EFI:SEC拿Uniswap團隊開刀 DeFi 將迎來監管新時代？_SEC

目前，美國證券監管機構正在調查最大的去中心化加密貨幣交易所 (DEX) 背后的開發公司。

上周五，《華爾街日報》率先報道稱，美國證券交易委員會 (SEC) 正在對 Uniswap Labs 進行民事調查。據《華爾街日報》報道，“知情人士”表示，執行律師正在尋求有關如何使用 Uniswap 以及其背后的團隊 Uniswap Labs 如何營銷該平臺的信息。

Uniswap Labs 的一名代表告訴《華爾街日報》，該公司“致力于遵守那些管理我們行業的法律法規，并向監管機構提供信息，幫助他們進行任何調查。”

更廣泛地說，這一消息表明，SEC 最近對于 DeFi (去中心化金融) 的姿態正在從言論轉化為行動，這預示著一個新的監管時代即將到來。

Delphi Labs 的總法律顧問 Gabriel Shapiro 表示，專注于加密貨幣的律師們一直在等待 DeFi 監管行動的到來。他表示：

美SEC律師：對于讓幣安繼續經營業務持開放態度:金色財經報道，負責處理幣安訴訟案的美國證券交易委員會律師 Jennifer Farer 在當地時間本周二告訴哥倫比亞特區地區法院 Amy Berman Jackson 法官，“對于讓幣安繼續經營業務持開放態度。”而 Binance.US 公司代表則表示，他們主要是希望獲得正常的運營資金，而不愿意接受以資產凍結為代價的“死刑”。 Jennifer Farer 補充稱，之所以緊急提出限制令動議，是因為 Binance.US 關于如何持有加密資產和資金的說法一直在變化，起初美國證券交易委員會曾希望與幣安達成協議，但 Binance.US 卻告訴美國證券交易委員會相關協議不可操作，之后該“無法操作的協議”就被擱置了。（coindesk）[2023/6/14 21:35:40]

“關于 DeFi 項目如何開始收到 SEC 的信函和其他監管機構的質詢，該領域的律師們已經意識到這一點，并對此談論了大約一個月，而且這正變得越來越公開。”

灰度：已就對SEC拒絕比特幣現貨ETF的訴訟提交最終簡報:2月8日消息，灰度在推特上表示：“上周，灰度在我們的訴訟中提交了我們的最終簡報，質疑美國證券交易委員會拒絕將GBTC美元轉換為現貨比特幣ETF的決定。這些與之前提交的其他摘要基本相同，但有額外的引用和參考。準備供 DC 巡回法院法官小組閱讀的摘要是必要的要求。我們期待在2023年 3月7日在專家組面前陳述我們的案件。”

此前去年6月份消息，美國SEC拒絕灰度現貨比特幣ETF申請，同日灰度法律顧問向華盛頓特區巡回上訴法院提交了復審請愿以作為提前訴訟的第一步，提交復核申請后，訴訟過程將涉及簡報，法官選擇、口頭辯論和最終判決。1月24日消息，美國法院加快灰度訴美SEC案的的口頭辯論，雙方將于3月7日向法院陳述案情。[2023/2/8 11:54:00]

據《華爾街日報》報道，除了對 Uniswap 進行調查外，SEC 的執法部門最近還向多家 DeFi 初創公司發出了信函，作為審查加密貨幣借貸服務的一部分。

美眾議員：SEC主席對未能揭露FTX欺詐行為負有單一責任:金色財經報道，美國眾議院金融服務委員會成員Ritchie Torres表示，當談到政府失職時，對未能揭露FTX欺詐行為負有唯一責任的公職人員是美國證券交易委員會主席Gensler。Gensler主席的立場是，SEC擁有調查加密貨幣交易所的明確權力。

Torres還將SEC對FTX的處理稱為“嚴重的管理不善”。幾個月前，Torres和其他幾位眾議院代表起草了一封致Gensler的信，詢問SEC對非SEC監管實體的管轄權。[2022/12/8 21:30:04]

Harter Secrest & Emery LLP 律師事務所專攻區塊鏈的律師 Sarah Brennan 表示，這些新進展可能標志著，在 SEC 的新時代，一個更大的執法主題開始到來。Brennan 表示：“我的感覺是，這是一場大掃蕩的一部分，類似于 2018 年 1COs 發生的情況。”

SEC任命紐約辦事處負責人擔任執行副總監:美國證券交易委員會（SEC）任命紐約辦事處負責人馬克·伯杰（Marc P. Berger）為該機構執行副總監，目前美國證券交易委員會共有兩人擔任執行副總監職位，另一位是現任董事斯蒂芬妮·阿瓦克安（Stephanie Avakian）。八月初，美國證券交易委員會宣布聯席董事史蒂文·佩金（Steven Peikin）將離開，他曾于2017年創立了網絡執法部門以打擊與網絡有關的犯罪和與數字資產有關的侵權行為，而且對ICO項目采取了許多執法行動，并且負責在2019年對Kik提起訴訟。（The Block）[2020/8/20]

目前，監管機構尚未就 DeFi (去中心化金融) 領域和如何監管 DEXs (去中心化交易所) 作出明確規定。

去年，SEC 委員 Hester Peirce 表示，她預計 DeFi 將“挑戰”該機構的監管方式，但尚不清楚該領域何時會發展到足以吸引監管機構的注意。Peirce 當時說道：

