DEX:7大主題，一文回顧DuneCon大會亮點_Bitcoin Dex on Heco

加密數據分析平臺Duneanalytics于9月15日在柏林舉辦了DuneCon大會。會議分為MainStage和Studio兩個會場，其中MainStage約持續8小時。邀請了包括UniswapLabs、0xLabs、1confirmation、Optimism等在內的嘉賓分享他們和Dune以及blockchaindata的奇遇。會場直播記錄可查看官網：https://dunecon.com/livestreamDodoResearch以Topic分類，對本次大會的內容進行了解讀和整理：

Topic1：會議致辭&DuneAnalyticsAPI

1/開幕式在開幕式主題演講中，DuneCo-Founder@hagaetc探討了開放金融和無許可創新的大背景。–觀點：創新須有一個充滿活力和開放的經濟，新公司、后起之秀和外來者可以挑戰現狀；–觀點：加密行業是地球上最大的開放數據集，而Dune將容納地球上最大和最豐富的開放數據集；–數據：Dune每月運行超過1000萬次的SQL查詢；在20天內，Solana產生的數據比以太坊在其生命周期內產生的還要多；–而Dune引擎是一個未來的數據平臺，它將實現更多的功能。

2/DuneAnalyticsAPI–會上公布了一款新產品：DuneAnalyticsAPI–DuneCo-Founder&CTO@mewwts認為：」API將真正打開你能使用Dune的范圍。構建API使我們能夠做我們擅長的事情，也使我們的社區能夠做他們擅長的事情，構建奇妙的東西。」–官方支持API服務教程：https://github.com/bh2smith/dunecon-workshop…

3/回顧Dune在會議結尾的FounderInterview&AMA環節中，MarioGabriele帶大家回顧了Dune的過去：HagaandOlsen在Dune早期親自提供客戶服務，效率低但代表了兩個founder的熱情和初心。如在周五晚上為MatteoLeibowitz–UniswapLabs成員解決Query問題，甚至每周進行SQL教學。Dune的社區凝聚力也是它特別的地方。社區的工作機制類似于POW，社區里的成員需要帶來真實的技能，并且互相交流。Dune成為了社區里Wizard展示研究成果的渠道，有很多人都因此拿到了理想的職位。當Dune開始逐漸被認可時，他們做的第一件事就是做一個API，從而可以被接入更多的協議，以此回饋社區。最后，Dune秉承的是「實用的藝術」的理念，就是既然要打造一個產品，在確保實用性的同時，為什么不讓這個過程變得好玩，美觀，細致。Topic2：作為投資人如何使用Dune去分析項目—RichardChen,1confirmation

Coinbase向聯邦法院提出請求，強迫美SEC對Coinbase的請愿書做出回應:6月18日消息，在美SEC對Coinbase的請愿書做出長時間的沉默和模糊回應后，Coinbase向聯邦法院提出了正式請求，要求聯邦法官迫使美SEC為數字資產行業制定更明確的規則和標準。

Coinbase的首席法律官PaulGrewal在推特上表示，我們不能等到下周的最后期限才處理美國證券交易委員會對第三巡回法院6月6日命令的回應，政府藐視聯邦法院的直接問題是不尋常的。法院現在應該批準授權令，因為委員會已經決定不批準Coinbase的規則制定申請，并且正在損害該行業。至少，法院應該命令委員會在不超過60天內報告其行動，并在委員會屆時仍未采取行動的情況下及時對授權請求作出裁決。[2023/6/18 21:45:05]

一共以下有三個部分：1/如何看Dune的圖表Richard總結了他在Dune上看到的成功項目的總體趨勢：–指數增長，但y軸的值仍然很小；–狂熱的垂直上升；–從歷史高位回撤，但新的底部高于之前的歷史高位。同時，他以三個項目舉例，去佐證這一觀點。

2/閱讀Dune圖表時，內容背景很重要Web3與Web2有三個不同點，這三個點混淆了數據，使得判斷起來出現偏差。Web3相較于Web2擁有：–旁氏模型；–流動性挖礦；–團隊內部的鬧劇會波及到整個推特加密圈。

2.1/PonzitokenomicsRichard在旁氏模型這部分主要通過AxieInfinity來闡述了Reflexivityworksinbothdirections，即反身性是雙向的。不能看著一只向上走的旁氏數據圖像，就以為它達到了產品與市場的契合點。

