EDA:新晉「聰明錢」DeFi DAO們都在買啥？_makerdao是什么意思

原文作者：BenGiove，Banklesshq

編譯：Katie辜，星球日報

在加密領域，“smartmoney”不一定是對沖基金或資產管理公司，也可能是?DAO。

這些擁有巨額資金的加密原生實體，有著世界上最聰明的加密人才為他們工作，管理財富。我們也開始注意到，他們是最早跑著入場“掃貨”潛力代幣的資金源頭。

他們以0.42美元的價格開始購買CRV。現在超過了2美元。

他們以3美元的價格購買CVX。現在超過了16美元。

更酷的是，任何人都可以通過查看治理論壇或深入研究鏈上數據來“偷窺”DAO的好貨推薦。

那么DAO接下來會入手什么？

本文將帶領大家，深挖“smart?money”的百寶袋～

DAO們都在忙著買啥？

DeFi?內部有一種新型的市場參與者。

這并不是指被大肆宣傳的TradFi機構。相反，這些越來越有影響力的實體都是加密原生的，完全活躍在鏈上，擁有運營經驗和對DeFi的洞察力。

這股新興力量就是DAO。?

DaoFi指的是作為DeFi用戶和投資者出現的DaoFi，DaoFi是一類DeFi投資者，也是某些代幣的最早資金來源。

將DAO視為“smart?money”是有道理的。它們是由世界上一些最聰明的人管理的、擁有大量資金的非本土實體，匯聚了高水平的專業知識。

DAO作為“smart?money”的一個經典例子是?CRV和CVX戰爭。

從2021年第二季度開始，像YearnFinance、StakeDAO和ConvexFinance等協議都在競相積累和鎖定CRV代幣。這些鎖定的代幣以veCRV的形式存在，當在?Curve?上提供流動性時，持有者有權獲得更高的獎勵，并有權投票決定CRV排放的方向。

Animoca Brands與Web3游戲公司Farcana達成戰略合作:金色財經報道，Animoca Brands宣布與Web3游戲公司Farcana達成戰略合作伙伴關系，致力于推進游戲和虛擬宇宙的數字產權。據悉本次合作協議的具體細節仍然保密，但一般條款表明雙方將建立長期合作關系，Animoca Brands 將協助 Farcana 優化其代幣經濟和 Web3 上市策略，后者擬通過整合戰略游戲角色和以電子競技為中心的比特幣獎勵系統來徹底改變團隊射擊游戲行業。（Animoca Brands官網）[2023/7/7 22:22:49]

來源：DAOCVX.com

Convex很快贏得了這場“護城河或特洛伊馬”之戰，囤積了大量的CRV。然后目標轉移到CVX，因為持有者有權對Convex持有的CRV進行微治理。

CVX現在被20個DAO代幣庫入手。

眾所周知，這些戰爭是由DAO發起的，但很少有人討論它們的成本基礎。

從上表中我們可以看到，DAO開始以遠低于當前交易價格的價格囤積CRV和CVX。盡管這兩種資產已從2022年1月的峰值水平下降了50%以上，但仍出現了上述漲幅。有趣的是，這些舉措是在“光天化日”之下進行的，任何人都可以在治理論壇、Twitter，當然還有鏈上實時看到。

這些DAO的操作很容易被復制。

Eight創始人：從銀行拿走資金并將其投資于黃金和比特幣:金色財經報道，Eight 交易平臺的創始人 Michael van de Poppe 敦促市場參與者從銀行“拿走”資金，并將其投資于黃金、白銀、比特幣和其他加密貨幣等硬資產。銀行不是銀行。借錢是為了讓他們承擔過度的風險，Poppe 強調數字黃金在銀行業危機期間顯示出強勢。后者的原因在于流動性危機，比特幣只會變得更大。[2023/5/5 14:43:20]

