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ESD:DeFi算法穩定幣:穩定幣的新時代|烤仔星選_FRA

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自2014年,穩定幣自在幣圈流行起來以后,機制越來越復雜,最近很多幣圈玩家對穩定幣的興趣也越發濃厚,尤其是今年在DeFi浪潮下興起的算法穩定幣,以及一些新的玩法,所以我們今天就專門講講穩定幣。

在新一代穩定幣的背后,有一個關鍵的前提條件是:對于穩定幣而言,唯一重要的是,它如何維持1美元的平價。為什么有大量抵押支持的幣無法維持其錨定匯率?答案是:供需關系適用于所有事物,包括“1美金”。因此實際上,所有這些新的穩定幣都試圖通過自己獨特的方式來平衡供求關系。而且這種想法正在迅速發展,并且每個模型都在其之前的模型上進行迭代。1.Ampleforth

這是第一個基于rebase的概念來平衡供需的算法穩定幣。當AMPL的價格超過$1時,該協議將分配/增加每個人的余額,以便他們擁有更多的AMPL,現在每個AMPL價值$1。我們可以看下官網給的示例:愛麗絲的錢包里有1枚AMPL,價值1美元。對AMPL的需求突然上升,AMPL的市場價格躍升至2美元。Ampleforth協議調整了供應,現在Alice有2個AMPL,每個價值1美元。Ampleforth的顯著之處在于它是非稀釋性的,這意味著當Alice更改時,Alice仍將在她的錢包中保留與Ampleforth的總供應量相同的比例。Ampleforth協議中很值得讓人眼前一亮的關鍵是,盡管創建/銷毀了更多的AMPL,但它的非稀釋性含義卻使用戶的原始所有權永遠不變。但是,AMPL的主要問題之一是它破壞了集成到其中的任何內容。為什么?因為它們以不符合標準的方式修改了ERC20代幣的供應。結果,AMPL在整個DeFi中不是很有用,并且可能導致許多問題被用作投機游戲以外的任何事物。此外,AMPL有一組早期投資者以比預期的1美元低得多的估值購買了AMPL,這意味著穩定幣本身是早期采用者的財富游戲。我們將看到,這不只是Ampleforth所獨有的。

DeFi 概念板塊今日平均漲幅為0.95%:金色財經行情顯示,DeFi 概念板塊今日平均漲幅為0.95%。47個幣種中23個上漲,24個下跌,其中領漲幣種為:WAVES(+29.89%)、BAL(+12.39%)、MKR(+9.94%)。領跌幣種為:HDAO(-15.03%)、FOR(-8.38%)、WICC(-6.75%)。[2021/5/4 21:22:11]

算法穩定幣的一個關鍵點是,一旦它們變得足夠大,波動性就會減弱,它們可以變成1美元。然而,正如我們從上面看到的,幾乎沒有證據表明AMPL的均價以較小的波動幅度恢復了1美元的固定匯率。2.ESD

ESD在Ampleforth模型上有所改進,它通過指導市場參與者做自己想做的事情來調整供應。同樣放上官網的資料:當ESD溢價交易時,“鎖定”代幣的人會在ESD價格超過1美元時獲得更多ESD,這個很容易解決。這是在peg高價交易時造成賣壓的原因。當ESD以折扣價交易時,任何在公開市場上購買ESD的人都可以鎖定其ESD以賺取優惠券。優惠券會在積極的基礎上分享新鑄造的ESD。這是在peg以折扣價交易時導致購買壓力的原因,ESD的價格越低,折扣越高。現在,在這里的核心內容上,ESD在項目吸引人和創建社區方面表現出色,因為該項目始于“匿名開發人員”,他們自己啟動了協議并創建了一種“公平啟動”的機制。直到上一個擴展階段,ESD一直為投資者提供超過1000%的回報,并吸引了很多關注。結果,市值在幾天內從3億美元增長到5.5億美元。這樣的增長顯然是不可持續的,結果就是,ESD呈下降趨勢,死亡螺旋下降至0.30美元。投資者是否會再次對提高價格有信心,還是會出現另一種穩定的算法幣投機狂潮。

