KEN:三鏈資本杜江南：從兩大案例看傳統企業如何踏進區塊鏈的世界_區塊鏈專業學什么課程

上周六，鏈捕手舉辦了第四期捕手沙龍，這次沙龍邀請到三位區塊鏈行業專家分享自己的實踐或研究心得，本期是沙龍系列分享內容的第一篇，希望能對關注區塊鏈的你有所啟發。

本文是三鏈資本執行總裁杜江南的分享內容。杜江南于2014年在硅谷從事區塊鏈創業，回國后從事股權投資，2017年再度回歸區塊鏈，投資的案例包括MDT、DAEX、MyToken等，幫助過多家互聯網公司與傳統公司實現區塊鏈化，正在服務兩家獨角獸級別的公司。三鏈資本得到了火幣集團、太一云集團、財貓網絡的鼎力支持，為火幣超級節點之一。

分享：杜江南

傳統互聯網企業進行區塊鏈轉型的核心要義就是大規模應用，我堅信區塊鏈會成為新一代互聯網的基礎設施。接下來，我將重點剖析兩個區塊鏈轉型項目，解讀傳統公司如何實現區塊鏈化。

數據：StarkNet橋接用戶量突破60萬:金色財經報道，據Dune Analytics最新數據顯示，太坊Layer2擴容解決方案Starknet橋接用戶量已突破60萬，本文撰寫時達到604,950個，橋接TVL為141,741 ETH，按照當前價格計算約合2.6億美元。[2023/7/26 15:59:04]

01、轉型案例A

A案例是一家正在向區塊鏈化轉型的全球競技娛樂平臺。目前國內體育愛好者主要通過購買體育彩票的方式參與競彩，但在美國，針對NBA、NCAA等系列賽事的線上體育競彩已經形成浪潮。那么這家傳統企業為什么會選擇轉型？

第一，存在無法解決的行業痛點。該平臺作為行業的頭部企業，擁有海量的交易數據，他們的核心訴求就是打破行業里數據不透明的弊端。在區塊鏈智能合約及信任機制下，去中心化能夠保證數據真實性并獲得用戶的充分信任，有效解決行業痛點。

數據：目前已有14,041地址領取了ARKM空投:金色財經報道，據余燼監測，目前已有14,041地址領取了ARKM空投，領取數量為11,502,341，平均每個地址819枚。目前14,041已領取ARKM空投的地址中，空投數量超過1萬枚的地址有125個。[2023/7/18 11:02:31]

第二，Token經濟體制可實現平臺幣的雙向流通。傳統的線上平臺普遍使用游戲幣，但游戲幣不能雙向流通，只能單向由法幣兌換為游戲幣，由此出現了積分兌換機制等其他解決方案。直到區塊鏈的出現，通過交易所可以實現Token的雙向流通，這是最透明、最根本的方式，所以他們需要區塊鏈化，有了區塊鏈后他們就可以在自己的體系里運行一套自己的經濟邏輯。

但是發行平臺幣必須保證平臺產生足夠利潤的才能實現回購，使利潤cover投資者的投入期望值，因此平臺流量尤為重要。該企業用戶量少，但客單價極高，盈利情況十分可觀。

鮑威爾：通脹回落過程將是坎坷的，將需要進一步加息:金色財經報道，美聯儲主席鮑威爾表示，上周聯邦公開市場委員會給出的信息是，通脹回落進程已經開始，但還有很長的路要走。通脹回落過程需要相當長的時間。通脹回落過程將是坎坷的，將需要進一步加息。[2023/2/8 11:53:32]

02、轉型案例B

案例B是國內知名的一家眾籌網站，他們希望從法幣眾籌模式轉型為Token眾籌模式，為什么要這么做呢？我們拿一家咖啡館舉例，從開始眾籌行為到咖啡館盈利大約需要4個月時間，我們使用Token眾籌的優勢在于，資產證券化或者說預期Token化，我們實際購買的是4個月后我們對于咖啡館收益的預期。

在即將進入交易所上幣之前，這家眾籌企業遇到了一個非常重大的問題，股權變更難以合理分配新老股東權益。股權投資人希望平移股權，將在老公司的35%股權平移到新項目中。這也就意味著，35%的生態激勵Token需要全部分配給股權投資人。從法律層面講，老股東應該享有這樣的權益，但從公司發展層面來說，股權平移不可能做到，因此最終這個項目只能擱淺。

