LUSD:一文概覽 Liquity Protocol：專注于穩定幣+借貸的 DeFi 協議_USD

來源：Leo，TheBlockbeats

隨著USDC脫錨危機結束，其流動性恢復，USDC也在昨日回漲至1美元，似乎又恢復了往日的穩定幣巨頭地位，但此事件過后，其強大的恢復能力也并未削減行業對穩定幣的擔憂，反而更加劇了對美元掛鉤穩定幣的擔憂。如果USDC不算是穩定的資產類別，那么我們應該在哪儲存我們的1美元呢？

本文將介紹一個去中心化借貸協議，也是專注于穩定幣的收益協議：LiquityProtocol，并且LUSD也是近期市場談論較多的穩定幣。

LiquityProtocol簡介

LiquityProtocol是一個去中心化借貸協議，也稱CollateralizedDebtProtocol——抵押債務協議，可以通過抵押ETH申請無息借貸，獲得LUSD穩定幣貸款，作為DeFi協議，LiquityProtocol具有不可變、非托管、免費治理的特性，是完全的去中心化DeFi協議。

“變異猿”Mutant Ape Yacht Club交易額突破19億美元:金色財經報道，據CryptoSlam數據顯示，“變異猿”Mutant Ape Yacht Club (MAYC)交易總額已突破19億美元，截止目前為1,915,210,144美元。歷史數據顯示，MAYC交易總額在2022年3月達到11億美元，這意味著在過去近一年時間增長約8億美元，漲幅逾70%。另據NFTGo.io數據顯示，MAYC當前市值達到約7.4億美元，地板價為13.9ETH，24小時漲幅1.46%。[2023/2/8 11:53:42]

LUSD與USDC、USDT類穩定幣不同的是，后者是1:1與美元掛鉤的，如果資產和負債脫離1:1，那么該類穩定幣就會崩盤，不再穩定。LUSD的區別是，LUSD不是與法幣掛鉤，而是與ETH掛鉤。且該協議具抗審查特性，沒有監管機構可以禁止LUSD的發行，協議完全由代碼操作，代碼是不可變的。

DeFi平臺Crunchy推出Tezos代幣追蹤器V1版本:1月8日消息，DeFi平臺Crunchy推出其Tezos代幣追蹤器的V1版本，用戶可以查看價格（當前價格以美元為單位，未來將支持價格以XTZ顯示）、市值、交易量和圖表來追蹤Tezos DeFi生態系統。目前的V1版本是基本版本，不久的將來會添加更多功能。（XTZ.news）[2023/1/8 11:01:14]

LiquityProtocol免息借貸機制是，該協議收取一次性借入和贖回費用。這一費用會根據最近的贖回時間在算法上進行調整。例如：如果近期發生更多的贖回，則借貸利率將增加，從而阻礙借貸。

在該項目上進行借貸，需要借款人通過以太坊地址開設一個金庫，每個地址只能有一個金庫，在金庫中存入一定數量的ETH，就可以提取相應數量的LUSD，前提是抵押率不能高于110%，最低借貸數量為2000LUSD。當然，用戶可以隨時清償債務并關閉金庫。雖然ETH也有價格下跌的風險，但該協議會即時清算LUSD到ETH的頭寸，以確保協議完全1:1的抵押借貸比例。

1inch Wallet iOS新版本支持HD Wallet、Ledger Nano X等:11月8日消息，1inch Network宣布發布最新iOS版本1inch Wallet，新增支持HD Wallet、Ledger Nano X等。

此外，根據App Store的規定，iOS版本1inch Wallet將不再支持法幣入金提供商、DeFi Racer等功能；Swap和質押功能只能通過1inch DApp訪問。[2022/11/8 12:33:43]

LiquityProtocol用例

其用例包括：

-通過抵押ETH借LUSD；

-向穩定幣池存入LUSD確保流動性；

-質押LQTY賺取借入和贖回LUSD所支付的費用；

比特大陸推出螞蟻礦機KA3，以支持KADENA生態系統:9月16日消息，近日，在加密貨幣挖礦平臺ANT POOL和比特幣算力標準化云挖礦平臺HASHFROG共同舉辦的發布會上，區塊鏈服務器廠商比特大陸發布螞蟻礦機KA3。其算力高達166T，相比當前市場平均水平有大幅提升。這款新礦機能效比達19J/T，融合了比特大陸旗艦產品19系列的最新設計，搭載風冷散熱技術，讓礦機在Blake2S算法下的操作能得到有效保護。KA3采用了標準機箱尺寸設計，便于礦場布置。目前，該礦機在首發階段將以云算力的形式在HASHFROG平臺發售。

