期權產品。 新的ETH/BTC 合約將為交易者提供一種方式來表達對比特幣與以太坊生態系統作為價值儲存手段的價值的看法，XBTO Group是交易對手方，該合約允許機構市場參與者執行類似交易，而無需擔心不受監管的交易所的托管或保證金問題。[2023/8/1 16:09:59]

26日，Balancer正式宣布進行治理投票，將AMPL挖礦上限從100萬美元提高到300萬美元，緊接著在12月中旬再次投票，把挖礦上限提升到了1000萬。

12月，AMPL基金會宣布AMPLToken將在接下來的幾個月內在Tron、Acala和NEAR區塊鏈上啟動。

這就非常清楚，2021年是跨鏈風口的一年，穩定幣必須做個“腳踩幾只船”的“渣幣”。

Streamlined Ventures第5支種子基金和第3支機會基金獲1.4億美元投資，將投資Web 2.5公司:10月27日消息，Streamlined Ventures 宣布旗下的第 5 支種子基金和第 3 支機會基金已獲得 1.4 億美元投資，其中機構投資者、家族辦公室和高凈值人士向其第五支種子基金注資 1.02 億美元，該基金將投資數據科學、API 和 Web 2.5 領域里的初創公司，而第三支機會基金將獲得約 3600 萬美元資金。該風投目前管理資金規模已達到 3.25 億美元，其普通合伙人 Ullas Naik 表示，Streamlined Ventures 在 Web3 領域目前處于「推測階段」，雖然已經投資了幾家，但只關注一些有真正價值轉移的 Web3 公司，比如游戲和 DeFi 初創企業。Ullas Naik 認為當前 Web3 門檻有點高，該風投部署資金的速度要慢得多。[2022/10/27 11:49:56]

1月15日，AMPL聯合創始人兼開發者Brandon，在Aave社區發起一項提案，建議Aave協議添加AMPL為抵押資產。

而就在前兩天，新一輪的AMPL間歇泉計劃再次啟動，除了之前的三個獎勵池自動延續之外，Balancer上面還將開啟一個多資產池，即AMPL/WBTC/ETH。

加密反詐安全初創公司SEON完成9400萬美元B輪融資，IVP領投:8月8日消息，加密反詐安全初創公司 SEON 宣布完成 9400 萬美元 B 輪融資，IVP 領投，現有投資方 Creandum 和 PortfoLion 參投。

SEON 公司兩位聯合創始人 Tamas Kadar 和 Bence Jendruszak 對加密貨幣有濃厚興趣，并曾合作構建過一個加密貨幣交易平臺，由于其在加密貨幣交易平臺方面的經驗了解到欺詐預防策略對企業發展的重要性。該公司主要幫助 Revolut、NuBank 等涉及加密業務的金融科技公司提供線上防欺詐解決方案，其客戶也包括 Patreon、AirFrance、KLM 等傳統企業。（finsmes）[2022/8/8 12:10:33]

基金會認為，BTC、ETH、AMPL是加密貨幣領域內，最為重要的三種原生基礎資產，也是構建DeFi金融最為重要的三塊基石，所以設計了這個33%權重比例的“三位一體”流動池。

可以看到，AMPL的發展模式一直在朝著DeFi系統內，更高流動性與可兌換鉚釘物的大方向開拓，最近兩個月的Token價格也穩穩站在水面之上。

Voyager拒絕Alameda的收購提案，稱其是低價競標并會傷害客戶:7月25日消息，加密借貸公司 Voyager 拒絕 FTX 及 Alameda 等公司提出的收購提案，并表示重組公司的計劃更好，將能夠及時交付所有客戶的現金和盡可能多的加密貨幣。而接受收購提案會對客戶造成傷害，包括資本利得稅后果、不公平地將每個 Voyager 用戶賬戶的價值限制在 7 月 5 日的價值，以及取消 VGX 代幣，這將“破壞立即超過 1 億美元的價值。”

