LUN:FTX余震對比特幣巨鯨和長期持有者沖擊幾何？_LONDON Vault (NFTX)

本文來自Glassnode，由Odaily星球日報譯者Katie辜編譯。

FTX風波對主流幣及整體加密市場的沖擊仍在持續，我們想探討鏈上數據的發展趨勢，評估近期市場疲軟是否動搖了比特幣持有者的信心。本周市場繼續盤整，但從本周初的17036美元高位回落至16248美元，為本輪周期的最低收盤價之一。本文將聚焦于三個主題，目的是評估比特幣投資者在FTX崩盤后的信心受到打擊的程度：交易所外流繼續打破歷史紀錄；巨鯨很可能已浮虧；長期持有者正以非尋常的速度消費代幣。

代幣大量流出交易所

FTX破產法官：美國法院應完全控制73億美元FTX有爭議的資產:金色財經報道，一名聯邦法官在周四的破產聽證會上否決了放棄對陷入困境的加密貨幣交易所FTX的73億美元爭議資產的控制權的請求，使巴哈馬清算人希望該島國的司法系統能夠對部分資產提出要求的愿望落空。美國破產法官John Dorsey表示，“在任何情況下，我都不會把核心管轄權問題交給外國法院。而且，這里的核心管轄權問題是這些資產是誰的。”[2023/6/9 21:25:07]

由于比特幣持有者尋求自我托管的“安全感”，從交易所流出的資金和流入投資者錢包的規模幾乎都打破了歷史記錄。所有交易所余額的30天凈頭寸變化達到了歷史新高。比特幣目前正以每月-172.7萬的速度流出交易所，超過了2022年6月拋售后創下的前一個峰值。

因2000萬美元在FTX上被凍結，Auros在英屬維爾京群島申請破產保護:金色財經報道，法院文件顯示，做市商公司Auros申請在英屬維爾京群島開始破產程序。據Auros稱，11月11日，當FTX在美國申請第11章破產保護時，在大約2000萬美元的公司資產在FTX上被凍結，由于這些資產被凍結，Auros實際上已經資不抵債。Auros現在尋求法院清算令，并提議Interpath Advisory作為其清算人。[2022/12/20 21:56:15]

在過去兩周，已確認的交易總數也出現了上升，達到了多個月來的高點，每天24.6萬筆。其中，約29.2%為相關交易所提款轉移，18.2%為交易所存款轉移。交易所相關活動的激增將交易所存取款交易的主導地位推高至47.4%，為今年以來的最高水平。從歷史上看，較高的交易所支配地位可能與牛市和高波動性拋售事件有關。

SBF證詞草稿：現任CEO和破產管理律師事務所企圖從FTX破產案中獲取巨額費用:12月13日消息，根據福布斯獲得的一份FTX創始人Sam Bankman-Fried（SBF）準備在國會提交的草擬證詞，要點包括SBF向FTX新任首席執行官兼首席重組官John J.Ray III發送五封電子郵件，但均未收到回應；之前有很多人（包括FTX.US總法律顧問和Sullivan&Cromwell前合伙人RyneMiller等）給SBF施加很大壓力迫使其迅速申請第11章破產程序。

SBF認為，John J.RayIII和管理破產的律師事務所，包括Sullivan&Cromwell，試圖從FTX破產中獲得巨額費用。SBF還用了七頁篇幅詳述了JohnJ.RayIII及其團隊散布有關他創建的公司的虛假和不準確信息的實例。另外，SBF稱，FTX沒有風險管理團隊，雖然FTX International有一個專門負責財務和許多其他業務領域的團隊，但沒有專門負責風險管理或用戶位置監控的團隊。潛在投資者簽署了意向書(LOI)，可以對交易所進行資本重組。[2022/12/13 21:41:49]

以30日移動平均值為基準，所有交易所以美元計價的流入和流出總額均大幅上升，本周達到17.2億美元/天。下面的圖表顯示了這個月的平均值。從歷史上看，當月平均交易量超過年度交易量時，就表明市場勢頭良好，因為有更多的代幣易手。在目前的市場上，交易所流入和流出總額必須達到并維持在21.5億美元以上的水平，才能顯示這方面的積極勢頭。

Voyager在出售資產后尚未將資產轉移到FTX:金色財經報道，無擔保債權人官方委員會表示，Voyager在出售資產后尚未將資產轉移到FTX。Voyager無擔保債權人委員會表示將采取措施保護債權人的利益。（金十）[2022/11/11 12:46:27]

