UNI:Uniswap V3 更新做市機制：Curve、SushiSwap 會受到哪些影響？_Union

本文來自白話區塊鏈，原文標題：《UniswapV3帶來的利好，或許沒你想象的那樣簡單》，作者：五火球教主。

UniswapV3上周發布了，當然只是發布，離上線還有近兩個月的時間，市場反響平平。UniToken不但沒漲，甚至還跌了一波，以示對其「不夠顛覆性創新」的抗議。

畢竟大家之前想的都是，真正的L2、Rollup、便宜到爆的Gas費等等，似乎在V3里面都沒有提及。只是說了V3上線之后，可能會部署至二層解決方案?Optimism?網絡，都算不上V3的核心內容。

V3的核心內容，主要聚集在這么幾個點：粒度控制的聚合流動性，多級費率、范圍訂單、歷史預言機和軟件許可保護，過去幾天對于這些點分析或是解讀的文章應該鋪天蓋地了，在這兒便不在累贅，完全不知道的朋友建議自行查閱。

本文想要寫的是，專業DeFi級玩家和普通玩家眼里的V3有什么區別？其實在資深DeFi圈，大家對于V3的發布和設計是贊不絕口，絕非普通市場對于V3的反應。

在這些人眼里，Uniswap一出手，便感覺這才是把AMM發揚光大，對AMM有著最深刻理解的團隊設計出來的作品，才是「正規軍」的感覺。

數據：UNIBOT用戶數量在本周四達到了6,500名:金色財經報道，據加密領域作者Shaurya Malwa發文表示，自從基于Telegram的機器人在過去幾個月流行以來，UNIBOT的價格一直在上漲。根據Dune Analytics的數據，Unibot的收入和用戶在過去一個月激增。在某些加密貨幣圈子里，這并不是熊市。鏈上數據顯示，自5月份平臺上線以來，Unibot已獲得3,600以太幣的費用，其中一部分直接支付給代幣持有者。用戶數量也在穩步增長，周四達到6,500名，而6月底只有2,000多名。數據顯示，Unibot的日均交易量略高于550萬美元，距離市場領先的DEX Uniswap日均9億美元的交易量仍有很大差距。[2023/7/28 16:04:46]

而目前市面上一眾ForkDex和各路對于AMM算法以及無償損失的改進方案，在Uniswap的V3面前，可能只能算是「小打小鬧」的游擊隊。

一切服務于資本效率

如果你對《DeFi托拉斯帝國？AC主導「并購」的多個項目均大幅上漲》這篇文章有印象的話，你可能會記得里面寫到過：

DeFi大神AC在Twitter上公開表示「自己沉迷于資本效率的改進方案」，這也是為什么他收購了許多DeFi項目，試圖打造一個托拉斯帝國，來提升資本效率。

KUniverse哈氏天體000271號NFT以一萬美金即時價格成交:據悉，KUniverse生態NFT哈氏天體000271號昨日以6666kst（約1萬美金）價格成交，成為OKEXChanin價值最高NFT。

KUniverse是由KSwap推出的創新NFT系統，與傳統的只有收藏價值和游戲價值的NFT不同，KUniverse深度融合了KSwap的交易及分紅機制，KUniverseNFT由盲盒開出總量2萬枚，將結合KSwap運營空投給社區用戶。[2021/7/30 1:24:36]

不夸張地說，2021年DeFi的增量市場，一多半會來自于那些能夠有效提升資本效率的項目，因為這已經在傳統金融市場演繹過，這也是資本，或者說是金融的本質所帶來的必然結果。

于是V3給我們看到了一個比當前市面上所有解決方案都優雅的多的東西——粒度控制的AMM聚合流動性。理論上最高可以把資本效率提升4000倍。

這像是很多玩家喜歡的網格交易，如果你能夠判斷準一個交易對最為頻繁的價格區間，比如BTC/USDT，設置好上下限，可以做出非常好看的年化。

比如去年BTC在1萬左右橫盤幾個月那會，你的網格如果設置的是9000-11000，那么你的收益肯定會比那些開天地單網格的玩家多很多倍。

FTX與網格交易平臺BitUniverse達成合作:據官方消息，數字資產衍生品交易平臺 FTX 宣布與網格交易平臺 BitUniverse 達成合作，BitUniverse將為FTX用戶提供網格交易策略等量化工具。

