DEFI:為何看漲ETH？2020年以太坊10個關鍵指標已創歷史新高_defi幣價格漲跌原理

原文標題：《深度丨2020，以太坊10個指標已創歷史新高！》

作者：LucasCampbell

BTC作為數字黃金和作為通脹對沖工具「最快的馬」的說法開始獲得投資者的認可。因此，該資產激起了一波新的機構興趣，推動價格達到新高。

PaulTudorJones和StanDrunkenmiller等傳奇基金經理開始向該資產投入資金。與此同時，Square、MassMutual和MicroStrategy成為第一批在資產負債表上持有BTC的公司。

雖然ETH社區舉辦了DeFiSummer2020，其特點是利息和資本爆發式地投入到去中心化金融中，并解鎖了所有權經濟的新型分配機制，但這種熱潮在很大程度上只存在于社區內部。

到目前為止，ETH的價格仍然比它的ATH下跌了50%以上。

然而，以太坊經濟在這一年里表現出色。值得強調的是：從以太坊2.0的推出和DeFi收益率耕作的熱潮，生態系統全面經歷了指數級的增長。數十項以太坊指標在這一年中達到了新高。

以下是2020年達到ATH的十個以太坊圖表：

1.以太坊利用率創歷史新高

數據來源：Etherescan

網絡利用率可以說是衡量任何公共區塊鏈健康狀況的最基本指標之一。簡單地說，它可以轉化為對區塊空間的需求。它意味著人們實際上愿意使用賬本作為結算層。

對以太坊區塊空間的需求已經達到了極限。使用以太坊的需求如此之大且持續不斷，以至于該網絡的利用率一直處于在頂部，它真的不能再高了。

無論是在Aave或Compound上借貸資本，在Uniswap上交換Token，在Synthetix上交易衍生品，推出DAO，還是向世界上任何一個人發送美元穩定幣，對以太坊作為去中心化經濟的結算層一直都有大量的需求。

Ordinals累計鑄造費用突破2400萬美元:金色財經報道，據Dune Analytics數據顯示，比特幣NFT協議Ordinals累計鑄造費用已突破2400萬美元，本文撰寫時達到24,285,831美元（863.98BTC），當前銘文鑄造總量為4784470枚。[2023/5/9 14:51:07]

現在，以太坊需要擴大規模。無論是來自第二層的解決方案如樂觀的optimisticrollup，還是即將升級的以太坊2.0，網絡已經到了對區塊空間需求過多的地步，它需要增加容量來實現其全部潛力。

2.以太坊Hashrate創歷史新高

數據來源：TheBlock

盡管即將向PoS過渡，但以太坊的算力已經攀升至新高。換句話說，該網絡比以往任何時候都更加安全。根據TheBlock的數據，以太坊目前的算力已經超過271TH/s，超過了它在2018年9月的歷史高點約240TH/s，這是在熊市中達到的。

隨著2021年7月難度炸彈的設定，礦工們在他們的挖礦設備被「變磚」之前吞盡量去挖所有剩余的ETH。但社區是否需要再一次推遲難度炸彈的時間，則是另一個問題。

即使所有以太坊2.0階段都在并行工作，這應該會比最初的0階段推出的速度快得多，但網絡在未來六個月內轉向PoS似乎還是不太可能的。

3.ETH期權開放興趣創歷史新高

數據來源：Skew

期權的公開權益是指未行使期權的總流通價值。而以太坊的這個指標已經接近10億美元。雖然從大的方面來看，這個數字還是相對比較小的，但它確實給了我們一些關于網絡的重要啟示。Nic在他的文章中很優雅的描述了這方面的情況：

就像衍生品的出現最早是為了讓農民對沖農作物的風險，鎖定收成的具體價格，期權對比特幣的生產者--礦工也是有用的。礦工們可以根據自己的設備，在合理的__算力__假設下，粗略地估計自己會挖出多少比特幣。如果他們想獲得預期挖礦幣的「預付款」，他們可以賣出call。這意味著他們承諾在某一日期以一定的價格交付Token--但他們今天就能為這個承諾獲得報酬。而有了這筆現金預付款，他們就可以更有效地進行融資操作。

