買比特幣 買比特幣
Ctrl+D 買比特幣
ads
首頁 > Bitcoin > Info

加密貨幣:為什么“價值儲藏手段”并不存在?_UNI

Author:

Time:1900/1/1 0:00:00

我們真正應該構建的是生產性資產和穩定幣

特別感謝 David Andolfatto、Vitalik Buterin、Chih-Cheng Liang、Barnabé Monnot 和 Danny Ryan 對本文的評論。

我認為“價值貯藏”的敘事和對什么是真正的“法幣”的錯誤理解,是破壞整個加密貨幣世界的一個巨大問題。只有當我們對此有了誠實的理解,我們才真正有能力構建一些更好的東西。

以下是我所相信的核心論點,我將在全文對它們進行說明:

“價值貯藏”的說法是站不住腳的。不存在保證傳遞價值到未來的東西,僅有固定供應的資產并不解決這個問題。

如果你想在未來創造盡可能大的價值,你真正需要的是生產性資產 (長期的) 和穩定幣 (如果你在不久的將來需要錢)。

為什么“價值儲藏手段”并不存在

這是在加密貨幣敘事中一個常見的說法:“看看法幣,1950 年 1 美元的購買力比現在的 1 美元高出 10 倍。這是個騙局。如果你用美元來存儲價值,你會因為通貨膨脹而不斷遭遇損失。這是因為央行/政府可以直接印更多的美元。相反,你應該將價值儲存在具有可預測供應的資產中,比如黃金和比特幣,這就不存在這個問題了。“

數據:4796萬枚BLUR在5小時前解鎖后被轉至Coinbase Prime:金色財經報道,據鏈上分析師余燼監測余燼監測,本月解鎖的4796萬枚BLUR在5小時前解鎖轉出至Coinbase Prime。BLUR自6月15日進入解鎖周期以來已累計解鎖2.39億枚,并在解鎖后轉入Coinbase Prime。2.39億枚BLUR中有1.4億枚BLUR在過去一個月里陸續從Coinbase Prime轉出至各CEX。[2023/7/15 10:56:48]

這個說法中真實的部分是,如果你用美元貯藏價值,那么你會在數十年里損失你很大部分的購買力。這沒有問題。問題是,有沒有另一種有”價值貯藏“的意味但不具有這個特性的方法?價值貯藏的支持者聲稱,如果你使用一種具有可預測供應的資產,就有了。

當然,歷史數據某種程度上是支持這種說法的:如果你使用黃金而不是美元來存儲價值,你的情況會更好。即如果你在 1950 年用 35 美元買了 1 盎司的黃金,現在它的價值約為 1765 美元了 (截至 2021年 6 月 20 日,這是價格來源)。考慮到由于通貨膨脹,美元現在的價值減少了 10 倍,1950 年 的美元現在值 176.5 美元了,或者說它的價值增加了 5 倍。

曾參與澳本聰案件的律師Stephen Palley將代表ZachXBT應對黃立成的起訴:6月18日消息,曾參與澳本聰案件的律師Stephen Palley發推稱,將與Jess Meyers和律所Brown Rudnick的團隊代表ZachXBT應對黃立成的起訴。Stephen Palley曾代表已故的David Kleiman親屬對澳本聰Craig Wright提起訴訟,指控其在2013年4月David Kleiman去世后盜取了其持有的比特幣。[2023/6/18 21:44:57]

但我們其實可以比這做得更好:如果我們把在 1950 年的 35 美元放在標普 500 指數的跟蹤系統上,我們現在可以得到驚人的 74,418.65 美元,這是修正了美元購買力損失 10 倍后 212 倍的增長 (所以相當于是在 1950 年的 7,441.87 美元)。因此,很明顯,這種投資是一種比投資黃金更好的”價值貯藏手段“。

比特幣在過去 10 年表現比標普 500 指數和黃金的表現要好得多。但是,這是非常短的時間段,期間比特幣從極其小眾發展成世界上大部分的人都聽說過的資產,且一些有影響力的少數人對其進行了投資。這種情況是不可能再出現的 (我不認為可以)。黃金的歷史數據表明,在很長一段時間內,僅基于”有限供應“的價值貯藏手段比生產性資產的表現差多了。

ARB一度跌至1.151美元,24小時跌幅達10.15%:金色財經報道,行情顯示,ARB一度跌至1.151美元,現報1.164美元,24小時跌幅達10.15%。行情波動較大,請做好風險控制。

此前報道,Arbitrum基金會或已在其AIP-1提案投票通過前出售ARB。[2023/4/3 13:41:03]

那為什么人們認為黃金或比特幣與像公司、房地產等這樣的生產性資產相比是更好的價值貯藏手段呢?我看到的有兩個原因:

1、股票市場顯然波動性非常大。因此,可能他們認為生產性資產是很好的長期價值貯藏手段,但不是短期的。

2、相信”有限供應“帶來存儲價值的人有一種末日心態。他們相信,在社會大崩潰的情況下,他們存儲的價值某種程度上會優于更多的生產性資產。

第一個論點完全說服不了我。這是基于他們所選的價值貯藏手段的波動性比生產性資產低,這在現實中根本沒有得到證實。黃金和比特幣的波動性比持有一種標普 500 指數跟蹤資金大得多。如果你想要穩定性,你其實應該選擇生產性資產。

以太坊基金會:測試網Sepolia會在未來幾日內合并:7月1日消息,以太坊基金會發布測試網Sepolia合并公告,Sepolia已經為合并做好了準備,會在終端總難度(Terminal Total Difficulty,TTD)17,000,000,000,000,000時過渡到PoS網絡,預計會在幾天內發生。若Sepolia合并未發現任何問題,一旦客戶端測試完成,以太坊的另一個EL測試網Goerli將通過PraterCL測試網的Merge運行。在Goerli/Prater成功過渡并穩定下來后,主網信標鏈上的Bellatrix升級將選擇一個epoch,并為主網過渡設置難度值。[2022/7/1 1:43:57]

第二個論點意味著你可以簡單地”發送“價值到未來,即使遇上社會大崩潰也不怕。我認為這是一個相當瘋狂的想法——因為當社會崩潰時,無論是你能購買的價值還是對”有限供應資產“需求的價值也會崩潰。

當然,人們認為公司 (也包括標普 500 指數) 會倒閉,但其他資產也不會更好:

1、房地產在災難中是好的“價值貯藏手段”嗎?房地產之所以有價值,主要因為它的所在地與有價值的經濟和社會活動有關。曼哈頓中心區的房產之所以如此有價值,是因為非常多人想在該城市生活。荒郊野外的隨便一塊地通常沒什么價值。在重大災難中,曼哈頓中心區的房產不可能能保值 (甚至可能還沒有可以自己種菜的花園的房產有價值)。

Uniswap社區提出的在Optimism上Uniswap部署0.01%費用的流動性池提案已啟動投票:金色財經消息,Uniswap社區提出的在Optimism上Uniswap部署0.01%費用的流動性池提案已啟動投票。當前Optimism上Uniswap最低交易手續費為0.05%,該提案建議建立交易費用為0.01%的流動性池以提高競爭力。該提案已于今日11:05開始投票,并將于北京時間7月1日11:00截止。[2022/6/26 1:32:05]

2、同樣地,黃金的價值是源于社會傳統,盡管它已經持續了很長一段時間了。社會可以決定一種新的非常有價值的資產,這確實是比特幣愛好者所主張的。但更重要的是,如果沒有什么有價值的東西要買的話,你的黃金其實沒有價值。

如果我們認同了價值是取決于一個提供有價值的商品的社會,那么我們必須接受根本沒有什么保證把錢送到未來的方法。你還不如對生產性資產進行真正的投資。

我們需要的是生產性資產和穩定幣

在上文,我論證了為什么我認為“有限供應的價值貯藏手段”(像黃金或比特幣這樣的非生產性資產,他們的價值僅僅來自稀缺性而沒有實用價值)并不比像股票這樣的生產性資產更有優勢。他們具有一樣,甚至更高的波動性,但至少黃金 (我們有相當長的歷史證明) 在長期的表現是不如生產性資產的。當比特幣完成了初始需量的吸收,并達到像黃金一樣的穩定位置,同樣的情況可能也會發生在比特幣身上 (至于其他結果,例如價值大幅下降,當然也是可能的)。他們在災難中也不一定有更好的表現;如果這是你擔心的事,你可能購買在災難中有用的商品會更好。

這意味著生產性資產應該是更好的長期價值貯藏手段,因為它們在各方面都更好。

但顯然,對于現在使用法幣購買的很多應用來說,生產性資產的波動性是人們難以接受的。我不認為許多人會喜歡他們每月的工資上下浮動 50%。事實上如果他們的工資突然下降 50%,絕大多數的人會難以支付他們的所有開銷。大多數人需要或想要的是比這更多的穩定性。

同樣地,如果你把錢存起來,以在不久的未來買一個房子,或經營一家公司,保持現金儲備以確保它們能夠支付工資和供應商的款項,你需要的是穩定性。

即使我們假設每個人都突然開始使用比特幣,它也根本無法解決這個問題。因為它的供應無法動態調整,它的價值將繼續因為經濟波動而非常不穩定。

幸運的是,現在已經有機制是只使用不穩定資產來構建穩定幣,來應對這些情況。我最喜歡的系統是 MakerDAO 和 DAI 背后的設計,我在這篇文章談了我的看法。

如果我們現在的系統已經那么好了,為什么我們還需要加密貨幣?