FTX 表示，將于6月18日向用戶開放FTX現貨、杠桿代幣網格交易，并于7月下旬開放合約產品網格交易。[2020/6/17]

UniswapV3也是一樣，現在通過允許LP將資金放入制定價格區間的曲線內，在LP對價格判斷相對準確的前提下，可以以比原來少得多的資金，賺到和之前同樣的手續費。

而同時，對于原本那些非常厭惡無償損失的LP，現在他們可以通過這種價格區間控制，完全掌控自己可以接受的無償損失的比例。這種對于資本效率的提升，不夸張地說，「碾壓」當前市面上所有Swap的解決方案。

當然，所造成的一個后果便是，LPToken因為開始分價格區間，不再是之前那種通用型LP，搖身一變成了類似NFT的模式。

對誰造成了沖擊？

AAVE、Curve、Sushi?和一切基于AMM的仿盤。

第一個你可能想不到，圈內大家第一個想到收到沖擊的，反而不是各類Swap，而是AAVE。作為DeFi界兩大巨頭之一，借代類扛把子的AAVE，也一直致力于探索對資本效率的提升。

動態 | 電子競技公司Unikrn投注平臺將支持加密貨幣:據bitcoin.com消息，電子競技公司Unikrn最近推出了一項新服務，允許用戶將加密貨幣用于押注電子競技運動事件。這個名為Umode的投注平臺支持用戶在Fortnite（堡壘之夜），Dota 2和League of Legends（英雄聯盟）等視頻游戲的競爭性錦標賽上進行在線加密投注。[2019/1/3]

前段時間，AAVE發布了基于LP的抵押，其本質就是提升資本的利用率。現在Uniswap這個最大的LPToken直接變成了類NFT，那些LP做借代的應用直接路被堵上了大半。

更重要的是，因為有了這種粒度控制LP的機制，原先LP拿100萬能賺1萬的手續費，現在在判斷準確的情況下用10萬做市資金就能賺1萬的手續費，剩下90萬去干別的。

這種資本效率的提升已經遠遠大過LP抵押借代的方式，于是顯得后一種方案變得有些「雞肋」。

Curve

除了粒度控制LP區間之外，Uniswap還有分級費率，目前有0.05%、0.30%和1.00%三個檔。

比如高風險的新山寨幣/ETH對設置1%，中風險的ETH/DAI對上設置0.3%，低風險的USDC/DAI對上設置0.05%。

金色財經現場報道 ：UUNIO CEO Connor Tack：去中心化社交改變收益模式:金色財經現場報道，在今天舉辦的2018金融科技上海峰會暨區塊鏈世界論壇上，UUNIO 公司 CEO Connor Tack 做了題為“區塊鏈技術重新定義社交網絡經濟”的演講，他指出，數字內容市場在2019年將達到5億美元的規模，但當前數字內容領域卻面臨著原創作者開發難、版權問題、以及內容供過于求的情況。區塊鏈社交媒體可以實現更多的贊換來更多的收益、通過小額支付來售賣內容、零手續費的贊助、多中心化審查下的版權保護等改變。”[2018/4/19]

對于穩定幣互換，UniswapV3因為有了粒度控制，可以用很小的資金量（比如USDC/DAI，相信絕大多數LP的區間都會設置在0.99-1.01)實現和Curve類似的滑點。

同時因為分級費率的原因，手續費比Curve便宜，再加上Curve原本那種調用合約的方式Gas費用就比Uniswap要貴不少。

所以可以遇見的是，如果Curve沒有做出相應的調整，等到V3上線，穩定幣互換這個市場，要被Uniswap啃下一大塊肉來！

Sushi等一些列Uniswap仿盤

除了技術層面的各種創新之外，UniswapV3還有個軟件許可保護，即在兩年內，商業或生產級應用是不可以直接使用UniswapV3代碼的。簡單來說，兩年之內，你不能以商業目的去Fork。

