ZKS:用 2 年追蹤 UNI 空投后續，我發現有效空投太難了_UNI

來源：?Dune，

作者：jhackworth

編譯：Katie，Odaily星球日報

在過去的幾年里，空投熱潮吸引了加密社區的注意力。空投被視為Web?3的殺手級營銷策略，是一種圍繞項目進行宣傳、促進采用和冷啟動的好方法。

就在過去的幾個月里，我們也看到了?Optimism?的OP、HopProtocol的HOP、Aptos的APT等項目的高調空投及熱情反響。但這里要打個問號：空投真的達到目的了嗎？

空投激勵還有效嗎？

這個問題很復雜，很大程度上取決于我們對“有效”的定義。為了進行研究，我們需要深入研究鏈上數據。

空投通常的目標：

獎勵忠實用戶，有些空投可以幫助項目獲利；

營銷——大肆宣傳，獲得關注，增加采用；

將平臺“去中心化”，將治理權分配給社區。

我們將深入研究史上最大的空投之一——Uniswap?在2020年9月的UNI空投。這是行業歷史上規模最大、知名度最高的空投，并催生了無數的模仿者，重新點燃了人們對該模式的熱情，幫助Uniswap占據了市場主導地位，并演變為一個固定的模式。兩年過去了，Uniswap似乎并沒有滿足人們的愿望，讓我們來看看原因。

Uniswap空投

?2020年9月17日，Uniswap向此前與該協議進行過交互的25萬多個地址空投了UNI。符合條件的地址在2020年9月1日之前與該平臺進行了交互，并被授予至少400枚UNI代幣。

分布是相當傾斜的。絕大多數地址收到的金額少于412枚UNI。另一方面，超過250個地址收到了25萬枚UNI。這些地址大多是高級用戶、大合伙人和SOCKS持有者。

ZKSwap開發負責人 Alex Lee：構建支持通用 EVM 的 rollup 擴容解決方案 ZKSwap在路上:據官方消息，2021年04月12日晚，由Gate.io主辦的直播專訪節目《酒局幣赴》邀請到ZKSwap開發負責人 Alex Lee直播分享近期最新發展。直播期間Alex與Gate.io合伙人酒兒就面對市場競爭格局產生變化后，ZKS將如何把握機遇與挑戰進行了探討與交流。

Alex 表示，目前，Layer2賽道已經是一片繁榮了，技術上不斷創新，各種產品也層出不窮。ZKSwap推出的 Zkspeed 擴容方案兼顧了 ZK-Rollup、Validium 和 Optimistic rollup 方案的特點。即實現所有與 Layer1 交互的交易數據全部上鏈（ZK-Rollup），把單純 Layer2 的交易數據存放在鏈下（Validium），交易 hash 數據上鏈，同時 ZKSpeed 也會提供一個完全上鏈的版本，這樣可以實現更高的安全性，并提供零知識證明保證狀態轉換的有效性。雖然目前 ZKSwap 的方案還不兼容 EVM，但ZKSwap 團隊的愿景正是構建一個支持通用 EVM 的 rollup 擴容解決方案，使得其他應用無需重新編寫智能合約就能實現快速遷移，目前 ZKSwap 團隊已經投入研究，并取得了一些進展。[2021/4/12 20:12:00]

大多數有資格的人都能獲得空投。90.8%的錢包在第一個月內領取到了代幣。

中國農業發展銀行黨委書記：研究區塊鏈等技術的應用 發揮好科技對業務的引領和支撐作用:1月2日消息，中國農業發展銀行黨委書記、董事長錢文揮表示，堅持把金融科技建設放在更加重要位置，深化科技與業務的融合，研究人工智能、區塊鏈、大數據、云計算等技術的應用，發揮好科技對業務的引領和支撐作用，打造智慧銀行和數字農發行。（中國金融雜志）[2021/1/2 16:16:42]

但并不是所有用戶都這么快領到。整個2022年，大約有70-100個地址每周申領UNI。此外，仍有3萬名用戶根本沒有領到代幣。兩年多過去了，還剩下8400多萬枚的UNI。

收到UNI空投的早期用戶是否仍然堅守？

空投的目標之一是在用戶基礎中分發代幣，提高用戶留存率，并為其在治理和社區中的使用奠定基礎。

在Uniswap的案例中，雖然大多數錢包都聲稱收到了空投，但空投目標是否達到仍有爭議。只有收到空投的7%的錢包仍持有UNI。

在剩下的約?7%?的用戶中，大多數人賣出了一些，只有?1%的錢包增加了他們的UNI頭寸。

絕大多數人直接拋售了代幣，只有3%的人沒有賣出代幣。協議中的治理權和代幣的潛在未來價值似乎比不上“免費的錢”更有吸引力。

聲音 | 楊東：已有13個省市落地區塊鏈政務應用 十分認同成都“監管沙箱”項目:11月23日，中國人民大學法學院副院長、中國人民大學區塊鏈實驗室主任楊東在2019天府監管科技論壇上透露，關于區塊鏈技術在政務方面的應用，全國已有13個省市有落地項目，包括廣東、湖南、江蘇、河北、福建、重慶、浙江、陜西、河北、貴州、山東、安徽、北京。對于監管科技的應用，楊東十分認同成都市推出的“監管沙箱”項目。在他看來，科技驅動型監管不僅降低了監管成本以及數據有效性問題，還能真正實現實時、預測、自上而下、以技術支撐為核心的透明監管體系。他還建議，金融監管要以數據驅動為核心，建立全面完善的數據收集系統，構建大數據分析和風險預警機制，完善配套保障措施。[2019/11/23]

