金字塔:孟靈宗：11.11日鉆石形-金字塔式加減倉方式._ETP

???科學的倉位管理技術的基本原理是：報酬率越高，動用的倉位就越高;勝率越高，動用的倉位就越高。進場和加倉的依據是潛在報酬率上升或潛在勝率上升，減倉和出場的依據是潛在報酬率下降或潛在勝率下降。

???倉位管理被很多人狹義地理解為“保護止損”或者“初始止損”，這只是理解到倉位管理的一小部分內容，但總比從來不考慮倉位管理的投資者強。“止損”動作只是倉位管理技術的一部分，止損策略的作用是告訴交易者在特定的交易當中，什么條件下應該撤離部分或全部倉位。倉位管理技術還涉及“進場”、“出場”、“加倉”和“減倉”動作。

???有利于交易操作的倉位管理應該這樣定義：在給定的風險報酬率和勝率的條件下，應該動用多少資金進行這筆潛在交易。

美SEC主席：加密領域實際上相當中心化:金色財經報道，美國證券交易委員會主席Gary Gensler表示，美國聯邦法官上周對一個備受矚目的執法案件做出決定后，美國SEC是否會起草更多針對加密貨幣的規則，現在還為時過早。美國SEC在其任期內已經提出了適用于數字資產的規則修改建議。關于證券交易所、經紀人和投資顧問的含義，書本上都有規定。我們還提出甚至通過了有關經紀商的規則，在這個領域被稱為特殊目的經紀商，我們提出了有關資產保護的規則，所以我們已經做了一些，但我們會繼續考慮。

此外，Gensler表示，加密領域實際上相當中心化，去中心化項目有時會有個人擁有首席執行官或首席技術官的頭銜，而資產通常由不到100人持有，金融趨向于某種程度的集中化。

Gensler拒絕直接就Ripple案發表評論，理由是“訴訟仍在進行中”。[2023/7/18 11:01:06]

　　金字塔加減倉法是科學的倉位管理技術，由杰西·利莫佛先生發明。金字塔加減倉法認為如果一筆交易處于盈利狀態，那么交易者應該力圖利用價格趨勢的持續性來增加倉位，但要求后續加倉量要輕于之前的加倉量。這個要求既符合科學倉位管理本身的要求，也符合人類的心理安全傾向。

Circle聯創：新一波比特幣ETF可能會獲得批準:金色財經報道，Circle聯合創始人兼首席執行官Jeremy Allaire在世界經濟論壇上接受采訪時表示，隨著監管機構過去的擔憂得到解決，新一波比特幣現貨ETF將會獲得批準。[2023/6/27 22:03:05]

　　金字塔加減倉法基于趨勢的持續性，所以保證了實現金字塔加減倉法的可行性。而金字塔加減倉法本身是為了解決趨勢的稀缺性帶來的大規模盈利機會不足的問題，這也是利用金字塔加減倉法的必要性。

　　科學的倉位管理必須同時考慮風險報酬率和勝率的結構，考慮整個賬戶凈值的變化狀況，同時必須能夠被定量化的處理。無論是初次進場，還是持倉中的加減倉，以及最終的出場，都應該看作是根據價格當前走勢導致的風險報酬率和勝率結構變化，對倉位進行的相應調整，這才是倉位管理的正途。

數字資產公司Virtune在德國推出以歐元計價的加密指數ETP:金色財經報道，瑞典加密貨幣ETP發行人Virtune AB宣布以歐元計價的加密指數ETP進入德國加密ETN市場。該公司的基本招股說明書于2023年4月5日獲得瑞典FSA批準。

在德國的入場標志著Virtune首次在瑞典市場之外擴張。ETP定于2023年6月15日星期四在斯圖加特證券交易所上市。[2023/6/16 21:41:03]

