SEC:比特幣現貨ETF為何難產？美國SEC列出七點質疑_ETF

比特幣現貨ETF最后期限被拒絕

11月12日，SEC拒絕了VanEck的比特幣現貨ETF申請。今年3月1日，Cboe BZX交易所向SEC提交了上市VanEck的比特幣現貨ETF的申請，按照正常工作流程，SEC需要在180內給出答復。而在180天期滿之后，SEC則還可以再延長兩個月進行答復。于是，在9月初，SEC發布公告，稱對于VanEck的比特幣現貨ETF申請將于11月14日前給予答復，而14日為星期日，所以SEC在12日就發布了拒絕該ETF上市的[通知](1)。

比特幣閃電網絡鎖定BTC數量突破3000枚，創下歷史新高:金色財經報道，根據1ml最新數據顯示，比特幣閃電網絡鎖定BTC數量突破3000枚，創下歷史新高，本文撰寫時為3002.24BTC，價值約合143,215,360.10美元。此外，目前閃電網絡內的節點數量為27,503，24小時新增節點數量為50個。[2021/10/4 17:23:42]

根據該通知，SEC認為BZX未能滿足證券交易法案6(b)(5)的要求，具體來說，沒有能滿足“防止欺詐和操縱市場”和“保護投資者和公眾利益”的要求。

彭博策略師：以太坊市值或將超越比特幣:金色財經報道，彭博高級商品策略師Mike McGlone預測，以太坊可能會在某個時候超越比特幣，成為市值排名第一的數字貨幣。[2021/6/12 23:32:06]

比特幣期貨ETF的情況有所不同

就在上個月，SEC批準了來自Proshares的基于比特幣期貨的ETF（簡稱BITO），當時也讓外界對于比特幣現貨的ETF信心滿滿。事實上，在今年8月份SEC主席Gary Gensler的一次[演講](2)中，就曾經暗示過他對于通過基于比特幣期貨的ETF很感興趣:

聲音 | 對沖基金創始人比爾·米勒：比特幣以外的大多數虛擬貨幣一文不值:據7月29日消息，對沖基金創始人比爾·米勒（Bill Miller）在接受彭博采訪時表示，其堅定看好比特幣前景，但是除比特幣以外的絕大多數虛擬貨幣都“一文不值”。

Miller表示，7800美元的比特幣要比100美元的比特幣更加安全，因為在這個節點比特幣并不存在歸零風險。[2018/7/29]

"我預計將有根據《投資公司法》（'40法案'）提出的關于交易所交易基金（ETF）的申請。當與其他聯邦證券法相結合時，'40法案'提供了重要的投資者保護,鑒于這些重要的保護措施，我期待著SEC工作人員對這種申報的審查，特別是僅限于基于CME期貨交易的ETF。"

Proshares的比特幣期貨ETF正是基于CME的比特幣期貨產品，而CME的比特幣期貨產品僅向合格的機構投資人開放。此外，比特幣期貨屬于CFTC的監管范圍，從SEC的角度來說，既然CFTC已經通過了比特幣期貨，那么基于其合規的比特幣期貨推出ETF產品問題也不大。

比特幣現貨ETF的通過任重道遠

此前，SEC已經多次拒絕來自各個機構關于比特幣現貨ETF的申請，可見目前SEC的態度尚未發生變化。在給予VanEck的答復中，SEC具體還列出了七大方面的顧慮：

1. 刷量交易

2. 巨鯨用戶操縱幣價

3. 比特幣網絡和交易網站遭黑客攻擊

4. 比特幣網絡被惡意控制

5. 基于（包括虛假信息在內的）非公開信息進行的內幕交易

6. 由Tether之類的穩定幣對于幣價進行的操縱

7. 比特幣交易平臺對幣價進行的欺詐和操縱

對于以上七點顧慮而言，許多都很難在短時間內解決，譬如美國雖然有諸多合規的比特幣現貨交易所，但目前大量的比特幣交易仍發生于非合規交易所。而基于比特幣的去中心化特點，也難以出現有效的信息披露方式。在這些情況不改變的情況下，對于比特幣現貨的申請機構而言，可能還有很長的路要走。

:https://www.sec.gov/rules/sro/cboebzx/2021/34-93559.pdf

:https://www.sec.gov/news/public-statement/gensler-aspen-security-forum-2021-08-03#_ftn9

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