加密金融服務公司Menai Financial Group將關閉在東京和倫敦的做市業務:金色財經報道，加密貨幣金融服務公司 Menai Financial Group 將關閉在東京和倫敦的做市業務。據一位知情人士透露，重新調整集團重點的過程仍在進行中，業務仍可能被出售，內部員工也可能會重新分配。目前尚不清楚有多少人會受到關閉的影響。該公司表示，它將繼續投資和發展其資產管理業務，并且仍然堅信“區塊鏈技術的顛覆性承諾，尤其是當它與金融和現實世界資產的代幣化相關時。[2023/4/6 13:46:59]

這張圖告訴我的是，比特幣的生產者現在可以獲得更復雜的金融產品，他們可以用這些產品來對沖風險。理論上，這應該意味著采礦業更加穩定，更少受到繁榮和蕭條時期的影響。這讓礦工們可以專注于有效地運營他們的業務，并將他們從擔心其設備的未對沖風險的負擔中解放出來。

在同樣的視角下，以太坊期權的發展能夠使礦工的運營更加高效，因為能夠對沖波動性的風險，并通過賣出看漲期權為運營提供資金。

此外，期權市場允許交易者更有創意地表達自己的前景，市場參與者有了更多的工具，自然可以支持更多的資本流入。

總而言之，10億美元的開放權益對網絡和所有市場參與者可用的金融工具的增長都是一個積極的信號。

4.DeFi用戶數達到歷史最高水平

數據來源：DuneAnalytics

今年年初，DeFi的用戶數還不到10萬，之后卻出現了拋物線走勢并且所有協議的用戶數都超過了100萬。需要注意的是，這里的「DeFi用戶」實際上只是唯一的有效地址，所以很可能報告了實際數量。

不管怎么說，這張圖就能說明所有問題，與DeFi交互的獨立錢包數量完全垂直上升--我們都知道其中的原因。

收益率耕作的引入在以太坊生態系統中引發了短暫的狂熱期。而且它很快就變得更加狂熱起來。在巔峰時期，每天都有新的耕作，無休止的流動性挖礦活動，以及一波又一波的degens接入Pool2的活動，但在幾個小時內就被破壞了。這讓人想起ICO時代，每天都有新的Token推出，宣傳將數十億用戶帶入加密貨幣的承諾。

Algorand生態錢包MyAlgo建議用戶提取錢包資金，此前曾發生黑客攻擊:2月28日消息，Algorand生態錢包MyAlgo發布提醒稱，強烈建議所有用戶從MyAlgo中存儲的助記詞錢包中提取任何資金。由于仍然不知道最近黑客攻擊的根本原因，MyAlgo鼓勵每個人采取預防措施來保護他們的資產。MyAlgo表示黑客攻擊發生在一個多星期以前，此后沒有發生其他行動。[2023/2/28 12:33:14]

但這并不全是壞事。加密行業解鎖了一種有價值的分配機制，可能會對未來的股權分配方式產生深遠的影響。重點是什么？把所有權交給那些提供和創造最大價值的人：用戶。

像Facebook、Youtube、Twitter、Uber和Airbnb這樣的平臺，并不是真正依靠自身來創造價值。他們依靠的是個人和網絡效應。每一個使用這些平臺的人都會讓它越來越有價值。無論是為全球人口創造視頻內容，還是給陌生人搭車過城，這些價值數十億美元的平臺完全依靠個人來產生價值。人們不會去Facebook閱讀Facebook的內容，也不會住在Airbnb的房子里。

這一切都取決于個人。

那為什么不把平臺的所有權也給他們呢？這就是DeFi率先推出的收益率耕作。個人向網絡提供有價值的服務，并因此獲得協議的所有權。

不難想象，在未來，Uber司機每搭一次車，就會獲得一部分股權，或者Airbnb主人每接待一位客人，就會獲得一部分股權。

5.總鎖倉值在歷史最高點

數據來源：Debank

隨著錢包的激增，總鎖倉值也出現了大規模的上漲，這也可以部分歸功于收益率耕作的熱潮。

今年年初，所有協議持有的價值約為6億美元。但直到2月，該板塊才達到獨角獸狀態。快進到年底，DeFi鎖定的價值坐擁遠超150億美元--隨隨便便一年就有25倍的增長。如前所述，DeFi價值鎖定的增長主要得益于整個6月和9月的收益率耕作的狂潮。

英國央行：將購買期限超過20年期的國債:金色財經報道，英國央行表示：將購買期限超過20年期的國債，每次購債規模將達到50億英鎊。[2022/9/28 5:58:39]

