FUTUR:讀懂 DeFi 合成衍生品平臺 SynFutures 運行機制與產品特性_FUTURE

作者：SynFutures團隊

近幾個月來，以自動做市商為代表的去中心化交易所發展迅猛。龍頭項目Uniswap的交易量在2021年1月更是達到了近300億美元，超越一眾中心化交易所，也證明了基于區塊鏈構建開放金融的可行性。

當前市面的DEX仍是以現貨為主，而傳統金融上，衍生品的市場規模遠超現貨：根據國際清算銀行對2019年全球外匯交易統計，現貨交易量約為交易總額的30.1%，而期貨類約占65.4%，期權類約為4.5%。SynFutures正是專注于打造下一代的數字衍生品平臺。

SynFutures是什么?

SynFutures是一個去中心化合成衍生品平臺，允許以單幣種自由添加、自由交易各類數字資產衍生品幣對。

Offchain Labs發布Arbitrum Orbit開發工具和快速入門指南:6月22日消息，Arbitrum開發團隊Offchain Labs發布Arbitrum Orbit開發工具，旨在幫助開發人員在L3區塊鏈Arbitrum Orbit上更輕松地進行開發，并管理自己的Arbitrum Rollup和Any Trust鏈。此外，Offchain Labs還提供了快速入門指南和Orbit DevNet鏈上工具，后續將發布測試網和主網指南。[2023/6/22 21:53:51]

協議的第一個版本將推出期貨合約市場，支持包括ERC-20、跨鏈資產以及各類鏈下資產。這意味著用戶可以杠桿看多或看空比特幣、黃金、算力難度甚至特斯拉等資產，也僅需要以單一的數字貨幣來提供交易流動性。

Venly通過其Shopify NFT鑄造應用程序擴展至Avalanche:金色財經報道，區塊鏈技術初創公司Venly今天宣布通過其Shopify NFT 鑄幣應用程序擴大對 Avalanche 的支持。該產品以前僅可供部分Shopify用戶訪問，但現在可提供給平臺上的所有商家。該公司聲稱，Shopify 是一個主要的電子商務平臺，為全球數百萬賣家的在線店面提供支持。首席執行官 Tobi Lütke 是 Web3 的倡導者，同時也是加密貨幣交易所 Coinbase的董事會成員。[2023/1/6 10:24:44]

SynFuturesV1有何特點？

自由添加交易對和到期日的開放市場。類似于Uniswap允許任何人自由創建新的現貨交易對，SynFutures允許流動性提供者創建任意新的期貨交易對，只要有相應的鏈上價格。SynFutures第一版本先引入了Chainlink和Uniswap作為價格預言機，最初支持包括BTC，ETH，ERC-20s，黃金，外匯等交易對，很快項目將引入其他預言機來支持諸如算力，利率甚至股票之類的交易資產。

新加坡將要求散戶投資者在交易加密貨幣之前進行測試:金色財經報道，新加坡中央銀行周三在一系列措施中提議，新加坡可能很快就會要求零售投資者參加測試，不得使用信用卡支付和其他形式的借貸來交易加密貨幣，因為這個島國希望讓公民意識到圍繞波動性資產的風險。新加坡金融管理局在一份咨詢文件中稱，它擔心許多零售客戶可能\"對數字支付代幣交易的風險沒有足夠的認識\"，這可能導致他們承擔比他們本來愿意或能夠承擔的更高的風險。

幾個加密貨幣交易所已經要求他們的客戶在被允許交易加密貨幣和參與衍生品交易之前定期篩選問卷。央行承認，一些行業參與者支持對零售客戶的風險知識進行某種形式的評估。新指南在 12 月下半月之前向公眾咨詢，還建議加密服務提供商不應使用獎勵措施，例如向零售客戶贈送免費代幣或其他禮物。它還提議禁止名人代言。[2022/10/26 16:39:44]

合成自動做市商模型。當前主流的自動做市商AMM流動性提供者必須同時提供一個交易對的兩種代幣，而SynFutures的sAMM模型允許流動性提供者僅提供交易對的一種資產，另一種資產頭寸則由智能合約自動合成。例如，默認1USDC=1USD，如果每盎司黃金當前價值在1800USDC，用戶可以簡單地提供3600USDC，這其中的一半保留為USDC頭寸，另一半1800USDC則用于合成1盎司黃金，也就是合約會自動創建1倍多頭的黃金期貨頭寸。

同道大叔《嘻哈一夏》數字藏品，今日15:00金色數藏公開發售:據官方消息，金色數藏平臺將于今日下午15:00，公開發售同道大叔十二星座夏日限定《嘻哈一夏》數字藏品，可點擊原文鏈接查看詳細信息。 金色數藏是由金色財經孵化，依托騰訊至信鏈為底層技術的元宇宙數字藝術文化收藏平臺。[2022/7/8 1:59:54]

自動清算人。對于衍生品而言，清算是重中之重。當前的其他DeFi平臺主要由清算人通過主動監控鏈上價格和頭寸、并利用自己手頭的代幣發起清算交易來進行。而SynFutures引入了自動清算人智能合約來協助清算：類似于AMM的被動做市商模式，ALQ允許任何人僅僅是通過向協議提供流動性來成為自動清算人，無需主動監測市場和發送交易，就可以被動賺取清算交易費，從而大大的降低了清算人的門檻。

用戶保護機制設計

由于涉及杠桿和平倉，金融風險控制和市場價格變化應對機制是衍生品協議設計的核心。SynFutures成員在一線國際投資銀行衍生品前線從業多年，將成熟市場經驗引入到了DeFi產品設計，例如：

價格和頭寸限制：為了保護用戶免受大幅異常價格波動影響，譬如遭受閃電貸或其他方式的價格操控，SynFutures對價格和頭寸引入了一定的限制。大多數限制對普通用戶沒有影響，僅在單個區塊內出現較大價格波動時才會被觸發，例如限制單個區塊的最大價格滑點、每秒鐘現貨指數最大變化幅度等等。

防「穿針」價格機制：衍生品交易者通常擔心價格出現短暫的大幅跳躍「穿針」而導致頭寸被清算。為了解決這個問題，SynFutures并不使用原始的實時市場價格或Oracle價格決定頭寸是否會被爆倉清算和結算，而對標記價格在不同交易階段進行了處理，包括對一小段時間內的基差進行了指數移動平均處理，以及對現貨指數進行時間加權平均價格處理等。

「結算期「禁止新增倉位：期貨的「結算期」在當前的中心化交易所也得到廣泛的應用，因為在期貨馬上到期、確定結算價格來計算損益時，持有大量頭寸的人有動機在最后階段下單，拉盤推動價格往有利于自己的方向漲跌。SynFutures不允許用戶在市場最后一小時的結算期間內新增加頭寸，以盡量減少價格操縱的可能。

合約安全性和Gas消耗

SynFuturesv1智能合約已經通過了Peckshield審計。

經過項目工程師的努力，相較于其他鏈上衍生品協議，SynFutures合約交易所需Gas的消耗屬于市場最低水平，各交易的平均花費僅約20萬Gas，而大部分現有衍生協議的消耗在50萬到80萬之間，這甚至低于眾多的DeFi現貨交易協議。

SynFutures已于2021年2月4日正式上線Kovan測試網，有關產品和智能合約設計的更多詳細信息，可以查看項目網站的白皮書，技術論文和常見問題解答。團隊熱切期待各方的反饋，并將在未來對有建設性的建議進行獎勵！

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