NFT:Web3的底層價值，以及如何用它做好投資？_WEB3

研究機構：MintVentures研究員：許瀟鵬本篇文章屬于MintVentures的#MintClips系列。MintClips是我們對于行業事件，在內外部交流后的一些思考。相對于我們的#深度研報和#賽道掃描系列文章，MintClips并不討論特定的項目，主要呈現對于特定議題的“階段性洞察”。這也是我們的新嘗試，歡迎在留言區留下你的反饋。我們的官網：MintVentures我們的播客：在小宇宙App、QQ音樂、蘋果Podcast搜索《WEB3minttobe》在加密市場漫長的熊市里，我們有必要重新思考、討論一些本質的問題。本篇文章，我們希望分享一些關于“Web3”這個行業大詞的思考，以及它在投資中的應用。以下所述，僅為筆者截至目前的、階段性的思考。我們該怎么定義Web3？

對于重要的概念，我們有必要根據自己的理解下一個定義。在我看來，Web3是大家對于一種新的商業模式或協作關系的總稱或抽象指代，而這套協作關系或商業范式的底層，是由互聯網、密碼學和分布式計算構成的關鍵技術——區塊鏈。區塊鏈的本質是一張全球互聯網用戶可讀的，由共識機制決定誰來寫的一張數據大表。因為這張表人人可讀、難以篡改，人們基于它達成共識的成本變得很低，信任由此產生。既然Web3是對一種模式的抽象指代，那么就必然有著豐富的觀察和解釋角度，對它的具體定義因人而異。比如重視個人主權和數據隱私的，會強調Web3在數據平權上的作用，認為Web3的主要功能是讓用戶拿回賬戶和數據的主權；比如不滿于互聯網平臺的壟斷地位的，認為Web3改造了商業與用戶的關系，用戶不但是消費者，還應該是產品\\協議\\平臺的擁有者，認為Web3在Web2的“可讀”、“可寫”之上，疊加了“可擁有”；還有人認為Web3更多是一種推崇彈性、開放、自治、透明和去中心化的思想，而DAO則是這種思想在人類協作上的最佳實踐；當然，還有很多人認為Web3是一種泡沫化的科技敘事，目前主要用途就是為投機者提供媒介。以上說法或許都是正確的。Web3是什么，取決于需要它的人的看重的是什么，然后他\\她就會基于自己的需要，找到定義Web3的視角。就好像計算機對于財務小妹來說是統計和運算的工具，則對于居家退休的老太太來說是播放電視劇集的彩色屏幕。計算機是“一種具有高速處理資料能力的電子器械”這種定義，對于她們來說毫不重要，也沒有意義。那么，Web3對于投資者來說，最重要的觀察視角是什么？我認為應該從兩個視角出發：1.“Web3”在經濟和商業上提供了哪些底層價值？2.商業項目應該如何用好它的價值？Web3的底層價值：自由市場+信用機器

香港立法會議員吳杰莊：預算案內容體現了港府對于Web3發展的決心:金色財經報道，2月22日，由Meta Era主辦、OKX協辦的「香港概念暴漲，神秘東方力量崛起」Twitter Space正式開啟，特邀香港立法會議員、高等學府、香港機構代表協同Web3行業代表肖風、Jack孔、孫宇晨、杜均等全面解讀香港新財政預算案科技和經濟政策。

吳杰莊對于預算案中的幾個重點內容進行了解讀。對于預算案中的“Web3同樣潛力龐大”，吳議員認為這代表港府看到了Web3的無限潛力。對于“與時并進”，吳議員指出這代表港府愿意去學習新的東西，并去配合發展。對于“Web3生態圈”，吳議員認為Web3行業內有各種賽道，港府也是想要聚集行業賽道人員，打造Web3生態圈。吳議員特別強調了預算案中的“推動跨界別業務合作”，表示這也是Web3破圈的契機。對于“成立虛擬資產發展小組”，吳議員指出香港的發展小組都有自己的任務和期限，并且需要展示成果，這也體現了港府對于Web3發展的決心。最后，吳議員表示港府想要的Web3發展是如預算案中說的“可持續、負責任地發展。”[2023/2/22 12:23:21]

