比特幣:首發 | 歐易OKEx Researsh：比特幣市值破萬億吊打騰訊特斯拉 距離超越黃金還遠嗎？_AssetFun

本文由歐易OKExResearsh原創，授權金色財經首發。

一夜之間，比特幣突破5.5萬美金，躋身萬億美元市值俱樂部。

來源：歐易OKEx

據歐易OKEx行情顯示，比特幣于2月19日晚間持續上攻，連破53000、54000、55000美元關口，次日早間最高漲至56600美元。開年至今，比特幣最高漲幅已超過100%。

來源：AssetDash

即使放到全球資產中，比特幣的表演也堪稱驚艷。據AssetDash統計，截至發稿，比特幣市值約為1.04萬億美元，升至全球市值資產第6位，超越騰訊、特斯拉、Facebook、阿里巴巴等眾多互聯網科技巨頭。與此同時，比特幣市值已達黃金的10%，白銀的69%。

來源：AssetDash

從比特幣高歌猛進的勢頭看，市值超越白銀似乎不難。至于能否超越黃金、何時超越黃金，正成為各方熱議的焦點。

全球著名的跨國投資機構OneRiver?CEO?EricPeters表示，他的投資公司持有約10億美元比特幣，目前機構對比特幣的興趣“前所未有的高漲”，美國幾乎所有主要機構都在關注比特幣。他認為，比特幣的價值將超過黃金，約為50萬美元。

Nansen分析師：黃立成兩天拋售逾千枚NFT，或系史上最大規模NFT拋售:2月25日消息，根據Nansen的數據，NFT大戶黃立成在48小時內拋售了1010枚NFT，總計獲得11680 ETH（約1860萬美元）。Nansen分析師Andrew Thurman強調了過去兩天的交易活動，并指出這可能是有史以來最大的NFT拋售。主要的出售活動包括90枚BAYC NFT（5707 ETH）、191枚MAYC NFT（3091 ETH）、112枚Azuki NFT（1644 ETH）和308枚Otherdeed NFT（582 ETH）。

然而，值得注意的是，黃立成在拋售后迅速又回購了991枚NFT，Thurman認為這可能是一場游戲，既可以獲得一些利潤，也可以進行一次大規模的清洗交易，以產生巨大的Blur空投利潤，或者是相當赤裸裸的市場操縱。（Cointelegraph）[2023/2/25 12:29:07]

不過，仍有不少人士對比特幣不屑一顧。以對沖基金大佬、Citadel創始人格里芬為例，他在接受CNBC采訪時稱：“我沒有花太多時間研究加密貨幣，我看不到加密貨幣的經濟基礎。我了解如何評估股票，股票價值反映的是凈現值，我理解貨幣匯率的邏輯，但我不知道什么是有效的數字貨幣。”

Celsius關聯地址間發生約11萬美元的穩定幣轉賬:金色財經報道，PeckShield監測數據顯示，標記為Celsius的0xef22開頭地址向標記為Celsius的0x64f6開頭地址轉移約11萬美元的穩定幣，包括7.9萬枚ZUSD、3萬枚aUSD、265枚EURT。[2023/1/31 11:37:53]

究竟比特幣能否超越黃金？正所謂“仁者見仁智者見智”，每個人都可以基于自己的分析模型給出判斷。在這之前，我們不妨試著剖析下本輪牛市的上漲邏輯、當前形勢及未來走勢，這或許能夠還原更真實的比特幣。

“雙輪驅動”下的比特幣牛市

比特幣本輪牛市的推動力量很大程度上源于眾多機構。

自2020年以來，越來越多的機構加入比特幣掃貨大軍，一路開啟“買買買”模式。據OKLink2月19日統計數據顯示，全球上市公司中共有24家持倉比特幣，其中MicroStrategy持倉超過7萬枚BTC位居第一，Tesla以超4萬枚位居第二。

當然，這只是已公開的數據，不排除部分機構在低調囤貨。另外需要注意的是，按照當前比特幣的產出量計算，礦工每日的挖礦產出遠遠無法滿足這些機構的需求。

Rarible的定制NFT市場即將上線Polygon:金色財經報道，NFT市場Rarible為NFT收藏創作者推出了新的服務，允許他們免費制作自己的定制市場。此舉是為了應對Polygon對NFT和游戲項目日益增長的興趣，特別是在Reddit的Collectible Avatars在該網絡上取得成功之后。[2023/1/19 11:19:58]

