ETF:鄴峰：自反性與算法穩定性悖論_比特幣騙局為什么不抓

為了使算法穩定幣長期可行，它們必須實現穩定。對于許多算法穩定幣而言，由于其固有的自反性，因此特別難以實現此任務。算法上的供應變化是反周期的，擴大供應量應降低價格，反之亦然。然而，在實踐中，供應變化通常會反射性地放大方向性動量，特別是對于不遵循“鑄幣稅股份”的算法模型來說，它將穩定幣從價值累積和債務融資代幣中分離出來。

香港首批虛擬資產期貨ETF發行商南方東英的ETF產品管理規模在香港市場已位列第二:金色財經報道，監管部門近日發文表示將從支持基金公司依法設立境外子公司，南方東英相關負責人介紹，該公司正在加速豐富ETF產品線，包括發行了香港首批貨幣ETF以及香港首批虛擬資產期貨ETF等。目前，南方東英在香港市場布局了超過40只ETF產品和杠桿及反向產品，覆蓋港股、A股、主題、固收、貨幣、商品等類別。截至2022年底到現在，南方東英ETF產品管理規模在香港市場已位列第二。（中國基金報）[2023/7/10 10:12:50]

比特幣全網未確認交易數量為136801筆:金色財經報道，BTC.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為136801筆，全網算力為375.92 EH/s，24小時交易速率為5.11交易/s。目前全網難度為51.23 T，預測下次難度上調0.97%至51.73 T，距離調整還剩10天19小時。[2023/6/4 11:56:15]

對于非算法穩定幣，網絡引導不涉及博弈論的協調。每個穩定幣可兌換等值的美元或其他形式的抵押品。相比之下，算法穩定幣成功的價格穩定性完全無法保證，因為它完全由集體市場心理決定。HaseebQureshi恰當地指出了這一點：“這些計劃利用了一個關鍵見解：穩定幣最終是一個謝林點。如果足夠多的人相信該系統能夠生存，那么這種信念就會產生確保其生存的良性循環。”

黑客攜4億推特用戶數據勒索馬斯克:金色財經報道，據快科技消息，一名黑客在暗網上要價20萬美元（約139.4萬元人民幣），出售在2021年利用漏洞（現已修復）搜刮的4億推特用戶數據。

?黑客在帖子中表示，他們利用該漏洞成功收集了超過4億條推特用戶的數據。而且黑客在帖子還囂張表示，埃隆·馬斯克如果想要避免歐洲GDPR法規下的巨額罰款，那么應該購買這些數據。?[2022/12/27 22:10:23]

的確，如果我們更加仔細地考慮算法穩定幣要實現長期穩定將需要什么，我們會發現一個明顯的悖論。為了實現價格穩定，算法穩定幣必須擴展到足夠大的市值，以使買賣訂單不會引起價格波動。但是，純算法穩定幣增長到足夠大的網絡規模的唯一方法是推測和自反性，而高自反性增長的問題在于它是不可持續的，并且收縮通常也是自反性的。因此，這有些自相矛盾：穩定幣的網絡價值越大，它對大價格沖擊的適應力就越強。然而，只有高度自反的算法穩定幣才有可能首先達到大型網絡估值。

自反性也有類似的悖論。為了使它對越來越多的人和組織可行，它必須越來越具有流動性、穩定性和可接受性。多年來，比特幣的這些特征不斷增長，使得它首先被暗網參與者，然后是富有的技術專家，以及最近的傳統金融機構所接受。在這一點上，比特幣已經在自反周期的深度中獲得了抵抗力，這是算法穩定幣也需要遵循的路徑。

來源：金色財經

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