虛擬資產:日本、新加坡、香港加密貨幣監管政策簡介，誰更有優勢_虛擬資產包括哪些科目

日本、新加坡、香港加密交易所監管框架各有千秋。哪一個對散戶更友好？哪一個監管更加嚴格？三個不同框架都有哪些獨到之處？總結而言：日本雖然法規最完善，但具體實施中對1CO和衍生品幾乎是嚴厲遏制狀態，因此國內行業比較沒有活力；新加坡與香港暫時都采用沙盒監管，因此大量的加密貨幣機構在新加坡落地，香港也有BitMEX、FTX等知名機構，但后續推進來看，香港有趨嚴的趨勢。1.日本日本加密資產行業受日本金融廳監管，相關法例有《支付服務法》和《金融工具與交易法》，相關修正案于2020年5月1日正式生效。日本加密貨幣交易所需持有加密資產服務供應商牌照，才能向日本客戶和投資者提供加密資產相關的服務。今年生效的法例修正案主要有以下亮點：-使用“加密資產”作為指代數字資產的專有名詞；-加密資產服務供應商必須將平臺現金流和客戶資產隔離儲存，并且需要通過第三方運營商托管客戶資產；-即使加密資產托管商不提供交易服務，它們也必須在金融廳登記公司信息；-散布關于某種加密貨幣的不實謠言可能構成罪行并招致處罰。日本金融廳以上新規顯然收緊了對于加密資產行業的監管，旨在加強對日本投資者的保護。Monex首席執行官OkiMatsumoto指出日本加密市場幾乎都是散戶投資者，屬于零售市場，機構參與度較低。他期望有更多的機構參與者入場日本加密資產業，帶來更加穩定的流動性。日本于2009年推出《支付服務法》，2017年4月起《支付服務法》可適用于所有日本加密資產交易所，規定交易所需在金融廳登記申請牌照，對客戶進行合規檢查流程，留存相關記錄，嚴格遵守反洗錢和打擊恐怖融資相關法規。有意思的是，日本金融廳也通過民間自律組織來實現加密資產行業的監管。日本通證交換業協會成為官方認證的行業自律組織，旗下有日本所有持牌經營的交易所登記為會員，截止目前共有26個會員，基本都是日本本土交易所。對于外來交易所而言，日本金融廳要求其必須符合日本本地的相關法規以及交易所本國的法律規定，門檻很高。OKEx通過在日本成立子公司，以申請獲得日本當地牌照。火幣也通過收購已獲得牌照的日本BitTrade交易所多數股權，得以在日本合法開展業務。雖然日本號稱不斷推動加密貨幣生態系統創新的前沿監管者，但在國內沒有激起多大的水花。有觀點認為日本加密資產框架只是金玉其外，很難落實。日本金融廳負責人輪崗速度很快，難有長期一貫、深入的政策。以及日本對于衍生品以及幣種的審批非常嚴格，火幣HT作為平臺幣能通過審批其實極為罕見。2.新加坡新加坡金管局將虛擬資產定義為一種“商品”，并將加密資產交易所列為數字支付代幣服務供應商，適用法例為新加坡《支付服務法》。新加坡向來對加密貨幣持友好態度，2019年推出了《支付服務法》，對傳統金融和加密貨幣支付領域共同進行監管。《支付服務法》要求所有加密貨幣行業參與者必須登記并申請相關牌照。新加坡金管局采用通用型的牌照制度，根據業務性質和內容，新加坡數字支付代幣服務供應商需申請一至三種牌照。第一種牌照為貨幣兌換，面向只提供貨幣兌換服務的機構，主要管控洗錢和恐怖主義融資的風險；第二種牌照為標準支付機構，每月或每天交易額在一定金額范圍內的公司需要申請這個牌照；第三種牌照為主要支付機構，申請審批程序最為嚴格，每日交易額達到一定金額以上的大型服務供應商需申請此牌照。想要申請以上牌照，交易所需要在新加坡先登記成為數字支付代幣服務供應商。成功登記之后，則接受新加坡金管局的考核和審閱，以評估平臺是否滿足《支付服務法》和其它相關法律法規的要求。根據新加坡金管局公開資料，目前共有140家公司獲得申請難度最高的主要支付機構牌照，其中不乏我們熟悉的身影——支付寶。但由于官方名單對于傳統金融玩家和加密資產交易所并無區分，目前很難得知哪一家持牌經營的公司專注于加密資產領域，因此無法準確判定新加坡虛擬資產市場份額情況。新加坡金管局官網也公布了2019年支付服務條例企業名單，幣安、OKEx、火幣子公司FEU、OSL均在其列，但獲得指定時期豁免并不代表最后一定會獲頒牌照。跟其它管轄區的監管措施類似，《支付服務法》強調保護投資者資產，防控洗錢和恐怖主義融資風險，同時為加密資產領域提供明確的監管指引。3.香港香港虛擬資產行業受香港證監會監管。自2018年提出《有關針對虛擬資產投資組合的管理公司、基金分銷商及交易平臺營運者的監管框架的聲明》后，香港證監會動作頻頻，展開了大量虛擬資產行業調研工作，2019年順勢推出虛擬資產監管沙盒計劃，對自愿加入并且滿足要求的虛擬資產平臺進行實驗性監管。與日本、新加坡不同的是，香港目前依然沒有專門針對虛擬資產行業的法律體系，而是在現有的金融服務牌照基礎上，為申請虛擬資產牌照的公司頒發虛擬資產框架內的對應牌照。香港證監會共規管10類活動，相關公司可申請相關牌照。其中第1類、第7類、第9類受規管活動牌照和虛擬資產行業聯系最為密切。香港證監會在2019年11月6日發出的《立場書》中明確指出，數字資產網上交易平臺如在平臺上提供至少一種的證券型代幣交易，則屬于證監會管轄范圍，須領有第1類和第7類受規管活動牌照。而前不久，香港證監會歐達禮發言表示將推出強制性監管制度，所有在香港經營或面向香港投資者的虛擬資產交易平臺都須持有牌照，以確保市場競爭的公平性和安全性。第1類受規管活動為證券交易，主要涉及為客戶提供股票及股票期權的買賣/經紀服務；為客戶買賣債券；為客戶買入/沽出互惠基金及單位信托基金配售及包銷證券。通常證券公司和投資咨詢公司會持有這個牌照。第7類受規管活動為提供自動化交易服務，搭建操作配對客戶買賣盤的電子交易平臺。申請1號牌和7號牌均需要兩名以上的機構負責人，具備相關的行業資格證書或相當的經驗；公司主體必須是香港公司，或在香港注冊的外國公司，同時配備相應的董事和負責人員等。從目前香港虛擬資產牌照頒發情況來看，在香港申請虛擬資產牌照其路漫漫，由2018年至近日OSL首獲發牌，期間無任何交易平臺通過審批獲得虛擬資產牌照，可見香港證監會對于此監管框架的重視程度和長遠考慮。香港的虛擬資產監管框架有以下特點：-持牌平臺目前只能面向專業投資者開放交易-支持證券型代幣發行業務-法定貨幣和虛擬資產須隔離存放，客戶冷熱錢包須有保險覆蓋-客戶可使用傳統金融體系下的投資者保護機制，也可以享有香港證監會為虛擬資產推出的特別保護措施-具備嚴格的KYC/反洗錢流程火幣和OKEx也分別在香港交易所披露易網站公布了在香港申請牌照和相關證書的進展，不過火幣和OKEx申請獲得的是傳統金融框架內的牌照和證書，而非虛擬資產監管框架內的牌照，代表其無法展開虛擬資產交易平臺業務。火幣在8月公布旗下火幣錢包獲得信托或公司服務提供者牌照，及火幣資管獲得第4類和第9類受規管活動牌照；OKEx于6月公布旗下子公司獲得香港信托公司注冊證明書。

