COM:廣州銀行IPO遇波折：盈利能力下行、不良上升 問題不斷_YDAPP

作者|區長

來源|貝多財經

近日，廣州銀行IPO進程有所更新。11月27日，廣州銀行IPO獲證監會反饋。據了解，證監會對該行提出了51個問題，涉及信息披露、財務會計、股權變動等方面，要求在30日內進行回復。

證監會要求廣州銀行補充說明，歷史上代持事項發生的原因，清理是否合規，目前股權中是否尚存在信托、委托代持等名義股東與實際股東不一致的情形，是否存在股權權屬不清等潛在糾紛，是否存在對賭等特殊協議或利益安排的情形。

01

廣州金控持股42.3%

廣州銀行招股書顯示，該行的控股股東為廣州金控及其控制的廣永國資。除了廣州金控、廣永國資，持有該行發行前5%及以上股份的其他股東還包括南方電網、南航集團和金駿投資。

此前的2012年，廣州銀行前三大股東分別為廣州國際控股集團及其控制的廣州廣永和廣永經貿，持股比例分別為63.99%、26.16%、1.89%，合計持股比例超過90%。

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2016年10月，廣州銀行聯合其大股東廣州金控啟動了股權優化工作，通過增資擴股50億股，以及結合廣州金控同步轉讓14.93億股公司股權，引入南方電網、南航集團等7家戰略投資者。

截至目前，廣州金控直接持有廣州銀行股份22.58%，通過廣永國資持股19.71%；南方電網持股16.94%，南航集團持股12.68%，廣州金駿投資控股有限公司持股7.58%。其中，廣州金控合計持股42.3%，為該行控股股東。

貝多財經發現，廣州銀行的高管中，僅有副行長李亞光、非執行董事薛灼新和趙必偉持有該行股份。其中，趙必偉持股745,075股，薛灼新持股57,941股，李亞光持股57,341股，合計占比為0.07306%。

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根據廣州銀行此前遞交的招股書，該行擬登錄深交所中小板，擬公開發行的股票數量不超過39.25億股，每股面值1.00元，保薦機構為國泰君安證券。

招股書顯示，廣州銀行成立于1996年。2009年9月，該行名稱獲準由“廣州市商業銀行股份有限公司”變更為“廣州銀行股份有限公司”。當前，該行的注冊資本為117.757億元。

02

盈利能力下行

業績方面，2017年、2018年與2019年，廣州銀行的營業收入分別為81.59億元、109.35億元、133.79億元，分別同比增長34.02%、22.35%。以此來看，該行的營收增速略有下降。

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同樣的，廣州銀行的利潤增速也有所下滑。招股書顯示，2017年、2018年與2019年，廣州銀行的凈利潤分別為32.20億元、37.69億元、43.24億元，分別同比增加17.05%、14.73%。

根據招股書，廣州銀行的營業收入主要來源于利差收入。報告期內，該行利息凈收入分別占各期營業收入的93.67%、92.52%和78.06%。廣州銀行稱，利差變化會對該行經營業績產生直接影響。

值得一提的是，廣州銀行近3年加權平均資產收益率逐漸下降。其中，歸屬于股東凈利潤的加權平均凈資產收益率在2017、2018年、2019年分別為14.22%、12.23%和11.35%，逼近11%監管紅線。

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同時，廣州銀行的經營活動產生的現金流均為流出狀態。招股書顯示，2017年、2018年、2019年，廣州銀行的現金流凈額分別為-576.85億元、-617.38億元和-189.06億元。

資產質量方面，截至2019年末，廣州銀行的不良貸款率為1.19%，同比上升0.33個百分點；撥備覆蓋率為217.30%，同比下降13.96個百分點。數據顯示，截至2017年、2018年，該行的不良貸款率分別為1.46%、0.86%。

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截至2017年、2018年、2019年末，廣州銀行的不良貸款合計分別為24.78億元、20.62億元和35.18億元。對于2018年末較2017年末下降的原因，廣州銀行表示，主要因為該行綜合運用核銷、轉讓等方式處置不良貸款。

廣州銀行還稱，截至2019年末，雖然該行通過核銷的方式壓降存量的不良貸款，但隨著貸款規模增長及經濟下行壓力增加，該行不良貸款率和不良貸款總額均有所上升，但不良貸款率低于上市城商行的平均水平。

