SWAP:觀點丨2021年DEX有哪些值得關注的方向？_TUSHI價格

本文為DeFianceCapital負責人ArthurCheong?和?ThreeArrowsCapital首席執行官SuZhu?一場播客內容的摘要，兩人闡述了對DeFi項目發展的看法和觀點。

本文中文版首發于鏈聞ChainNews.com，整理：AkshayBD，編譯：盧江飛。

核心要點：

構建UI/UX非常重要，做好DeFi項目不能僅僅考慮技術和代幣經濟，其實構建好用戶界面和用戶體驗比你想的更重要。具體的反面教材可以看看Balancer；

社區參與很重要，社區可以做很多事情，比你想的要重要的多。具體的正面案例可以參考Sushiswap；

專注于創造性的治理解決方案和長期發展定位的DeFi項目才有機會成為最終贏家。具體的正面案例可以參考SNX。

01

對一些去中心化交易所的看法

Opside ZK-RaaS現已支持ETH/BSC/Polygon測試網等L1選項:8月14日消息，據官方消息，ZK-RaaS平臺OpsideOpside 宣布發布Rollup LaunchBase Alpha版本，現已上線測試網。

該版本中，Rollup L1主鏈選項新增支持 ETH/BSC/Polygon 測試網，并提供多種 DA / shared sequencer 等模塊化組件。此外，Rollup LaunchBase還支持添加多種Infra as a Service選項供項目方進行初期選擇，包括Dex as a Service, Oracle as a Service, NFTmarket as a Service, DID as a Service等，可選項涵蓋 iZUMi、Star Protocol、Space ID、Supraoracle等。[2023/8/14 16:24:42]

Uniswap

數名FTX高級員工已離開巴哈馬前往香港:金色財經報道，據前Business Insider記者Bradley Saacks今日披露，在巴哈馬工作的數十名FTX高級員工中，有許多人最近幾天已前往香港或其他地方，離開巴哈馬的人包括在FTX和Alameda Research工作的工程師和交易員，但SBF和大部分“核心圈子”仍未離開。知情人士稱，離開巴哈馬的FTX員工已經搬出了他們居住的奧爾巴尼度假村封閉社區，之所以選擇香港是因為許多人在當地擁有住房，FTX總部在2021年之前一直設在香港，截止目前SBF和FTX沒有回應此事置評請求。（semafor）[2022/11/13 12:59:32]

Uniswap是目前最好、使用率最高的去中心化交易所；

但與專業做市商相比，Uniswap滑點較高，當然它已經算是非常成功了;

Uniswap投資方Paradigm擁有頂尖的研究人員，可以為Uniswapv3版本提供更多支持和幫助;

OpenSea Seaport交易額突破13億美元，創歷史新高:金色財經報道，據Dune Analytics數據顯示，基于開源NFT協議Seaport的OpenSea總交易額已突破13億美元，本文撰寫時為1,307,927,809美元，創下歷史新高。此外，基于Seaport協議的OpenSea交易總量達到3,959,867筆，獨立用戶量為691,451個。[2022/9/6 13:11:43]

Uniswap存在一些治理問題，比如提案會陷入僵局——大概是出于法律原因，該團隊一直對此放手不管；

Uniswap需要關注的關鍵問題是在沒有團隊主導的情況下如何發揮治理作用，社區需要推動并確定優先順序，而且還要平衡流動性提供者、代幣持有者和其他利益相關者之間的利益。

Sushiswap

Sushiswap的發布意圖曾被詬病，他們選擇在Uniswap之前發行代幣，這么做可能是希望最大化利潤；

密西西比州女子用比特幣支付謀殺罪后被判入獄10年:金色財經報道，美國司法部判處密西西比州佩拉哈奇市40歲居民杰西卡·斯萊奇(JessicaSledge)的法定最高刑期為10年。2021年，該女子聘請了一名“殺手”，并付給他價值10,000美元的比特幣來謀殺她的丈夫。此外，當局還監禁了奧蘭治縣的公民——杰里米·麥卡爾平和扎卡里·馬塔爾，他們誘使2,000多名投資者參與欺詐性加密計劃。前者將在監獄中度過36個月，而后者則為30個月。（cryptopotato）[2022/8/3 2:56:13]

當Sushiswap在底部調整的時候，Sushiswap的交易額其實還不錯，尤其是在市場炒作已經消失之后，這樣的成績表現已經足夠好了；

Sushiswap的代幣分發數量在下降，但該平臺鎖定的流動性價值約為12億美元，說明該項目正在有機增長。在過去的兩個月中，SUSHI代幣年化收益率超過10-20%，于此對應的背景是，Sushiswap的流動性挖礦獎勵已經大大減少，而且代幣獎勵還會按照一定百分比被鎖定；

美國國會議員：穩定幣法案不會強制所有發行人成為銀行:金色財經報道，據一位熟悉目前正在進行的立法工作的立法者稱，美國國會可能會回絕希望穩定幣成為銀行專屬領域的美國監管機構。眾議院金融服務委員會的民主黨人一直在努力制定可能不像財政部和金融監管機構要求的那樣嚴格的要求。眾議員 Jim Himes 表示，該法案預計將允許非銀行公司成為政府批準的穩定幣發行商，他是該委員會的高級成員和小組委員會主席之一，但沒有直接參與該立法工作。

