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比特幣:神秘的FBG資本,與它所經歷的榮耀與動蕩_比特幣糖果行情

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本文于2019年3月17日首發于鏈捕手公眾號,作者龔荃宇。

眾所周知,FBG資本及其創始人周碩基是加密數字資產市場最大的贏家之一,有媒體統計目前總投資數量超過80個,其中包括OmiseGO、Zilliqa、0X、Aelf等眾多知名項目,去年8月周碩基還登上《福布斯》雜志封面。

但是,公眾對FBG以及周碩基的了解仍然相當有限,FBG資本不設PR部門、自身幾乎沒有任何PR,周碩基本人的公開采訪報道只有兩三篇。FBG資本究竟是怎樣發展壯大的?FBG的投資風格與特點是怎樣的?如今又遇到了怎樣的困難?多數人都對此感到模糊與好奇。

為了解答這些問題,鏈捕手(ID:iqklbs)采訪了數十位與FBG資本或周碩基打過交道的創業者與投資人,盡管采訪難度超出過往,但我們仍然獲取了許多有價值的信息資料,并希望通過本文幫助各位讀者了解一個盡可能詳實真切的FBG資本與周碩基,同時以FBG資本為典型折射出整個加密貨幣投資機構的生存狀態。

一、發展歷程與策略

如今的FBG資本與周碩基渾然一體,但在其創立之初并非如此。

據鏈捕手查詢,星云鏈創始人徐義吉在多個場合自稱為FBG資本的創始人之一。「FBG當時是我牽頭找碩基搞的,他當時還在做一些交易和匯兌相關的事情,我覺得并不sexy。」徐義吉在去年12月接受499block訪談時說道,「發起基金后,我們募集了1000個BTC。」

盡管在FBG資本的所有資料與報道中,都沒有出現任何與徐義吉相關的信息,但鏈捕手通過FBG早期投資項目ICO365創始人李雄等多個渠道佐證了部分信息。

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「FBG資本其實是由周碩基與徐義吉兩人發起成立,16年下半年的投資過程中我與他們兩人都有很多溝通。」李雄告訴鏈捕手。不過在16年9月,徐義吉在拿到螞蟻金服的Offer后就慢慢淡出FBG資本相關業務,盡管一年后再度回到幣圈,也與FBG資本再無公開交集。

由此,周碩基成為FBG資本的唯一控制人,同時也開啟了FBG資本的快速發展階段。彼時,比特幣價格已經連續2年在4000元以下浮動,新一輪牛市正在醞釀。「很多機構因為入場過早就沒有做成,但FBG入場的時間點特別合適,處于比特幣的上升期。」某知名投資機構合伙人何祎說。

周碩基也曾在一次活動談及為什么他要在這個時間進入投資市場。周碩基從14年開始就進入數字貨幣二級市場,除了直接投資比特幣以外,他還頻繁實施「搬磚」與量化等套利交易策略。在這個過程中,周碩基發現了兩個趨勢,一是數字資產規模會繼續擴大,二是比特幣的份額會持續下降,「我們的目的就是要在高速增長中,找到下一個份額不斷擴大的資產,或者是一類資產。」周碩基在活動中說道。

同時,16、17年區塊鏈投資的主體大部分都是個人,只有分布式投資等為數不多的幾家機構聚焦于區塊鏈投資,此外還有丹華資本、PreAngle等少數股權投資機構開始嘗試區塊鏈投資,加密貨幣投資機構的格局尚處于相當早期的階段。

為了盡快形成FBG資本的差異化優勢,周碩基采取了一個如今看來相當聰明的策略,即將海外優質項目帶到國內。「當時FBG有一定的前瞻性,帶著海外的不少項目在中國做路演,構建了一些資源連接。」徐義吉還在那個訪談中表示。

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李雄也表示,當初ICO365平臺上的AE、SNT等幣種都是FBG資本引薦過來的,「幫主非常善于引進牛逼的海外項目,然后在中國社區引爆。」

周碩基

作為「大V幫」的幫主,周碩基在人脈資源方面與行業視野的確具有顯著優勢,例如他與火幣始終保持緊密聯系,在FBG資本入選火幣超級節點之外,周碩基擔任了火幣區塊鏈+產業聯盟委員會委員、競選火幣公鏈領袖。這些資源優勢一方面有助于提升被投項目的知名度與競爭力,另一方面可以反過來增強公眾對FBG資本的品牌認知。

「他非常地謙遜友好,總是很樂意去幫助我們,給我們提出了許多建議和方向,辦活動都會找我們過去,而且也經常在群里分享他對行業的看法。」FBG投資項目Ultrain聯合創始人EmmaLiao對周碩基的為人贊不絕口。另一個要求匿名的FBG投資項目創始人也表示,周碩基最大的特點就是仗義。

