EFI:對話去中心化投資銀行Ondo：如何提高DeFi協議的資金效率？_DefiDollar DAO

原標題：《ADeepDiveIntoOndo:DecentralizedInvestmentBanking》編譯：餅干，鏈捕手

OndoFinance是一項旨在通過降低風險來加速主流投資者采用去中心化金融(DeFi)的協議，將于5月12日在CoinList上進行代幣銷售。

作為一家開放和去中心化的投資銀行，Ondo在傳統和去中心化金融領域尋找投資，并將其打包成對機構投資者和散戶投資者更友好的風險/回報平衡產品。

在下周進行代幣銷售之前，CoinList與Ondo團隊仔細探討了該項目的重要性以及吸引力。

1、什么是Ondo，它主要解決哪些問題？

Ondo正在建立一個去中心化的投資銀行。

傳統投資銀行開設定制的金融產品，以整合資本提供者和資本利用者的需求。例如，他們可以建立一家債務公司為投資者提供債券服務。傳統投資銀行以大量宣發、人工服務等中介手段為客戶提供服務。

孫宇晨對話MarketAcross執行合伙人：加密貨幣更多的機會在于解決現實問題:7月25日消息，WebX大會在日本東京舉行，波場TRON創始人、火幣Huobi全球顧問委員會成員孫宇晨受邀出席，并與MarketAcross 執行合伙人Itai Elizur進行了對話。雙方就加密領域熱點話題進行了探討和回應，孫宇晨表示，加密貨幣需要為全球用戶服務，而不僅僅是行業內的交易者。他相信加密貨幣未來會像支付寶一樣普及，有很多機會可以挖掘，且不僅限于基礎設施。

孫宇晨認為，目前更多的機會在于實際應用和解決現實問題層面。他對加密貨幣行業的發展前景充滿信心，同時他表示愿意傾聽新人觀點，并希望通過充分交流和合作，共同推動行業的發展。[2023/7/25 15:57:39]

Ondo通過推出智能合約提供自動化、可組合和去中心化的金融產品，服務于廣泛的客戶群，包括投資者、公司和DAO。通過這種方式，Ondo將通常僅限于特定參與者的復雜金融產品和服務帶入DeFi世界，任何人都可以參與進來。

OpenAI CEO：ChatGPT已突破百萬用戶，對話費用平均只有幾美分:12月5日，OpenAI 首席執行官 Sam Altman 在社交媒體上發文表示，OpenAI 訓練的大型語言模型 ChatGPT 于上周三推出，截至今日已突破 100 萬用戶。并在回復推特首席執行官馬斯克時表示“每次對話的平均費用可能只有幾美分”，正試圖找出更精確的測量方法并壓縮費用。[2022/12/5 21:23:50]

第一批產品是基于去中心化交易所的結構化產品：投資金庫，可以分解傳統流動性相關的風險，并使投資者能夠選擇價格下行保護或者提高回報率。以往的流動性提供者面臨著諸如無常損失等風險，無法定制風險敞口。然而通過Ondo，流動性提供者可以實現正確的風險回報。

Ondo擴展了流動性即服務(LaaS)，這是協議擁有流動性的開創性產品。LaaS金庫使DAO能夠大幅提高去中心化交易所的流動性，而無需依賴流動性挖礦或中心化做市商，這些替代方案的成本對DAO及其代幣持有者來說太昂貴。

美眾議員：將繼續就如何將數字資產納入監管框架與金融服務委員會進行對話:金色財經報道，美國眾議員Don Beyer（非委員會成員）發表了一份聲明，贊賞了金融服務委員會今天舉行的聽證會，并提到了他關于加密貨幣監管的法案。他說：“我的全面數字資產立法是針對這些努力的絕佳起點。我期待與主席Maxine Waters和委員會其他成員繼續就國會如何將數字資產納入監管框架進行對話，這是行業和監管機構一直以來越來越強調的需求。[2021/12/9 13:00:06]

Ondo從頭部穩定幣項目獲得了超過1.2億美元的承諾資金，以幫助10多個DAO提高其鏈上流動性。Near、Synapse和UMA等創新項目將受益，Ondo幫助其降低波動性、滑點以及市場操縱的風險。