21世紀經濟報道:大型銀行擁抱聯盟鏈,中小機構青睞DeFi:21世紀經濟報道刊文稱,隨著區塊鏈技術日益發展,金融機構對其應用方向的選擇正悄然分化。眾多大型銀行正積極擁抱聯盟鏈,通過聯盟鏈技術拓展供應鏈金融、基于信用證的跨境支付、大宗商品交易結算、票據融資等業務;相比而言,眾多中小金融科技機構則借助DeFi技術興起的東風,紛紛布局基于去中心化架構的數字貨幣抵押融資、信貸、保險、支付等新業態。此外,文章表示,值得注意的是,無論是大型銀行機構,還是涉足DeFi研發的中小金融科技平臺,都將資產、數據上鏈交易,視為今年區塊鏈+金融業態變革發展的重要突破口。[2021/1/12 15:56:11]

ESD社區也沒有閑著,他們目前正在ESDv2上工作,主要區別在于協議本身將存儲某種儲備,可用于在公開市場上購買ESD以推高價格。如果價格低于$1,則最高為$1。USDC的儲備金將由ESD打印機在高于peg時出售USDC的ESD來建立。這個貨幣游戲的二次迭代很有意思,如果想要往深研究的話,還有很多工作要做。這里的核心見解是,盡管用戶可以使用投機行為來引導增長,但很難實現過渡到信任和穩定的階段。盡管ESD在短短幾個月內就成功成長為市值5億的代幣,但它無法維持太長時間。最終,投機泡沫破裂后,除了炒作之外,你還需要更多協議去出售。3.DSD

DeFi初創公司Zapper籌集150萬美元種子輪資金:金色財經報道,DeFi初創公司Zapper已完成了150萬美元的種子輪融資,Framework Ventures和Libertus Capital領投。Zapper表示,這筆資金將用于進一步“擴大DeFi的可及性”。[2020/8/28]

除ESD之外,我還想說一下DSD,因為它們為協議可能會失去信心的其它路徑提供了上下文。DSD是ESD的分叉,但本質上是通過縮短時間來加快的。這意味著ESD中發生的任何事情,在DSD中發生的速度都快得多。

由于一段時間以來,DSD一直處于低于peg狀態,因此未付息票的數量將在幾天后過期。在這個截止日期之前,DSD的大持有者正在出售以減輕倉位,并導致了價格下降。為了保存DSD,買家聯盟聚集在一起,接鯨魚的盤,停止傾銷:

他們為什么這么做呢?因為,當價格低于1美元時,會發行優惠券以幫助減少市場上的供應,由于這些BOND的有效期到了,如果價格繼續下降,那么這些優惠券將到期,并且優惠券持有者會虧錢,這會導致信心喪失,并且很可能會出現非常殘酷的下降螺旋。這里的主要教訓是,你將無法繼續出售未來的債務炒作,沒有定義支持的穩定幣的概念是無法維持的,因為根據定義,推測是有限且不可預測的數量,尤其是在加密領域。4.FRAX

YouTube博主:比特幣和DeFi是全球系統,銀行是本地系統:知名比特幣和區塊鏈教育家、YouTube博主Ivan on Tech發推稱,比特幣和DeFi是全球系統,銀行是本地系統。本地系統永遠無法打敗全球系統。[2020/8/17]

圍繞區塊的最新,最強大的競爭者,因為它提供了其他競爭對手所沒有的東西:支持它的某種抵押基礎。FRAX模型聲稱抵押不足,但是更準確的描述是它通過兩個token系統在算法上抵押。運作方式如下:系統開始時基于100%的抵押品,這意味著要鑄造FRAX,每個FRAX需要1USDC。但是,如果這低于100%,則需要存入等量的FXS。想一想,你可以存入0.9USDC和價值$0.10的FXS,而不是存入1USDC。它并不是真正的抵押品不足,因為你仍然需要存入至少1美元的價值,但是它并沒有過度抵押。現在,隨著時間的流逝,如果FRAX的價格高于$1,則抵押率每小時降低0.25%。如果FRAX的價格低于$1,則抵押率每小時增加0.25%。最終結果是,該系統可以變成90%的抵押品,這意味著僅需存入90%的USDC,而10%的FXS即可創建。但是,這不是幫助FRAX保持peg的原因。這里的關鍵部分是,任何購買并持有FRAX的人都可以用價值1美元的USDC和/或FXS贖回它。這意味著peg可以更堅固,因為套利者可以在價格低于1美元時購買便宜的FRAX,然后以1美元的實際抵押品贖回它。同樣,如果FRAX的價格超過1美元,則可以套利,以1美元的價格鑄造1份FRAX,然后以1.10美元出售。盡管FRAX模型確實朝著正確的方向發展,但仍然存在一些主要問題:目前,FRAX僅支持USDC,這意味著在某些方面它是USDC的wrap。FRAXv2嘗試通過引入FRAX債券來增加波動性貨幣。FRAX無法有效地用于杠桿,因為存款人無法保證會收到確切的抵押金額和類型的抵押品。假設FRAX旨在成為主要的MoE交換幣,這可能是可以的。但是,像其它幣一樣,FRAX穩定幣的主要受益者是FXS持有人,他們將越來越有能力通過其FXS鑄造FRAX。我認為圍繞早期持有者的最后一點是困擾所有算法穩定幣的事實,那就是事實是,它們豐富了早期持有者,卻以犧牲后期持有者為代價。最終,這將阻礙他們的真正采用能力,因為后期采用者將成為早期采用者的退出流動性。5.ARCx