我認為在加密貨幣領域,我們需要思考地更細致,并且如果我們想要成功的話,需要開始看到我們試圖重建的系統的真正特性。對于目前我們所了解的法幣,只要我們看到它們的本質,就知道它獲得了巨大成功。它們的本質是防止短期波動,而不是最大化長期價值。

我相信,加密貨幣可以極大地改善當下的金融系統,但希望不只是通過提供一種供應有限的資產 (這不能解決大多數最重要的問題)。相反,我們應該確保我們的資產是生產性的,可以最大化長期價值,并為必須避免不穩定性的應用構建穩定幣。這個系統可以改善我們當前的金融系統,因為:

1、它更加透明——任何人都可以驗證資產負債表和風險敞口,而不僅限于專業的審計公司。這是非常重要的,因為當前,銀行的詳細風險敞口并不是公開的,這意味著儲戶根本不了解銀行的情況,難以對哪家銀行值得信任做出明智的選擇。

2、我們可以使它變得更公平——讓每個人以同樣的條件進入金融系統。例如,為什么銀行可以訪問中央銀行的賬戶,而普通人和公司不能?

3、可以改善治理,在必須做重大決定時,讓每個人都參與進來 (例如全球金融危機后的量化寬松政策)。

4、擺脫包袱 (例如實體貨幣),從而使得系統更加靈活;例如,當所有余額都是電子化時,就沒有技術上對通貨膨脹的需求 (盡管在實踐中,可能出于心理原因或“價格粘性”需要這樣做)。

5、最重要的是,創建一個任何人都可以在各個層面參與的,無需許可和抗審查的系統。

Vitalik 指出,這可能某種程度上夸大了對比特幣的反對意見,因為自 1950 年以來,黃金供應比比特幣在相近時間段內增加的要多得多。盡管如此,我不認為這能彌補黃金和標普 500 指數之間的巨大收益差異。

原文鏈接:https://dankradfeist.de/ethereum/economics/2021/09/27/store-of-value-from-limited-supply.html

來源 |?dankradfeist.de

作者 | Dankrad Feist

Tags:比特幣UNI穩定幣加密貨幣比特幣富了多少中國人買unisat官網app下載香港穩定幣叫什么加密貨幣騙局騙女人

Bitcoin
CRE:美國SEC委員:“安全港”法會讓ICO問題變得更糟糕?_sec幣今天價格

美國證券交易委員會(SEC)委員Caroline Crenshaw表示,“安全港”提案會加劇2017年和2018年首次代幣發行(ICO)熱潮期間出現的問題.

1900/1/1 0:00:00
ETF:捷足先登的比特幣期貨 ETF 究竟和現貨 ETF 有什么區別?_HARE

近期行情可謂跌宕起伏,二級市場自 5 月中下旬的大幅度調整后,近期又獨立于美股行情,逼近歷史新高.

1900/1/1 0:00:00
LOOT:關于元宇宙:一場對話 沒有標題_OOT

題圖來自《銀翼殺手2049》,作者:王冉(易凱資本)大約在六年前,金秋送爽的2015年十月,我寫過一篇《一個“奧酷拉思”的未來——為什么我相信VR會改變娛樂業以及這個世界》。寫完就忘.

1900/1/1 0:00:00
HTC:HTC汪叢青眼中的“元宇宙”_元宇宙開發公司

對于虛擬現實來說,元宇宙是無限大的舞臺。對于每個用戶,元宇宙代表著無界的想象力。10月19日—20日,由工業和信息化部、江西省人民政府共同主辦的2021世界VR產業大會云峰會在南昌召開.

1900/1/1 0:00:00
EOS:金色觀察 | 美國比特幣期貨ETF已批準 現貨ETF還會遠嗎?_eosdac幣最新消息

經歷了8年時間的申請,被SEC拒絕了7年后,美國比特幣ETF終于來了。本周二,美國當地時間10月19日,ProShares比特幣期貨ETF將要上線紐約證券交易平臺NYSE Arca,代碼BITO.

1900/1/1 0:00:00
CEB:專注元宇宙 開啟新篇章?美媒:臉書計劃下周更改公司名稱_BOOB幣

據美國科技媒體 The Verge 報道,據一位直接了解此事的消息人士稱,Facebook 正計劃在下周更改其公司名稱,以反映其專注于構建“元宇宙”.

1900/1/1 0:00:00
ads