Nexus:火星獨家 | 一文讀懂DeFi保險龍頭Nexus Mutual，它與Cover有何根本不同？_Nexus Mutual

編譯|Bite@火星財經APP

去中心化保險協議Cover?Protocol爆火讓DeFi保險成為近期的焦點，在投資者想要找到下一個“COVER”的時候，資歷更老、承保金額最大、支持投保項目最多的DeFi保險龍頭項目NexusMutual卻出了個意外：創始人HughKarp個人地址遭到攻擊，價值88萬美金代幣被盜——不少人擔心，去中心化保險還靈不靈？

事件繼續發酵，被盜代幣最終能否追回現在還不能確定，圍繞著NexusMutual的質疑也還在。然而，代被盜和產品好不好根本就是兩碼事，就比如說，很難因為人保財險的一個部門丟了個保險箱去責備人保財險產品設計不合理。

客觀來說，作為DeFi保險第一代產品的代表，NexusMutual在設計構想、運作機制、代幣經濟學上還是有很多可圈可點的地方。

NexusMutual創立于2017年，是一家在英國設立的擔保有限公司，和CoverProtocol不同的是，NexusMutual不是點對點，而是采用資金池模式，也是第一個把傳統保險的“相互保”模式運作在DeFi當中，用戶需要注冊成為會員才能購買保險。

DeFi教育基金就銀團貸款是否為證券要求SEC提供更多信息:金色財經報道，DeFi 教育基金（DEF）最近利用《信息自由法》提交了關于SEC決定不明確銀團貸款作為證券分類的更多信息的請求。2023年3月，美國第二巡回上訴法院要求SEC就Kirschner訴北美摩根大通一案提供看法，該案涉及銀團貸款的分類，SEC曾三次提出延長提交截止日期的動議，該截止日期最初為2023年4月13日。7月18日，SEC 致函法院表示不會提交法庭之友陳述。

DEF首席法律官Amanda Tuminelli表示，對于一個似乎決心將幾乎所有加密代幣歸類為證券的證券監管機構來說，不提供其關于更傳統的金融工具是否是證券的邏輯很奇怪，因此加密行業需要知道真相。

根據《信息自由法》，SEC不必在給定日期之前對DEF做出回應，也不必交出任何內部通訊或文件。[2023/8/3 16:15:03]

創始人HughKarp在保險行業深耕有近20年經驗。項目得到了一些知名加密風投的支持，如Kenetic、BlockchainCapital和VersionOne。值得注意的合作伙伴還包括Solidified和LondonCryptoServices，這兩者都是英國著名的加密智能合約公司。

Etherscan更新鏈上消息板塊，允許在一個頁面中閱讀所有的鏈上消息:7月28日消息，Etherscan宣布更新鏈上消息Input Data Messages（IDM）板塊，允許用戶在一個頁面中閱讀所有的鏈上消息。[2023/7/28 16:04:58]

?HughKarp

一、?投保范圍

NexusMutual主要為智能合約投保，其現階段的重點是為區塊鏈智能合約自身的系統漏洞及黑客入侵個人行為造成的損害出險。NexusMutual上可以購買到幾乎所有主流的DeFi協議保險。根據官網數據顯示，NexusMutual目前共計為65個項目提供保險服務，如圖下：

但根據官網保險條款顯示，以下四種情況不會受到保障的：

1）網絡擁堵情況下不賠付；

2）不涵蓋合約外的實體，如礦工和預言機；

3）如果因為釣魚攻擊導致資金損失，不會賠付；

GitHub前CEO與YC前合伙人籌集超10億美元基金，將投資AI領域:6月21日消息，GitHub前首席執行官Nat Friedman 與Y Combinator前合伙人Daniel Gross近日作為創業公司投資人，宣布了一項吸引AI公司創始人的新穎策略：向他們提供大量免費服務器，這些服務器配備了最先進芯片，用于訓練機器學習模型。另外，兩人籌集了超過10億美元的投資基金，用于投資人工智能初創企業。[2023/6/21 21:51:58]

4）即使明確規定了賠付的條件，但最終是否會根據理賠情況發放賠款的最終決定權還是來自于社區成員投票。

除此之外，NexusMutual也不能像傳統保險那樣，為自己或財產投保自然災害、車禍、健康問題或死亡。

二、?投保流程

購買保險可以在NexusMutual網站上完成，過程很簡單。

1.?從網站上選擇“獲取報價”；

2.?在選擇“購買保險”；

微信搜索已支持顯示比特幣匯率查詢服務:金色財經報道，微信搜索已支持顯示比特幣價格查詢服務，該服務由名為“全球匯率換算”的小程序提供。暫不支持除比特幣（BTC）以外的其他加密貨幣。

注：“全球匯率換算”由廣州虎將網絡科技有限公司提供服務而非微信官方提供。[2023/6/1 11:52:59]