還有一些我們無法解釋的UNI鏈上行為，如用戶將其轉移到另一個錢包。空投后，超過75%的錢包在頭7天內拋售所有了UNI。拋售比例在頭30天內達到80%?，在頭90天內達到85%。目前，93%的空投者已經賣掉了所有的UNI。

當然，拋售空投代幣可能是一些用戶需要這筆錢，或者對其他投資更感興趣，或對平臺缺乏信心，希望盡可能多地套現。

不過，通過正確的空投，繼續持有代幣可能會更有利。大多數Uniswap用戶在UNI價格為2-4美元的早期就將其套現。不過，或許他們會后悔，因為價格在2021年初飆升至41美元的峰值。平均空投最多值12000美元。那些保留最初空投的UNI的錢包仍然是盈利的。

聲音 | 實名制起作用 韓國泡菜溢價不再:韓國金融監管委員會副主席金永男近日出席瑞士巴塞爾金融穩定委員會（FSB）一次會議時表示，自韓國禁止匿名交易加密貨幣以來，泡菜溢價已不復存在。并透露目前韓國政府正在推出一項新的指導方針，以防止本地加密交易所在外匯交易中購買加密貨幣。[2018/6/30]

根據數據，有許多用戶拋售了空投代幣。保留代幣的用戶是否如設想的那樣，后來成為Uniswap社區有影響力的支柱？

今天的排名前5000名的UNI錢包，只有10.5%是空投的。要進入這一行列，你需要持有至少780枚代幣，價值約5000美元，這是平均空投的兩倍。

超過23萬個錢包保留著UNI，但前5000個錢包占了總供應量的56%?。空投巨鯨仍然占據榜首，但散戶沒有一席之地。

如果空投目標是將協議的股份和治理權力授予早期采用者，那么Uniswap空投看起來似乎失敗了。

收到UNI空投的用戶目前活躍度如何？

收到空投的用戶仍持有他們的UNI的比例較少，小部分的人增加他們的頭寸。他們是否是平臺本身的活躍用戶？——是，但比例不大。

在空投時，接收空投的用戶占據了平臺活躍用戶群的很大一部分，約占每周交易量的40%，活躍交易者的60%?。這一數字在隨后的6個月內大幅下降，降至?10%?以下。大約在下跌一年后，這一比例降至?5%，并一直保持在這一水平。

MMT：基于EOS的首個金融應用 顛覆全球金融格局的一體化解決方案:目前，區塊鏈已經成為了廣受認可的新技術，傳統行業與區塊鏈技術的結合已經是大勢所趨，MMT Group從全球金融衍生品交易者的角度出發，利用區塊鏈技術、智能數據、智能化金融科技以及高性能的算法引擎，希望創造一個自由、高效、便捷的交易環境，打造全球首款基于EOS連通全球的金融衍生品交易社區金融應用，目前MMT已與INB資本、水滴資本以及業內排名前五的做市商Alpha Academic Ltd.達成合作協議，并由INB資本的李笑來先生和水滴資本的合伙人、比特股理事巨蟹先生分別擔任MMT的首席顧問、資深顧問。[2018/1/10]

由于爆炸式增長，原始用戶所占比例較小。在下跌后的幾周和幾個月里，活躍的空投交易者數量下降，從2020年9月中旬的每周超過6.2萬的交易者下降到一年后的約?1?萬。

這種情況一直持續到2022年，到9月下降到只有4千。

經過進一步分析，這些錢包大多數在以太坊上是不活躍的，有50%?在過去610天沒有活躍過。

在過去的一年里，只有?25%?接收UNI的空投者是活躍的。問題似乎不在于如何讓這些收到的空投的錢包投身到Uniswap中做貢獻，而在于如何讓這些錢包在以太坊上保持活躍。

如果這些錢包中的大多數是不活躍的，只有?5%的活躍交易者，它們的交易量占了多少呢？

令人驚訝的是，空投錢包進行了一些大規模的交易，在不到?10%?的用戶中占據了15-40%?的周交易量。但在2022年8月，情況發生了變化，獲得空投的用戶的總量現在不到4%。

最有可能的原因是揮金如土的巨鯨活動減少了。這些錢包停止活動的確切原因尚不清楚，但根據時間，可能與合并有關。雖然空投似乎并沒有達到用戶的高留存率，但確實與一些早期用戶建立了聯系，并給予了他們獎勵，這些用戶直到今天仍然是核心平臺用戶。

