ETH:以太坊上海升級與流動性質押衍生品 LSD 的未來_STA

作者：NewmanCapital

去年9月的以太坊2.0升級，又名TheMerge，見證了以太坊從工作量證明到權益證明的轉變。這轉變見證了以太坊網絡的可擴展性和可持續性的改進——仔細將其拆解，工作量證明(PoW)使用礦工解決復雜的數學問題來驗證以太坊網絡，權益證明(PoS)依賴于在“質押”或鎖定以太幣(ETH)作為抵押品以保護網絡安全的驗證者身上。以下圖表回顧了兩種不同的共識機制：

轉向權益證明后，以太坊允許任何人成為驗證者。通過參與驗證交易、創建新區塊和維護鏈的安全性，利益相關者將獲得以太坊網絡的獎勵。雖然PoS比PoW更節能，但此過程需要大量啟動資金，高達32ETH。對于普通的ETH持有者來說，這是一項代價高昂的投資——它的進入門檻很高，回報很少。

然而，隨著LiquidStaking協議的引入，這一切都發生了變化。LiquidStakingProtocols就是Lido和Rocketpool等新興平臺，允許匿名用戶將他們的ETH“匯集在一起??”，以便充當網絡的驗證者。因此，即使是普通的ETH持有者也可以參與驗證網絡，而無需抵押至少32ETH。

以太坊Layer 2上總鎖倉量為43.6億美元:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至目前，以太坊Layer 2上總鎖倉量為43.7億美元，近7日跌0.54%。其中鎖倉量最高的為擴容方案ArbitrumOne，約23.1億美元，占比53.25%，其次是Optimism，鎖倉量12.2億美元，占比27.15%。[2022/11/28 21:05:41]

LiquidStaking協議和上海升級

LiquidStakingProtocols的開發是為了增加以太坊網絡驗證的可訪問性并使Staking市場民主化。在本文中，我們不會在單個層面上比較產品，但我們將從一個較宏觀的角度，重新檢視LiquidStaking協議這論題。

在最近的一份報告中，摩根大通表示他們相信在以太坊2.0推出后的幾個季度，質押支出可能會從現在的每年90億美元激增到200億美元，到2025年將達到400億美元。自合并以來，在LiquidStakingProtocols中抵押的ETH數量一直呈上升趨勢。雖然BeaconChain的提款尚冇有開通，但ETH的質押率是驚人的。我們可以從下面的Nansen圖表中看出，ETH質押一直在成群結隊地增加，大約撰寫本文時質押了1630萬個ETH.

Messari：目前以太坊與BNB Chain等其他POS鏈相比質押比例較低:9月7日消息，加密數據分析平臺Messari發布推文稱：“目前，以太坊與BNB Chain、Solana、Cardano 、Avalanche和Polkadot等POS鏈相比質押比例較低。預計在合并和上海升級后，該比例會類似于其他POS網絡。”

數據顯示，以太坊POS鏈質押比例目前為11%，而BNB Chain上質押比例高達85%，且Solana、Cardano鏈上質押比例均在70%以上。[2022/9/7 13:14:10]

圖1：隨時間推移存入的ETH，Nansen

以下DuneAnalytics圖表為我們提供了質押率的大圖畫，每周質押量從80,000到600,000ETH不等。

圖2：存入信標鏈的ETH，Dune來自Hildobby

以太坊未確認交易62584筆:據Etherscan.io數據顯示，當前以太坊未確認交易62584筆，近期以太坊網絡整體均比較擁堵，今日以太坊未確認交易筆數略有下降。[2020/3/8]

圖3的DuneAnalytics圖表細分了信標鏈上的存款人類型。雖然鯨魚們和CEX最初成為最大的ETH質押者，但LiquidStakingProtocols在市場份額方面遠遠超過它們。