Ondo為機構引入DeFi奠定基礎。結構化產品將使此類投資者能夠更好地管理風險，并減少某些DeFi原生風險的風險敞口。團隊還致力于建立基礎設施合作伙伴關系，以促進監管和合規。傳統金融機構和戰略基礎設施提供商，此外還有風險投資和區塊鏈都反映了這一愿景。

火幣“DeFi預言家”項目對話：Terra基于費用模型搭建網絡生態:8月25日，火幣全球站“DeFi預言家”活動正式啟動，邀請到活動中四個DeFi項目線上對話。來自Terra項目生態發展負責人Daniel Hwang表示，Terra的運行基于費用模型，其生態系統網及絡基于費用模型有很大的優勢。Daniel在分享中介紹，目前Terra的累計交易收入排名第三，僅次于比特幣和以太坊，迄今為止已超過430萬美元。其中Terra驗證者獲得的獎勵超過了80萬美元。相比于通貨膨脹模型，Terra基于費用模型的重要之處在于它呈現的是客觀估值。從CHAI應用程序來看，實際消費者對商家購買的真實外部價值可以在區塊鏈上呈現。這些真實的交易費用對實際估值和網絡安全至關重要。[2020/8/26]

Ondo不斷更新的產品和服務套件將幫助DeFi中的不同利益相關者更好地實現其財務目標。

2、Ondo的原生代幣ONDO的內在用例是什么？

Ondo團隊打算逐步讓協議及其操作完全去中心化。ONDO代幣和DAO治理是實現這一愿景的重要步驟。

聲音 | 環球時報：美國憑libra獲得優勢中國監管機構有必要進行更多對話:6月25日，《環球時報》英文版針對Facebook加密貨幣Libra，發表題為“全球數字貨幣競爭時代，中國不能缺席”的評論文章。文章指出，Facebook發行數字貨幣Libra后，便擁有了為全球27億人發行貨幣的鑄幣權，成為數字經濟中獨立的“央行”。為緩解由此而來的監管壓力，Facebook可能會與美國監管機構達成協議。協議一旦達成，Libra將成為美元在全球數字經濟中的實際代表。美國憑借Libra在數字經濟競爭中獲得顯著的先發優勢，他國政府將很難阻止Libra在數字經濟中的滲透。中國也不例外。

《環球時報》認為，中國必須參與這一輪數字經濟競爭。“隨著全球數字經濟競爭時代的到來，中國產業和監管機構都有必要就數字貨幣進行更多對話，理解甚至是鼓勵數字貨幣。否則，中國有可能會在新的金融格局中落后。”[2019/6/26]

首先，DAO將管理未來的代幣分配。設置代幣分配需要團隊與社區共同努力。考慮到這一點，大部分代幣將由OndoDAO本身持有。團隊和社區可以試驗由DAO治理決定的多種分配機制。

其次，DAO將管理協議的重大變更。主要是代幣和DAO的增值機制，包括vaults費用、抵押機制、做市服務等等。其他還有新產品的推出、與其他協議的集成和合作，以及在其他生態系統中的部署等提案。

第三，隨著時間的推移，DAO將建立并管理一個龐大的資產負債表。資產負債表是傳統投資銀行的護城河，銀行利用資產負債表承銷客戶、消除資本失衡，并進行戰略性和機會性投資。OndoDAO可以隨著時間的推移建立大量資產負債表，用于投資于不平衡的部分、做市商流動性不足的頭寸、承銷LaaS保險庫等等。

未來DAO還可以選舉核心團隊之外的投資者利用Ondovaults提供投資銀行服務。作為“戰略家角色”的投資者有權構建、啟動和管理金庫。目前只有Ondo團隊擔任此角色，但DAO也可以選舉其他成員成為戰略家。

DAO將使Ondo團隊、社區和投資者能夠共同管理協議的未來。從CoinList購買的ONDO代幣雖然被鎖定但仍可以在DAO中投票，因此每個成員將共同塑造Ondo的未來。