Voyager 的律師表示，收購計劃只是有利于 Alameda 和 FTX 清算 Voyager 的資產，這是一個偽裝成拯救白騎士的低價競標。

據此前報道，FTX 聯合 FTX.US 母公司及運營商 West Realm Shires Inc.以及 Alameda Ventures 共同提出針對 Voyager Digital 用戶的提前索賠計劃，SBF 強調該計劃旨在幫助用戶盡快取回資產。（Cointelegraph）[2022/7/25 2:35:18]

然而真正的考驗，是在這些間歇泉計劃取消之后，Token價格和市值能否穩住，才是AMPL的真正大考。

印度財政部發布關于1%源頭稅收減免的指導方針，將于7月1日生效:6月23日消息，印度財政部已發布關于1%源頭稅收減免（TDS）的指導方針，該指導方針將于7月1日生效。關于TDS，印度政府表示，加密貨幣資產交易必須在交易發生當月月底起30天內報告，扣除的金額必須在同一期限內支付給政府。報告交易的格式也由政府規定，對此政府將推出26QE表格。新規定還規定，納稅扣除者在向政府申報時，必須在15天內向收款人頒發TDS證書。如果數字資產的轉讓是以實物支付的，則必須提前繳納該稅。雙方還必須保留虛擬數字資產的轉讓日期、對價和對價方式等細節。

據悉，TDS是對代表賣家在其平臺上繳稅的交易所施加的責任。它將按交易價值的1%計算。賣方將能夠從其30%的總納稅義務中抵消1%的TDS。TDS是近年來印度引入的最具爭議的加密貨幣稅法之一，此次指導方針的發布為TDS提供了明確性。（CoinDesk）[2022/6/23 1:26:22]

有人說AMPL單TokenRebase太過老舊，被后輩超越太多，也有人說區塊鏈世界姜還是老的辣，任何領域的開創性項目往往都是得到最大共識和最高獎勵的，正如性能“孱弱”的BTC。

這種問題，整不出個所以然，只能靠時間給出答案。

ESD-V1.5

更改Token模型

作為雙Token模型的二代算法穩定幣，ESD在紅極一時之后，被徹底打入冷宮。最近兩個月的Token價格表現，可謂是所有穩定幣里最差，沒有之一。

之前被人寄予厚望的ESDV2，即升級為類似Frax的那種部分抵押算法穩定幣的大升級被暫停了，取而代之的是V1.5版本，但整體目標大致不變。

在剛剛發布的1.5版本介紹里，ESD的Token模型發生了徹底改變，引入ContinuousESD雙Token模型，ESDS作為治理?Token和鑄幣權份額，ESD將作為單純的穩定幣。

其中，ESD總是可以從儲備中以1USDC鑄造，也可以被銷毀兌換為RRUSDC。

ESDS可以通過儲備購買，并可在儲備管理收益、儲備投資增長以及目標?RR降至1.00下方后，?在ESD發行收入導致RR高于目標值時將其燒毀，如果RR低于目標值，則可以鑄造?ESDS并出售。

V1.5預計一季度進行審計，二季度啟動，ESD的Token價格也終于受此消息刺激，從底部向上突突了不少，然而在前有AMPL，后有Basis和Frax的夾擊下，ESD能否恢復昔日的榮光，還很難說。

Basis

愿景宏大的三步走

Basis之所以圈內很多人看好，有兩個原因：

一是把Rebase的功能從Bac摘除，更加方便一個單純的不帶Rebase功能的Bac參與到DeFi樂高中，無論是做交換媒介還是抵押品，都方便許多。

二是許多人認為其實Basis才是Rebase模型的鼻祖，只是因為原版的BaseCoin被SEC清退了，之后AMPL吸收其元素率先推出，BasisCash匿名團隊拿過來當年的Basecoin白皮書，晚了許多。

但就設計而言，BasisCash才是保留當年Basecoin三Token模型的“正統Rebase”算法穩定幣，而非AMPL那種單Token模型。

三?Token?還是單?Token?的孰優孰劣，跟當年POWVSPOS之爭頗有相似的地方。

從微信群里臉紅脖子粗的唇槍舌劍，到各類大V有理有據的分析，甚至到學術論文的學術探討，都能找到各自站的住腳的地方，然而最后大概率發生的是：兩個活的都挺好，一如今天的PoW與PoS。

