ULT:Multicoin Capital 聯創：我們如何與 FTX 結緣并最終自食苦果？_ULTI

原文標題：DownWiththeFTXShip:MulticoinCapitalTalksLessonsLearned

作者：DARRENKLEINE，Blockworks

編譯：Azuma，Odaily星球日報?

FTX?的崩潰是2022年加密貨幣行業中最沉重的話題，對那些因此遭遇了經濟損失的個人及機構而言更是如此。

MulticoinCapital?是業內最知名的投資機構之一，在FTX快速崛起的過程中，該機構曾與FTX及其創始人?SBF有過密切合作，然而隨著大廈的傾塌，該機構也遭受了巨大的損失。

2022年秋末的短短兩周內，隨著SBF深度參與的SOL以及FTX自身平臺幣?FTT的崩盤，MulticoinCapital損失了?55%的賬面資金，而根據今年三月公布的投資者信件可知，MulticoinCapital的對沖基金在整個2022年的虧損幅度更是高達91.4%?。

Multichain推出的跨鏈基礎設施zkRouter宣布上線測試網:金色財經報道，Multichain推出基于零知識證明的跨鏈基礎設施zkRouter上線測試網，已實現了從以太坊到Fantom的測試網跨鏈轉賬。

此前報道，zkRouter優勢包括隱私保護、無需信任、安全、高可擴展性、去中心化等。zkRouter可用于支持跨鏈橋、可信鏈上預言機、智能合約互操作性、跨鏈交易、多鏈代幣及NFT等。[2023/2/23 12:24:06]

故事的最開始，MulticoinCapital是如何與FTX結緣的？

近期，MulticoinCapital聯合創始人KyleSamani和TusharJain與海外媒體Blockworks共同參與了一場播客，主持人JasonYanowitz問了這么一個問題：“MulticoinCapital?是如何與FTX糾纏在一起的？”

Multichain交易量創新高，24小時跨鏈金額達到12億美金:1月20日消息，Multichain（原Anyswap）跨鏈協議24小時跨鏈金額達到12億美金，總鎖定資金量達到94億美金，均創歷史新高。目前Multichain總跨鏈金額達到424億美金。

Multichain近日官方披露一個存在于6種跨鏈代幣WETH、PERI、OMT、WBNB、MATIC、AVAX合約授權的安全漏洞，多次發推提示已經授權的用戶立即取消授權以保證資金安全，同時表示漏洞已及時修復，其他代幣且其跨鏈交易一切正常。[2022/1/20 9:02:22]

Samani解釋稱，雖然MulticoinCapital早期并沒有投資FTX，但他們對該交易所的快速增長很感興趣。那時，Solana?剛剛推出主網，DeFi?Summer也在逐漸起勢，SBF天天在推特上高談闊論，這吸引了?MulticoinCapital的關注。

MultiFantom宣布完成53.2萬美元種子輪融資，MultiFantom風投團隊領投:9月15日消息，Fantom鏈ID0平臺FantomStarter的公司主體MultiFantom宣布以360萬美元估值完成532,000美元種子輪融資，本輪融資由MultiFantom的風投團隊領投，SparkDigitalCapital、SolidityVentures、AnkrNetwork、SignumCapital、ZBSCapital等參投。

據悉，FantomStarter具備跨鏈互操作性，旨在改變區塊鏈和傳統初創公司籌集資金的方式并使資金控制流程民主化，使得散戶能夠在區塊鏈上自動而安全地接受股權分配。目前，FantomStarter支持FTM、BSC、ETH、Polygon等區塊鏈網絡。[2021/9/15 23:27:25]

當雙方進行了電話討論之后，SBF開始建設?Serum，這是一個運行在Solana網絡之上的DeFi中心，MulticoinCapital則決定與FTX一起投資該項目。

Multicoin Capital聯合創始人：以太坊當前狀態不允許其創建“全球規模的交易系統”:Bitcoinist發文稱，由于DeFi的采用迅速增加，以太坊用戶的體驗在最近幾周經歷了下降。Messari前主管、股票及加密貨幣交易員Qiao Wang發推文稱：“只要ETH 2.0還沒有完全推出，一個高度可擴展的區塊鏈就有機會取代以太坊。支付10美元的交易費用并等待15秒進行結算，這就是糟糕的用戶體驗。”此外，加密對沖基金Multicoin Capital聯合創始人Kyle Samani也談到了以太坊高額的交易費用和緩慢的交易時間。他表示，以太坊當前的狀態不允許其創建“全球規模的交易系統”。[2020/6/29]

Samani稱：“當時我們和SBF的關系很好，但很快就出了些問題，原因很簡單。”

Samani繼續表示，MulticoinCapital方面對于?Alameda和FTX之間的可疑關系有過一些顧慮，在雙方初期合作成功的同時，MulticoinCapital自己進行了一些調查，尋求其他做市商的看法，但得到的反饋是“非常積極的”。

于是?MulticoinCapital只能選擇：“好吧……那讓我們再看看。”

Jain就此補充解釋稱：“我們最初的擔憂是，Alameda與FTX的關系可能會為其做市業務帶來額外優勢，這將嚇跑其他FTX上的做市商。我們與一些在做市商進行了交流，但他們說沒有注意到這種優勢。”

FTX崩潰之前，MulticoinCapital怎么看？

2022年秋天，當?Samani和Jain在葡萄牙里斯本參加?SolanaBreakpoint會議時，危機開始悄然逼近。

在聽到FTX可能出現問題的傳言之后，MulticoinCapital?的第一反應的是情況應該可以控制。

Jain表示：“考慮到FTX已經籌集了大量的股權資本，這應該足夠緩沖了……FTX的利潤非常可觀，?2021年的收入超過10億美元，所以他們有相當多的錢……可能存在一些流動性期限錯配的問題，或是資金被杠桿頭寸所束縛了，他們需要一些時間來解掉這些頭寸……我們不認為這會導致破產。”

當主持人以雙方共同參與了多起投資為由，繼續追問?MulticoinCapital和FTX之間的關系有多緊密時，Jain則反駁稱：“我不這么認為，這里邊有太多添油加醋的成分了。”

Samani?補充表示，在很多投資案例中，MulticoinCapital都在和?FTX或Alameda爭奪投資份額，有時FTX會把?MulticoinCapital擠出去，有時則是?MulticoinCapital擠掉FTX。

Samani稱：“我們關系好嗎？是的，但這是金融市場，我們也是競爭關系。”

從FTX身上，MulticoinCapital得到了哪些教訓？

在播客中，Jain還回顧了他對SBF的早期印象：“這個人能夠與世界上最知名的投資基金、最老練的投資者們交談，并說服他們投資自己。”

Jain認為，FTX事件的禍因在于“沒有限制SBF的治理手段，內部運作也完全沒有透明度”，這造成的后果是他們幾乎可以為所欲為。

Jain舉了個例子：“比如CEO可以去找到CTO，讓他寫一個后門程序，使得CEO轉移資產時不會驚動審計人員……從監督的角度來看，幾乎沒有辦法防止這種情況的發生。”

為了提高未來的監管水平，Jain建議像運營DeFi協議那樣去運營交易所，所有的內容均需做到可實時審計。

Jain最后表示：“金融的未來不該是季度報告，這是誕生于20世紀的老掉牙的東西。金融的未來應該是實時了解當前所發生的一切。”

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