這是一把明牌的護城河策略，雖然看上去有些「不那么區塊鏈」，引起了一定的爭議，但人家就是這么設置了，你也不能說人家「錯」。于是留給Sushi等其他團隊一個難題，等V3上線后，只有三個選擇：

厚著臉皮無視協議硬抄。像是Sushi這些大的DEX交易平臺估計干不出這事兒，畢竟人家那個軟件許可是受法律保護的。

明牌大所抄的話，一是要吃官司，二是用戶印象上會造成很不好的印象，原先沒有約束時你拿就拿了，現在告訴你不許拿你還拿，就是「偷」。

一些匿名團隊的小DEX也許會Fork，反正團隊匿名不怕官司，一開始沒啥流量也是光腳的不怕穿鞋的。但是Fork之后，在UniswapV3和Sushi的夾擊下，恐怕不會有多少中小DEX生存的空間了。

不抄，什么也不干。現在Uniswap已經是統治地位了，想要占據一席之地的其他DEX，面對新技術V3的Uniswap來襲，若是什么也不干，后果……

抄創意，但是不抄代碼。這可能是唯一一條出路，甚至說在V3的基礎之上做出更多的創新，這也是整個行業希望看到的。

然而這注定是最難的一條路，因為這條路意味著，你需要有比Uniswap團隊更好的創意，對AMM更深的理解，以及更強大的工程能力，這些都太難了……

想想當初那些號稱「6個月超越Binance」，或者喊出類似口號的CEX創始人，我對此不甚樂觀。

UniswapV3會毀掉一些東西，又會造就一些新東西

UniswapV3可以預見性的會毀掉一些東西。

比如當前大火特火的流動性挖礦，到時候因為LPToken的徹底改頭換面，要么玩不轉，要么只能使用V2或者Sushi的LP，V3的LP可組合型收到破壞。

比如剛才提到的專做穩定幣互換的項目，像是Curve。甚至通過在0.999和1.001價格之間為DAI/USDC提供流動性，V3的頭寸可以完全取代Makerdao的錨定穩定模塊。

UniswapV3可以預見性的會造就一些新東西。

比如基于新的LPToken的DeFi組合方式或是玩法。比如V3里面強化的預言機功能，允許通過一次鏈上調用計算過去約9天內任何的TWAP價格，Uniswap不需要預言機，而且本身便是更好的預言機。

比如，因為價格區間判斷對于LP的收益影響極大，原先那種簡單粗暴地把資金扔進去交易對吃手續費，或者挖礦的日子可能一去不復返。

市面上可能由此轉向越來越多專業級的UniswapV3LP，或是基于LP各項數據統計，調整之類的新項目。

Optimism主網延期，塞翁失馬？

近期有個和V3關系比較密切的消息：原本計劃3月上主網的明星L2項目，主打Rollup的Optimism推遲到7月份了。

要知道，OP的生態可是有Uniswap、SNX和Compound這幾家頂級DeFi站臺，所以大家紛紛對其予以厚望，而SNX已經在OP的測試網上跑了一段時間了，除了偶爾出過的小Bug，整體反響不錯。

一開始大家都覺得可能對V3是個利空，畢竟V3是5月上線，也說了順利上線之后會開始部署OP的Layer2，現在OP直接推遲到7月份，Uniswap的L2在那之前是沒戲了。

然而塞翁失馬，焉知禍福。萬一到時候，事情是這么個節奏發展呢？

V神也沒說一定如此，只是說技術上完全可行。

如果真的是這樣，Uniswap作為白名單項目5月率先登錄OP，屆時除了原本作為龍頭Dex最大的交易深度，再加上V3自身一大堆的技術創新，現在還有一個L2超低的Gas費用和超快的交易速度，而別的DEX在OP正式發布主網之前，依舊得跑在ETHL1上，忍受那幾十美金又貴又慢的交易體驗……

Uniswap就真的碾壓一切Dex了。當然，一切都是極其不負責任的推想或是猜測。

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