CET:解析 gtcETH：一個延續 Gitcoin 基因的非常規 LSD 代幣_ETH

作者：Azuma，Odaily

3月8日凌晨，去中心化捐贈平臺Gitcoin于官推正式公布了其與指數協議?Index?Coop聯合推出的流動性質押指數代幣?GitcoinStaked?ETH?Index的詳細信息，并在附帶的官網文章中公開了?Index?Coop上的?gtcETH交易及鑄造前端。

然而，截至發文的綜合數據來看，市場對于?gtcETH所主打的“公益”敘事似乎并不太買賬。截至發文，gtcETH的流通供應僅為61枚，流通總市值尚不足10萬美元。

最“正確”的?LSD?產品

gtcETH是由Gitcoin和?Index?Coop聯合推出的一款LSD指數代幣，雙方發行該代幣的主要目的是為了探索一種全新的、行之有效的、具備可持續性的公共物品捐贈機制。

Beosin：Avalanche鏈上Platypus項目損失850萬美元攻擊事件解析:2月17日，據區塊鏈安全審計公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全風險監控、 預警與阻斷平臺監測顯示，Avalanche鏈上的Platypus項目合約遭受閃電貸攻擊，Beosin安全團隊分析發現攻擊者首先通過閃電貸借出4400萬USDC之后調用Platypus Finance合約的deposit函數質押，該函數會為攻擊者鑄造等量的LP-USDC，隨后攻擊者再把所有LP-USDC質押進MasterPlatypusV4合約的4號池子當中，然后調用positionView函數利用_borrowLimitUSP函數計算出可借貸余額，_borrowLimitUSP函數會返回攻擊者在MasterPlatypusV4中質押物品的價值的百分比作為可借貸上限，利用該返回值通過borrow函數鑄造了大量USP（獲利點），由于攻擊者自身存在利用LP-USDC借貸的大量債務（USP），那么在正常邏輯下是不應該能提取出質押品的，但是MasterPlatypusV4合約的emergencyWithdraw函數檢查機制存在問題，僅檢測了用戶的借貸額是否超過該用戶的borrowLimitUSP（借貸上限）而沒有檢查用戶是否歸還債務的情況下，使攻擊者成功提取出了質押品（4400萬LP-USDC）。歸還4400萬USDC閃電貸后， 攻擊者還剩余41,794,533USP，隨后攻擊者將獲利的USP兌換為價值8,522,926美元的各類穩定幣。[2023/2/17 12:12:32]

作為一個ERC-20標準的代幣，gtcETH與我們所熟知的stETH、rETH等LSD代幣有著諸多共同點，比如：

DeFiBox上線Mdex 合約解析功能:據官方公告，Heco 數據合作平臺 DeFiBox 現已上線Heco項目Mdex 的合約解析功能，用戶通過 DeFiBox 可以直觀查看收益率，并根據相關數據進行策略調整，提高了用戶體驗。[2021/1/27 13:38:26]

持有gtcETH意味著擁有對相應數量ETH的贖回權益；

gtcETH的流通不受限制，可以解鎖質押狀態下ETH的流動性；

持有gtcETH也可獲得參與?PoS?的質押收益。

然而，gtcETH與此類代幣也有一定的區別，比如：

直播｜YOYO >普通人的財富密碼全球經紀人解析:金色財經 · 直播主辦的《 幣圈 “后浪” 仙女直播周》第10期，本期由58COIN TOP天團組成，20:00正在直播中，本期“后浪”仙女58TOP女團超模擔當 YOYO將在直播間分享“普通人的財富密碼全球經紀人解析”，請掃碼移步收聽！[2020/7/29]

Gitcoin和?Index?Coop?本身并不直接提供質押服務，gtcETH的價值將由?stETH等一攬子由去中心化流動性質押項目發行的LSD代幣組合所支撐；

gtcETH會自動從質押收益中剝離一部分，用于公共物品捐贈。這一點正是gtcETH與所有LSD代幣最大的不同點。

分析 | 資金流入榜首DASH盤面解析:在過去24小時中，DASH在各主流幣中非常強勢，資金凈流入31.97億人民幣。從圖中可以看出，DASH目前4小時走勢處于上升楔形三角中，底部不斷抬高，100均線上穿長期200均線，表明近期壓力位將會上移，并且MA100和MA 200將會對幣價起到支撐作用，不過目前兩均線的缺口在收窄，說明近期上沖動能在逐步減弱，RSI顯示進入超買區域，短期有回撤蓄勢的需求，上方壓力95，下方支撐89，收盤若站穩89上方，還會有上漲空間，反之幣價可能回撤至三角底部$75附近尋求支撐。利好消息面，區塊鏈支付服務PolisPay宣布與Dash合作，將支持其萬事達卡借記卡。[2019/3/13]

在gtcETH的設計中，究竟該剝離出多少收益，取決于?streamingfee這一參數。當前，streamingfee?參數為2%?，具體由流向GitcoinGrants的1.75%以及流向?Index?Coop的0.25%組成。

Gitcoin官方舉了個例子，假設ETH穩定在1700美元，質押收益穩定在5%左右，那么一年下來1單位的ETH將可獲得0.05ETH的質押收益。如果用戶選擇持有gtcETH，那么0.05ETH中的0.03ETH將歸用戶所有，剩余0.02%將被剝離，其中0.0175將流向GitcoinGrants用于捐增，剩余0.0025則將作為費用流向?Index?Coop。

在該條件下，gtcETH內每?100萬美元的TVL每年將為GitcoinGrants貢獻約17500美元的資金，從而改善公共物品捐贈渠道較少、開發資金不足的問題。

反市場而行的路，能走通嗎？

從?gtcETH的設計中不難看出，由于需要剝離一小半的質押收益，持有?gtcETH的被動收益率將永遠低于普通的LSD代幣，更別提其他添加了額外激勵措施的衍生代幣了。

根據?Index?Coop?所給的資料，gtcETH初期的支撐資產將由wstETH、rETH、sETH?2?等三種LSD代幣組成，三者的比例分別約為30%?、?44%?、?26%?。

在將三種代幣的實時收益率、費用情況以及組合比例加權計算后，gtcETH的實時收益率在扣除了2%的?streamingfee后將僅有約2.53%?，該收益水平在當前“卷到飛起”的LSD賽道實在有些不夠看。逐利是資金的天性，因此就不難理解為什么?gtcETH的供應數據會如此“慘淡”了。

不過，反市場而行的?gtcETH也并非沒有自己的獨特優勢。

由于?gtcETH?天然的“正確”性，對于品牌、形象有著宣傳需求的個人、項目和機構或許會考慮舍棄部分收益，利用gtcETH來支持公共物品的開發工作，從而換取一定社區聲譽。

此外多少有些腦補的另一種可能是，gtcETH的屬性決定了其持有者會持續不斷地為公共事業作出貢獻，因此在推特上也有部分用戶認為gtcETH有潛力成為行業未來的一項空投標準。這條路子雖然投機色彩過濃，但如果能夠刺激gtcETH的供應，從而擴大對公共事業的捐贈力度，也未嘗不是一件好事。

綜合來看，延續了Gitcoin基因的gtcETH在定位上就與常規LSD代幣完全不同，將其強行列入LSD大戰之內其實也不太合理。隨著上海升級的臨近，LSD正逐漸成為整個加密貨幣行業的主流敘事，在其他項目想方設法地抬高激勵、搶占市場之余，我們很高興能夠看到gtcETH圍繞著LSD做出方向截然不同的創新，甚至期望看到更多的項目走上類似的道路。

它或許不會帶來什么財富效應，但卻有望毗益整個行業。

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