加密貨幣:《經濟學人》封面報道：DeFi 的承諾與風險_EFI

來源：TheEconomist

編輯：南風

懷疑者有很多口實。最早使用比特幣(最原始的加密貨幣)的人用它來購買，而現在網絡黑客們用它來索要贖金。今年，黑客在一些代碼中發現了一個漏洞，數億美元的ETH(另一種數字貨幣)被盜。事實上，許多“信徒”都試圖從加密資產價值達2.2萬億美元的全球狂熱中迅速致富。另一些人則異常忠誠。今年6月，薩爾瓦多總統納伊布·布克爾(NayibBukele)在宣布該國將采用比特幣作為官方貨幣時在講臺上啜泣，聲稱比特幣將拯救這個國家。

那些騙子、傻瓜和變節者固然令人討厭。然而，其中崛起的金融服務生態系統，即所謂的去中心化金融(DeFi)，值得深思。通過其帶來的所有承諾和風險，?DeFi有可能改變金融體系的運作方式?。?在DeFi中，創新的激增類似于互聯網早期階段的發明狂潮?。在這個時代，人們越來越多地生活在互聯網上，這場加密貨幣革命甚至可能重塑數字經濟的架構。

《經濟學人》雜志刊登DeFi主題封面文章:9月17日消息，《經濟學人》雜志官方推特發布其新一期雜志的封面，介紹稱，去中心化金融是顛覆金融業的三大技術趨勢之一——它有可能重塑該行業的運作方式。在本周的封面文章中，我們深入了解“DeFi”兔子洞。[2021/9/17 23:31:38]

DeFi是顛覆金融的三大科技趨勢之一?。?科技“平臺”公司?正在爭相擠入支付和銀行領域；?各國政府?正在推出數字貨幣。而?DeFi?提供了另一種途徑，旨在分散而非集中權利。要了解DeFi如何做到這一點，我們可以從區塊鏈開始。區塊鏈是一個由計算機組成的巨大網絡，該網絡維持著一個開放的、不可篡改的公共記錄，并在不需要中央權威機構的情況下對其進行更新。

作為2009年誕生的首個大型區塊鏈網絡，比特幣如今卻讓人分心。相反，以太坊，一個創建于2015年的區塊鏈網絡，?大多數DeFi應用都是在其基礎上構建的?，它正在達到臨界規模。以太坊的開發者們將金融視為一個有利可圖的目標。傳統銀行業需要龐大的基礎設施來維持陌生人之間的信任，從清算所、合規到資本規則和法院。這些基礎設施是昂貴的，并且經常被內部人士捕獲：想想信用卡費用和銀行家們的游艇。?相比之下，區塊鏈上的交易是可靠的、便宜的、透明的和快速的——至少在理論上是這樣?。

《經濟學人》智庫：缺乏加密相關知識和了解是加密貨幣采用的最大障礙:根據Crypto.com委托的《經濟學人》智庫（EIU）的一份調查報告顯示，在與比特幣（BTC）等加密貨幣相關的眾多并發癥中，缺乏對加密的知識和了解是廣泛采用加密貨幣的最大障礙。根據調查結果，有51％的受訪者表示，缺乏知識是采用比特幣和以太坊等開源加密貨幣的主要障礙，而34％的受訪者則將安全問題視為主要障礙，29％的受訪者表示難以知道在哪里購買加密貨幣。在機構投資者和公司資產負債對加密貨幣的接受度方面，47%的受訪者表示，市場對數字貨幣的整體信任或理解是采用加密貨幣的最大障礙。約32%的受訪者表示，加密貨幣監管是更廣泛的機構接受的主要障礙，43%和36%的受訪者表示，金融市場結構和資產波動是最主要的障礙。該調查還指出，盡管從未擁有或使用一種加密貨幣，但仍有55％的受訪者知道加密貨幣。（Cointelegraph）[2021/5/27 22:49:54]

盡管相關的術語有點讓人生畏(費用被稱為“?Gas?”，主要貨幣是?ETH?，數字資產的所有權契約被稱為?NFTs?)，但?在DeFi上發生的基本活動都是大家所熟悉的?，包括在交易所進行交易，以及通過被稱為智能合約的自動執行協議發放貸款和吸收存款。衡量這些活動的一個標準是?作為抵押品的數字資產的價值?：從2018年初的幾乎為零，到現在已達到900億美元；另一個標準是?以太坊驗證的交易價值?：今年第二季度，這一數字達到2.5萬億美元，與Visa的交易額大致相當，相當于納斯達克(Nasdaq)交易量的六分之一。

央視財經《經濟半小時》將于今晚播出《 告破：400億幣圈騙局 》節目:CCTV-經濟半小時微博顯示，今晚20:00，中央廣播電視總臺財經節目中心經濟半小時欄目將重磅推出《財經探真》之《400億大案里的38歲“賭客”》。[2021/4/9 20:02:54]

