GBTC:灰度大量GBTC在兩周內解鎖 比特幣會跌破3萬美元嗎？_LGBTQ價格

價值數十億美元的比特幣（BTC）投資基金的股票是否會遭到拋售，從而導致該加密貨幣的現貨價格暴跌，已成為業內分析師熱議的話題。

爭論的焦點是灰度比特幣信托公司（Grayscale Bitcoin Trust），這家全球最大的數字資產管理公司允許機構投資者通過其產品GBTC在比特幣市場獲得間接敞口。投資者能夠以比特幣或美元支付的形式通過灰度直接購買GBTC股票。

然而，投資者只有在六個月的鎖定期后才能在二級市場上向其他各方出售他們的GBTC股票。因此，當出售時的市場價格超過凈資產價值（NAV）時，他們預計會以溢價清算。

數據：灰度管理的總資產達到535億美元:10月19日消息，加密資產管理公司灰度資產管理規模創下歷史新高。最近，該公司發布了其管理的數字資產（AUM）。據這家總部位于紐約的公司稱，他們現在擁有價值535億美元的資產管理規模。[2021/10/20 20:41:24]

另一方面，當市場價格低于資產凈值時清算GBTC股票會帶來損失。因此，如果投資者決定拋售其持有的GBTC，他們將不得不這樣做，以免造成財務損失。這是因為自2021年2月24日以來，該股票一直以折價交易，即低于其資產凈值。

KingData監控：灰度ETH基金持倉總規模為315.27萬枚ETH:據KingData數據顯示，灰度ETH基金減持863.79枚以太坊，基金持倉總規模變為315.27萬枚ETH。注：灰度暫未開放贖回，小幅減持或因每股含幣量微調、扣減管理費所致。[2021/7/7 0:32:58]

GBTC溢價幾個月來一直為負 資料來源：ByBt.com

包括摩根大通（JPMorgan）策略師在內的一些分析師認為，合格投資者將在7月解鎖期后出售至少一部分所持GBTC資產，從而進一步壓低了比特幣市場目前的下行趨勢。

辟謠：灰度創始人并未發文唱空比特幣:今日社區中流傳一張灰度創始人及前首席執行官Barry Silbert于臉書發文唱空比特幣的截圖。截圖內容顯示，Barry Silbert認為若BTC不能站穩45000美元，周末看跌至40000美元，且會看到更多市場波動。而經過查詢，臉書上充斥著大量的Barry Silbert虛假賬號，發布該內容的賬號也并非Barry Silbert本人賬號。此外，Barry Silbert推特賬號也未發布該內容，其推特上最近一條推文還停留至2月9日。[2021/2/26 17:55:08]

“盡管本周出現回調，但我們仍然不會放棄對比特幣和加密市場更普遍的負面展望。因此，盡管有所改善，但我們的信號總體上仍然看跌，”此前摩根大通首席策略師Nikolas Panigirtzoglou在給客戶的一份報告中表示。

灰度董事總經理：第四季度公司資金流入勢頭保持強勁:灰度資產管理公司（Grayscale Investments）董事總經理Michael Sonnenshein表示，2020年“灰度經歷了前所未有的資本流入”。“2019年也是創紀錄的一年，這一勢頭已經持續到了2020年，”Sonnenshein表示，“在第三季度，灰度籌集了超過10億美元的資金，我們很高興跟大家分享這一信息：在進入第四季度的三分之二時間里，我們看到這種勢頭一直在增強。”（The Block）[2020/11/24 21:54:18]

不過，其他分析師卻認為，這一事件將在7月份使賣家大量撤離市場，同時帶來波動性和看漲行情，從而有可能促使比特幣打破歷史新高。

Panigirtzoglou解釋說，在2020年12月，投資者以約40%的溢價買入了GBTC的股票，灰度比特幣信托基金吸引了20億美元的資金流入，其次是1月的17億美元。

這意味著有約14萬個比特幣的股票將在7月底前得到解鎖。從4月中旬到6月中旬期間，已經釋放了約13.9萬個比特幣，這個期間也恰逢現貨BTC/USD從6.5萬美元暴跌至28800美元的低點。

Lyn Alden Investment Strategy的創始人Lyn Alden注意到了現貨比特幣價格暴跌與其灰度的GBTC解鎖期之間存在相關性，并指出隨著更多股票在7月解鎖，同樣的情況也可能發生。

灰度比特幣信托解鎖日期 資料來源：Bybt.com

Alden暗示，這種相關性表明灰度的“中性套利交易”正在減速。

在套利交易中，機構投資者（如對沖基金）借入比特幣購買GBTC股票。然后，在鎖定期到期后，這些投資者將GBTC股票出售給二級市場的散戶投資者，通常以溢價出售。然后，他們將借來的比特幣返還給貸方，并將差額收入囊中。

Grayscale Investments在2021年2月后停止出售GBTC股票。資料來源：ByBt.com

但是，根據ExoAlpha首席投資官戴維·利夫奇茨（David Lifchitz）的說法，套利策略可能是促成比特幣價格下跌的原因之一，但并沒有導致比特幣價格暴跌。

Lifchitz指出，真正的GBTC套利交易策略是針對資金雄厚的投資者。這是因為他們他們需要在GBTC鎖定期間持有比特幣空頭頭寸——超時成本可能會抵消套利帶來的價差。

對此，灰度首席執行官Michael Sonnenshein對美國頂級財經網站《巴倫周刊》(Barron's)表示，投資者購買GBTC股票，會考慮中長期的前景。因此，他們可能不想在解鎖后立即拋售所持資產。

Sonnenshein補充說：“我通常會說，投資者在考慮獲得任何流動性之前，肯定會考慮股票的價格，相對于凈資產價值或相對于比特幣的價格。”

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