“在你看來，Web3相對于過去的互聯網范式提供了什么新價值？”這是MintVentures在研究員面試時最常問的問題。在想要進入Web3做一些長期主義的事情——比如創業、從業、投資——之前，我們應該對這個問題有一個初步的答案。當我們說到Web3項目與常規的互聯網項目的差異時，常被提到的特點有：Web3項目引入了代幣激勵，非常重視經濟模型Web3項目是去中心化的，其產品的業務走向往往由社區治理決定Web3項目重視與社區和用戶共享其項目價值，用戶不僅可以使用協議更可以“擁有協議”以上特點確實在Web3項目中更為常見，但在筆者看來卻并非Web3的底層價值，它們都不是“Web3提供了什么新價值”的好答案。因為：以往的互聯網產品同樣對經濟激勵的設計非常嫻熟，內容聚合項目“趣頭條”通過“閱讀賺錢”網羅了海量的用戶，成功上市；經濟模型的設計則是傳統網游的拿手好戲，網游“夢幻西游”運營近20年依然熱度不退，其游戲內道具、貨幣體系的運轉是很多Gamefi在設計時會參考的樣本。去中心化只是手段，不是目的；而社區以代幣表決的機制其實與傳統的股東大會制度是高度相似的。如果用戶通過持有代幣就意味著“擁有協議”，那么持有公司的股票就意味著“擁有公司”嗎？實際上遠沒有那么簡單。在筆者看來，Web3確實是一種全新的“范式”，這種范式不光是區塊鏈技術以及構建于此上的加密產品，還包含了與之相應的思想風潮和創新標準。這種新范式提供的最核心的價值在于：更廣大的自由與更便宜的信任，且前者的價值由于后者的存在而獲得幾何倍數的放大。“自由”在Web3里有著豐富的含義，它至少包括：1.貨幣層面的自由：自由創建賬戶，自由地轉賬，且賬戶內的財產權益僅為你所擁有的，難以被強權侵占。2.協作和訂立契約的自由：自由地與任何人或項目通過智能合約訂立合同，產生交易和協作。3.身份賬戶的自由：不依賴于中心化機構的賬戶體系，用一個匿名的地址就可以訪問各類產品，用完即走。以及基于以上自由，衍生出來的更復雜的自由：4.產品組合的自由：在這里，各種項目可以用樂高積木的形式相互組合，創造出更新的服務。自由還是一種追求開放、透明的風潮：5.Fork代碼的自由：這里崇尚合約開源，自然也出現了基于現成產品智能合約的Fork和再創作，讓項目的開發門檻大大降低，產品競爭和迭代越發快速。6.版權開放的自由：眾多IP內容類的項目嘗試采用CC0標準，把IP版權開放為公用品。正因為這些“自由”的存在，基于區塊鏈的Web3世界，創造出了人類社會迄今為止最大的自由市場：只要有網絡的地方，即可匿名地訪問和參與。自由市場為資源的自由流動，為人們的大范圍協作、生產、創新提供了基礎條件，但自由市場≠經濟繁榮和發展。因為，資源的流動和人的協作創新，只有在“交易成本”足夠低的情況下才能順暢發生。而Web3范式提供的第二個底層價值，就是“更便宜的信任”。傳統的信任體系依賴于司法、暴力機關、風俗文化，這些是人們協作的共識，是分歧解決的機制。Web3提供了新的信任體系，這個信任體系基于區塊鏈透明的公共賬本，基于開源可查的合約代碼，基于牢不可破的密碼學。基于這套全新的信任體系，人們可以放心地與合約交互和轉賬，簡單地發行自己的藝術作品并確權，相信自己的資產難以被強權攻破。投資機構a16z說區塊鏈是在做“去除看門人的工作”，這里至少有兩層含義：1.去掉擋在人們訪問、構建服務之前的看門人，還人們以“自由”2.去掉原有信任體系中臃腫、龐大的看護人，以更便宜的“信任”系統取而代之基于廣大的自由+便宜的信任，一個前所未有的大型自由市場才得以出現，這是創新和繁榮的基座。當然，我們需要認識到：廣大的自由+便宜的信任不是一步到位的“究極態”，而是隨著基礎設施的完善，產品創新的不斷迭代，持續進化的。在這個不斷進化的過程中，更多的自由會在更低成本的信任下被釋放出來，比如基于ZK技術的L2方案，在提升容量的同時增加隱私保護。Web3的底層價值在投資中的應用