盡管樣本量很小，但我們可以得出：DAO的購買是投資者的買入信號。

這引出了一些問題：

除了CRV和CVX，DAO還“掃貨”了哪些代幣？

它們這樣做的原因是什么？

會有更多的DAO追隨早期采用者的腳步嗎？

讓我們一起在DAO的持倉中尋找答案吧。

DAO持倉一覽

我們將分析DeFiDAO的10個不同的代幣庫。

該列表無法囊括所有DAO，因為以太坊上有數百個非常聰明和有才華的貢獻者。這10個是不同的組合的代表，我們將從它們的規模、它們對獲得各種治理代幣的最終興趣以及它們這樣做的動機進行“拆包”。

下表中列出的資產不包括?ETH、BTC、穩定幣、流動性代幣和原生代幣等大眾化代幣資產。這些資產是通過幾種不同的方式獲得的，無論是通過公開市場購買、挖礦獎勵、代幣交易，還是種子輪配置。

這十個DAO被分成三個主要類別：

服務提供商：這些DAO正在積累治理代幣，以便為用戶提高其產品的質量，例如提高收益。符合此描述的DAO是ConvexFinance、StakeDAO和BadgerDAO。

三箭聯創：FTX、Alameda“串通”擊垮三箭，SBF予以否認:11月17日消息，三箭資本聯合創始人Kyle Davies周三對CNBC表示，FTX、Alameda互相“串通”擊垮了三箭，FTX、Alameda串通進行獵殺止損（Stop Hunting），作為他們最大的客戶，3AC遭到“獵殺”，我們的頭寸被清算。CNBC表示，它收到了FTX創始人Sam Bankman-Fried的一份聲明，他回應說：我很震驚。100%不同意……他們的指控不屬實。

此前11月13日，三箭資本聯合創始人KyleDavies在其個人社交媒體平臺發文稱，今年5月時，LUNA暴雷后的一系列事件讓其極為震驚。如今他了解到，是FTX/Alameda在該事件中對三箭資本頭寸進行了獵殺，最終導致其損失自身和LP/債權人的全部資金。[2022/11/17 13:15:27]

儲備資產發行者：這些協議正在發行某種儲備資產，無論是盯住法幣的，還是浮動匯率的。這些DAO正在囤積各種代幣，用于作為質押品、微治理權和/或為其發行的代幣直接提供流動性。被選中的DAO屬于這一類別，包括FraxFinance、OlympusDAO、TribeDAO和AlchemixFinance。

治理DAO：這些DAO正在囤積代幣，目的是在不同的重要戰略協議中積累治理能力和影響力。這些包括Cartel，Lobis和CongruentFinance。

正如我們所看到的，在我們的列表上的10個DAO中擁有26個獨特的資產，每個DAO在其代幣庫中至少擁有兩個非本地治理代幣。

Supremacy：Eden Network部署者地址私鑰遭泄露，或由profanity漏洞導致:10月14日消息，據Supremacy安全團隊監測，2022年10月14日 Eden Network的部署者地址在鏈上發起異常交易，部署者調用setMetadataManager將其元數據管理員權限轉移到攻擊者地址0x5C95123b1c8d9D8639197C81a829793B469A9f32，隨后該地址利用此權限將EDEN幣的名稱和符號修改為\"EDEN Hack Inu\"和\"EDENHACK\"，由于部署者地址對于EDEN token的admin權限早已轉移，目前攻擊暫未造成其他影響。[2022/10/15 14:28:12]