土豆網聯合創始人MarcvanderChijs此前曾通過推特表示：PayPal目前每天購買約600到700枚比特幣，而Square每天購買約400枚比特幣，他們都是比特幣零售買家。因為比特幣礦工目前每天產出量約為900枚比特幣，這意味著新產出的比特幣僅能夠滿足PayPal和Square購買。

也就是說，這些機構所購買的比特幣主要來自市場上的存量儲備。在產出相對固定的情況下，需求量暴增成為比特幣價格水漲船高的直接推手。

對此，歐易OKExResearch首席研究員William評論稱，本輪比特幣牛市的直接原因來自于類似特斯拉這樣的高凈值和機構投資者的入場，比如美國保險巨頭萬通人壽保險公司、商業分析公司MicroStrategy等，這些機構在掃貨的同時帶來了比特幣市場的繁榮。

數據：Arbitrum網絡TVL超10億美元，過去30日漲幅超18%:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，過去30日，Arbitrum網絡TVL漲幅達18.84%，達10.8億美元，從而超越Polygon和Avalanche，僅落后于以太坊、BSC和Tron。[2022/12/12 21:38:41]

William進一步指出，傳統機構大量買入比特幣，其背后的深層次原因是今年全球宏觀經濟形勢變化。一方面，受疫情的影響，未來一年里全球經濟復蘇減緩；另一方面，央行推出極度寬松的貨幣政策推高金融市場的通脹預期。高通脹、低增長的經濟環境下，為了規避名義本金的受損，以及追求更高收益的需要，投資者囤積現金的需求自然演變成對黃金和比特幣的需求。

除此之外，DeFi大爆發對比特幣牛市也功不可沒。據DeBank統計，目前BTC錨定幣總發行量約為17.2萬枚，總鎖倉量超過95億美元。這個數據其實不亞于已知機構的比特幣持倉量。

來源：DeBank

也就是說，在機構持續掃貨的同時，越來越多的比特幣資產正在被質押到DeFi世界，這在客觀上會減少比特幣的拋壓和流通量。未來隨著DeFi的持續發展，將有更多的比特幣被變相鎖倉。

?軟銀CEO孫正義將對軟銀的持股比例提高到34%:12月8日消息，軟銀CEO孫正義將對軟銀的持股比例提高到34%，加強對該公司的控制。（鞭牛士）[2022/12/8 21:30:17]

場外機構持續掃貨+場內比特幣陸續鎖倉，“雙輪驅動”下的比特幣牛市越走越遠。而在馬斯克等大V的喊單下，越來越多散戶正大規模涌入，共同將比特幣價格推向新高。

多重利好持續發酵

進入2021年，比特幣屢創新高背后，全球范圍內多重利好持續發酵，大致包括：

1.更多機構跑步進場

新入場的機構以特斯拉最為典型。2月8日晚，特斯拉連放重磅消息，不僅宣布已購買價值15億美元的比特幣，還計劃接受比特幣作為支付形式。首次消息影響，比特幣一度突破5萬美元大關。

歐易OKExResearch首席研究員William認為，馬斯克在歐美有很強的號召力，在他的帶動下，有大量“粉絲”買入數字貨幣，帶來比特幣的上漲。

事實確實如此，在“帶貨一哥”馬斯克的喊單下，除了有粉絲的大量涌入，很多機構也在考慮加入掃貨大軍，比如美國上市公司浸入科技在提交給SEC的最新文件中表示，未來可能會選擇購買比特幣和其他加密貨幣。

當然，已入場的機構還在持續掃貨。除了“大貔貅”灰度之外，美國上市公司MicroStrategy近日宣布將以優先級可轉換債券的形式籌集9億美元用于購買更多比特幣，金額較此前傳聞的6.9億美元增長了大約2.1億美元，