廣州銀行稱，結合互聯網金融快速發展、利率市場化及金融脫媒等諸多行業發展趨勢，若該行未能建立持續有效的資本補充機制，未來廣州銀行的資本充足水平將無法滿足戰略發展需要和監管要求。

03

貸款集中度高

申報材料還顯示，廣州銀行報告期存在大額的關聯交易，關聯方關系未完整披露控股股東控制企業情況。對此，證監會要求該行在招股說明書完整披露公司關聯方關系、具體內容等。

據了解，除了廣州金控、南航集團、南方電網等股東外，廣州銀行的關聯方包括萬聯證券、廣州農商銀行等。截至2019年末，廣州金控在該行的關聯方貸款余額為14.32億元，控制企業貸款余額為3.56億元，合計占比為0.61%。

招股書顯示，廣州銀行獨立董事在發表關于關聯交易的意見時表示，該行的關聯交易履行了法定的審議和批準程序，關聯交易的審議程序合法合規，且相關交易均屬于正常的商業交易行為。

貝多財經發現，證監會在反饋問題時表示，廣州銀行最大十家客戶貸款集中度較高，2017年還超過監管指標標準。對此，要求廣州銀行披露前十大客戶的主要情況，說明超過相關監管指標標準的原因，是否受到監管處罰等。

廣州銀行在招股書中稱，截至2019年12月31日，該行向最大單一客戶發放的貸款和墊款余額占本行資本凈額的6.08%，向最大十家客戶發放的貸款和墊款余額占該行資本凈額的47.62%，向最大十家客戶發放的貸款均為正常類貸款。

同時，廣州銀行的還存在貸款行業集中度高的情況。截至2019年末，該行貸款客戶主要所處行業為房地產業、租賃和商務服務業及批發和零售業，分別占該行公司貸款和墊款總額的25.61%、22.03%和16.71%，合計占該行全部發放貸款和墊款總額的比例為29.90%。

廣州銀行稱，為控制行業集中度風險，該行通過各項措施改善貸款行業結構，降低系統性風險。但若上述行業出現轉型困難、大規模衰退或我國經濟發展出現大幅衰退等，將對廣州銀行的資產質量、經營業績和財務狀況造成不利影響。

04

多次被通報批評

在風險因素章節，廣州銀行披露了存在操作風險、聲譽風險、信息科技風險、合規風險等。其中，操作風險是指由不完善或有問題的內部程序、員工和信息科技系統，以及外部事件所造成損失的風險。

而在廣州銀行IPO事宜獲證監會反饋前夕的11月23日，廣東通信管理局發布的通報顯示，廣東通信管理局發現疑似存在問題App237款，經核驗確定問題App88款。其中，包括廣州銀行以及該行的關聯方廣州農商銀行。

根據通報，廣州銀行信用卡中心旗下“廣銀信用卡”App存在“未經用戶同意收集使用個人信息”、“同意存儲權限不同意相機權限無法正常使用更換頭像功能”、“隱私政策未發現描述響應時限的條款”等問題。

廣州農商銀行存在的問題包括：應用內集成多個可收集個人信息的第三方SDK，但未在隱私政策逐一說明是否向第三方共享信息；App首次運行未彈窗提示用戶閱讀隱私政策；申請打開可收集個人信息的權限時，未同步告知用戶其目的。

廣東省通信管理局表示，將不斷加大對App的監督檢查力度，并強化對已責令整改或行政處罰的App進行跟蹤復測，對問題突出、整改不徹底的App及運營企業，堅決采取下架、停接入、停域名、行政處罰等措施進行嚴厲處置。

截至目前，廣州銀行并未回應被點名一事。但毫無疑問的是，此次被通報存在諸多問題，將對廣州銀行上市進程有所影響。據了解，廣州銀行也曾于2019年10月被通報，存在帶病提拔等多項問題。

具體包括：銀行綜合實力與廣州國家重要中心城市定位不相匹配，個別分行服務實體經濟、小微企業成效不明顯；授信不良資產責任認定與追責管理不到位；組織人事制度執行不嚴格，存在“帶病提拔”等問題。

來源：金色財經

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