COIN:Coinbase收到“威爾斯通知”的含義 美國打擊加密借貸產品_BAS

1. Coinbase收到來自SEC的“宣戰”

本月，Coinbase的CEO和聯合創始人Bran Armstrong發了一系列的推，聲稱美國證券交易委員會有一些“奇怪的行為”，竟然將Coinbase即將推出的借貸收益產品Coinbase Lend稱為“證券”，并要對其進行監管。隨后，Coinbase的首席法務官Paul Grewal則寫了一篇[博客](1)，說“SEC想要就Coinbase Lend起訴我們，我們尚不知原因為何”。

Coinbase之所以感受到了莫大的委屈，是因為市面上早已有了多個類似的借貸收益產品，比如美國另一個合規交易所Gemeni推出的Gemini Earn。此外長久存在的BlockFi和Celcius之類產品也從未收到過聯邦層面的監管。唯獨當Coinbase準備推出類似產品時，卻收到了來自SEC的“威爾斯通知”（Wells Notice）。

Coinbase CEO：公司仍100%致力于美國市場:5月5日消息，Coinbase首席執行官Brian Armstrong今日在第一季度財報電話會議上表示，盡管美國的監管存在不確定性，但該公司長期“100%致力于”美國市場。Armstrong提到的他對美國監管的樂觀來自于他對國會的信心，他相信國會很快就會通過一套明確的規則，Armstrong稱：“當我訪問華盛頓時，兩黨都強烈支持國會介入并制定新的立法，在美國制定明確的規則手冊，我認為這對美國來說非常重要。”此外，Armstrong對美國證券交易委員會（SEC）不可預測的執法行動感到擔憂。

此前消息，Coinbase于5月2日推出國際交易所，并于今日披露其第一季度營收為7.73億美元，環比增加23%。（Cointelegraph）[2023/5/5 14:44:14]

事實上，無論Coinbase的CEO或是首席法務官可能都低估了威爾斯通知的嚴重性，根據去年《華爾街日報》的[報道](2)：

Upbit、Bithumb、Coinone等韓國加密交易所將下架Paycoin（PCI）:3月31日消息，Upbit、Bithumb、Coinone等韓國加密交易所通過官網宣布將于當地時間4月14日15:00（北京時間4月14日14:00）下架Paycoin（PCI）。Upbit 表示，“直至投資警告期限屆滿之日，Paycoin方未能解決投資警告所指出的原因，例如未發行實名存取款賬戶名稱及未能完成虛擬資產經營者變更報告。因此，使用PCI的境內支付業務被判定為實質上已暫停。從業績和方向來看，投資者投資此項目會有較大風險，因此我們決定終止交易支持。”

據悉，Paycoin是韓國大型支付公司Danal子公司Danal Fintech旗下加密貨幣支付平臺。[2023/3/31 13:37:20]

近些年來，公司已經很少會收到美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission, 簡稱SEC)發出的警告其可能遭到指控的威爾斯通知(Wells notice)，但若收到這個通知，就表示情況嚴重。

Coinbase印度團隊裁員8%:6月15日消息，加密貨幣交易所Coinbase削減8%的印度團隊，這是其全球裁員的一部分。

此前報道，Coinbase宣布裁員約18%，以降低管理費用和提高效率。（Techcrunch）[2022/6/15 4:28:17]

從事公司證券業務的律師、安達信會計師事務所(Arthur Andersen LLP)的前合伙人Jim Peterson表示：“一旦你收到威爾斯通知，實際上就等同于宣戰。意味著執法者鎖定了你并且子彈上膛，準備展開行動。”

因此，盡管在自媒體上態度強硬，Coinbase還是取消了Coinbase Lend的上市計劃。

CoinEx將于6月15日正式開放SIPC充值:CoinEx官方消息，CoinEx將于2020年6月15日（UTC+8）正式開放SIPC充值，并于6月15日（UTC+8）支持SIPC/USDT交易對。為了慶祝SIPC上線，CoinEx將開啟充值交易瓜分10000SIPC活動。

SIPC（SimpleChain，上鏈）是一款以簡單上鏈、共促共贏為設計理念的公有鏈。作為一項革命性的區塊鏈應用基礎設施設計，通過其靈活性、 擴展性、穩定性、開放性和流通性的特點推動區塊鏈技術與應用的前進與發展，以支持多元共識和性能要求來保障平穩安全運行，從而滿足豐富的商業應用場景。[2020/6/15]

2. Coinbase lend是否屬于SEC管轄范圍？

著名的對沖基金管理人John Hempton直接在推上[回復](3)了Brian Armstrong，告訴他，Coinbase lend當然歸SEC管轄，它屬于一種債券，而在1933年的“證券法案”的第一頁就寫著，債券（bond）屬于證券（securities）的一種。而SEC也在推上發布了一段30秒的視頻，向公眾解釋何為債券。

Coinbase的疑惑之處大概在于，市面上那么多類似的產品，為何偏偏向Coinbase開刀？對此，律師Philip Moustakis的看法是，SEC的時間和資源都有限，無法對于違法者一一起訴，根據殺一儆百的原則，對于Coinbase這樣的大公司進行起訴可以收到更好的效果。

3. 借貸產品將迎來監管時代

此前，BlockFi盡管沒有遭遇聯邦層面的監管，但來自于州層面的監管并不少，前后共有新澤西、阿拉巴馬、得克薩斯、佛蒙特和肯塔基五個州的金融監管機構命令BlockFi停止向該州民眾提供服務。

無論Coinbase lend或是BlockFi，都屬于中心化的借貸產品，易于監管，這也使得借貸產品更多地轉向DeFi平臺。不過SEC主席Gary Gensler此前已經明確表示，DeFi產品亦屬于SEC監管范圍，并且SEC已經針對一些DeFi平臺開展調查，根據《華爾街日報》[報道](4)，本月，SEC已經對Uniswap的開發者Uniswap labs展開了調查。可以想象，基于DeFi的借貸平臺非常流行，未來可能同樣難逃來自于SEC的關注。

:https://blog.coinbase.com/the-sec-has-told-us-it-wants-to-sue-us-over-lend-we-have-no-idea-why-a3a1b6507009

:https://cn.wsj.com/articles/under-armour收到的sec威爾斯通知相當于“宣戰書”-11595920809

:https://twitter.com/John_Hempton/status/1435462099887476737

:https://www.wsj.com/articles/regulators-investigate-crypto-exchange-developer-uniswap-labs-11630666800

吳說作者?|?談叔

本期編輯?|?Colin Wu

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