Blur將于1月底推出BLUR代幣，空投3將持續到代幣啟動:金色財經報道，NFT交易平臺Blur發推稱，將于1月底推出BLUR代幣，將盡快公布更多細節和確切日期，空投3活動將持續到代幣啟動，屆時所有空投Package都可以同時開啟。[2022/12/31 22:18:25]

所以企業區塊鏈化過程中需要考慮的一個重要層面是法律，區塊鏈世界中公司形式淡薄，大家通過建立社群的方式運營，但現階段社群必須依附法律主體，因為現在并未出臺任何區塊鏈社群相關的法律。

例如你在新加坡注冊了一個基金會，募資3萬個ETH，其中20%屬于基金會，但基金會在產業中將扮演何種角色？所有基金會都對外聲稱貨幣鎖定，因為這就是基金會存在的意義，基金會擁有的幣可以等同于公司資產。但現如今還未出現企業錢包這樣的產物，在區塊鏈中，股東就是一個字符數，企業就是一個字符串，歸屬實際控制人掌控，股東卻無法保證企業是否會作惡。

Evmos Name Service：測試網獎勵將于8月發放:金色財經消息，Evmos域名系統Evmos Name Service在Twitter上發布測試網激勵相關信息，Evmos Name Service表示，在測試網中使用新舊合約的用戶均可以獲得EVNS代幣獎勵，被黑客攻擊的域名持有者將于八月獲得補償，名單將在周日公布。此外，測試網獎勵將于8月發放。[2022/7/29 2:45:29]

人性都有陰暗面，沒有人在絕對的利益能夠保證不被誘惑。現在也有在做類似企業錢包的公司，但這不符合區塊鏈邏輯，因為如果有這樣的公司來監管企業財務運作，那這就是一個非常中心化的機構，存在被控制的高風險。傳統企業資產能夠受到銀行稅務監管，但Token要如何規避？LP無法追溯完整信息，作惡成本很低。

所以，對于希望進行區塊鏈化轉型的企業，最重要的問題就是利益的合理分配。區塊鏈項目和傳統創業項目最大的差別在于，傳統項目在初創階段是沒有利益的；區塊鏈項目在團隊還不成熟、產品還沒有成型時，就可以進行ICO，融資完成后眾多既得利益者開始分配。

假如你是一個傳統企業，新老股東的權益分配問題不是一個律師可以解決的，是需要創始團隊去進行不斷博弈的，而博弈里最重要的地方在于，創始人心態是否足夠open，能夠把足夠的利益分配出來。有一句話我特別贊同：「分贓不均勝過無贓可分」。

03、什么樣的企業適合區塊鏈化?

我認為，適合區塊鏈化的公司應當具有以下幾個特征：第一，需要使用數據庫；第二，需要很多人編輯數據庫；第三，數據庫中的人彼此存在不信任問題；第四，無中央信任機構。

基于這些特征，我認為區塊鏈更適合大公司運作，這是因為區塊鏈項目需要強大的團隊配置。半年前，很多TokenFund是「3+3」的資本運作模式，三個月投資期，3個月退出期。兩個月以前，開始出現「6+6」模式。未來，我們能看到越來越多的TokenFund會向傳統ＶＣ發展，即投資期和鎖定期會更長。我們需要意識到，半年前「先上車，再看項目」的時代已經過去了，現在這個時代很多事情更適合大公司來做。

例如今日頭條的MVP模式，很大程度上來自于背景強大的技術團隊的支持，而如今區塊鏈項目對于團隊配置和員工能力要求更加嚴苛。其一，需要一個能夠對交易所利益糾葛、上幣費用談判都十分了解的資深BD；其二，需要一個二級市場出身的市值管理團隊，而這些基礎配置都需要極其有效的激勵制度。

另外，區塊鏈包含經濟學、社會學及學的諸多知識，例如企業進行生態規劃時可能會運用到學理論，所以我認為區塊鏈創業需要非常扎實社會經驗和知識閱歷，我們需要理解系統、理解人性、理解組織，這些東西都不是一個年輕創業者能Cover的。區塊鏈是一片藍海，我們甚至可以說區塊鏈是一場對于整個社會組織形態的改革，但是這片藍海是否適合所有人，這是最值得我們深思的問題。

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