比特大陸市場總監林晗在發布會上宣布，作為PoW長久以來的支持者與布道者，比特大陸致力于服務KADENA生態，將向KADENA團隊捐贈3臺KA3礦機用于技術研發，并向KADENA MINING CLUB所有社區成員捐贈1臺KA3，以支持KADENA生態發展。林晗還表示，比特大陸將繼續支持PoW項目和PoW生態系統的長期發展。[2022/9/16 7:00:32]

-當LUSD低于1美元時，用1美元LUSD兌換價值1美元的ETH。

波場聯合儲備在TRON上增加3億USDC供應量:6月17日消息，波場聯合儲備（TRON DAO Reserve）發推稱，已在TRON上增加了3億USDC供應量。目前TRON上的USDC供應量已達28億美元。[2022/6/18 4:36:11]

Liquity收益來源分別是：

-LUSDBonds

-質押LQTY

-LUSD穩定池

LUSDBonds收益

Bond具有加強的自動復合收益率，既可持有也可用于交易。通過三種不同的來源將其收益轉化為bLUSD，也實現了收益增長。Bond本身在技術層面可以作為NFT，并在OpenSea上交易。

bLUSD的優勢分別是：

相比在穩定池中存入LUSD，它提供了更高的收益；

產生的收益是自動收獲和復合的；

也是一種ERC-20token，可以用作底價上漲的抵押品。

質押LQTY

通過質押LQTY賺取部分協議費用，開始質押后，用戶可以按比例賺取借款和贖回費用。DefiLlama數據顯示，LiquityProtocol在過去24小時內按費用排名第11位。

LiquityProtocol的贖回機制是，用戶可以按照價格無限制地將1美元LUSD贖回為1美元ETH，LUSD則被銷毀，但贖回過程需要支付一定費用，如前文所說，隨著贖回量的增多，收取的借貸費用也會增加，從而降低借貸的吸引力，這種機制可以防止新的LUSD進入市場并將價格推低至1美元以下。

LUSD穩定池

將LUSD存入穩定池中賺取LQTY收益與清算中的ETH收益，目前的APR約為8.42%，如上文所說，清算的收益來自于trove，當用戶存入ETH借出LUSD后，隨著ETH價格下跌，用戶并未進行加倉或者償還部分債務，就會導致抵押率低于110%，進而發生trove的清算。

LUSD的特殊機制

那么LUSD如何保持與ETH穩定掛鉤并維持自己循環供應的呢，LUSD有幾種特殊的機制。

硬掛鉤機制指的是LUSD可以1:1兌換為ETH，系統收取一次性贖回費用，每次贖回費用都會增加，若隨著時間的推移沒有發生贖回，則逐漸減少至零。LUSD在贖回時被銷毀。

例如，Peg=0.98美元，套利者以0.98美元買入LUSD，以1美元贖回，獲得0.02美元的利潤，LUSD的買入壓力會使其價格上漲；Peg=1.15美元，套利者以110%的抵押率取出最大借款并出售LUSD，以獲得0.05美元的利潤。LUSD賣出壓力使價格降低。

軟掛鉤機制指的是，LUSD還受益于間接的的美元平價機制，將LUSD美元平價作為謝林點是其中之一，由于LiquityProtocol將LUSD視為等同于美元，因此兩者之間的平價是協議的隱含均衡狀態。

此外，LUSD的借貸與贖回費用相同的機制也防止了防止LUSD供應失控，存入ETH借貸LUSD，借貸費用與贖回費用具有相同的運作方式。

LiquityProtocol作為流動性儲備的穩定池也是清算頭寸中償還債務的流動性來源，如果穩定池因清算而耗盡，債務和抵押品將被平均分配，該機制也是LiquityProtocol面對風險的緩沖器。

LiquityProtocol還有著特殊的恢復模式，旨在應對大規模清算，當系統的總抵押率低于150%時啟動，抵押率低于150%的頭寸可被清算，恢復模式旨在鼓勵存入ETH和償還債務。

LUSD獲取方式

除了抵押ETH獲得LUSD，用戶還可以在其他Cex或Dex上獲得LUSD

Dex：Uniswap、Curve

CEX：Gemini

LiquityProtocol合作伙伴與token經濟

LiquityProtocol的合作陣容也非常強大，分別都有PanteraCapital、Polychain、NexusMutual、Synthetix、Coinbase、Velodrome、OlympusDAO、Gemini、Huobi，而LUSD也是市值前十的穩定幣。

LQTY的最大供應量為一億，循環供應0.91億，Coinmarketcap上顯示目前其市值約為2.85億美元

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