在Compound的COMPToken的刺激下，隨著投資者獲得天文數字般的被動收益回報，資本開始涌入新興的DeFi協議。

6.DEX量創歷史新高

數據來源：TheBlock

去中心化交易所的興起是今年引人注目的事件之一。雖然它們一直是以太坊最受歡迎的用例之一，但它在歷史上的表現一直低于預期。笨拙的界面、緩慢的交易速度以及其他很多問題困擾著第一批以太坊DEX。如果你曾經接觸過這個項目，你可能還記得在EtherDelta上交易山寨幣。

從那時起，情況發生了戲劇性的變化。

作為DeFiSummer的影響，DEX的交易量在2020年飆升，并且僅在9月份就達到了超過250億美元的峰值。更好的是，這些加密原生交易所在中心化交易所上獲得了顯著的優勢，因為DEX交易量的市場份額最高達到了中心化同行的15%--從2019年<1%的平均水平大幅躍升。Uniswap、Curve和Balancer都是該領域的主要推動者。

但到目前為止，Uniswap是主導者。恒定乘積AMM占所有DEX交易量的近60%，而其他產品則支撐著十位數美元的低交易量。在過去的幾年里，該領域取得了顯著的進步，這是一個很有希望看到DEXs與集中式交易所展開真正競爭的跡象。

畢竟，要跟上以太坊金融協議的無許可、全球性質應該是一件很難的事情。在支持以太坊上的長尾資產時，Uniswap等同類項目尤其如此。任何ERC20Token都可以立即上市--無需跳轉，無需上市費，沒有額外的操作。這是一個公平的競爭環境，因為每個人都必須遵守同樣的規則。你所要做的就是存入初始流動性，任何人和任何地方都可以訪問該Token--無論是交易還是流動性規定。

Web3游戲公司MetaBlaze完成320萬美元預售輪融資:金色財經報道，印度Web3游戲公司MetaBlaze宣布完成基于其原生Token MBLZ的320萬美元預售輪融資，MetaBlaze將利用這筆最新融資加密構建加密游戲Galaxia Blue，該游戲主題是讓玩家從世界末日核戰爭廢墟中重建星際文明，玩家可以使用BTC、ETH、BNB和SOL來獲取游戲NFT來建設虛擬世界并贏取獎勵。（oneindia）[2022/9/26 22:31:06]

因此，像Coinbase和Binance這樣的GoliATH在上市新Token時明顯更快。這一點很明顯，Binance上的Sushiswap的SUSHI和最近Coinbase上的Graph的GRT都在同一天上市。

而且也許有一天我們會看到CEX開始利用流動性協議進行交易，而不是建立自己的基礎設施。

7.BTC對以太坊的影響創歷史新高

數據來源：在以太坊上的BTC

現在以太坊經濟中流通的BTC已經超過33億美金，占現存所有BTC的0.675%。

與DeFi中的其他一切類似，由于收益率耕作的熱潮，這個數字出現了瘋狂的拋物線趨勢。人們再也不能再閑置他們的BTC了。相反，他們選擇利用DeFi提供的數十個高收益被動收入機會中的任何一個來操作。這實在是太好了，讓人無法抗拒。

無論是成為Curve或Uniswap上的流動性提供者，還是將其存入Compound和Aave等平臺，以太坊的去中心化經濟為BTC持有者提供了多種方式，以非托管的方式賺取被動收益，這與核心的cypherpunk理念相一致。這與BTC持有者的選擇形成了鮮明的對比，在這些選擇中，存款人將不得不依靠像BlockFi或Celsius這樣的中心化貸款人來賺取收益率。

更好的是，以太坊上的比特幣包裝形式比以往任何時候都多。雖然wBTC在歷史上一直占據著資產類別的主導地位，但生態系統現在有了更多選擇，包括renBTC、tBTC、sBTC和其他一些選擇。

我懷疑這是一個很快就會結束的趨勢。以太坊未來只會有更多的方式來利用你的資金，而BTC的持有者會有更多包裝比特幣的形式可供選擇。

也就是說，我們看到它慢慢上升到1%甚至更高只是時間問題。

8.灰度公司持有的ETH創歷史新高

數據來源：TheBlock

灰度公司正在成為加密資產的黑洞。該公司不僅持有所有BTC的2.5%，他們還通過其$ETHE投資產品將ETH倉位增加到今年供應量的2.3%。該資產的日交易量也達到了歷史新高，11月的日均交易量達到了2460萬美元以上--遠高于它之前在2020年8月時的1560萬美元的記錄。