2.2/流動性挖礦Richard針對流動性挖礦給出了「向人們支付Token從而讓人們來使用你的產品，是不符合產品邏輯的」的看法。他也聊到了借貸市場目前的狀態滋生了這類不符合產品邏輯的項目的涌現。

2.3/產品與團隊Richard在第三部分通過Sushiswap與Uniswap的對比，再次闡述了產品與團隊非常重要。產品如果僅僅只是復制，沒有差異化沒有創新是終將走向失敗。同時團隊的組織結構也對項目影響巨大，好的團隊，Missionary要多于MercenaryFounders。

歐洲央行行長：CBDC可以保護歐元的主導地位:金色財經報道，歐洲中央銀行行長拉加德(Chistine Lagarde)今天在布魯塞爾舉行的數字歐元會議開幕式的視頻講話中表示，大型科技公司進入支付領域可能會增加市場主導和依賴外國支付技術的風險，從而影響歐洲的戰略自主權。通過設計數字公共貨幣，我們可以走在這些發展的前面，確保保持對貨幣體系的信心，培養創新。

歐洲央行目前正在調查推出CBDC的可能性。一旦原型設計完成并進行評估，歐洲央行將在2023年9月之前宣布是否將進入實現階段。（the block）[2022/11/8 12:30:27]

3/HotTakesa.Marketplaces>AggregatorsRichard認為市場的作用要大于聚合器。聚合器僅在基礎市場分散式才有意義。但加密市場仍然是贏家通吃的情況居多。Richard解釋，他認為聚合器被市場過度炒作了。直到2022年，聚合器仍然有很大的市場份額，涉及到的仍然是底層的交互。作為莊家或者說贏家，當在市場非常分散的時候，他們可以拿走幾乎大部分的收益。Richard同時認為下一個市場也一定是分散式的市場。

b.NFTFinancialization>NFTMarketplacesRichard認為NFTFi作用大于NFT市場，NFT的金融抵押貸款更具抗拋壓能力。牛市時，NFT持有者希望獲得流通性和高杠桿。熊市時，NFT持有者則更希望獲得downsideprotection。它更類似于一種看跌期權，這樣能夠給你的資產提供對沖性的保護。

Topic3：解讀UniswapV3的數據—@AustinAdams10和@xin__wan,UniswapLabs

大致可分為三部分：1.Uniswap數據如何產生？Event記錄了大部分有用的數據，困難部分是解析這些Event并且記錄在數據庫里；而Dune解決了這個問題，并在Event之上建立了很多索引。

2.如何使用Uniswap數據？a.簡析用Dune制作的用戶留存表、Token交易量表以及DEX對比表，在DEX對比中，UniswapETH/USD的交易量占其60%以上，DODO的穩定幣交易對占其很大部分，有一定優勢。

PRG游戲Stella Fantasy完成一輪私募輪融資，總融資額達到600萬美元:9月13日消息，由區塊鏈游戲開發商Ring Games開發的PRG游戲Stella Fantasy宣布完成一輪私募輪融資，總融資額達到600萬美元，Krust Universe作為主要投資者參與本輪融資，其他投資者包括Animoca Brands、Planetarium以及Defiance Capital、Play Ventures、Double Peak、D Web3 Capital、GuildFi、Avocado DAO和PathDAO。

目前暫不清楚該總融資額是否包括RingGames在6月底宣布完成的500萬美元融資。今年6月底，Ring Games宣布完成500萬美元融資。[2022/9/13 13:26:42]

b.UniswapLabs用Dune輔助產品開發和決策，比如用戶留存數據輔助產品進行功能開發。

3.分析JIT(JustInTime)流動性。a.JIT流動性簡單來說就是LP檢測到有大額交易swap時，瞬時注入大量流動性并在swap結束后撤出。根據數據分析，JIT流動性在歷史上大多數時間小于1M，與總體Uni的流動性比較，占比小于1%。LP通過JIT賺取的手續費的角度看，占比更低。

