ETH:?投資者應如何評估DeFi項目？一篇新論文可能會給出一些答案_OPEN

https://arxiv.org/abs/2012.08040ChinaDeFi也翻譯了論文的結論部分，如下在本文中，我們探討了恒定函數市商的形態將如何影響其在數字資產市場的能力。為此，我們首先定義了給定市場的曲率概念，然后說明了其對市場流動性提供者的影響，并表明曲率概念和常函數市商的曲率概念兩者密切相關。流動性提供者的收益

已有大量的經驗表明，CFMM流動性提供者的收益狀況取決于CFMM交易函數的形式。我們研究了三種不同情況下的LP收益：不知情的交易，知情交易和流動性挖礦。我們從傳統市場微觀結構文獻中得到啟發，并考慮了知情交易者的收益狀況后提出了一些結果。這些交易者通過在CFMM中對下次價格更新進行凱利式下注，來向市場提供信息。我們可以使用無套利來得出流動性提供者損失的下限，類似于Glosten和Milgrom的下限，后者將曲率與知情交易者的信息優勢聯系起來。本節的結果提供了一種簡單的曲率經濟解釋，即知情交易者需要一定數量的信息才能獲得一定的利潤。流動性挖礦

Arbitrum One鏈上交易總量突破100萬筆:4月22日消息，Dune數據顯示，Arbitrum One鏈上交易總量已突破100萬筆，目前達到1,000,089筆。此外，當前Arbitrum One鏈上存儲ETH總量已達到2,426,341枚，按照當前價格計算超過45億美元，獨立存款用戶量為634,343個。[2023/4/23 14:20:53]

我們將定義擴展到可包括具有限流動性的互動市場。這些形狀或曲率概念隨后可用于描述在有限流動性市場上的單筆交易如何影響在另一個有限流動性市場上的價格。利用這些曲率定義，當套利者在兩個不同曲率的市場之間進行交易時，我們能夠限制跟蹤誤差。當專門針對CFMM時，有些給出的結果將的某些結果推廣到不是無限流動的市場上。我們用它來分析流動性挖礦現象，協議開始向流動性提供者提供補貼。從這里已顯示出，與具有有限流動性的市場相比，支付給流動性提供者關于“永久損失”所需的補貼額的下限較低，這取決于兩個市場的曲率和資產的增長率。綜合來看，這些結果表明，為了避免反向選擇，同時捕獲與資產價格增長相關的交易量和費用，使得CFMM的曲率需要優化。未來的工作

Fidenza過去7天交易額位居OpenSea第12，地板價99 ETH:金色財經報道，OpenSea數據顯示，Fidenza by Tyler Hobbs NFT系列過去7天交易額為949 ETH，交易額排名OpenSea第12；目前地板價為99 ETH。

據此前報道，一錢包最近三天持續買入Fidenza NFT，持有的8枚NFT價值逾90萬美元。[2022/9/24 7:17:51]

這項工作可以通過多種方式加以擴展。在實踐方面，這里介紹的許多結果僅在兩個方面起作用。將我們的結果推廣到n個維度是有用的，但也存在潛在難題。例如，不清楚如何在普通CFMM的較高尺寸中，在不過分限制的基礎上，定義μ穩定性。即使我們為某些應用提供了有關“良好”CFMM曲率的充分條件，在給定價格的流程中這一點仍然是一個懸而未決的問題，如Ito?流程或jump-diffusion流程，而后構建“良好”CFMM。如果發現了這一點，那么就可以獲取加密資產的歷史數據，并構建一個優化的CFMM，來交易該資產。最后，可以清楚地看到，動態CFMM會持續影響交易函數的曲率。鑒于本文的結果，我們自然會有一個問題：應該如何設計一種最佳的控制機制來復制期望的收益或行為？本文的結果表明，逆向選擇與收益增長之間的權衡對于此類設計極為重要，特別是對收益快速下降或時間衰減的產品(如障礙期權)。§3.3的結果暗示其存在這種映射，類似于傳統數學金融的超級復制結果。奇怪的是，數學金融文獻的結果也大量使用凸對偶性，這很可能會發現許多富有成果的轉化結果。這些結果可能會為§4的動態對沖結果提供更多動力，并將有助于把CFMM收益與傳統衍生工具定價進行比較。我們懷疑，我們在附錄一中的一些推測，關于CFMM投資組合價值所指定的或有債權的對沖，很可能是一個與這些結果有深刻聯系的問題。

ETH交易所流出量創近1年新高:金色財經消息，據glassnode數據顯示，當前ETH交易所流出量（7日均值）為27,630.684ETH，創近1年新高。[2022/6/20 4:39:34]

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