　　金字塔加倉的具體運用

　　下面對金字塔加減倉法進行介紹。金字塔倉位管理技術包括倉位調整時機與位置的界定方法，以及倉位調整幅度的界定方法。金字塔倉位管理技術基于支撐線和阻力線，因為這是在市場中對于風險報酬率最為有效的界定工具。

摩根資產管理：美國更多地區性銀行可能陷入危機:金色財經報道，摩根資產管理固定收益首席投資官Bob Michele表示，美國地區銀行業壓力仍處于危機水平，原因是消費者需要錢來購買價格更高的商品，而不僅僅是追求更高的回報，這推動了存款外流。Michele還表示，消費者已經耗盡了疫情期間《救助法案》帶來的多余積蓄，現在他們更多地在使用借貸消費。更多的地區性銀行可能正處于危機中，因為它們嚴重依賴美國聯邦存款保險公司和聯邦住房貸款銀行來獲得額外現金，至于銀行救助計劃到期后銀行將如何運作仍有待觀察。Michele表示，認為危機僅限于第一共和銀行有點天真了。[2023/4/27 14:29:03]

如圖所示：

??首先我們要找到進場點。若現價附近存在較強的支撐線，則支撐線略上的區間無疑是很好的進場點。因為支撐線可以作為我們對多頭市場的假定依據：當價格處于支撐線之上時，趨勢向上;當價格跌破支撐線時，多頭趨勢被破壞。另外，支撐線也為每一筆交易界定潛在風險報酬結構。當我們把初始止損放置在支撐線下方的時候，潛在風險幅度就被確定了。

　　進場后，根據市場的發展，也即相應的風險報酬結構變化，采用跟進止損的方式來改變倉位管理。當價格如假定那樣繼續前進，每突破一道壓力線并上升一段距離后，或者回踩確認壓力線已經成為有效支撐線后，我們將止損移動至該支撐線下方。

　　跟進止損是一種鎖定浮動盈利的有效方式，實質是相當于通過變相減倉來減少風險暴露。這種減倉方式不同于部分倉位出場的傳統減倉方式，這種減倉來自于減少既有倉位的盈利，而不是減少既有倉位本身。

　　做空過程中金字塔倉位管理技術的倉位調整時機和位置的界定方法與做多過程的界定標準同理，在此就不一一詳述了。

如圖所示：

倉位調整幅度的界定方法

　　金字塔加減倉法的核心是：無論是加倉還是減倉，都必須是遞減的。加倉之所以是遞減的，主要是為了控制加倉的風險，如果加倉量過大，則經不起價格的回調或反彈。減倉之所以是遞減的，主要是為了及時限制風險的擴大，在觸及止損區域的開始階段就應該撤離大部分的倉位。

　　但要注意的是不能撤離全部倉位，這是為了避免市場“噪音”造成的錯誤觸發止損的情況，所以出場是分批出場，而不是一次性全倉出場。

　　在滿足進場條件的情況下，以初始進場手數50手為例，之后每一次加倉都是遞減的，例如第1次加倉是30手，第2次加倉是20手，第3次加倉是10手，第4次加倉是6手，第5次加倉是3手，第6次加倉是2手，第7次以后的加倉都是1手。

　　在滿足出場條件的情況下，以100手的倉位為例，每一次減倉都是遞減的，例如第1次減倉60手，第2次減倉30手，第3次減倉10手。

如圖所示是做多過程中的金字塔加減倉模型：

以及做空過程中的加減倉模型：

??金字塔加減倉法在震蕩行情擁有極快的反應速度，在單邊行情中能帶來巨大的盈利，而且風險完全在控制范圍之內;唯一的缺點是在震蕩行情中會出現次數較多的觸發止損現象，造成小幅虧損或者盈利能力偏低。

??盡管如此，金字塔加減倉法在單邊行情中的巨大盈利能力足以令其在震蕩行情中的尷尬顯得微不足道。因此金字塔加減倉法是科學的倉位管理方法，非常適合大、中資金投資者或者有條件盯盤的投資者。

來源：金色財經

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