但這里有一個小小的提示。雖然Grayscale的以太坊產品的激增是一個很好的跡象，但機構的主要興趣可能是利用$ETHE的高溢價，而不是將其用于任何有意義的長期投資頭寸。

作為參考，目前$ETHE的溢價率為132%--對于鎖定6-12個月的ETH來說，這是一個還不錯的回報率。無論如何，$ETHE的上漲確實給機構投資者和合格投資者提供了涉足以太坊的機會。

他們有6個月的時間等待資產翻轉賺取溢價，所以我們只能想象，這些投資者中至少有一部分人最終會走進兔子洞，開始挖掘他們的投資，了解什么是以太坊。

9.以太坊上的穩定幣創歷史新高

數據來源：CoinMetrics

DeFi的寒武紀爆發只有隨著以太坊上穩定幣或「美元穩定幣」的增長才有可能發生。在過去的兩年里，這些與美元掛鉤的資產在生態系統中蓬勃發展，現在代表了網絡上近200億美元的價值。

但在2018年，穩定幣幾乎不存在于Tether之外。現在，有幾十種不同類型的美元穩定幣，從貨幣支持到算法。而且看起來這種趨勢并沒有放緩。

由于這些合成美元可以被任何有互聯網連接的人公開訪問，以太坊大大增加了美元對全球更多用戶的影響力。最近發生在委內瑞拉的事件就是一個很好的例子。USDC背后的機構Circle與委內瑞拉玻利瓦爾共和國和Airtm合作，通過使用USDC向委內瑞拉前線醫療工作者提供援助。

在多方參與者的合作中，他們得以繞過馬杜羅對國內金融系統的資本管制。因此，他們能夠將數百萬美元的資金投入到為委內瑞拉人民的健康和安全而斗爭的人們手中。

這真正顯示了擁抱公共區塊鏈的力量。美國和其他民族國家可以繞過外國司法管轄區施加的限制，通過利用這些無許可的平臺來擴大他們的范圍和影響力，而不是與之對抗。

10.存款合約中的ETH創歷史新高

數據來源：DuneAnalytics

最后這張圖有點作弊，因為現在只能漲。盡管如此，ETH在以太坊2.0押金合約推出后不久就成為第一個達到獨角獸地位的互聯網債券。該合約目前持有ETH總供應量的1.5%以上，代表著超過11億美元的價值，保障了以太坊最終的公鏈。

盡管還為時過早，但資本涌入合約的信號表明，以太坊社區集體支持推進這個去中心化未來可擴展區塊鏈的新領域。

最棒的是，圍繞以太坊2.0建設的基礎設施只會越來越多。

無論是像Coinbase或Binance這樣的主要交易所支持ETH質押，還是像RocketPool這樣的去中心化質押提供商的推出，或者是為個人提供更好的即插即用的硬件解決方案，參與以太坊2.0驗證在未來只會變得更加方便。

展望未來

當BTC正在慶祝價格新高時，以太坊也有很多值得慶祝的事情。從基本面到敘事的一系列指標都在顯示以太坊作為價值互聯網的全球結算層的采用。

去中心化經濟正在日復一日地建立，并且有很多進展可以證明這一點。考慮到DeFi行業在兩年前幾乎不存在。現在，有超過150億美元的資金用于支持強大的金融應用程序，200億美元用于Token化美元——只要有互聯網連接，任何人都可以訪問所有這些資金。

雖然我強調了這十項，但整個以太坊經濟中還有許多其他指標在打破新的記錄。NFT和數字藝術已經達到了七位數的交易量，而像閃電貸這樣的加密原生金融基元現在也已經飆升到了數十億美元的交易量。

這其中不乏一些切入點：以太坊正在成長。

而且也有基本面的催化劑來支持這種增長。以太坊2.0的順利進展，CME最近宣布他們將在2021年支持ETH期貨，Jerome也在為新一輪的刺激政策預熱印鈔機。

接下來ETH會歷史新高？

Tags：以太坊ETHBTCDEFI以太坊交易流程ALETH價格btc一個多少人民幣defi幣價格漲跌原理

Filecoin