建立一個低摩擦的金融體系的夢想僅僅是個開始。DeFi正在向更有野心的領域擴展。MetaMask是一個擁有超過1000萬用戶的DeFi錢包，用于充當用戶的數字身份。為了進入一個?去中心化的(元宇宙)，也即一個由其用戶運營的商店構成的虛擬世界，你需要將你的錢包與一個可以四處游走的卡通形象相連接。隨著越來越多的消費轉移到網上，數字世界將成為競爭加劇的主體。大型科技公司可能對這些小型經濟體征收巨額費用：想象一下蘋果的應用商店收費，或者Facebook出售你的虛擬形象的隱私。相比之下，一個更好的選擇可能是?去中心化網絡?，其中托管著應用程序，且該網絡由用戶共同運行，DeFi可以提供支付和財產權。

動態 | 《經濟學人》在近日發表的文章中稱 比特幣是全球表現最差的資產，大范圍普及可能無法實現:《經濟學人》在近日發表的文章中列出了幾個理由，稱比特幣可能無法獲得“長期的”復蘇。作者寫道：這場蕭條相當殘酷。那些在高點買入的人，持有了全球表現最差的資產之一。加密貨幣初創公司解雇員工；銀行擱置了他們的產品。3月14日，芝加哥期權交易所表示將停止提供比特幣期貨。文章中提及比特幣也曾是表現最佳的資產之一。有意思的是：在過去3年時間里，比特幣同時是表現最好也是表現最糟糕的資產。那些預測泡沫會破滅，并且在最高點套現離場的人心滿意足地奔向了銀行，而長期的信仰者hodlers則不為所動。文章指出，比特幣的大范圍普及可能永遠無法實現。如果我們將比特幣視作一種“貨幣”，可用于日常支付，然而這項技術暫時無法承載這樣的容量。Bitcoin Core支持者認為直接增加區塊容量會給礦工和全節點造成不合理的負擔，而部分Bitcoin Cash支持者指出，閃電網絡可能無法勝任小額交易。[2019/3/29]

加密貨幣愛好者看到了一個烏托邦世界。但要讓DeFi像摩根大通(JPMorganChase)或PayPal那樣可靠，?還有很長的路要走?。有些問題老生常談。一個常見的批評是區塊鏈平臺無法輕易地實現擴展，且區塊鏈網絡中的計算機消耗大量的電力。但以太坊是一臺自我完善的機器。當以太坊網絡的需求很高時，它收取的驗證費用就會上升，這就鼓勵開發者致力于減少使用它的強度。以太坊將會有新的版本；有朝一日其他更好的區塊鏈也可能取代它。

然而，DeFi也提出了一個問題，即擁有其自身規范的?虛擬經濟如何與現實世界互動?。一個擔憂是?缺乏外部的價值支撐?。加密貨幣與美元沒有區別，因為它們?依賴于人們對其效用性有著共同的預期?；然而，傳統貨幣也得到了壟斷力量的國家和作為最后貸款人的央行的支撐。?沒有這些支撐，DeFi將很容易受到恐慌的影響?。此外，?虛擬世界之外的合約執行也是一個問題?。一個區塊鏈合約可能表明你擁有一所房子，但只有警察才能強制執行驅逐令。

在DeFi領域，?治理和問責制尚不完善?。一個人類無法推翻的交易序列可能是危險的，尤其是考慮到編碼錯誤難以避免；洗錢活動在以太坊和銀行系統之間不受控制的服務灰色地帶蓬勃發展；盡管聲稱是去中心化的，但一些程序員和應用程序所有者對DeFi系統擁有不成比例的控制；一個惡意攻擊者甚至可能控制運行某個區塊鏈網絡的大多數計算機。

Alice的DeFi冒險之旅

數字自由主義者更希望DeFi保持?自治?——雖不完美但純粹。然而，正如美國金融監管者、加密貨幣專家GaryGensler所指出的，?要想成功，DeFi必須與傳統的金融和法律體系整合?。許多DeFi應用由去中心化組織運行，這些組織對一些問題進行投票；這些機構應受法律和條例的約束。各國央行組成的俱樂部——國際清算銀行暗示，政府的數字貨幣可能會在DeFi應用中使用，以提供穩定性。

金融正在進入一個新時代，在這個時代，科技平臺、大政府和DeFi的三種新穎但有缺陷的愿景將相互競爭和融合?，每一個愿景都體現了關于經濟應該如何運行的技術架構和意識形態。就像20世紀90年代的互聯網一樣，?沒有人知道這場革命會在哪里結束，但它將改變貨幣的運作方式，同時也將改變整個數字世界。

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