CAP:紅杉資本：將重塑投資結構，增加對加密資產的投資_Sharpe Capital

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RoelofBotha

Odaily星球日報譯者|Luara

據紅杉資本合伙人RoelofBotha周二的一份公告，紅杉資本宣布將進行“迄今為止最大膽的創新”，在

歐美業務中，紅杉將打破基于基金周期的傳統組織方式，設立一只名為紅杉基金的單一永久基金。紅杉基金不再遵守傳統的10年基金存續期，而是對

投資

對象的全生命周期進行投資，并且不設退出期限。

Roelof表示，科技行業日新月異，而風投卻沒有跟上所服務的公司的步伐，大多數優秀企業的創建需要多年的時間，且在IPO之后，這些公司的價值仍在增長，傳統的10年基金周期已經過時。

FTX 2.0 Coalition回應Alfred Lin：期待紅杉資本與Tribe Capital一起競購FTX 2.0:金色財經報道，在紅杉資本合伙人Alfred Lin在彭博技術峰會上稱紅杉資本對加密貨幣概念非常有興趣而且如果再次評估加密貨幣交易所FTX可能仍會做出同樣的投資決定后，FTX 2.0 Coalition在社交媒體做出回應稱，所有FTX投資者現在都有機會通過適當的控制和管理，以熊市估值進行再投資，因此期待紅杉資本與Tribe Capital一起與投資銀行PWP競購FTX 2.0。[2023/6/24 21:56:42]

同時，紅杉還將追隨

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、GeneralCatalyst的道路，注冊為投資顧問，并進一步增加對加密

貨幣

等新興資產類別的投資。據了解，

加密支付初創公司Nume完成200萬美元pre-seed輪融資，紅杉資本印度領投:6月14日消息，加密支付初創公司Nume完成200萬美元pre-seed輪融資，紅杉資本印度（Sequoia CapitalIndia）領投，Beenext、Whiteboard Capital、Polygon聯合創始人Jaynti Kanani、Coinbase前CTO Balaji Srinivasan、谷歌工程負責人Arun Samudrala和Block Tower Capital普通合伙人Sanat Rao等參投，所籌資金將用于促進加密貨幣在支付中的使用。

據悉，Nume目前正在為零售和商業客戶構建其支付處理器，分別稱為Nume Pay和NumePay Business。（The Block）[2022/6/14 4:25:33]

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Web3隱私系統Espresso Systems完成3200萬美元融資，紅杉資本參投:3月7日消息，Web3應用程序擴展和隱私系統EspressoSystems完成3200萬美元融資， Greylock Partners 和 Electric Capital 領投，紅杉資本、Blockchain Capital 和 Slow Ventures參投。

據悉，Espresso Systems 正在開發第 1 層區塊鏈基礎設施，通過將權益證明共識協議與zk rollup機制集成來提供快速、低費用的交易。該項目的以太坊可配置資產隱私 (CAPE) 智能合約應用程序旨在為創建者提供有關發送方和接收方地址以及持有或移動資產的數量和類型的可定制隱私。這些元素都可以設置為公共、私人或僅對選定方透明，將支持 ERC-20 代幣的創建和包裝，未來還將支持NFT。（Coindesk）[2022/3/7 13:43:02]

于2019年注冊為投資顧問，自那時以來已成為加密領域最多產的投資機構之一。

拉美金融科技公司Fintual完成3900萬美元融資，紅杉資本領投:11月3日消息，拉美金融科技公司Fintual完成3900萬美元融資，紅杉資本領投。總融資額達到5700萬美元，此前的投資方包括Kaszek、ALLVP和Y Combinator。Fintual是一家資產管理公司，提供多種金融服務，主要是儲蓄和投資。它是智利和墨西哥第一家能以完全數字化的方式吸引新客戶的同類公司，Fintual在這兩個國家受到監管。Fintual的資產管理金額為6.65億美元，預計未來三四個月將達到10億美元，明年年底將達到約20億美元。（彭博社）[2021/11/3 6:28:53]