b.JIT流動性實際上成為了大額swap的交易對手方，為其提供了充足流動性，這使得trader的價格達到最優。這些分析在Dune上可以輕松完成。

4.Q&A環節Q1：考慮到大額swap導致價差會有很大的利潤，光看JIT比例可能會較小，實際比例可能會更高一些？A：LP是理性的，大額swap導致的價差會有很多賺錢的機會，LP會選擇最優的交易策略，很多情況下JIT不是最優選擇。已經發生的JIT，應當是LP經過衡量后的最優選擇。Q2：你們在Blog里論證了JIT并不是需要擔心的問題，那么接下來你們會關注哪些領域呢，在產品上會有什么動作嗎？A：我們持續關注如何提高Uniswap的市場效率，很抱歉不能分享更多關于開發中的產品細節，但是我們做了很多的經濟分析和模擬，關注我們，會在接下來的幾個月中看到更多進度。Topic4：DeFi用戶基礎的演變—DanningSui,0xLabs

Web3隱私數據應用Usko Privacy完成180萬美元融資:9月8日消息，Web3隱私數據應用Usko Privacy宣布完成180萬美元融資，Pareto Holdings、Ocean Azul Partners和Miami Angels等風險投資公司和一批天使投資人參投。Usko的應用程序提供了一套分析工具，目標是讓用戶能夠控制自己的個人數據并通過選擇喜歡的品牌合作，同時允許用戶選擇接收不同類型的加密Token，以換取按自己的條件與廣告商共享購買信息來實現盈利。目前，Usko應用仍處于私測階段，該公司希望在2022年底前正式發布。[2022/9/9 13:18:06]

一.DeFi應用賽道的多樣化賽道大致可分為以下幾類：–借貸：持幣用戶、借方、貸方、清算方；–衍生品：期權、期貨、合成資產；–NFT：交易用戶、匹配/中繼；–跨鏈橋：用戶、LP；

順便來看看DEX交易演變史：–2016-17:訂單簿式；–2018-19:AMM；–2020-21:機構進場、Dex聚合器；–2022:散戶進場、anti-mev功能嵌入；聚合器交易量占比約20%左右，這聽起來不太合理。

下圖展示了以太坊DEX的7天交易情況。單一顏色表示僅在某個dex交易，例如粉色和藍色。黃色表示在不同dex間交易，紅色表示大額degen交易或MEV。Metamaskswap主要走0xapi。

二、交易角色：–小白用戶–活躍的中等水平用戶–聰明錢/大戶–機構–精良的MEV使用者

DEX交易利益相關者有這幾類：–LP：主動管理工具、MEV工具、挖礦；–交易用戶：散戶、套利機器人、機構、對敲；–掛單吃單方：做市商、機構、套利機器人；

THORChain發布“Terra LPers行動呼吁”，Terra流動性提供商需在Terra分叉前刪除所有流動性:5月18日消息，去中心化跨鏈交易協議THORChain發布“Terra LPers行動呼吁”，呼吁Terra流動性提供商刪除所有流動性。其中THORChain版本1.89已經發布，它將允許提現，有LUNA或UST的用戶將有時間退出流動性池，并且仍然有資格獲得Terra的5月27日空投快照，不過這必須在Terra分叉之前完成。流動性提供者需要在THORChain將Terra從網絡中清除之前按照指示及時提取，如果用戶遲到，將沒有資格申請快照，資金也可能會永遠丟失，此外如果流動性提供者不采取任何行動，其LUNA或UST的其余部分將退還到相關的錢包中。[2022/5/18 3:24:37]

專業的RFQ做市商的份額在增長，也比AMM做市效率高。

Uniswap由5個地址提供了50%的交易量，而通過0xapi的交易量則不同：1.DEX上bot多；2.聚合器更好。

三.多鏈對比Solana賬戶注冊量表明用戶量增長，但這不等于錢包數量。

多鏈DEX交易錢包數量對比下可以發現，以太坊上的用戶多得多。

Topic5:用Dune以及其他數據從宏觀角度看Crypto各賽道—TomaszTunguz，RedpointVentures

1）目前，各公鏈的每日活躍用戶是衡量生態的重要指標約2.5M，主要集中在BSC，Solana和Ethereum:

2）CEX活躍用戶約90M，其中http://Crypto.com最高。過去，大戶一般在DEX上交易，而散戶則一般集中在CEX。而隨著機構進入CEX，兩者的用戶分布開始趨同。

3）DEX：托管ETH錢包的每日活動地址略有下降。但單一DEX買家每個季度上漲了5.5%。自六月以來，DEX交易量整體回落了90%。相比CEX，DEX交易量回落更快。