值得注意的是,周碩基還相當熱衷于為被投項目擔任顧問,其中包括Aeternity、Aelf、Zilliqa、Covalent等至少9個項目,這在主流加密貨幣投資機構的投資人中并不常見。

更重要的是,周碩基的眼光的確辣,投中了0X、OmiseGO、Zilliqa等眾多回報率高、成長性強的項目,為FBG資本帶來數十倍乃至上百倍的收益,并奠定了FBG資本在行業的地位。

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至于FBG資本的投資特點與流程,EmmaLiao向鏈捕手表示,在她看來FBG資本的投資決策流程非常符合傳統VC投資的流程與規則,「FBG投委會每個人都與我們進行了深入溝通,對項目的競爭壁壘、技術水準、團隊背景等方面都進行了調研,非常深入嚴謹。」

而在去年《福布斯》雜志的報道中,FBG資本前交易員GordonChen也透露過FBG非正統的ICO投資方法,其中包括密切關注創始團隊、監控Telegram上的聊天室,并與學者、科學家、工程師、投資者和社區領袖保持溝通。Chen還表示,他被要求調查ICO項目時,不斷與加密項目團隊會面,「我本周每晚只睡三四個小時。」

17年10月,FBG資本啟動了全球化戰略,陸續在美國、韓國、新加坡、以色列等國家設立辦公室,至18年8月一共有近50名全職員工在全球參與投資業務,這有助于FBG資本開拓更多項目獲取渠道、及時了解更多市場動向。據鏈捕手粗略統計,18年FBG資本近一半投資項目都屬于以國外背景為主的項目。同時,很少有其他加密貨幣投資機構實現同等程度的全球化布局程度,這在一定程度上也構成為FBG資本的護城河之一。

FBG資本另一項重要支柱業務則是二級市場交易,包括以套利為目的的高頻交易、基于內幕消息與市場判斷的短期交易等。在18年之前,對于絕大多數加密貨幣投資機構而言,幾乎所有業務都集中在一級市場,但得益于周碩基此前豐富的二級市場操作經驗,FBG資本自創立之初就將二級市場交易視為最重要的業務之一,這也為FBG資本帶去了頗為豐厚的利潤。

動態 | Ripple再次轉移10億XRP并附帶一條“神秘”信息:據bitcoinexchangeguide消息,3月1日,Ripple轉出了10億枚XRP,據悉該公司可能會將一部分資產出售經過認證的投資者,機構和場外交易所。每個月初,Ripple都會將一部分賣給投資者,為其每月的運營和市場擴張提供資金。這一次,交易又附帶一條神秘信息道: The revolution will be televised。這條信息似乎提到的是Gil Scott-Heron的歌曲《The Revolution》。與此同時,上個月也報道過,Ripple也轉移了10億美XRP,附帶信息為:Crawl… Walk… Run… )。[2019/3/2]

FBG資本于18年制作的用于募資的文件資料

在投資與交易業務取得較高成績后,周碩基的野心逐漸不滿于此,他在接受BABI財經采訪時表示其愿景是將FBG資本打造為「數字貨幣領域的高盛」。高盛在傳統金融領域擁有極強的掌控力,覆蓋投資銀行、資產管理、投資、咨詢等眾多業務,但目前區塊鏈行業各個角色都比較分散,「數字貨幣領域的高盛」對所有主要玩家都充滿誘惑力。

因此,FBG資本在18年上半年還成立了多個衍生業務品牌,包括交易解決方案提供商FBGONE、智庫部門FGBXLab,此外還有與被投公司聯合成立的營銷咨詢公司Block72,試圖憑此將多年來積累的經驗技巧系統性輸出給行業,進而形成并提升整個FBG體系的生態競爭力。

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與此同時,FBG資本的團隊規模也在快速擴張,從華興資本、華為、Gemini、平安保險等知名企業引入大量高級人才。一位區塊鏈投資人張槿曾去FBG北京辦公室與其研究部門打過多次交道,他發現該團隊成員大多為三四十歲,工作經驗非常豐富,顯著區別于其他研究機構以年輕人為主的狀況。

隨著各個衍生業務線陸續展開,FBG資本的公共關系策略逐漸發生轉變。「在我們擴張的關鍵時期,我們需要一些聲音出現在主流媒體。」周碩基在去年8月接受BABI財經時表示。

基于前述心態,此前幾乎沒有接受任何媒體采訪的周碩基在去年7-8月也終于打破慣例,接受了《福布斯》雜志與BABI財經的采訪,但周碩基可能并沒有料到這次采訪反而給他造成許多負面效果。知情人士告訴鏈捕手,周碩基對《福布斯》那篇報道很不滿意。

在《福布斯》的報道《TricksofaCryptoTrader》中,周碩基的市場操作被稱為「Tricks」,帶有明顯的輕蔑意味。同時,這篇報道還指出FBG資本屢屢通過內幕消息與營銷炒作獲利,「在這里,民主理想就是一個笑話,人們靠獲知內幕通往財富自由」。