2.比特幣ETF捷報頻傳

最近兩個月，不少國家和地區要么對比特幣ETF持積極態度，要么已經開放交易，這其實為資金流入比特幣市場提供了合規敞口。

2月12日，澳大利亞證券和投資委員會表示對比特幣ETF持開放態度，只要投資者受到適當規則的保護，比特幣ETF是可能推出的。

2月16日，紐約數字投資集團已經向美國證券交易委員會提交了比特幣ETF的申請，他們希望NYDIG比特幣ETF在紐約證券交易所上市。

GalaxyDigital創始人MikeNovogratz對此評論稱，美國證券交易委員會將在SEC主席候選人GaryGensler的領導下批準比特幣交易所交易基金。

2月18日，據彭博社消息，Purpose?Investments公司旗下比特幣ETF以BTCC的交易代碼在多倫多證券交易所開始交易。該基金以加元和美元為單位發售。此前，加拿大主要證券監管機構已經批準推出全球第一個比特幣ETF，即資產管理公司Purpose?InvestmentsInc.在多倫多證券交易所推出的Purpose?BitcoinETF。

3.比特幣支付越來越普遍

比特幣雖然價格波動較大，不適合作為支付工具，但隨著全球范圍內共識基礎的擴大，越來越多的機構和個人正在接受比特幣支付。

除了此前特斯拉宣布考慮支持比特幣支付外，知名車商蘭博基尼也在今年宣布接受加密貨幣支付。

近日，美國邁阿密市管理委員會則通過了一項市長弗朗西斯·蘇亞雷斯的決議，將研究以比特幣支付員工薪水的可行性，以及允許居民以比特幣支付費用和稅款，邁阿密市還考慮將其部分國庫投資于比特幣。

當然，除了以上因素外，美國新一輪1.9萬億美元刺激計劃呼之欲出，也為更多資金流入加密貨幣市場提供了可能，而Tether馬不停蹄增發USDT，則直接為這些資金提供了便利。

比特幣未來走勢研判

關于比特幣的未來走勢，向來有兩個極端。信仰者篤定比特幣將漲至50萬、100萬乃至更高，看空者則堅信比特幣毫無價值。

“女版巴菲特”方舟投資首席執行官伍德強烈看多比特幣。近日在接受采訪時，她大膽預測如果所有標普500指數成分股都將1%的現金流投入比特幣，那么比特幣價值將在現有基礎上繼續上漲4萬美元，如果上述企業用10%的現金流購買比特幣，那么比特幣價格將會暴漲40萬美元。

全球著名的跨國投資機構OneRiver?CEO?EricPeters則堅信，比特幣的價值將超過黃金，約為50萬美元。

事實上，類似唱多的觀點比比皆是。不過擁有“末日博士”之稱的美國知名經濟學家魯比尼依舊對比特幣持否定態度。

他在接受英國《金融時報》采訪時稱：“比特幣并不是防范風險的對沖工具，特斯拉創始人馬斯克可能正在購買比特幣，但這并不意味著所有人都應該效仿。鑒于其巨大的環境成本，比特幣的基本價值為負。”

他提醒狂熱的投資者：“比特幣的價格完全由一群巨鯨操縱，它沒有任何基本價值，已經接近雙曲線泡沫破滅的時刻。”

比爾·蓋茨此前也對比特幣有過嚴厲批評，聲稱如果可以的話，他會做空比特幣，但近日他改口了。他在接受采訪時透露：“我沒有比特幣，也沒有做空比特幣。所以，我持中立的觀點。”

不管如何，對于所有投資者而言，理性投資都是首要的。歐易OKExResearch首席研究員William呼吁稱，比特幣是一種高風險資產，而不是避險資產它作為一種特殊的資產類別，不同于股票或債券，不會產生任何可預期的現金流，投資者獲取回報的唯一方式是比特幣價格的上漲，因此更容易形成投機性泡沫。

William指出，在投資比特幣時，我們應該正確認識比特幣的投資定位。對于小白投資者而言，可以嘗試投資一點比特幣，促進對比特幣的認識；但如果想通過投資比特幣實現所謂的財富自由，這并不現實。同時，也不建議投資者加高杠桿來炒幣，比特幣的價格波動極大，在市場調研中，經常會發現一些加10倍、20倍甚至100倍杠桿炒幣的投資者，這都帶來了巨大的投資風險。

來源：金色財經

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