3.?輸入想購買保險的智能合約地址；

4.?輸入希望購買的固定保額或ETH；

5.?輸入希望保障的時間長度；

完成這些步驟后，只需幾分鐘，系統將生成一個報價。如果選擇購買保險，還需要在此時成為NexusMutual的會員，系統會提示這樣做。

三、?投票索賠

如果發生了被盜事故，那么可以隨時從NexusMutual應用程序的“ManageCover”提交索賠評估員投票。

索賠評估員投票環節必須滿足兩個條件：

?每次索賠參與的評估員的NXM質押量，必須超過該次索賠的保險金額的5倍；

美眾議員Tom Emmer：CBDC很容易被武器化為監視工具:金色財經報道，美眾議員Tom Emmer在一場關于中央銀行數字貨幣 ( CBDC ) 風險的活動上表示，數字美元為“政府控制的、可編程的貨幣，可以很容易地武器化為監視工具”。他表示，CBDC的本質不僅反對一般的加密貨幣，而且反對美國的基本價值觀，例如隱私、個人主權和自由市場。

此前報道，Tom Emmer在2月22日的一份聲明中提出了“CBDC反監控州法案”，旨在保護美國人的金融隱私權。這位議員表示，該法案可能會禁止美聯儲“直接向任何人”發行數字美元，禁止央行實施基于CBDC的貨幣政策，并要求數字美元相關項目提供透明度[2023/3/10 12:55:02]

?70%以上的投票一致。

如果這兩個條件條件不能達成，則進入全員投票環節。全員投票顧名思義就是全部NXM持有人進行投票，不需要質押NXM。投票參與者所有的NXM會鎖定兩天，與之對應的是，參與者將獲得費用池獎勵。

全員投票必須滿足一個條件：參與的NXM鎖定量必須超過索賠金額的5倍。如果上述條件不成立，則再次進入索賠評估員投票階段，此時第一階段的兩個條件將取消。如果索賠得到批準，它將自動支付到你的地址。

四、?代幣經濟

NXM只能通過NexusMutual平臺購買，無法通過其他交易所、經紀人或交易平臺購買。那些希望炒作NXM價格的人可以在交易所通過購買和出售WNXM。你可以把WNXM當作是NXM在交易所的一個映射。

1.?但是，NXM最有意思的還是它的價格決定機制，這要回溯到它的價格公式：

從這個定價公式看，其中的A、C是常數，不會變。影響NXM價格的是MCR和MCR%。

MCR就是說資金池中支付所有保險賠付的最低資金要求。從NXM的價格計算公式中可以看出，MCR%對NXM短期價格影響最大，而其長期價值的捕獲則主要取決于MCR，也就是最低資本要求。MCR的上漲則主要取決于購買保險金額的上漲。

總的來說，業務基本面決定NXM價格。如果購買保險的金額在上漲，那么，MCR也在上漲，如果MCR下降，其價格也會下降。從長期的角度，主要看其購買保險資金的規模，也就是其業務本身的需求量大小，同時關注其承保資金池規模的增長。

2.?NXM有4種用途：

?獲得保險：NXM可以通過銷毀獲得保險。90%的代幣用來銷毀，10%的代幣將鎖定，用來提交索賠用。鎖定天數為保險天數加35天。

?索賠評估質押：用戶參與索賠評估，賺取結果獎勵，必須質押NXM。

?風險評估質押：參與風險評估也需要質押NXM。

?贖回：在滿足一定的條件下，用戶可以將NXM銷毀置換回ETH。

五、?風控

NexusMutual在風險控制方面的重要設計是容量限制，即相似類別的智能合約在資金池中的占比將設置固定上限，避免在極端特殊情況下，某一類智能合約的集體索賠事件影響到整個資金池的賠付能力。

六、?NexusMutual競爭優勢和劣勢

目前市場上的主要保險項目有Nsure、Cover、Etherisc、VouchForMe、Opyn，NexusMutual能夠成為保險龍頭，主要有以下4點優勢：

?NXM代幣的需求是由業務驅動，價格模型十分的清晰；

?獨特的審核制度；

?資金池模式，固定費率；

??覆蓋承保DeFi項目多；

同樣，對于NexusMutual及其團隊來說，仍然存在許多詬病：

依舊是安全問題，這次創始人錢包被盜沒有對NexusMutual直接沖擊，但也敲響安全警鐘。如果項目被盜，后果不堪設想。

NexusMutual需要解決的問題是如何擴大保險范圍，以及向什么方向發展，覆蓋智能合約漏洞雖然是一個很好的利基，但這只是新興加密貨幣世界的冰山一角；

由于合規和監管原因，目前全世界有17個國家的用戶無法成為會員，其中包括印度、俄羅斯、中國、日本、墨西哥、伊朗等國家，很多用戶無法成為NexusMutual的社區用戶；

中心化顧問委員會

但NexusMutual稱，咨詢委員會的存在是為了“向成員提供合格的技術指導，并在必要時發揮緊急職能”。

總結

DeFi保險還處于非常早期的階段，NXM占據保險項目先發優勢穩步前行，但同時也有不少其它優質保險項目，比如Cover、Opyn、Nsure等緊追其后，未來格局或許會發生變化。DeFi保險確實是一次重大的金融創新，它打開了一種新的思路。

談及到整個行業，DeFi保險尚處于起步階段，未來的發展潛力與成長空間巨大。但立足眼下，在DeFi保險的發展道路上還存在著諸多需要解決的難題。比如DeFi保險所要求的信息公開透明性，主流市場難以實現；DeFi保險面臨大規模的風險對沖需求難以被滿足，以及流動性較低等問題；操縱風險一直是任何系統都抗拒的，DeFi保險秉持的去中心、去信任的設計理念，將會對之帶來挑戰等等。

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