一些立法者已經公開預測，有可能很快出臺一項法案，為穩定幣制定道路規則——這是當今加密貨幣市場的重要組成部分。但這樣的法案需要眾議院民主黨人采取行動。

Himes稱，主席Maxine Waters和委員會中排名靠前的共和黨眾議員Patrick McHenry一直在合作制定一項狹窄的、僅限穩定幣的法案，預計它將為不止一種發行者建立 \"儲備標準\"。[2022/7/18 2:21:06]

是草根式的民主，但有點混亂；

Sushiswap其實源于Uniswap，但又有一定技術突破，雖然SushiSwap更像是一個草根版本，但也能滿足社區的需求，并且實現了快速迭代，BentoBox的發布也是樂觀的。

Sushiswap是由社區底層推動的，因此它可以引領跨鏈等趨勢，并可以不用考慮太多原則，只關心為社區創造最大利益。

0x

0x不是一個去中心化交易所，而是一個不同DEX可以在上面創建并共享流動性的DeFi協議，它還是一個請求報價平臺，基于0x協議的DEX可以發起詢價。

雖然有鏈下訂單簿，但是交易卻是在鏈上執行的；

0x協議的采用速度比較緩慢。它的競爭對手Paradex已經被Coinbase收購了，這個昔日的對手已經日薄西山。0x的問題可能在于激勵措施，而且0x協議上中繼器的交易額表現也不太好。就目前的市場環境來看，中繼器的日子都不太好過。

最近，0x開始出現一些復蘇，他們優化了經濟措施來激勵中繼器，還為用戶提供實用型代幣獎勵，但總體來看交易額還是小。

imToken錢包是中國最大的以太坊錢包之一，他們使用0x協議構建了去中心化交易平臺Tokenlon，現在Tokenlon驅動了超過90%的0x中繼器交易額。

基于AMM的去中心化交易所vs.基于訂單簿的去中心化交易所？基于AMM的去中心化交易所更像是一種投資策略，此時的去中心化交易所更像是一種副產品——對于投資者來說，他們可以利用市場波動性進行交易，然后通過固定權重重新平衡資產，這其實與交易所交易基金有些相似。

Bancor

Bancor可能是DeFi行業里最古老的去中心化加密貨幣交易所之一，也是以太坊歷史上ICO融資最多的項目之一；

Bancor流動性主要集中在BNT代幣上，他們無法直接進行ETH到USD的交易，這意味著用戶不得不先把ETH兌換成BNT，然后再用BNT兌換USD，這顯然造成了很大的不便，因為人們不想持有自己不信任的代幣；

臨時損失可以通過BNT代幣補償；

BancorV3最近已正式發布，24小時交易量能夠達到700萬；

Bancor自動化做市商模型類似于Uniswap，但與Uniswap不同的是，Bancor增加了對永久損失的補償；

到目前為止，我們仍不清楚Bancor為什么沒有獲得較大成功，問題可能與用戶體驗有關，也可能與以太坊社區對Bancor的ICO非常不滿有關。

KyberNetwork

KyberNetwork在質押模式上極具創新，可以獲得真正的現金流，而不是簡單地進行代幣回購和代幣銷毀，這算是一種更高級的業務模式。

KyberNetwork模式可以說是領先于這個時代的，Kyber上的一切都在鏈上進行。舉個例子，如果你是Kyber上的做市商，那么每筆報價都是在鏈上交易完成的。

KyberNetwork有被動市場模式和主動市場模式，舉個例子，你可以通過Synthetix實現被動流動性，當然KyberNetwork也為專業做市商提供定制解決方案；

資本效率是KyberNetwork的運營核心，在2019年末期間，他們的交易額規模幾乎與Uniswap相當，但是在鎖倉量方面，Kyber只有Uniswap的十分之一。雖然KyberNetwork也有不少什么優勢，但他們可能沒有預見到兩個市場方向，一是如何解決對散戶服務不足的問題；二是如何讓社區愿意提供更多流動性來支持他們喜歡的項目？

雖然KhyberNetwork規模增長了十倍，表現看似不錯，但與Uniswap相比至少有一個數量級的差距，所以他們應該在下一次迭代時實實在在去做些什么了！

02

2021年應該關注DEX賽道哪些方向？

DEX的市場份額將會繼續增長，去中心化加密貨幣交易所的日交易額可以達到5億到10億美元規模，尤其是Layer2獲得成功的情況下；

中心化交易所和去中心化交易所交易額都會增長，尤其是像幣安這樣的加密貨幣交易所，他們可能扮演了一個跨鏈二層網絡的角色；

中心化交易所不僅能提供中心化金融服務，又能提供去中心化金融服務，因此可以從中抽成一定比例的流動性獎勵，這種混合模式有助于讓用戶獲得更熟悉的使用體驗，同時又完美整合了DeFi的高效率；

中心化交易所可能會繼續面臨壓力，因為他們現在不得不需要以更快的速度上線DeFi代幣。如今，當某個DeFi代幣推出之后，他們可以在Uniswap和Sushiswap上立即上線，這顯然給中心化交易所帶來了一定競爭壓力，因此中心化加密貨幣交易所可能也需要提供類似的服務，以便用戶也能快速訪問DeFi代幣并防止資金從自己的平臺流出。

社區仍是最重要的，你需要精心服務社區，而不是僅僅專注技術或經濟模型。社區比你想象的更重要，要讓社區用戶參與其中，他們會做出許多超出你預期的事情。

來源：金色財經

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