4）NFT交易量自夏天以來回落近97%。OpenSea市占率持續上升，其中40%的NFT買家在Solana上購買NFT。由于Solana上NFT體量較小，以太坊NFT還是占有90%的商品交易總額。

5）以太坊&L2：L2上交易量占ETH交易量的30-40%。但是L2上的交易費用只占了總交易費用的2%。此外，每月大概有250M的資產涌入L2。

6）MEV：過去一年以來獨特MEVbot的數量上漲約30%。主要針對wETH(53%)和USDC進行價值提取。可以看出，MEV的利潤空間越來越小，這對于整個生態空間是一件好事。

7）開發者：全球一共有27M開發者，而Web3的開發者只有16K。看來鼓動開發者加入Web3的路還很長。每周的活躍開發者數量相對穩定，約為每周6K個合約部署。

8）估值：可以看出NFT和e-Bay(3.4)的P/Sratio十分接近，以及DEX和傳統的交易平臺P/S也相近，反映出投資者在投資時會同樣的看待這兩個市場，這意義重大。

Topic6:圓桌：Paths&Careers&SparkingJoyinWeb3DataScience–FlorianBarth,HildebertMouli,KofiKufuor,ChuxinHuang,EliasSimos

來自1confrimation的HildebertMouli，Optimism的ChuxinHuang，Dragonfly的HildebertMouli和來自Dune的FlorianBarth聊了聊自己如何、為何進入了Web3以及在Web3工作的想法和感悟。Rated的co-founderEliasSimos講述了他與Dune的故事。他花了6-8個月時間入門SQL，最后成功在Dune上建了第一個wbtcsupplydashboard。最初，Dune面板上并沒有創建者署名這一項，創作者們花了大量時間。當他和Wizard社群一起反饋后，Dune迅速做出回應，在給創作者credit這一方面增加了如署名、starrates等features。他用了三個詞很好地總結了Dune的特點和優勢：acommunity,proofofworkandconduitoftruth.Topic7:通過Dune看板來解讀GitcoinDAO的治理狀態—@ivanmolto和FredHjalmarsson,GitcoinDAO

首先，Ivan解讀了GitcoinDAO:GovernorAlpha&Timelock面板，逐個說明了每個指標的含義。https://dune.com/ivanmolto/GitcoinDAO:-The-case-for-Governor-Alpha

該面板數據包括：–提案的歷史總數、進行中/失敗/已通過提案數；–參與投票的總/獨立人數；–已投票數；–GitcoinDAO當前提案；–提案投票及投票人分布；–發起人地址及其發起的提案數；–投票人地址及其投票總數；–GovernorAlpha：排隊/執行caller，從Treasury到Timelock的GTC。GovernorAlpha是協議治理模塊，允許超過1,000,000GTC的地址提出協議的更改。通過getpriorvotes函數調用的提案開始時擁有投票權重的地址可以在40320個以太坊區塊投票期間提交投票。若提案獲得多數票且至少有2,500,000票(法定票數)，則將在Timelock中排隊，2天后執行。

Ivan認為隨著DAO運營的時間增長，GitcoinDAO逐漸成熟，并呈現出越來越去中心化的趨勢。這意味著社區越來越可靠，治理參與度越來越高，治理也更加透明化。Fred則解讀了GitcoinDAO:Governance&Financialoverview面板。https://dune.com/ivanmolto/Gitcoin-DAO該面板從不同維度解讀了治理TokenGTC的分布情況。包括：GTCToken持有人數、代理者人數以及代理人主管數等等。其中說明了代理人數逐漸增多，代理人主管分布趨向均勻。數據顯示，當代理人主管數超過9人，votingpower就超過了50%。另一方面，該面板還包括了對國庫穩定幣資產的分析。隨著DAO的成熟，以及熊市的來臨，更多的Workstream配置了穩定幣使得國庫資產多元化。最后，Ivan補充說明了面板中羅列的相關地址：國庫地址、workstream地址、捐款地址均可在該面板找到。Fred介紹了即將上線的新產品StewardHealthCard&WorkstreamCard。StewardHealthCard將更多關注治理成員相關的鏈下數據，以評估其參與度。WorkstreamCard可以通過Dune的API實時跟蹤各個workstream的相關數據。原地址

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