Basis過去兩個月動作也不小，先是網站重新設計了UI，緊接著發布了V2路線圖，在V2里，將分為三個階段：

第一階段：短期戰略。將流動性轉移到Stableswap池，給予流動性提供者更好的獎勵，同時集成借代協議，增加對BAC的需求。

第二階段：中期戰略。通過各種應用擴展基礎生態系統以增加BAC需求，使BAC成為有場景需求支撐的穩定幣，。

例如，提供類似儲蓄賬戶的服務和發布合成資產協議BasisSyntheticAssetProtocol。這可能是Basis能否成功最為關鍵的一環，在之前的多篇文章里講過，2021年必定是合成資產大放異彩之年。

第三階段：長期戰略。計劃推出基于BasisCash的動態自動做市商BasisSwap，構建自身的穩定幣體系，把BAC打造成類似類似Uniswap里ETH一樣的路由型資產。

Frax

殺出重圍

Frax在本周作為第一個算法穩定幣上幣安之后，算得上是徹底殺出重圍。

相對于其他三代穩定幣，Frax因為是部分抵押算法型穩定幣，主要靠套利來維持Token價格穩定，因此相對于前面三代“憑空印錢”的風格，要穩定許多。

上線2個多月一來，也只經歷了一次相對較大的暴漲暴跌，之后一直相對平緩，穩中上升，上線幣安更是可以宣告短期的勝利。

Frax近期基本都是利好，與CRV、Sushi合作、得到AC點贊、上線幣安，未來還會有二次抵押、回購。

PID控制算法等更加復雜的機制，且由于初期的抵押鑄造、贖回與套利機制，Frax的穩定幣基本一開始就和Dai類似，在1美金上下波動，穩定性在現階段秒殺前面幾代算法穩定幣，所以市場認可度和接受度也高很多。

后面對于Frax的考驗在于，隨著USDC抵押率的逐步下降，FXS的抵押率逐步上升，Frax會“越來越像”前面三代的算法穩定幣，屆時會對系統的可靠性提出新的挑戰。

不過達到這個階段需要不少時間，屆時Frax的市值應該也會是現在的數個量級之多。

五代穩定幣？

新的探索

市面上目前出現了兩個新型的穩定幣，在另一個方向上做出了探索。

第一個叫Float，目前處于USDT等穩定幣單挖狀態。Float的挖礦是個很大的亮點，對賬號有嚴格限制，賬號必須是參與過之前Defi項目社區Snapshot的投票才可以參與，且每個賬號有3萬美金的限制。

確保了只有DeFi資深且積極參與治理的玩家才能參與，同時抵制了巨鯨的資金量，這種公平分發模式得到了不少大V的稱贊，有可能會引領新一代FairLaunch的浪潮。

第二個叫Rai-ReflexerLab。其最大的亮點是一個反射債券系統，用創始人自己的話來說，Radi是一個洗衣機，但它不是用來洗衣服的，而是用來暫時洗掉抵押品的的波動性。

兩者的共同點是都錨定的不是美金，Float錨定的是加密市場真實市值，RAI則是錨定一個動態調整的價格。

兩者的不同點在于，Rai是先鑄穩定幣再發股權幣，Float則是先發股權幣Bank，再鑄造穩定幣。

小結

算法穩定幣被稱作是區塊鏈Defi的圣杯，究竟誰能笑到最后，我們不得而知。這些可以看做是算法穩定幣的自救之路，也可以看做是升級之旅。

我們有理由相信，在未來的1-2年內，會有1-2個統治性的算法穩定幣，被集成到各大Defi協議里，充當借貸抵押品或是交換媒介。

屆時，DeFi的最后一片拼圖，將會完成，DeFi乃至整個區塊鏈行業的“永恒牛市”，也許將以那個時間點作為起始……

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