每個DAO持有的代幣的平均數量是5.5，而中間值是4。持有代幣數量最多的兩個DAO是Cartel，Tribe?DAO，分別持有12和11個。

將數據按資產細分，我們可以毫不意外地看到，最常見的資產是CVX，它被6個DAO所持有，有5個DAO持有CRV。這三類DAO僅持有四項資產，而它們是其中的兩項。

再往下看，排在第四到六的是FXS、TOKE和ANGLE。代幣由儲備資產和治理DAO持有，而FXS和ANGLE則由儲備資產和治理DAO和服務提供商持有。

三種最常見的持有資產

現在我們已經知道了DAO樣本組中最常見的代幣，讓我們對其中的一些代幣進行更詳細的研究，理解為什么這些資產成為DAO的“掃貨”目標以及它們的戰略重要性的原因。

印度時尚Web3初創公司Bitliberte完成176萬美元融資:金色財經報道，印度時尚Web3初創公司Bitliberte宣布完成176萬美元融資，旨在構建一個成熟的FashionFi生態系統，該生態系統將使用NFT和DAO來彌合時尚與金融兩個行業之間的鴻溝。Bitliberte表示，他們將利用這筆融資獲取更多用戶并幫助消費者從 Web2 過渡到 Web3。（devdiscourse）[2022/6/27 1:33:10]

我們將關注除CRV和CVX之外最廣泛持有的三種資產：FXS、ANGLE和TOKE。

1.?FraxFinance

持有該資產的DAO數量：4

持有該資產的DAO：ConvexFinance，OlympusDAO，Cartel，CongruentFinance

持有該資產的DAO類型：服務提供商、儲備資產、治理

FraxFinance?是一家穩定幣發行者，其FXS代幣作為鑄幣稅，產生費用，為持有者提供提高的獎勵，并管理協議。像CRV和CVX一樣，FXS可以鎖定veFXS，這讓持有者有權在任何去中心化交易所對不同FRAX對的排放進行投票。

DAO“掃貨”動機預測：

FXS代幣的效用很可能促使人們在三種DAO中的積累量。像Convex這樣的服務提供商希望鎖定FXS，為儲戶提供盡可能高的收益率，儲備資產發行人可能有興趣鎖定FXS，以推動基于FRAX的交易對的流動性，而治理DAO可以利用代幣通過投票銷售為其代幣持有人產生現金流。

2.?AngleProtocol

持有該資產的DAO數量：4

持有該資產的DAO：StakeDAO，TribeDAO，RedactedCartel，Lobis

持有該資產的DAO類型：服務提供商、儲備資產、治理

Angle是一種穩定幣協議，目前正在發行agEUR，agEUR與歐元掛鉤。ANGLE代幣在協議中扮演著關鍵角色，如果通過流動性挖掘獎勵獲得這些代幣，可能會鼓勵DAO購買或持有代幣。

和FXS一樣，當ANGLE被鎖定為veANGLE時，它會收取協議費用，讓持有者有權增加排放，還可以用來投票決定軌值權重。與Frax一樣，任何交易所的任何agEUR對都可以設置計價。

DAO“掃貨”動機預測：

盡管agEUR的吸引力還沒有達到FRAX的水平，但其1.29億美元的市值僅為FRAX的4.4%。如果采用ANGLE的數量增加，這三種類型的DAO對ANGLE的需求很有可能會增加。

3.?Tokemak

持有該資產的DAO數量：4

持有該資產的DAO：OlympusDAO，TribeDAO，RedactedCartel，Lobis

持有該資產的DAO類型：儲備資產、治理

Tokemak是一個去中心化做市協議。協議的原生代幣在協議中被用作向不同的代幣和交易所分配和直接流動性的手段。

TOKE持有人將其資產投資于一個特定的代幣式反應堆，以TOKE排放的形式賺取收益，同時還可以在代幣反應器由于重大的短期損失事件而變得擔保不足的情況下充當協議后盾。

DAO“掃貨”動機預測：

與FXS和ANGLE一樣，TOKE很可能同時受到儲備資產和治理DAO的需求，因為它有控制流動性流動的能力。儲備資產DAO可能希望囤積代幣，以增加其發行的代幣的流動性，而治理DAO可以將其持有的權利出售給對建立代幣反應器或為其代幣定向更多流動性感興趣的出價者。