Ambrus Studio首款Web3電競MOBA游戲將于7月底發行首批NFT:7月12日消息，前拳頭游戲Riot Games亞太區CEO Johnson創立的Web3游戲公司Ambrus Studio宣布將于7月底發行第一批15個Ultimate版本NFT，并于8月初發行450個Gold版本NFT。據悉，該系列NFT持有者將獲得未來游戲收入分成，包含IP授權、游戲角色皮膚銷售等收入。

E4C:Final Salvation做為AmbrusStudio發行的電競元素MOBA類游戲，未來也會舉辦相關電競賽事，NFT持有者也可以享有賽事相關權益。其中15個Ultimate版本NFT，將以英式拍賣的形式供市場購買;而450個Gold版本NFT將以固定價格公開售賣。[2022/7/12 2:08:26]

對Web3底層價值的理解，在投資實戰中非常重要，可以說是我們看待和評價項目的起點。在評估Web3的初創項目時，我最喜歡的問題就是：這個項目為什么要用Web3的方法來做，區塊鏈在其中解決了什么問題？如果我們認為“代幣激勵”就是Web3的特點和價值，我們就會去追逐xxtoearn的項目，認為“所有互聯網產品都值得用xxtoearn的方式重做一遍。”如果我們認為“去中心化”是Web3的主要價值，那么我們會發現很多項目在去中心化之后不但沒有解決原有的問題，反而變得更加糟糕了。而當我們從“自由”和“信任”的角度出發，去追問項目的價值，我們會發現很多優秀的項目之所以發展得好，往往是因為正確應用了web3“自由”和“信用”的優勢：穩定幣讓全球各地的人能夠低廉、快速地完成跨境轉賬，只要你保管好自己的私鑰，你無需擔心有人竊取你的資產，人們首次體驗到了貨幣轉賬層面的巨大自由和效率。借貸協議Compound讓全球能使用互聯網的人，都可以自由地存取資產，人們無需開立復雜的銀行賬戶和面對繁瑣的辦事流程，這是一種前所未有的金融服務自由；更重要的是，這個鏈上銀行沒有辦事網點、龐大的雇員體系，人們信任它，只因為它開源的代碼和智能合約，它是基于Web3的信任體系構建的，這大大降低了信任的成本。合成資產和衍生品平臺Synthetix，理論上可以創造所有金融資產的鏡像資產，比如股票、債券、貴大宗商品、衍生品，為用戶提供豐富的交易選擇，這是對于金融產品的自由創造；而人們信任和交易這種資產，不是因為它們在納斯達克或芝交所上線了，而是因為透明的底層資產質押、開源的代碼，以及預言機。優秀的Web3項目，都找到了傳統服務在“自由”和“信任”上的巨大不足，從而利用區塊鏈在這兩者上的優勢，提供了更有競爭力的解決方案。或許你會說，上面都是DeFi的例子而已。但是在社交、音樂、游戲、教育、科研、、組織管理等更多的領域，自由不足和信任成本過高的情況不存在嗎？同樣存在。等待基礎設施成熟，等待洶涌的創新和組合在市場競爭中碰撞出正確方向，只要找準問題，采用正確的姿勢，Web3的商業和社會的最佳實踐會在更多的領域陸續登場。Web3的力量不在于入侵舊體系，而來自于新需求

Web3創企ScienceMagic.Studios完成1000萬美元Pre-Seed輪融資，Coinbase、Alan Howard參投:6月14日消息，Web3技術咨詢公司ScienceMagic.Studios宣布完成1000萬美元Pre-Seed輪融資， Coinbase Ventures、Digital Currency Group（DCG）和億萬富翁對沖基金經理Alan Howard參投。

