EFI:RWA（現實世界資產）：架起從DeFi到TradFi的橋梁_DEF

DeFi正在慢慢擴大加密貨幣的業務邊界，并在現實世界中產生影響。隨著越來越多的資產被代幣化，傳統資本市場也在擁抱區塊鏈技術。在利率上升、DeFi需求下降和全球經濟不景氣的大背景下，在鏈上轉移價值的機會成本正處于加密貨幣歷史上的最高水平。現實世界資產既為收益越來越少的DeFi投資者提供了進入更多鏈下借貸市場的獨特機會，也允許TradFi機構不受地理限制地發行代幣化債務/資產。什么是現實世界資產？

RWA是可以在鏈上交易、代表真實資產的代幣。例子包括房地產、貸款、合同和擔保等。RWA消除了傳統金融的諸多限制。假設，印尼有一家中型金融科技公司Bali。Bali希望籌集資金來推動發展和營銷。幾個小時內，這家公司就能通過發行代幣債券籌集到10萬美元那里。這種債券代幣可以與許多同類印尼金融科技債券打包，并以不同的份額比例整體出售。由于資產的鏈上屬性，Bali的財務是透明可見的。隨著Bali的營收和成本發生變化，代幣價格也會漲跌，信用風險的變化會自動反映在貸款成本中。有了RWA，Bali的借款利率更具競爭力。當DeFi收益率較低時，投資者能夠獲得有競爭力的現實貸款利率。無論地理位置在哪，RWA都能實現經濟增長，公司可通過數字或傳統方式籌集資金保持長期穩定的狀態。為什么選擇RWA？

吳忌寒：CRV是RWA浪潮中最重要資產之一，已抄底買入:7月31日消息，吳忌寒在社交媒體上發文表示：在即將到來的RWA浪潮中，CRV是最重要的基礎設施之一。我已抄底買入，不構成財務建議。[2023/7/31 16:08:47]

以20世紀90年代證券化的成功史為例。證券化是一種創造、聚集、儲存和分散風險的系統，通過提供資產必須滿足的基準，增加流動性和放貸額。彼時，抵押貸款、企業貸款和消費貸款被制度化，并通過證券化進行部署，從而為消費者、公司和購房者提供了更為實惠的融資選擇。30年后的證券化也幾乎沒變。金融市場還沒有進化到能夠自適應互聯網時代。由投資銀行、托管人、評級服務機構、服務機構等構成的網絡，使借貸成本超出了應有水平，大多數資產不能被證券化。大多數公司仍然無法進入國際融資市場。在非洲和亞洲部分地區，保險等基本資源仍然很難獲得。這就提出了一個問題：數字化資本市場需要做些什么才能跨過TradFi的護城河？答案是資產托管、流動性和信貸協議。

動態 | 以太坊錢包MyEtherWallet更新Chrome瀏覽器擴展程序:金色財經報道，以太坊錢包MyEtherWallet（MEW）已經發布了更新版本的谷歌Chrome瀏覽器擴展程序，允許用戶創建可銷毀錢包地址，以與DApps進行交互。銷毀地址不持有任何資金，并且未與任何其他現有的錢包地址關聯，從而確保了隱私。[2019/10/31]

這也為DeFi賦予了更重大的使命——在加密貨幣和現實世界之間建立聯系應為DeFi的主要目標。加密市場雖然很小，現實資產的市場卻是巨大的。如果加密貨幣想要對實體商業產生影響，就必須解決這一問題。資產托管

由于數字資產的激增和新機構的涌入，穩健的機構托管數字資產更顯得重要。在過去的幾年里，像AnchorageDigital和Copper這樣的免信任DeFi托管服務激增。一些信貸協議，如Maple，也在服務于機構的平臺上以代幣提供擔保。這類項目往往會建立起一套合規架構，并通過標準的KYC/AML程序，在最大程度上保證托管的安全性。以Centrifuge為例，在與池子進行資金交互時，投資者與池子的發行人簽訂協議，將池子設置為特殊目的工具。該協議規定發行人對未來的任何償還行為承擔責任。所有借貸和支付都直接在借款人、提供特殊目的工具的機構和投資者之間完成，并在鏈上發生。未來，信貸協議希望更多與Kilt協議這樣的DID服務集成，從而允許對資產背后的人進行驗證。承保人也將被整合為第三方風險評估機構，而不是只靠現有的預言機體系。流動性

動態 | Money Forward旗下加密貨幣交易所欲明年完成注冊:據Investing消息，Money Forward的神田潤一社長昨日在媒體發布會上表示，其旗下的Money Forward Financial（MMF）將于明年3月底前完成日本金融廳注冊，并開始加密貨幣交易所業務。此前，Money Forward曾于今年5月23日宣布其計劃進軍加密貨幣領域，并成立了子公司MMF以處理加密貨幣業務。[2018/12/4]

特定的代幣化資產，如房地產契約，可能流動性極低。資金池的流動性取決于資產期限和投資者的流入流出。基于收入的激勵模式是另一個利潤豐厚的流動性來源。此外，協議還可以與Balancer和Curve等DeFi應用協作，從而創建流動性。代表性例子有Goldfinch，其成員在Curve上用FIDU創建了一個流動性池。這使得FIDU和USDC交易對的CurveLP頭寸可以獲得GFI流動性挖掘獎勵。信貸協議