潛在的DAO未來目標資產

我們已經討論了最廣泛持有的資產，讓我們來回顧一下列表上的一些資產，這些資產將來可能會成為越來越多DAO的目標。

1.RedactedCartel

持有該資產的DAO數量：1

持有該資產的DAO：RedactedCartel

持有該資產的DAO類型：儲備資產

DAO的一個潛在目標資產是BRTFLY，即RedactedCartel的治理代幣。作為OlympusDAO的分叉，Redacted旨在積累跨各種戰略上重要協議的治理能力。Redacted擁有價值超過4600萬美元的資產，以目前的市場價格，他們最大的持倉是CRV、CVX、OHM、FXS和TOKE。

BRTFLY目前使用的是與其父DAO類似的rebase模型，但很快將轉向雙代幣模型。這些新代幣rlBRTFLY和glBRTFLY將分別分割從賄賂中獲得的現金流和代幣庫資產的微治理權。

DAO“掃貨”動機預測：

DAO開始積累BRTFLY的主要原因是為了獲得glBRTFLY所擁有的微治理權限。由于在本文中提到的許多具有戰略重要性的資產中持有越來越大的份額，glBRTFLY可能成為尋求獲得持有這些代幣帶來的好處的DAO中流行的微治理代幣。

我們已經開始看到DAO對BRTFLY感興趣，Olympus最近提議將BRTFLY加入其戰略資產白名單。

2.?IndexCoop

持有該資產的DAO數量：1

持有該資產的DAO：TribeDAO

持有該資產的DAO類型：儲備資產

IndexCoop是一家去中心化資產管理公司，負責創建GMI、DPI、MVI等主題指數以及ETH2x-FLI等杠桿產品。雖然INDEX在INDEXCoopDAO本身中被用于治理，就像glBRTFLY一樣，代幣的持有者被授予對INDEXCoop產品中持有的資產的微治理權利。

雖然該功能目前只對DPI有效，但理論上它可以應用于Coop權限下的所有類別。

DAO“掃貨”動機預測：

像glBRTFLY一樣，DAO可能對囤積INDEX感興趣的主要原因是現在和將來都在代幣權限范圍內的廣泛的微治理權利。

我們已經看到TribeDAO利用了INDEX的微治理能力。DAO持有100000指數，他們用這些指數幫助他們的穩定幣FEI在?Aave?上上線。考慮到FEI由TVL在DeFi最大的貨幣市場上市所帶來的效用和價值，其它DAO也會效仿，這并非不可能。

3.?Balancer?(BAL)

持有該資產的DAO數量：1

持有該資產的DAO：TribeDAO

持有該資產的DAO類型：儲備資產

Balancer是一個去中心化的交易所，可以創建高度可定制的AMM礦池，由BAL代幣管理。該協議計劃對BAL代幣經濟進行全面改革，實現ve模型。與Curve一樣，BAL持有者將能夠鎖定他們的代幣長達一年，可以獲得DEX產生的交易費用的一部分，以及對不同礦池的排放進行投票的權利。

DAO“掃貨”動機預測：

與Curve一樣，BAL潛在的大規模囤積背后的驅動力是控制未來排放的權利，即給定礦池的流動性。這可能會推動服務提供商、儲備資產發行方和治理DAO之間對代幣的需求。

總結

DAO是DeFi的smartmoney，它們在市場中十分活躍。正如我們所看到的，這些DeFi原生實體所持有和囤積的遠不止CRV，它們還將目光投向了其它具有戰略重要性的資產。

最廣泛持有的代幣的一個共同特征是它們擁有有價值的治理權，可以通過直接持有代幣獲得，比如FXS和ANGLE；或者通過微治理獲得，比如CVX、glBRTFLY和INDEX。此外，在許多情況下，這些資產所擁有的令人垂涎的權利是通過代幣排放引導流動性流動的能力，而流動性是DeFi最有價值的資源。

我們總說要跟著聰明錢走，還有比DeFiDAO更聰明的錢嗎？

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