該公司由前Guardian Media Group首席執行官David Pemsel領導，致力于為品牌提供如何利用NFT和社交代幣等Web3技術的建議，以增加與粉絲和社區的互動。（The Block）[2022/6/14 4:25:54]

我們需要認識到：Web3作為一套新的信任體系，與傳統基于司法、習俗和中心化機構的信任體系不是對立的關系，在長期來看是協作的關系，各有各的適用場景。這意味著，有些問題用Web3來解決看起來很美，但并無必要，且成本更高。比如近期小有熱度的Refi概念中常常討論將傳統的碳信用積分上鏈，再比如人們經常談到的房地產上鏈，目前來看或許皆屬于此類。原因在于：既缺少需求，又成本太高。從需求來說，無論是房產還是碳信用，鏈上的需求方是誰？如果沒有需求方，自然沒有引入的推動力。由于巨大需求將鏈下資產引入鏈上的最佳案例是美元穩定幣——加密原住民需要一個穩定的貨幣媒介，所以他們將美元引入到了鏈上，從此美元穩定幣的規模一騎絕塵。從成本來說，無論是房產還是合規的碳信用分，它們都是基于傳統信用系統發行、流轉、確權的資產，要傳統的信用體系放手，難度何其大？而如果Verra和GoldStandard這些監管機構不認可那些被上鏈的碳積分的流轉，碳信用代幣化的作用又何在呢？如果房管局不登記你從他人手里買到的房屋產權，對方把房屋對應的NFT轉給你又有何用？把傳統信用系統統治的資產還給傳統就好。Web3的真正需求不來自于鏈下資產的引入，而來自于有價值的服務、資產在鏈上的“再造”。是的，讓藝術家把線下創作的藝術作品上鏈意義不大，但藝術家在創作下一幅作品時可以采用數字格式，并以NFT作為合約媒介首發在以太坊上，這幅作品是基于Web3的信用體系創造的，是原生的在鏈資產。無論是商業模式還是資產，中期來說我們都更看好原生于Web3信用體系的項目。寫在最后

Biconomy推出200萬美元的贈款計劃，支持提高web3采用率的項目:4月5日消息，多鏈基礎設施開發商Biconomy宣布推出200萬美元的贈款計劃，以支持有助于提高 web3 采用率的項目和計劃，并由BICO代幣持有者決定如何具體分配。具體而言，該計劃主要支持構建用戶友好的 dApp、教育群眾、完善多鏈基礎設施、鼓勵采用 web3相關的項目。（Medium）[2022/4/5 14:04:47]

Web3所創造出來的自由市場，可能是未來商業創新最大的孵化池。因為創新最容易在那些沒有上帝之手存在，參與者平權競爭的系統里涌現。在這樣的體系里，依存于行政壟斷才能生存的參與者會被淘汰，留下的是能找準需求、拼命進化、又持有開放心態的競爭者。這就是我們相信Web3的底層原因。

分析 | 科羅拉州簽署數字豁免法案與實現Web 3.0有關:據ethereumworldnews文章分析，美國各州開始簽署數字貨幣法案有兩個原因：一是在分散式平臺上運行的加密經濟系統是區塊鏈技術的重要組成部分。反過來，區塊鏈作為一種技術有可能創建Web 3.0，這顯然比現有的互聯網系統有幾個優勢。二是由于區塊鏈和加密經濟系統的優勢，科羅拉多州正日益成為區塊鏈公司的中心。因此，需要為這些項目開辟資金渠道，最快的方法是減少第51條規定的消費性監管要求。科羅拉多州州長Jared Polis簽署了加密貨幣法案后，該法案將某些加密貨幣從證券法中豁免，豁免規則如下：

1.發行人必須向美國證券交易委員會提交意向通知；

2.代幣必須是實用程序，用于消費目的；

3.該代幣不得以任何方式營銷或用于推測；

4.必須在首次銷售或轉讓后的六個月內推出代幣并使用；

5.買家必須提供證明他們購買代幣才能使用而不是投機；

6.初始買家必須在180天過后才轉讓代幣。[2019/3/9]

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