BAS:算法穩定幣：被神話與被妖魔化_coinbasewallet錢包下載

隨著區塊鏈世界的金融場景不斷增長，作為金融基礎設施的穩定幣越來越被關注。

據TheBlock統計，2020年穩定幣供應量從59億美元增加至248億美元，漲幅高達322%。

市場一片藍海，卻是一家獨大。

在穩定幣的總供應量中，TOP10占了99%，而USDT更是占了77%，其余的市場才由其它穩定幣瓜分，比如USDC、DAI和BinanceUSD。

所以最近很多新的穩定幣項目冒了出來，作為新生物種的算法穩定幣，表現尤為亮眼。

但是關于算法穩定幣的爭議也很多，擁護者認為真正實現了去中心化，而反對者則認為這只是空中樓閣。

那么一邊被神話一邊被妖魔化的算法穩定幣，究竟是什么？

作為悖論的穩定幣

849枚BTC從Coinbene轉移到Binance:金色財經報道，據Whale Alert監測，16小時前有849枚BTC（22,769,134美元）從Coinbene轉移到Binance。[2023/6/21 21:51:42]

加密貨幣本來沒有穩定幣，但波動性實在太高了，就有了穩定幣。

對于加密貨幣來說，穩定幣的存在是一種悖論。

作為點對點的電子現金系統，為何還需要錨定另一種資產的穩定幣來結算？

由于加密貨幣的共識還遠未形成，更多是作為資產的存在，所以就需要穩定幣來承擔貨幣職能。

所以說，加密貨幣的未來根本不需要穩定幣——

但我們必須清醒認識到，加密貨幣仍處于并將長期處于初級階段……

Pinecone完成1億美元B輪融資，a16z領投:金色財經報道，Pinecone官方宣布以7.5億美元的估值籌集了1億美元的B輪融資，由a16z領投，ICONIQ Growth、Menlo Ventures和Wing VC跟投。據悉，Pincone是生成式人工智能市場的重要參與者。Pincone向量數據庫使工程師們能夠處理大型語言模型（LLM）和其他AI模型的數據，這對于可擴展、可靠且準確的AI產品至關重要。[2023/4/28 14:32:05]

按照穩定機制來劃分，穩定幣分為兩大類。

最主流的是基于抵押的穩定幣，還有一種就是無抵押品的算法穩定幣。

目前占有率最高穩定幣是USDT，但同時也飽受詬病——因為你根本不知道Tether公司是否會嚴格遵守1：1的準備金保證。

Immunefi創始人：CBDC可能會推動更多資金進入DeFi領域:金色財經報道，Web3漏洞賞金平臺Immunefi創始人兼首席執行官Mitchell Amador在接受采訪時表示，央行數字貨幣（CBDC）的引入可能會突出DeFi行業的安全效益，并吸引更多資金進入該領域。

Amador認為，CBDC將與當今的傳統金融體系存在同樣的安全隱患：“傳統金融機構已經遭遇了數十億美元的黑客攻擊。但隨著CBDC的興起，我們將看到這種情況的爆發，但那時我們都會發現，DeFi項目效率高得多，安全得多……這將反過來推動越來越多的資金進入DeFi。”[2023/1/12 11:07:19]

各國央行都不可避免的超發貨幣，一家私人公司很難讓人信任，可以說USDT始終是埋在加密世界的一顆巨雷。

既然主流穩定幣不穩定，那么算法穩定幣呢？

FTX任命五名獨立董事，正與美國檢察官辦公室等監管機構保持聯系:11月15日消息，據彭博社援引新的破產法庭文件報道，FTX任命了五名新的獨立董事，包括前美國地方法院法官JosephJ.FarnanJr，他將擔任首席獨立董事，監督FTXTrading，其它四名包括FTX Trading的Matthew A.Doheny、West Realm Shires的MitchellI.Sonkin、Alameda Research的Matthew R.Rosenberg和Clifton Bay Investments的RishiJain。

此外FTX表示正在與美國檢察官辦公室以及數十家美國和國際監管機構進行交談，在過去三天中也一直與包括美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）在內的當局保持聯系。（彭博社）[2022/11/15 13:07:53]

激進的算法穩定幣

顧名思義，算法穩定幣是以算法來確保貨幣的穩定性，而不是抵押法幣或者鏈上加密資產。

當貨幣供給過高然后價格偏低時，就通過回收或銷毀來提高價格。反之亦然，當貨幣供給不足而導致價格過高時，就通過額外發行來降低價格。

當然，算法穩定幣實際運行起來更加復雜，涉及一系列的變量。

算法穩定幣的經濟學理論依據來自于《貨幣的非國家化》，作者是新自由主義經濟學派的代表人物哈耶克。

他認為貨幣應該通過自由競爭來以實現更好的穩定性，最終完全消除通貨膨脹的貶值效應——這也是比特幣的理論基礎。

關于算法穩定幣最大的質疑也正在于此，即算法穩定幣無法應對復雜的經濟體的貨幣政策，就像是在Excel上訓練自動駕駛。

可問題在于，算法穩定幣錨定的仍然是法幣。

所以那些鼓吹算法穩定幣的革命性之類愿景的說法可以休矣，同樣地，批判算法穩定幣不具備制定貨幣政策能力的說法也應該停止。

顯然他們都高估了算法穩定幣。

目前的算法穩定幣，取代的根本就不是法幣，而是取代那些由私人公司掌控的以及需要超額抵押的穩定幣。

對于DAI來說，同樣都是去中心化穩定幣，算法穩定幣的優勢在于波動很有規律……

頭部算法穩定幣

當算法穩定幣的價格波動到達它預先設定的均衡點時，就會觸發合約來調整供給，直到下一個均衡點被觸發。

但是具體到每一個算法穩定幣的規則，又都是各不相同的。

Ampleforth

AMPL目前并不穩定，過去一年來價格在0.5美元到1.5美元之間波動。

因為AMPL的“代幣基數再調整”每24小時進行一次，所有AMPL持有者的錢包余額都會按比例增加或減少。所以會吸引投資者來短線套利。

這不就是期貨么……

但AMPL確實做到了與比特幣以及ETH等加密資產的相關性脫離。

BasisCash

BasisCash協議共有3個代幣，分別是BasicCash、BasisShare和BasisBond，其中，BasisCash與1美元價格錨定。

當BasisCash交易價格低于1美元時，用戶可以打折購買Bond。

然后當BasisCash交易價格高于1美元時，Bond可以1:1地兌換為BasisCash。

如果BasisCash還是高于1美元，那么就需要增發新的BasisCash，并把它們分配給Share持有人。

EmptySetDollar

ESD是通過預言機每8小時追蹤美元價值，然后根據時間加權平均價格算法來調整供應量，直到價格保持穩定。

新鑄造的ESD的80%會分配給參與去中心化自治組織的人，剩余的配給提供流動性的人。

ESD剛推出時，價格是25美元，不過后來確實越來越穩定了。

……?

就穩定幣的穩定性而言，無疑去中心化的穩定幣優于中心化的穩定幣。?

而在去中心化的穩定幣中，抵押穩定幣和算法穩定幣這兩條路徑，很難說孰優孰劣，反正都是錨定法幣然后會有小幅波動。?

真正的穩定幣還沒有出現。?

曾經最有可能成為穩定幣的是Libra，一籃子貨幣的合成貨幣單位讓全球央行都緊張，到最后也迫于壓力流產了……?

現在更名為Diem，只和美元掛鉤，并將于2021年1月發行，未來的故事乏善可陳。

來源：金色財經

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