DeFi引發機構恐慌的最大原因之一是缺乏標準化的聲譽系統，比如信用評分。DeFi協議被迫要求以流動代幣作為質押品，因為在違約情況下無法強制執行還款。這將信用風險排除在外，但也限制了可用金融產品的類型和數量。信貸協議正采取互補的策略，為貸款提供聲譽。有些人努力將鏈下聲譽引入鏈上世界，而另一些人則致力于創建鏈上聲譽系統。雖然具體的例子有所不同，但這正是Maple、TrueFi、Goldfinch、Centrifuge和Clearpool等主要信貸協議的目標。

動態 | BCH開發者推出Chrome擴展Badgerwallet.cash:據News.bitcoin消息，比特幣現金(BCH)開發團隊發布了一款新的BCH桌面錢包，類似于流行的Chrome擴展Metamask。新版Chrome擴展錢包名為Badgerwallet。BCH可以在瀏覽器的開發模式下進行測試，很快就可以持有BCH發行的令牌。[2018/10/6]

1、GoldfinchGoldfinch正在開發一種去中心化的貸款承銷協議，該協議將允許任何人作為承銷商在鏈上發行貸款。其基礎建立在兩個基本原則之上：在未來十年中，由于DeFi的整體透明度和效率，以及普遍的低利率環境，投資者將需要新的投資機會。投資者還將要求比傳統銀行和機構提供的收益率更高的機會。全球經濟活動將轉向鏈上，使每一筆交易都透明，從而創造出一種新的公共利益：一種不可改變的、公開的信貸歷史，以及與銀行業相關的重大交易成本的降低。其目標是收集在現實生活和互聯網上的信息，以此建立可用于鏈上應用的用戶信用。與任何信貸機構一樣，該系統并非沒有風險。系統會保護放款人利益，包括防止違約，或在發生違約時盡可能多地償還放款人。Goldfinch依靠其支持者來監控池的健康狀況并提供流動性。因為在違約的情況下，支持者的流動性首先會丟失。與TrueFi類似，Goldfinch通過NexusMutual提供智能合約保險。

動態 | 日本投資公司MoneyForward進行虛擬貨幣相關投資:據crypto.watch報道，MoneyForward于9月26日宣布，旗下的資本投資項目“Money Forward Fund”將與虛擬貨幣公司Cryptect進行資本業務合作。這是MoneyForward的第一次投資虛擬貨幣相關業務。雙方將通過此次合作，為開展虛擬貨幣交易的個人和處理虛擬貨幣稅務的稅務會計師提供信息，以促進虛擬貨幣行業的健康發展，為個人投資者提供更多的機會。[2018/9/26]

2、CentrifugeCentrifuge是一個為小企業提供快速、廉價的資金，為投資者提供穩定收益的協議。Centrifuge將現實世界的資產與DeFi連接起來，為中小型企業降低資金成本，并為DeFi投資者提供了與波動的加密資產無關的穩定收益來源。Centrifuge依賴于資產發起者和發行者，提供低違約率、穩定的貸款。Centrifuge次級債券的投資者在違約的情況下首先承擔損失。Tinlake是他們的第一款面向用戶的產品，為公司提供了一種獲取DeFi流動性的簡單方法。對于投資者來說，這些資產將為他們的投資帶來安全、持續的回報，不受加密市場波動影響。他們的原生代幣CFG使用PoS共識，驗證者質押獲得激勵。通過鏈上治理，CFG質押者可以促進Centrifuge的發展。3、TrueFiTrueFi是一個信貸協議，為鏈上資本市場提供大量的現實世界和加密原生的金融選擇。截至發文時，TrueFi已獲得超過17億美元的無抵押貸款，并向貸款人支付了3500萬美元。通過逐步去中心化的方式，TrueFi現在由TRU代幣持有者擁有和管理，由TrueFiDAO或獨立投資經理負責。TrueFi的核心貢獻者Archblock最初于2018年開始使用RWA，推出了穩定幣TUSD。從2022年初起，TrueFi進一步深入RWA，允許傳統基金在鏈上調整其貸款組合。如今，TrueFi的投資組合為拉美金融科技、新興市場以及加密質押貸款提供了便利。

4、Maple2021年，Maple啟動了以經KYC的貸款為擔保的鏈上貸款項目。與標準的DeFi模式不同，Maple允許用戶根據信譽向知名公司提供低額抵押的貸款，在支付不足的情況下可以減少擔保。AlamedaResearch、FrameworkLabs和WintermuteTrading是目前來自其他池中借款人。該協議由兩個代幣治理，代幣持有者能夠參與治理，分享協議收入。隨著Maple向完全去中心化的方向發展，MPL持有者將可提交提案并進行投票，如增加PoolDelegates、調整費用和質押參數。

總結

隨著加密行業的發展，資金效率將提升至下一數量級。這一進化將由不斷評估每個借款人違約風險的信貸模型驅動。在未來，資本會立即分配給風險回報比最高的項目。TrueFi、Centrifuge和Goldfinch等信貸協議將在引導DeFi和TradFi融合方面發揮重要作用。

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