聲音 | 觀點：SEC主席關于比特幣ETF的言論潛在意思是其終會獲批:昨日，美國SEC主席Jay Clayton在接受CNBC采訪時表示，比特幣ETF相關工作已經取得進展，但還有很多工作要做。 Compound總法律顧問Jake Chervinsky就此評論稱：“要了解華盛頓特區的語言，你必須從字里行間去體會。Clayton在這里傳遞的信息是——比特幣ETF總有一天會獲得批準，但今天不會。”[2019/9/11]

“這一領域發展得很大，但仍然是相對的。因此如果該領域發展得更大，我認為你會看到更多的監管關注，但這并不是說現在該領域沒有吸引任何監管關注。”

Peirce 是在 2020 年 9 月發表上述言論的，當時 DEX 的交易量打破了紀錄，超過 300 億美元。到今年 5 月份，DEXs 的交易量達到了近 1630 億美元。簡而言之，DeFi 變得越來越大，而且 Uniswap 走在了最前面。

上圖：各大 DEXs 的月度交易量變化趨勢 (今年9月份的交易量數據截至9月7日)。圖源：The Block

隨著 DeFi 不斷發展之際，Gary Gensler 升任 SEC 主席。作為麻省理工學院 (MIT) 區塊鏈課程的前講師，許多人認為 Gary Gensler 是一位更有見識的監管者，或許對新興的技術秉持支持態度——但這也意味著他知道哪里正在發生缺乏投資者保護的活動。

美 SEC 主席?Gary Gensler

Gary Gensler 曾暗示，DeFi 可能是他優先考慮的對象之一。上個月初，他在阿斯彭安全論壇 (Aspen Security Forum) 上發表演講，稱加密貨幣缺乏投資者保護，并將這一領域稱為“狂野的西部”(the Wild West)。他專門針對加密貨幣交易所，即不管是 CEXs (中心化交易所) 還是 DEXs (去中心化的交易所)，如果這些交易所支持可被視為證券的代幣 (Tokens)，就可能涉及證券法。

隨后，SEC 宣布了其在 DeFi 貨幣市場中達成的首個和解協議：此前，SEC 指控 Gregory Keough、Derek Acree 和他們的公司區塊鏈 Credit Partners 在 2020 年 2 月至 2021 年 2 月期間通過 DeFi 貨幣市場以未注冊的方式發行和出售證券類代幣。SEC 指控稱，他們通過 DeFi 貨幣市場出售了超過 3100 萬美元的 mTokens 和 DMG 代幣。該和解協議要求 Gregory Keough 和 Derek Acree 向投資者支付 12,849,354 美元，并分別處以 15 萬美元的罰款。

該和解協議達成幾天后，SEC 主席 Gary Gensler 在接受《華爾街日報》采訪時呼吁對 DeFi 進行監管。他表示，那些獎勵參與者有價值的代幣或類似激勵措施的 DeFi 項目仍可能受到監管，因為項目背后往往有一群核心開發者。

律師 Sarah Brennan 表示，DeFi 行業應該認真對待 Gary Gensler 所說的話，而且 Uniswap 的調查報告表明，他是動真格的。Brennan 說道：

“根據最近的聲明，特別是 Gensler 在阿斯彭安全論壇之前的言論，我確實認為這是件大事。我們應該預計，Gensler 領導下的 SEC 將是一個強硬的監管機構，無論是在影響力方面，還是在執法方面。”

但正如 DeFi 借貸市場 Compound 的總法律顧問 Jake Chervinsky 在一條推文中指出的那樣：“(對 Uniswap 的) 調查并不意味著對不當行為的指控，這只是 SEC 收集信息的方式。”

對 Uniswap 的調查目前只是要求 Uniswap Labs 的開發者自愿提供信息，并沒有發出傳票。雖然這項調查來自執法部門，但還不是針對 DEX 的執法行動。

Chervinsky 在推特上說道：“(目前) 大家也不應該太過擔心。”

Delphi Labs 的總法律顧問 Gabriel Shapiro 也表示，任何行動都可能需要很長時間。SEC 對 Uniswap 相關信息的尋求意味著，接下來的對話是關于 DeFi 領域是如何運作的，然后才是是否有不當行為發生以及進一步的和解問題。

如果 SEC 決定采取強制措施，和解談判將需要很長時間。可能需要幾個月的時間才能達成一項決議，該決議將為對其他 DeFi 項目的調查定下基調。

SEC 也可能主要是想通過向 Uniswap 這個 DeFi 領域最大的參與者之一征求信息，以此來跟上這個正在快速增長的領域。

但是，即便 SEC 在調查之后沒有采取執法行動，SEC 的調查也會使 DeFi 項目付出代價。正如 ShapeShift 創始人 Erik Voorhees 在推特上指出:

“應該強調的是，當監管機構‘收集信息’時，這意味著數百萬美元的法律成本和數百萬美元的目標生產力損失。如果沒有發現違規行為，監管機構不會對其行為進行賠償，甚至也不會道歉。”

撰文：Aislinn Keely

編輯：南風

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