二、寒冬之際積弊爆發

不過,周碩基可能更沒有料到的是,在FBG資本打算擴充業務線、提升曝光度的同時,行業形勢急轉直下,比特幣價格在去年7、8月從8231美元跌至5884美元,此后雖有所回升但又于年底從6000多美元跌至最低近3000美元,其他主流幣種、中小幣種的跌幅則更大,跌破私募價的幣種亦不在少數。

比特幣價格自去年7月底以后的走勢

在這種情況下,幾乎所有加密貨幣投資機構都遭遇到前所未有的困難:盈利難、退出難、募資難,投資規模越大虧損越嚴重,FBG資本也不例外。

FBG資本投資的大量項目幣價也都大幅下跌,甚至「被套」,其用于投資的資產面臨著巨大貶值損失。此外,很多被投項目不愿意在熊市登陸交易所,從投資到上所交易所需的平均時間大幅超出牛市階段,再加上二級市場「被套」,FBG資本很可能在最近半年面臨著現金回籠困難、現金流萎縮的窘境。

「對我們整個流動性策略管理會有影響,我們現在會更關注流動性,投資速度會放緩,要求會更高。」周碩基在去年8月接受媒體人陳一佳采訪時說。

根據Crunchbase數據以及其他網絡資料,鏈捕手發現FBG資本自去年9月至今只投資了3個區塊鏈項目,分別是AERGO、Ampleforth、ThunderCore,不及去年1-8月投資數量的十分之一。「跟大部分加密貨幣投資機構一樣,FBG此前募來的錢基本上都花光了。」何祎說。

而在整個行業財富縮水、熊市深不見底的情況下,FBG資本新一輪基金募資也無法再現過往幾年的順利態勢,面臨著推進緩慢的窘境。

量化套利一直是FBG資本實現資產增值、獲取利潤的重要手段,但18年以來大量量化團隊進入加密貨幣市場,甚至成為主流加密貨幣投資機構的標配,競爭形勢越來越激烈,整個行業的量化套利空間大幅縮水,即便是以量化套利起家的FBG資本也難以在這樣的市場環境下保持原有水準。

上述問題是加密貨幣投資機構的普遍情形,但FBG資本實際上也有自身更加棘手的特殊問題。「FBG最大的問題就是留不住人,流動性很高。」何祎告訴鏈捕手,FBG資本人員流動性要高于其他加密貨幣投資機構,許多高管也已經離職。

據鏈捕手多方面了解,主要操盤二級市場的FBG資本合伙人BoDong已于18年初離職創業,FBG資本合伙人、FBGXLab負責人RichardLiu于18年下半年離職,此外還有多名高管與員工在18年下半年離職。

鏈捕手未能成功采訪到FBG資本離職人員了解進一步信息,但何祎告訴鏈捕手,這可能是因為利益分配問題,同時FBG資本的管理體系也存在問題。「現在整個團隊都被周碩基管得很嚴,該給的錢都會給,就防著他們走。」何祎說。

至于FBGX等衍生業務,由于整體行情較差、團隊成員流動性較高等原因,大多已經擱置或進展緩慢。

總的來看,FBG資本憑借先發優勢與合理策略在加密貨幣市場取得亮眼成績,但在如今遭遇行業寒冬之際,FBG資本搭建的業務體系與團隊架構所暗藏的積弊相繼爆發,實質競爭力或許還有所減弱。不過好在FBG資本的行業地位幾乎未受影響,時間窗口也還充裕,FBG資本與周碩基需要盡快找到新的突破口,重新構造FBG體系的內部機制文化與外部壁壘。

畢竟,高盛之所以成為高盛,并不在于擅長各種資源的變現或精明取巧的投機,而是在于其專業完備專業的管理架構、以合伙人文化為代表的精神內核,以及對行業趨勢的深刻洞察,這對所有加密貨幣投資機構而言都任重道遠。

實際上,FBG資本的遭遇僅是加密貨幣投資機構當下狀況的一個縮影,在財富快速聚集、贊譽奔涌而至的情形下,許多投資機構的投資機制、管理體系的專業程度都未能跟上自身規模的增長速度,致使現今出現前述問題。熊市對這些機構而言既是摧殘與折磨,也是蛻變與進化的契機。

區塊鏈行業的發展狀大,定然離不開投資機構的支持,特別是那些具有深刻洞察力與行業責任感的機構。FBG資本們如果能把握這個契機,努力加強團隊文化建設、優化管理與風控機制以及提升行業趨勢把握能力等,并積極為行業長遠發展做貢獻、追求價值投資,勢必能賦予自身穿越牛熊的氣質與能力,繼而真正有資格向「數字貨幣領域的高盛」名號發起沖擊。

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