3、可否描述一下Ondo的目標受眾？哪些類型的業務和用例最適合使用Ondo？

Ondo的理念是所有人都應該可以使用定制的金融產品和服務，我們希望所有參與者都能輕松獲得加密產品和服務。個人投資者、機構和DAO都受益于Ondo的解決方案。

由于Ondo沒有最低存款限額，個人投資者可以使用與機構相同的產品。最近發布的OndoV2Vault與Curve和Convex集成，為個人投資者提供了一系列新的機會。

機構可以安全地訪問具有明確風險敞口的DeFi。那些大投資者通常是規避風險的，并且主要以固定收益進行存款。最新版本的Ondo非常注重多元化，能夠滿足機構用戶的資金安全要求。

我們還密切關注DAO和協議的需求：

流動性即服務(LaaS)產品為傳統流動性挖礦提供替代方案，DAO和協議可以利用LaaS加深其鏈上流動性，同時減輕其治理代幣的拋售壓力。

由于絕大多數協議資金在多重簽名錢包中閑置，我們將與DAO密切合作，設計滿足其需求的產品以獲得新的收入來源。

4、Ondo如何彌合DeFi與傳統金融之間的差距？

TradFi結構化產品為風險回報客戶提供高度定制的服務，然而，這些服務是非常昂貴，需要人工操作，且操作過程不透明。

DeFi消除了中介機構，利用智能合約來自動化執行協議。然而DeFi存在一些安全性風險，而且加密市場波動較大，這對散戶和機構投資者造成巨大阻礙。

Ondo的固定收益產品，以及即將推出的風險緩解產品，為投資者提供可預測的回報和價格下行保護。機構尤其需要此類產品來應對DeFi原生風險，例如無常損失和穩定幣脫鉤。Vaults可以幫助機構以明確定義的風險敞口利用DeFi賺取收益。

Ondo還與基礎設施提供商合作，幫助將更多潛在投資者帶到DeFi領域。例如，團隊正在與機構托管人合作，使其能夠以合規的方式為客戶提供對DeFi協議的服務。后期我們還將嘗試與金融科技公司合作，以B2B2C模型將OndoVaults打包和分發給該公司的客戶。

團隊通過多年傳統金融方面的經驗和DeFi產品相結合來應對這些挑戰，還可以利用團隊人脈的資源，比如一流VC、TradFi的戰略投資者和加密貨幣承兌商，以及其他DeFi協議、交易所和金融機構的關鍵人物。

5、能否分享更多關于Ondo的協議設計邏輯以及其吸引力？

Ondo通過可組合性、易用性和透明度來構建產品。

在可組合性方面，Ondo正在將現有的Vaults組合成更復雜的產品。例如，如Ondo的路線圖所述，團隊正在啟動自主優化的Vaults，它們將針對儲戶風險承受能力優化其策略。

同時，Ondo非常重視易用性，旨在讓用戶可以輕松把資產存入金庫同時告知其相關風險。

最后，我們的操作對用戶完全透明，用戶資金在任何時候都非常安全。即將發布的金庫信息頁面，其中包含有關協議存款、資產風險敞口、自動復利頻率、合約地址等的詳細信息。Ondo還完成了Quantstamp、Certik、Peckshield和ABDK等多家安全公司的代碼審計。

6、在加密領域和更廣泛的DeFi領域，你最感興趣的趨勢是什么？

隨著DAO的爆炸式增長，許多DeFi協議的資金沒有得到有效使用。金庫里卻有大量的資產沒有投入使用，導致原生代幣的流動性很差。

Ondo正在通過流動性即服務(LaaS)等獨特的產品為DAO和協議定制解決方案，這使代幣發行方能夠以低成本的方式提高其代幣在去中心化交易所的流動性，并獲得額外的收入來源。SaddleFinance是第一個使用LaaS服務的協議，通過LaaS與Frax作為流動性推出了其SDL代幣。

通過我們不斷更新的產品套件和跨鏈擴展，為DeFi的所有參與者發揮重要作用來推動價值。同時Ondo正在與DAO合作，提供專為未來生態系統量身定制的資金管理解決方案。

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