以下為

RoelofBotha公開信全文，闡述了紅杉的投資理念，以及它為什么要進行風投模式的創新。

創新精神、果斷、獨立的思考者、戰士和真正的信徒，這些品質體現在與我們合作的項目創始人身上，也體現在紅杉幫助他們取得成功的不懈努力上。

自1972年成立以來，我們一直在行業前沿，見證有遠見的商業和技術領袖不斷推動可能性的極限。而這僅僅是個開始。

但諷刺的是，VC的創新并沒有跟上我們所服務的公司的步伐。我們的行業仍受制于始于上世紀70年代僵化的10年基金周期。當芯片越變越小，軟件都已“上云”，風投行業卻還在用軟盤一樣古老的模式運作。過去，10年基金周期是合理的，但如今它所基于的假設已不再成立，它過早地削減了公司和風投之間有意義的關系，使得他們的步調錯位。

最優秀的創業者希望對世界產生持久的影響。他們的雄心并不局限于

10

年。我們也一樣。

我們與行業頭部公司如Apple、Google、Cisco、Unity、Snowflake和Zoom等合作的經驗告訴我們，它們的創建需要幾年以上的時間。近年來，我們許多最有前途的公司在成為公開市場的領導者之前，選擇更長時間地保持私有化，以此擴大規模和戰略足跡。然后他們將自己的優勢延續了幾十年，他們的大部分價值在IPO后很長一段時間還在累積。例如，2011年初與我們合作的

Square，

我現在仍然擔任它的董事會成員，它在2015年首次公開募股時的市值為29億美元，五年后，增長到860億美元，今天它的價值已超過1170億美元。“作為創始人，我們多年來與紅杉和Roelof建立的理解和信任是不可替代的，”Square的JackDorsey說，“在許多關鍵時刻，這段歷史和關系對我來說至關重要。”

耐心和長期的合作伙伴關系會產生非凡的結果。對于紅杉而言，10年的基金周期已經過時。

多年來，我們一直在重塑，尋找出類拔萃的創業者。我們的足跡從硅谷擴展到中國、印度、東南亞和歐洲市場，跟蹤世界各地的技術創新。十多年前，我們開發了該行業的第一個

Scouts

項目。我們還發起了從招聘、客戶圓桌會議，到公司設計和社區項目的一系列行動來幫助創業者取得成功。

我們可以做得更多。今天，我們很高興地宣布我們迄今為止最大膽的創新，以幫助創始人建立

21世紀的常青

公司。

在我們的歐美業務中，我們正在打破基于基金周期的傳統組織方式，圍繞單一、永久的結構紅杉基金(The

Sequoiafund

），對紅杉資本進行重塑。

接下來，我們的LP將投資于紅杉基金

，不同于封閉式的傳統風投基金，紅杉基金將是一只流動投資組合的開放基金，由紅杉精選的常青公司的公開市場頭寸組成。紅杉基金相應地分配資金到一系列封閉式子基金中，這些子基金將在一級市場上對初創企業從成立到上市后的每個階段進行風險投資。紅杉的LP將把資金投入紅杉基金中，每年都保有回購權和向子基金分配資金的權利。子基金的收益將持續循環回流到紅杉基金中，所有的投資將不再有“到期日”，紅杉基金和旗下的子基金互為補充，互相支持。我們的唯一重點將是為我們的公司和合作伙伴創造長期增量價值。

這種新結構消除了我們與公司合作時間的人為時限。它使我們能夠參與他們的董事會，并幫助他們在幾十年的時間里實現他們的潛力。與我們的傳奇公司長期合作將是紅杉的標志。

它還能讓我們在

IPO

后很長一段時間后繼續持有公開股票，并為我們的LP尋求最佳的長期回報，這些LP中的大多數都是非營利組織和捐贈基金。近五十年來，我們為LP創造了無與倫比的業績，資本回報明顯超過了資本要求。這一基礎以及我們在尋找和幫助建立行業頭部公司方面的過往業績，為我們贏得了采取這一大膽步驟的信心。

作為這一變化的一部分，我們也將成為注冊投資顧問公司。這拓展了我們的靈活性，可以通過各種融資活動為我們的投資組合公司提供支持。它還使我們能夠進一步增加對新興資產類別的投資，例如加密貨幣和種子投資計劃。

這是對風險投資模式的根本性顛覆。我們經常與創始人談論關鍵時刻，這些時刻伴隨著塑造他們未來的罕見而大膽的決定。對于紅杉來說，現在就處于這樣的時刻。這種結構第一次意味著與紅杉的合作期限可以與這些常青公司本身一樣長久。此舉讓我們與創新和價值創造的主要推動者——我們的創始人及其公司，建立更深層次的關系。我們期待在他們實現了自己全面抱負的同時，與他們一起建立長久的價值。

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