巨鯨資產的當前市場估值低于原本的價值

在2018-19年熊市后期可以觀察到的一個趨勢——交易所的平均流入成交量總體增加。換句話說，隨著市場形成周期底部，以美元計算，所有主要交易所的平均存款規模都在增加。這存在于所有主流交易所，包括幣安、Bitfinex、Coinbase、Gemini、Kraken。自5月底LUNA-UST項目暴雷以來，類似的趨勢已經開始顯示。這表明，在過去6個月里，大額存款總體上出現了凈增長。這表明，巨鯨、機構和交易公司等實體在交易所存款中占據了更大的主導地位。

FTX將支持全新LUNA通證空投并暫停原LUNA和UST市場:據官方公告，FTX宣布將支持全新LUNA通證空投并暫停原LUNA和UST市場，具體安排如下：

- LUNA和UST市場將于2022年5月26日12:00（UTC）暫停。

- 全新LUNA通證空投：

在快照時間點，在FTX上擁有UST和LUNA余額的用戶，將有資格獲取全新的LUNA通證空投，可能視情況進行一定的調整。具體時間、實施計劃及數量等詳情將另行公布。[2022/5/26 3:42:31]

其中一個驅動因素可能是巨鯨的財務狀況。下面的黃色軌跡顯示了自2017年7月5日以來，巨鯨群體的平均取款價格，目前交易價為17825美元。現貨價格目前為1620萬美元。這是自2020年3月以來，這一巨鯨群體首次出現未實現虧損。為了應對這一情況，巨鯨實際上一直在向交易所存入BTC，在過去一周，每天的凈流入量超過了5萬至7萬BTC。

這種恐慌的程度體現在更廣泛的市場上。在2020-22年周期中，已實現虧損出現了最大的峰值之一。本周已實現虧損的日最高值為-14.5億美元，位居歷史第四。實現利潤相對較小，為8300萬美元，這表明目前的絕大多數支出來自于當前周期的投資者，而前幾個周期的代幣交易量很少。

比特幣長持者蘇醒

比特幣長期持有者的比特幣支出增加。在熊市期間，舊代幣支出的大幅持續上升通常是這一更有經驗的群體減少信念、恐懼和投降的信號。支出量時間段指標顯示，本周所有支出量的4%以上來自3個月以上的代幣，這是2022年的最高水平。這與歷史上一些最大的規模相一致，經常出現在資金“投降”事件和大規模恐慌事件中。

超過6個月的比特幣支出量也達到了過去5年的第五高值。僅在11月17日這一天，休眠6個月或以上的比特幣就支出了130.6萬，目前7天平均每天支出50.1萬。這表明，存在著巨大的不確定性，這正促使較長期投資者進行代幣的易手或洗牌。

自FTX崩潰以來，總共支出了25.4萬BTC，時間超過6個月，相當于循環供應量的1.3%。在30天的變化基礎上，這是自2021年1月牛市以來，舊幣供應量下降最快的一次，當時長期投資者在牛市中獲利回吐。

每個支出的代幣的平均時限可以通過休眠指標來衡量，該指標在最近幾周也出現了顯著的上升。對于不同的休眠變量，如下圖所示：休眠期：已經反彈到44天，顯示了整個市場每枚代幣的平均使用年齡；實體調整休眠期：同樣反彈，達到78天。這反映了過濾后的數據，刪除了自我支出和內部錢包代幣重組的情況。當這兩個指標都出現類似的高峰時，它提供了一種信心，即有相當一部分支出與代幣轉手有關，而與內部錢包轉移的關系較小。因此，似乎就連比特幣的長期持有者也被最近的事件嚇到了，他們中的一部分人正在消費比特幣，并相應地拋售。

最后，我們將檢查長期持有者的行為，這說明了在波動面前，統計上最不可能支出的實體。他們的供應量在FTX之后下降了84560BTC，這仍然是去年最顯著的下降之一。如下圖所示，LTH供應量在今年5月、6月和7月連續三個月下降超過10萬BTC，所以使得目前的下降很明顯。

總結

比特幣長期投資者行為指標表明，大量提幣和撤資正在進行中。正如上周所指出的，這些指標的放緩和回調將意味著這可能是一個短期事件，然而隨著這些趨勢的持續，越來越有可能出現更大范圍的信心下降。巨鯨群體目前處于凈分配模式，將超過5萬至7萬BTC流入交易所。與此同時，幾乎所有類別的代幣從交易所流出的數量都處于歷史最高水平。FTX崩盤的巨大影響仍在繼續，投資者信心的動搖程度還有待觀察。

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