日本金融服務局：未經注冊向公眾提供加密資產投資建議等屬違法行為:6月3日，日本金融服務局（FSA）發布有關比特幣等加密資產投資建議的警告稱，關于虛擬貨幣和比特幣的投資建議，必須遵循2020年5月1日所實施修訂后的《金融工具和交易法》有關要求，為相關建議注冊“金融工具和交易業務”。而利用沙龍、電子郵件等向用戶提供執行未注冊發行建議、推薦基金、投資時機建議等都是非法行為。此外，提供投資建議的企業還需要在業務方法手冊中添加“加密資產”產品標識，并確定與加密資產有關的服務內容。（Coinpost）[2020/6/4]

日本麗澤大學教授認為日本對加密貨幣交易所的入場規定過低:在今天召開的日本金融廳第二屆“虛擬貨幣交易所研究會”上，日本麗澤大學經濟學教授中島真志稱國內外對加密貨幣的態度的反差過大，并認為日本對加密貨幣交易所現行的入場規定過低。[2018/4/27]

日本關西電力正與區塊鏈初創公司合作測試可再生能源交易系統:據Financemagnates消息，日本第二大電力供應商關西電力公司正與專注于可再生能源的區塊鏈初創公司Power Ledger合作，測試一個新的p2p可再生能源交易系統。這項試驗的目的是為社區提供廉價的電力，并允許人們向其他人出售他們的能源。關西電力公司在核電、水電、熱能、太陽能和風力發電方面擁有164個發電設施。Power Ledger允許用戶在自己之間交易電力，并自動收到付款，這意味著用戶可以從他們的過剩電力中獲利。[2018/4/24]

日本東京舉辦以太坊扶持基金活動:3月29日，首次支援以太坊相關初創公司的資金活動在日本東京都內舉行，以太坊基金會將對“Ethicalam Community Fund(ECF)”提供支持。ECF將與在全球展開的七個項目進行合作，七個項目分別為Maker、COSMOS 、OmiseGo 、Golem 、WEB 3、Maker、Global Blaine Block Chain Lab、Raiden。投資金額暫未公布。[2018/4/4]

柬埔寨央行欲起訴日本區塊鏈公司:柬埔寨央行欲起訴日本區塊鏈公司Chaintope，因其涉嫌虛假宣傳。此前，日本Chaintope公司在新聞稿中宣稱與香港Digital Agriculture Exchange達成合作伙伴關系，并計劃在柬埔寨與當地企業和央行合作發行“K-coin”數字代幣，促進該國農業發展。但柬埔寨央行表示，他們從沒有與Chaintope進行合作，并正在針對此事采取法律行動。[2018/1/2]

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