圖3：BeaconChain儲戶隨時間的細分，Dune來自Hildobby

上面的三個數據描述清楚地說明了當前市場參與者如何看待Staking。盡管目前無法從BeaconChain提款，但數據顯示，stakers仍在以高利率鎖定他們的ETH。這為質押提供了一個看漲的理由，因為它表明用戶相信會繼續使用以太坊，并且他們愿意通過鎖定資金來驗證網絡來支持他們的信心。

聲音 | ShapeShift首席執行官：有V神參與的以太坊未來會成為最重要的區塊鏈網絡:據ethereumworldnews報道，ShapeShift首席執行官Eric Vorhees近日在接受媒體采訪時表示，他認為以太坊可以成為“主鏈”，以太坊擁有最多開發人員這一事實可能是使以太坊成為未來dApp創建時使用率最高的區塊鏈網絡的主要原因。他還表示，V神的存在使得以太坊更加有好、更有價值。如果沒有V神，以太坊的價格至少會縮水一半。[2018/11/10]

隨著上海升級的臨近，EIP-4895將被引入，這將允許驗證者提取早于2020年12月已質押至的ETH。上海分叉包含了多個EIP，當中以EIP-4895被視為最重要的提案之一。盡管ETH的價格在解鎖期間可能有一些短線下行壓力和波動，我們仍然長期看好LiquidStaking的未來，并且預計不會出現任何重大回撤.

我們之所以這樣認為，是因為數據顯示LiquidStakers和長期以太坊網絡驗證者不容易受到短期價格波動的影響。首先，解決LiquidStakers問題。LiquidStaking協議不僅為用戶提供了CEX的LiquidStaking替代方案，而且一些協議還能夠通過LiquidStaking衍生品等產品為用戶提供資本效率。這方面的一個例子是Alchemix，它允許用戶以抵押的ETH為抵押進行借貸，從而允許他們以抵押品貸款，同時仍能獲得抵押收益。這表明一旦從BeaconChain取消質押上線，可能不會出現大規模拋售，因為LiquidStakers已經有了隨時出售其LSD的解決方案，但他們選擇不這樣做，也不應該受到短期影響價格波動。

圖4：AlchemixFi?Vaults

當我們再看stETH代幣對上一次移動時間的分析時，stakers長線部署的傾向這一論點得到了加強。下表說明最高比例的stETH持有者持有stETH已經有90天或更長時間.

圖5：stETH代幣資歷分布，Nansen

至于現有的以太坊在上海升級之前，許多驗證者已經在以前的系統中投入了超過32ETH數月，有些甚至數年，因此即將到來的變化不應引發大規模外流。

LiquidStaking的未來

總的來說，我們相信由于以太坊的經濟模型不斷改善，質押市場將繼續增長。隨著越來越多的交易在鏈上進行，并且ETH由于銷毀率與發行率相比變得更加通縮，以太有機會成為一種更有價值的資產，而其他所有資產都保持不變。再加上以太坊網絡是所有De-Fi事物的基礎層，包括但不限于掉期、借貸和NFT金融化，ETH由于其不同的用例而成為一種極具吸引力的資產。

總而言之，我們認為，未來只會有更多為抵押ETH開發的用例，這將導致ETH抵押和使用LiquidStaking協議的用戶呈上升趨勢。一個例子是Eigenlayer，一個重用質押資本來保護中間層網絡的平臺，但是對他們的團隊正在構建的內容的分析以及質押ETH的更高級應用程序可以一起拆分成一篇單獨的文章。現在，我們將把討論留在這里。與其他第一層網絡不同，ETH仍然是最具吸引力的，因為它具有成本效益、可訪問性和積極的情緒，作為一個網絡，用戶希望通過ETH抵押賺取法定收益。

圖6：區塊鏈收入和市場份額，彭博資訊

Tags：ETH以太坊STAKSTAETH中文名以太坊幣最新價格stake幣值得長期持有嗎Nintia Estate

狗狗幣最新價格