外媒:yEarn創始人或將退出DeFi行業:曾幫助DeFi發展為一個價值數十億美元產業的去中心化金融(DeFi)協議yEarn項目創始人Andre Cronje表示將要退出這個行業,他聲稱“自己現在已經疲憊不堪、破產、瀕臨退出”。他還稱指出,“有”的DeFi社區是他不滿的原因。(Decrypt)[2020/8/8]

盡管ARCx并不是要成為算法穩定幣,但它會嘗試從上述所有方面吸取教訓,將其納入新的穩定幣模型中,該模型可以通過針對不同類型或新型的DeFi抵押品發行信用來提高生產效率。這里的想法是,您是否可以將算法貨幣政策整合到信貸發行工具中,以創建一個新的用例?與現有的算法不同,這是一種根本不同的模型,因為它的目的完全不同,它不是投機游戲,而是一種為各種資產釋放流動性的方法。未來是穩定幣的多元宇宙,贏家不會全力以赴。到目前為止,在我們的研究中,我們縮小了三種不同的杠桿來維持peg匯率,我們將在接下來的幾周和幾個月內嘗試測試這種peg匯率的方法。杠桿如下:利率-借入/鑄造穩定幣的成本。類似于大多數DeFi平臺。儲蓄率-分配給將STABLEx鎖定到儲蓄合同的用戶的純通貨膨脹/鑄幣利率。在某種程度上,當peg以溢價交易時,這會成為向借款人支付的負利率,或者在系統內鼓勵借款。系統套利-基本上,協議本身可以使STABLEx脫穎而出,然后出售給USDC以建立本機儲備。然后,這些儲備可以打折交易時用于回購STABLEx。從根本上說,協議是與系統參與者本身進行交易,以幫助維持價格平價。到目前為止,由于以下三個原因,STABLExpeg交易的價格是折扣的,這三個原因值得一提,因為它們證實了到目前為止我們都知道的有關穩定幣的理論。現有的收益農業合同也要求有限合伙人提供債務。從Uniswap購買STABLEx并成為LP將是行不通的。我們故意這樣做是為了鼓勵STABLEx本地供應的增長,并測試使用閑置資產鑄造穩定幣的基本前提。但是,它可以防止“猿”行為,這意味著您正在運行阻尼實驗。當我們推出LINKUSD時,由于STABLEx農業ARCx的購買者,價格經歷了頂峰。強制鑄幣商成為有限合伙人可以促進增長,但會導致一個問題,即當用戶跌破peg匯率時,用戶償還債務的動機就被打破了,因為用戶將失去其ARCx獎勵并被“砍伐”,也就是失去了所有獎勵。合成資產的增產激勵機制經常會發生沖突,協議設計者應謹慎行事。使用恒定的產品曲線將始終產生不穩定的peg。在將LINKUSD從Balancer遷移到Curve之后,我們知道了這一點。穩定性是主要流動性來源算法的函數。在過去的幾周中,許多人已經發現了這一點,期望在未來幾周內會有更多的遷移。雖然很容易彼此矛盾地看待所有這些穩定幣,但我實際上相信它們都可以并且應該共存。并非所有穩定幣都是平等創造的,也不是所有穩定幣都用于相同目的。Reference:https://defiweekly.substack.com/

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