通過空投就一定能得到這樣結果嗎？

非空投錢包持有UNI的情況如何？

大多數獲得空投但用戶者既沒有持有他們的UNI，也沒有堅持使用協議。他們隨心所欲地拋售。那些接盤的人又是如何與協議交互的？

?82.5萬多個沒有收到空投的錢包在某個時間點上持有UNI。隨著UNI的價格開始攀升，新的錢包開始瘋狂購買。在2021?年5月的高峰期，?293萬個新錢包購買了UNI。

然而，隨著價格開始下跌，持有代幣的新錢包的數量也在下降。UNI的價格從未反彈。在2022年，每周只有1500-3000個錢包首次購買UNI。

因此，隨著價格下跌，大量加密用戶開始失去興趣。在二級市場上購買UNI的錢包會繼續持有他們的UNI嗎？對大多數人來說，并沒有。

74%的人賣掉了所有的UNI。有趣的是，?26%?的人保留了他們的代幣。

這比空投錢包本身的比例要高得多。這可能是因為二級買家將UNI視為投資，而獲得空投者則將其視為“天上掉下的餡餅”。很多二級買家的投資可能已經浮虧，不愿賣出，希望能堅持到?DeFi?“藍籌股”的下一輪牛市。

獲得UNI空投的用戶參與項目治理的情況

這些代幣的價值到底是什么？有些人將它們稱為“效用代幣”，在本例中，效用是UNI持有者參與協議治理的能力。空投的意圖之一是將協議去中心化，并允許社區建立?DEX。讓早期采用者對協議的未來發展方向有一定的把握。

通過空投治理的目的成功了嗎？根據數據，近98%?的獲得空投的用戶根本沒有參與治理過程。很可能是由于早期已拋售和普遍缺乏興趣。

盡管如此，一些獲得空投者仍然參與其中，有時甚至占到總票數的?25%。所以一些空投巨鯨中的許多人直接參與了這個項目，散戶則寥寥無幾。

那些沒有收到空投的錢包也表現出相似的參與率。即使是前5000個錢包，也只有15%參與了治理過程。

因此，在這種情況下，空投似乎沒有成功地通過鼓勵廣泛的用戶參與治理來“去中心化”協議。然而，它確實將權力分配給了早期杰出用戶，這些用戶被鼓勵參與項目未來的發展。最終不是UNI可以為協議做什么，而是協議代幣可以為用戶做什么。

其他項目的空投情況如何？

只有7%接收空投的用戶目前持有UNI確實糟糕，但其他項目的空投情況也是如此嗎？

在與UNI類似時間段內的空投，似乎也出現類似的結果。例如，只有7.9%的?1Inch?空投錢包仍然持有代幣。

就最近的三次空投而言，情況似乎有所好轉。例如，在HOP空投之后，38.7%的用戶仍然持有代幣。

其次是?ENS，23.9%?的ENS空投仍被持有。因為HOP是最近的空投，所以持有比例更高。

LOOKS提供了高調的質押激勵，最終卻仍出現?85%的拋售情況。

雖然其中一些空投方式有所改進，但用戶拋售空投的趨勢仍在繼續。如果在相同的時間軸上進行比較，這些項目的空投用戶留存率實際上可能比Uniswap要低。目前還沒有大量獲得空投的用戶仍持有代幣的例子。

這是因為用戶不重視代幣的效用，認為空投只是“免費的錢”嗎？

空投系統的缺陷

目前的空投系統是有缺陷的。從營銷的角度來看，空投確實有助于讓更多的用戶使用該協議并在空投后交易代幣。它幫助Uniswap在幾年前打響知名度。當涉及到去中心化，通過分發治理代幣來實現協議的民主化時，似乎根本不起作用。

對于UNI和其他大多數用戶，最終選擇出售代幣，根本不參與治理過程。他們在空投后迅速拋售，從收益角度來看，這是一個糟糕的決定。

項目方對空投的期望太高了嗎？Uniswap空投是否證明了這一點——大多數人可能只是想要一個工具。

一小部分空投錢包仍然在協議治理中發揮著巨大的作用。他們在DEX上積極進行大量交易，在治理方面具有影響力，并代表了代幣的一些最大持有者。但這些玩家大多是巨鯨玩家，他們在所有領域都具有巨大的影響力。

如果真正的目標是去中心化治理，那么我們不能將空投稱之為成功。UNI是第一批也是規模最大的空投項目之一，其他空投項目的情況也好不到哪里去。瘋狂的farming和無處不在的女巫攻擊進一步削弱了空投的聲譽，并增加了拋售壓力。

每一次空投都為下一次空投提供了寶貴的經驗教訓。隨著鏈上數據的空前透明，這些經驗可供整個社區借鑒。促進協議在當前模式上迭代和改進。不僅幫助項目本身，而且更好地激勵社區參與去中心化和民主治理。

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